Buy and hold is dead

Mycket har hänt den senaste veckan, och här kommer några kommentarer från min sida om hur jag ser på saken. Jag är en försiktig investerare. Jag vill se mina pengar växa, och jag är trygg i den kunskap jag har om aktier, börsen och privatekonomi. Vad andra gör påverkar inte mig som investerare. Om alla går som får åt höger har det ingen betydelse för mig; jag gör alltid egen research och går den väg som jag tycker är rätt.

Att följa flocken är ibland rätt beslut, och ibland helt fel. Vill man ha andra resultat än andra ska man gå sin egen väg. Ibland fattar man bättre beslut än andra, ibland inte. Mina tankar om SpaceX har vissa redan hört, och jag håller med den här killen på Youtube:

SpaceX förlorar pengar och deras TAM (Total Addressable Market) ligger på 28 biljoner dollar, medan USA:s BNP är 29 biljoner dollar. Som killen i videon säger: "SpaceX är just nu a pile of shit." Även om aktien fortsätter stiga.

Avanza har släppt en ny funktion där man kan jämföra sin portfölj med andras, alltså välja vad man vill visa och följa andra användare. Det låter som en exakt kopia av Nordnets tjänst Shareville. Namnet låter som om det vore hämtat från spelet The Sims.

Jag är med på Avanzas nya produkt (finns på Placera), men valde att dölja mina innehav. Anledningen är att jag vill se andras portföljer men inte visa min egen. Det blir också lite konstigt att den visar kursutveckling sedan start. Hos mig står det flera aktier med över 100 % utveckling, men jag är inget proffs – det är bara långsiktiga innehav. Jag äger även några fonder som jag inte ens har skrivit om på bloggen än. Det kommer, jag lovar.

Sedan tänker jag: tänk om jag glömmer bort att kontot finns och min portfölj visas i 20 år framöver med alla köp och sälj utan att jag ens vet om det? Jag hade kunnat dela med mig av min portfölj, men det ger mig ingen nytta alls. Kanske för någon annan, men kanske inte. Dessutom är min portfölj inte hela sanningen; min fru har också en portfölj som tillsammans med min skapar vår totala ekonomi. Därför saknas mycket info.

Twitter (X) har också blivit sämre den senaste veckan tycker jag. Mycket handlar om krig, politik och aktier – samma aktier om och om igen. Folk skriver om samma sak hundratals gånger, vilket till slut blir helt ointressant. Mitt fokus ligger på bloggen istället, då inte alla av er har Twitter. Twitter har blivit som Flashback; man kan diskutera saker där om man vill, men oftast får man knappt något värde, bara märkliga kommentarer eller folk som håller med (eller inte). Det går inte heller att ha normala diskussioner på tre meningar.

Riksbanken lämnade räntan oförändrad vid junimötet; den ligger på 1,75 % just nu. Mina tankar om det? Ingen vet vad som händer om några kvartal, inte ens bankerna själva. Mycket beror på hur mycket eller lite vi kommer att påverkas av olika krig runt om i världen.

På tal om krig säger Trump att kriget är över i Iran – för typ trettionde gången nu. Kan man lita på honom? Nej. USA har förlorat kriget. Som vanligt.

Världens mäktigaste land förlorar krig efter krig. Allt handlade om uran – minns ni det? USA fick inte tag på något uran, och presidenten sa själv nyligen: ”Vi behöver inte uran.” What the f...? Så varför var USA i krig med Iran? Soldater dog, det kostade enorma summor, det blev oljekris i världen, priserna steg och inflationen sköt i höjden. Vad handlade det om då? Det handlar alltid om pengar.

Trump har alltid velat tjäna pengar, både åt sig själv och sina vänner. Har sagt det till er i många år nu. Det handlar bara om det, och allt han säger (eller har sagt) är lögn. Hans företag har tradat som aldrig förr; han ville ha stor osäkerhet på börsen för att kunna flytta pengar fram och tillbaka.

På tal om det säger vissa investerare att "köp och behåll" är en död strategi. Stora institutioner bryr sig inte längre om att behålla stabila aktier; de flyttar kapital årligen mellan det som är populärt och det som inte är det. Därför stiger populära aktier och branscher, även om de inte gör någon vinst. Som SpaceX. Samtidigt står bolag inom skog och fastigheter i till exempel Sverige stilla. Follow the trend, säger vissa.

