Konsulterna blöder på börsen. Under rapportdagen föll Prevas kraftigt, även Knowit. Vinsterna blev otroligt låga och aktierna föll runt 10%. Det är rejäla rörelser. Det blir lätt så när analytikerna har noll koll på värderingen. Varför säger jag det? Kika på detta till exempel. Analysfirman ABG gjorde en analys på Prevas och säger att aktien är värd mellan 130-186 kr.
Efter rapporten föll aktien till 110 kr. Det är inte köpläge. Det roliga är att alla analyser räknar med högre vinster hela tiden, varje år. Högre försäljning osv. De tror på högre försäljning varje år till 2026. De trodde på 10 kr i vinst i år, sedan ändrade sig till 9 kr, 10 kr år 2025 och över 12 kr år 2026. Det funkar inte så. Vissa år faller vinsterna, det går inte att räkna på bara uppgång. Är dom 12 år gamla som gör analyser? Jag blir bara sur.
Vinsten jan - sep blev 5,31 kr och lyckas dom göra samma höga vinst som under sista kvartalet 2023 så kan vinsten bli 7,73 kr. Det är inte 9 kr. Mycket lägre. Senaste kvartalet visar till och med 0,75 kr i vinst så vinsten kan bli 6 kr i år.
Det bästa är att alltid vara försiktig och lita aldrig på analyser. Det kommer massvis med riktkurser i nyhetsflödet och det mesta är bara skräp. Analytiker vet ju inte hur man ska värdera en aktie och skriver vad som helst. Evolution är bra exempel. Vissa analytiker ger riktkurs 900 kr, medans andra ger 1600 kr. Logiskt, va?
Om det hade varit lätt att göra rätt så säkra analyser hade dom flesta fått ungefär samma svar. Inte något som diffar så enormt. Sist vill jag nämna Knowit som gjorde en vinst jan - sep på bara 2,45 kr. Det är nästan ingenting och aktien borde värderas ungefär såhär: 3 kr i vinst 2024 gånger PE 12 = 36 kr. Aktien handlas till 137 kr efter rejäl nedgång.
Vissa av er tänker, det är ju nästa års vinst vi ska räkna på, ja, ok, vem säger att den blir högre? Den kan lika väl bli lika dålig som i år. Eller ännu värre. Nej, jag äger inte konsultbolag. Har velat göra det men efter rapporterna insåg jag hur svår branschen är. Kan vända fort både upp och ned. För en trader kanske det är bra.
Två Månadslöner
Sjukt svår bransch. För det första är den konjunkturkänslig och för det andra är det svårt att veta vilka konkurrensfördelar/vilken vallgrav som ett konsultbolag har. I nischbranscher som sjukvård har du dessutom regulatoriska risker.
ReplyDeleteAv konsultbolagen har jag bara kvar Bouvet (Norge) och Gofore (Finland) i min ark, men jag vågar inte ta någon större position i någon av dem och kan mycket väl hända att jag har fel om styrkan i dessa två.
Hej, helt rätt, jag tror när lågkonjunktur kom så hade konsulterna fortfarande order framåt i tiden och nu när dessa order stannat av och löpt ut så ser man tydligt i kraftigt minskade vinster. Hade inte förvånad mig om vinsterna fortsätter ned kommande 6-9 månader.
DeleteNej, precis, man vet ju aldrig, kommer går kraftigt upp igen, det är det som är så svårt, lättare att analysera andra branscher.
Hur går det för dig och dina Evo aktier? Jag sitter och funderar om jag vill ha en stor position där eller om jag ska nöja mig med lagom stor som jag har idag (5%). Vågar man satsa stort? Det finns ju risker i det också.
Jag har kvar mina Evo, inget som ändrat sig i det caset i min mening. Vi visste att marginalerna skulle ta en smäll av skattehöjningarna (det kommer hålla i sig ett kvartal till). Nu får de lite omstruktureringskostnader med Georgien-strulet men annars tycker jag bolaget tickar på bra. Det är ett topp-5-bolag hos mig så hyfsat stor position enligt mina mått 🙂
DeleteKonsulter är enkla aktier att handla. Köp nu när det är misärnivå på vinsterna och allmän oro, sälj när allt är på topp och konsulterna delar ut 8-10%. Värderingarna styr, inte rekarna. Det stämmer att vi inte kan veta med säkerhet om och när de går upp igen, men behovet av konsulter är konstant och förr eller senare behövs det fler igen. Så är det bara, vilket gör det lika enkelt som gruvor och olja.
ReplyDelete