Vissa trender är extremt tydliga. Till exempel antalet Avanza-användare. Varje månad blir det fler och fler sparare, och nu är det långt över 2 miljoner småsparare. Visst finns det konkurrens, och visst kommer antalet någon gång att stanna upp och sluta växa, men dessa två miljoner handlar varje månad och för mer och mer pengar.
52 800 nya sparare valde Avanza under kvartalet. Totalt 2 391 100 kunder. Imponerande på alla sätt!
Intäkterna ökade med 12 % – bra! Samtliga intäktsströmmar ökade.
Rörelsekostnaderna ökade med 12 % till 362 MSEK, främst som en följd av högre personalkostnader och övriga kostnader. – Dåligt.
Rörelseresultatet uppgick till 920 MSEK, en ökning med 13 %.
Periodens resultat uppgick till 790 MSEK, en ökning med 13 %.
Resultat per aktie före utspädning uppgick till 4,90 SEK, en ökning med 12 %.
Så om Avanza tjänar ca 5 kr per aktie i vinst per kvartal kan vi lätt räkna med 20 kr i vinst under 2027. Med den tillväxten kan jag sätta en lägsta riktkurs baserad på P/E 15, alltså 300 kr. En mer normal värdering är P/E 18, vilket ger en kurs på 360 kr, alltså nästa års kurs.
Tänker vi positivt kan vi betala en hög värdering på P/E 20 och se en kurs på 400 kr.
Det är precis vad marknaden tänker. Aktien har gett noll avkastning det senaste året, och kursen har varierat mellan 318 och 410 kr. Precis som i mina beräkningar. Så aktien är helt rätt värderad i dag på under 400 kr.
Jag äger 2 % av min portfölj i Avanza. Mest för att jag tror på fortsatt uppgång de kommande åren, men jag är samtidigt tveksam till utländsk expansion. Jag tror att det kommer att gå sämre än beräknat. Men det är bara en gissning, och därför är 2 % lagom för mig. Hade de inte gjort det hade jag haft fler aktier i bolaget.
Vad tycker du om analysen? Dela gärna med dig.
Två Månadslöner
Håller med, äger själv 5% av portföljen, får se hur marknaden reagerar idag
ReplyDeleteVarför äger ni aktien när det enligt era analyser inte finns någon egentlig uppsida? Sälj och investera i annat.
ReplyDeleteDet är en väldigt bra fråga ⭐
DeleteJag vill äga flera olika branscher i portföljen. Om alla bankaktier är dyra, ska jag sälja allt? Då äger jag inte bank längre.
Låt säga att jag hittar bra köpläge, t.ex. fastighetssektor men den växer inte alls senaste åren. Fortsätter bank upp av indexflöden så missar jag den avkastningen. Jag ökar då bara i förlorare och säljer alla vinnare.
Jag tycker man behöver balans på börsen. Ingen sektor ska väga en stor del och ingen aktie ska stå för majoriteten av portföljen.
Angående värdering i just Avanza så vill jag äga Avanza, om de lyckas så kommer det komma avkastning.
Jag vill säkra upp mig, ifall de inte når sina mål eller misslyckas.
Swedbank har jag sålt av succesivt senaste månaderna. Från 370 till 415 och placerat pengarna i Latour istället. Vinster ligger som kassa just nu.
Det är svårt med aktier ibland, om jag säljer allt som är lite dyrt, vad ska jag köpa då? Bara fastigheter om jag tycker de är på fyndnivåer? Om jag har fel så förstör jag hela portföljen.
Riskhantering är viktigt.
Eller så köper du en annan nischbank på PE11 2027 från Tyskland.
DeleteKan man också göra, om man hittar det. Sen behöver man läsa på och sätta in sig i det. Det är mycket som man behöver gå igenom innan köpet, det är inte bara att sälja den ena och köpa bara på PE talet den andra. Kanske den banken i tyskland har alltid haft PE 7-8, då är PE 11 som man anser är billigt är egentligen dyr.
DeleteFlatexDegiro är väl Tysklands Avanza/Nordnet med europeisk närvaro.
DeleteSå är det, krävs att man läser på och sätter sig in i det nya bolaget.