Jag tycker att de flesta har fel. Jag äger hellre bolag som ökar sina vinster sakta, som kommer att finnas i framtiden och som ger utdelning – även om kursen står stilla i flera år – än att köpa bolag som handlar om AI utan att tjäna en krona. ”Det är framtiden”, sägs det; vi ska skapa datacenter i rymden och AI ska ta över allas jobb. Det kommer aldrig att hända, enligt mig.

När bubblan spricker kommer de flesta att förlora pengar, precis som alla andra tidigare kriser, men inte jag. Jag äger skog, fastigheter, oljeanläggningar, matproducenter, tung industri och banker. Visst kommer kurserna falla för mig med, men inte 70-80 %. Jag äger fysiska tillgångar, medan andra köper digitala, påhittade produkter som krypto, AI-bolag och rymdprojekt. Det är kanske kul att äga sådant och se aktier stiga hundratals procent, men verkligheten kommer alltid ikapp. Mark my words.

Och för er som tycker att jag kommer att missa tåget: jag får 12 % i årlig avkastning från mina innehav, vilket är något bättre än index över tid. Risken är i stort sett obefintlig jämfört med många andra investerare. Börsen håller på att bli ett kasino. Antingen ska man köpa fina bolag och behålla i 30 år oavsett vad som händer eller köpa det som är populärt och sälja när man gjort en fin vinst. Sedan göra samma sak igen. 

Två Månadslöner

Glad Midsommar! + Några sommartips

Jag har haft några lediga dagar och det har varit helt underbart. Vi åkte till Åhus badstrand och det var inte en enda människa där! Jag kunde sola, leka med hunden och bara ha det gött. På vägen hem stannade vi till på Ottos Glassfabrik och köpte några kilo av Sveriges bästa glass! Har ni vägarna förbi måste ni stanna där; Sia och andra märken ligger låååångt efter i kvalitet.

Hade jag kunnat hade jag investerat i Ottos Glass direkt. Jag kanske borde skicka ett mejl och fråga om de vill ha en delägare?

Jag har även sagt tidigare år att maj och juni är de absolut bästa månaderna. Allt blir grönt, det börjar blomma, färgerna kommer fram, den varma luften sveper in och det är så skönt att ligga i hängmattan, läsa böcker och äta gott.

För mig börjar sommaren i början av maj och slutar i början av augusti. Midsommar infaller mitt i, alltså någon gång i mitten av juni. Det är ju olika varje år. Jag har haft fantastiska veckor och ser fram emot de kommande. Man behöver passa på så fort solen dyker upp.

Jag har även läst klart den längsta bokserien i mitt liv nyligen – över 3 000 sidor! Den handlade om drakar, kungar och magi.

Jag har också tränat på gymmet mer än vanligt, men idag ska det njutas för fullt. Idag ska vi glömma börsen helt! Trevlig midsommar till alla mina läsare!

Två Månadslöner

Våra 10 sidoinkomster som bär frukt

Många frågar mig, både på jobbet och privat, vilka sidoinkomster man kan ha. Jag tror att det beror på en osäker framtid; vem som helst kan bli varslad när som helst. Många bolag i Sverige har haft anställningsstopp och uppsägningar, vilket är oroande, men inte lika illa som i USA – inte än, i alla fall. Jag tänkte gå igenom alla våra sidoinkomster idag i en uppdaterad lista:

• Bloggen: Annonser, samarbeten och affiliatelänkar (jag använder dessa väldigt sällan, då det inte finns tillräckligt bra bolag att rekommendera).
  
  
• Boken: "Två Månadslöner – Du kan bli rik med låg inkomst" har sålts i hundratals exemplar.
  
  
• Spelet: "Fruit Salad". Antalet exemplar minskar i god takt och det finns bara ett begränsat antal kvar. Skicka ett mejl till tvamanadsloner@gmail.com om du vill köpa ett spel för att stötta bloggen och ha kul med familjen.
  
  
• Samlarprylar: En ny sidoinkomst där jag köper unika produkter som är svåra att få tag på, för att sedan sälja dem dyrare på andra plattformar. Ibland sker försäljningen direkt, ibland senare. Här ingår det mesta, från böcker och brädspel till samlarobjekt (dock inga Pokémon-kort, då jag inte är intresserad av det).
  
  
• Hundklippning: Vi klipper andras hundar.
  
  
• Smyckestillverkning: Vi säljer handgjorda smycken.
  
  
• Ankägg: Vi säljer ägg från våra ankor, vilket har gått mycket bättre än jag räknat med.
  
  
• Uthyrningslägenhet: Den sköter sig själv. Det har gått några år nu och det är ingenting (än så länge) som är svårt eller komplicerat. Jag räknar med visst underhåll då och då och sparar undan till kommande renovering om 3–6 år.

Samtidigt har en del sidoinkomster försvunnit på grund av tappat intresse eller låg efterfrågan. Det jag väntar på är att något ska explodera och börja ge stora inkomster, men än så länge har det inte hänt. Det kommer dock, för vi kämpar varje dag för att lyckas.

• Sedan har vi börsen, utdelningar, sparkonto och andra mindre sidoinkomster som ibland ger något och ibland inte. Nästan halva året har gått och vi ligger bra till, helt enligt plan. Det finns även tankar på att investera i något nytt, men jag arbetar med att göra research och försöker räkna ut om och när investeringen kan återbetala sig – eller om jag ska satsa mer på de befintliga. Det finns även planer för en ny sidoinkomst som jag precis har påbörjat.

Det finns mycket man kan göra, men man måste faktiskt utföra arbetet. Ingenting är passivt eller växer av sig självt. Vill man ha det bra måste man ta hand om det. Vissa investeringar kräver tid, andra kräver energi och vissa kräver pengar. Jag tror att sidoinkomster kommer att gynna oss enormt i framtiden. Att ha följare är också en stor fördel jämfört med dem som inte har några, eftersom det blir lättare att få ut en produkt eller skapa något nytt.

Har ni tips på andra bra sidoinkomster? Dela gärna med er för inspiration!

Två Månadslöner

Två semestrar under sommaren, så här gör jag

Det här året har på många sätt blivit en vändpunkt för mig. Jag bryr mig faktiskt om mig själv på ett helt nytt sätt. Jag är inte helt säker på vad som har utlöst denna förändring – kanske är det en mognad som kommer med åldern, eller en insikt om att livet är för kort för att ständigt stå sist i kön. Hur det än ligger till, så märker jag att min hälsa, mitt mentala välbefinnande och mina stressnivåer har hamnat i fokus för första gången på länge.

Jag har insett att jag behöver en genuin balans för att må bra. Efter några månader som varit ovanligt tunga och krävande på jobbet, har jag förstått att min kropp och mitt sinne kräver mer återhämtning. Därför har jag fattat ett beslut som känns både nödvändigt och välförtjänt: jag ska ta två semesterperioder i år. Tre veckors sammanhängande ledighet under sommaren följt av ytterligare tre veckor senare under året. Det känns som den enda rimliga strategin för att jag ska orka med och faktiskt behålla arbetsglädjen.

När jag väl är ledig är planerna enkla, men ack så viktiga. Jag vill sakta ner tempot och njuta mer av vardagens små stunder. Det handlar om att få tid till golfrundor där fokus ligger på gemenskap snarare än resultat, att plocka solvarma jordgubbar, ta långa promenader utan stress, sola vid havet och sitta ner på en restaurang utan att ständigt titta på klockan. Det är i dessa enkla stunder jag laddar batterierna.

Rent ekonomiskt har våren och sommaren dessutom fallit ut på ett otroligt tacksamt sätt. Det är nästan som att universum har matchat min inre längtan efter vila med en stabilare plånbok. Mellan lönehöjningen i april, skatteåterbäringen, utbetalningen av semesterersättningen, utbetalningen av elstödet och extra intäkter från sidoinkomster, känns den ekonomiska situationen tryggare än på länge. Även den kommande (första) hyreshöjningen för min hyresgäst kommer bidra till att skapa ännu större marginaler.

Jag stannar upp och känner en djup tacksamhet över allt detta. Det är viktigt för mig att kunna prioritera sig själv, sin hälsa och sin tid på detta sättet. Jag ser fram emot de kommande månaderna med en känsla av lugn och förväntan, väl medveten om att jag nu ger mig själv de förutsättningar jag behöver för att verkligen må bra. Hoppas ni gör det också! Och ja, jag har 30 semesterdagar från min arbetsgivare samt ATF timmar som ger mig några dagar till i ledighet. 

Två Månadslöner

Nytt innehav i portföljen - Ett land som ingen pratar om

Jag har skrivit här på bloggen under det senaste året att jag har slutat handla aktier, och det stämmer för det mesta. Antalet kronor som är investerade i aktier är samma som för ett år sedan, jag bara förflyttar pengarna. Fonderna har dock ökat kraftigt. Det är sällan jag köper och säljer aktier längre. Jag har dock börjat trada lite smått; jag ser tydliga undervärderingar på börsen och köper dessa, för att sedan sälja. Ibland sker det efter några veckor, ibland efter flera månader.

Jag har tjänat pengar på det viset i Boliden och Latour. Jag har sålt efter fina uppgångar, efter att jag fått en årsavkastning på över 10 % på kort tid. Jag har också tjänat pengar på fonder genom samma logik. Än så länge har det bara varit vinstaffärer. Nu håller jag Axfood temporärt tills jag har nått min målavkastning.

Istället för att handla aktier som många andra, har jag sålt en del de senaste månaderna på grund av hög osäkerhet. Det mesta såldes i Castellum efter en uppgång på 20 %. Jag sålde med några procents minus eftersom jag har ett högt inköpsvärde. Eller högt och högt – jag tycker att den är billig, men marknaden sänkte aktien ännu mer. Nu var det ett bra läge att minska innehavet med cirka 20 %. Jag behåller 80 % och kommer att sälja mer när kursen står över mitt inköpsvärde.

Kassan blir allt viktigare i en osäker värld. Det mesta pekar på en USA-kollaps under de kommande nio månaderna, mest sannolikt senare i år eller i början av 2027. När USA faller, faller det mesta i hela världen, och jag vill ha kassa att handla för när det sker.

Eftersom man inte kan veta med 100 % säkerhet att det blir en kollaps, köper jag fonder för någon tusenlapp varje månad. Mest Europa och Indien, och jag har även lagt till ett nytt innehav i portföljen: Kanada.

Ska berätta mer i kommande inlägg om varför just Kanada, varför nu, och varför det passar min investeringsstrategi. En av anledningarna är i alla fall att jag tror mindre och mindre på enskilda aktier. Målet är att behålla aktier jag har och optimera procentuell fördelning samt öka i fonder tills jag når 50-50 %. Sedan fortsätter jag med fonder och lite trading, eftersom ingen verkar bry sig längre om långsiktighet men det är de som belönas på sikt.

Två Månadslöner

Space X IPO scam

Här är varför jag inte köper Space X IPO och tycker att alla kommer förlora pengar i aktien både direkt och indirekt via fonder. Inklusive mig som äger en USA fond. Bolaget säger att det ultimata målet är att bygga en permanent, självförsörjande civilisation på Mars... 

Behöver man säga mer om det? Bara en mening till :) Space X presenterade officiellt sin vision för hur de planerar att använda sin teknik för att utvinna resurser från asteroider...

Värdering, m.m. finns i video som jag helt håller med. Galen. Trevlig helg!

Två Månadslöner

Om din lön är under 30 000 kr eller 159 kr i timmen: gör detta

Har hittar ett Instagram konto där folk delar med sig vad de får i lön och det var imponerande. Industriarbetare utan utbildning som tar hem 35-40 000 kr brutto, det är inte illa! I kommentarerna stod att det är hög lön, det är det inte. Tro mig, jag är lönekonsult, jag ser tusentals löner varje månad. Hög lön är 80 000 + kr.

Om du i dagsläget har en bruttolön under 30 000 kronor i månaden är mitt råd kort och gott: byt jobb, och gör det direkt. På dagens arbetsmarknad bör 30 000 kronor ses som ett absolut golv för en heltidsanställning. Om din lön ligger under denna gräns är du i en position där du har mycket att vinna på att söka dig vidare, då möjligheterna att öka din inkomst rejält är betydande bara genom att byta arbetsgivare. Att stanna kvar på en arbetsplats som inte erbjuder en bra grundlön är också ett val som du gör dagligen. 

För att säkerställa att du får den ersättning du förtjänar måste du ha koll på siffrorna. Din lön bör, med alla tillägg inräknade, uppgå till minst 178 kronor i timmen vid en fast anställning. Om du arbetar som timanställd bör din grundlön ligga på minst 159 kronor i timmen. Till detta måste du alltid lägga till minst 12 % i semesterersättning, ofta lite mer än så. Många kollektivavtal har 12,5-13% i semesterersättning.

Många som ligger under dessa nivåer känner sig ofta låsta av lojalitet eller rädsla för att inte hitta något annat, men sanningen är att arbetsgivare som betalar under dessa gränser ofta drar nytta av att anställda inte känner till sitt marknadsvärde. Genom att aktivt söka nya tjänster skickar du en signal till dig själv och marknaden om att du kräver rimlig ersättning för din tid och kompetens. Det finns inget egenvärde i att vara kvar på ett jobb där du systematiskt blir underbetald.

Det finns "dåliga" kollektivavtal som betalar otroligt lite jämfört med alla andra avtal. Är din lön väldigt låg i dina ögon, då måste du byta branschen. Det kommer inte hjälpa dig om du byter från en restaurang till en annan. De följer oftast samma kollektivavtal.

Det handlar inte bara om att höja lönen för stunden, utan om att sätta en ny basnivå för hela din framtida karriär och pension. Varje löneförhöjning du får i ett nytt jobb blir utgångspunkten för framtida lönesamtal. Om du ligger under 30 000 kronor idag bör ditt främsta fokus vara att uppdatera ditt CV, kontakta rekryterare och söka de tjänster som värderar din arbetsinsats korrekt. Din tid är värdefull – se till att du får betalt därefter.

Två Månadslöner

Blir det sämre eller bättre framöver? Ska man oroa sig?

För tio år sedan kändes framtiden som ett löfte. I dag känns den ofta som ett hot. Det är inte för att allt var perfekt då och allt är katastrof nu. Det är för att något grundläggande har förändrats i hur livet upplevs.

Låt oss börja med det dåliga. Arbete var redan stressigt för tio år sedan men det hade fortfarande kropp, variation och mänsklig kontakt. I dag sitter miljontals människor framför skärmar hela dagarna, hoppar mellan möten, chattar och system som aldrig stängs av. Arbetet följer med hem, in i fickan och in i huvudet. Många tjänar mer på pappret men är samtidigt tröttare, mer splittrade och mindre stolta över vad de faktiskt gör. Det är svårt att känna mening i att optimera siffror på en skärm.

Ekonomin är en annan brutal kontrast. För tio år sedan kunde en vanlig lön fortfarande räcka till mer än bara överlevnad. I dag har vi en hungrig medelklass. Människor som jobbar heltid men tvekar inför restaurangbesök, resor och barn. Kostnaden för att få barn har exploderat. Bostäder har blivit investeringar i stället för hem. Trygghet har blivit ett privilegium.

Och så har vi tekniken. För tio år sedan sågs automatisering och AI som något som skulle frigöra tid. I dag känns det snarare som ett hot mot själva idén om arbete och värde. Många oroar sig för att bli irrelevanta, ersatta eller reducerade till övervakade kuggar i ett system de inte förstår. Självkörande bilar, algoritmer som styr liv och beslut, robotar som blir fler än människor i vissa miljöer. Allt snabbare, allt mer abstrakt.

Men om vi stannar där missar vi något viktigt. För det finns också saker som faktiskt är bättre. Kunskap är mer tillgänglig än någonsin. Det som tidigare krävde kontakter, pengar eller tur finns nu ett klick bort. Fler röster hörs. Fler normer har ifrågasatts. Psykisk ohälsa tas på större allvar. Många lever friare liv än de hade kunnat göra för tio år sedan, särskilt de som tidigare stod utanför.

Tekniken har också gjort vardagen enklare på tusen små sätt. Vi hittar, lär oss, kommunicerar och organiserar våra liv snabbare än någonsin. Det är lätt att glömma hur mycket friktion som faktiskt har försvunnit.

Problemet är inte att allt blivit sämre. Problemet är att det som blivit bättre ofta inte väger upp det som gått förlorat. Mening, lugn, trygghet och känslan av att livet går att bygga långsamt och stabilt.

För tio år sedan var framtiden något man såg fram emot. I dag är den något många hoppas att de ska klara sig igenom. Och kanske är det den största skillnaden av alla. Vad tycker du om framtiden?

Två Månadslöner

Vad kostar det för att vara gammal och lat?

Hittade en fråga på byggahus.se från 2024 och det förvånade mig, enormt. Frågan lyder:

"För tio år sedan bytte jag vindskivor på sommarstugan. Tog en dryg dag, som jag minns det.

Nu är det dags att byta på bostadshuset. Eftersom jag börjar bli gammal och lat tog jag in en offert. Fick prisförslag på ca 60,000 kr, inkl moms, före ROT-avdrag.

Jag hyr sällan in hantverkare så jag har lite svårt att bedöma rimligheten. Firman är seriös, känd på orten och jag fick ett bra intryck av personen som var här och tittade, men kostnadsförslaget ligger en bit högre än jag hade gissat. Får väl ta in fler offerter, men det vore intressant att höra några spontana åsikter om nivån.

Det är ett enplanshus, Borohus byggt -91. Två gavlar och en farstukvist som behöver nya vindskivor (inre och yttre), inga andra särskilda svårigheter såvitt jag kan bedöma. Byte av vindskivebeslag/plåt ingår. Landsbygd, östra Mälardalen.

Vad tycker ni, är det i nivå med marknadspris eller ligger det högt?"

Jag hade själv behövt byta ut vindskivor, och det borde handla om cirka 12 vindskiveplåtar och ungefär 40 meter brädor. Så cirka 3 000 kr + 1 500 kr. Även en skylift hade kunnat hjälpa till att snabba på processen, och den kan kosta omkring 1 500 kr per dygn. Max två dagar borde arbetet ta. Man kan måla i förväg, och en burk skruv räcker dessutom med marginal. Låt säga 500 kr för allt sådant. Så jag tycker att man hade kunnat göra det själv för omkring 8 000 kr.

När ett företag gör jobbet köper de produkterna dyrare, lägger på resor till och från arbetsplatsen, ställning på båda sidor av huset, två personer och säkert något mer. Då borde det kanske landa på strax över 30 000 kr – men inte 60 000 kr år 2024. Hur är det ens möjligt?

Jag skickade en förfrågan till en lokal byggfirma för att se vad det skulle kosta mig, och svaret förvånade mig inte alls.

Jag fick en offert på minst 25 000 kr, men det beror förstås på hur huset ser ut. Helt otroligt att ett jobb som de hade kunnat göra på en halv dag kostar så mycket. Framöver gör jag allt själv, bortsett från el och VVS. Så svårt är det faktiskt inte.

Det känns inte alls rimligt att en snickare tar cirka 800 kr i timmen inklusive moms – lika mycket som mer komplexa yrken som till exempel mekaniker, takläggare eller rörmokare.

Två Månadslöner

Börskraschen har börjat: Är AI-bubblan på väg att spricka?

Stora AI-bolag som snart börsnoteras vill ha en exit. Det betyder att SpaceX, OpenAI och Anthropic börsnoteras så dyrt som möjligt och att indexfonderna är tvungna att köpa dessa – oavsett värdering. Det innebär att stora spelare tjänar stora pengar på småspararnas bekostnad. Vi blir tvungna att äga dessa aktier trots att bolagen gör liten eller ingen vinst. Det är smart för dessa stora drakar, men dumt för oss som äger globalfonder och amerikanska indexfonder.

Samtidigt införde NASDAQ den 1 maj nya regler som de kallar "fast entry rule". Det gör att nynoterade bolag kan inkluderas i index som NASDAQ 100 på bara 15 dagar istället för upp till ett år. Dessutom har de tagit bort kravet på "float" (hur stor del av bolaget som är fritt tillgängligt) och infört en multiplikator som i princip tvingar indexfonder att köpa in sig i dessa bolag. För mig framstår detta som ett sätt att garantera efterfrågan så att de som var med tidigt kan sälja av sina andelar till rekordhöga värderingar. Slump? Nej.

Glöm inte den cirkulära ekonomin: Tech-jättar som Microsoft och Amazon investerar i AI-startups, som sedan vänder sig om och använder samma pengar för att köpa beräkningskraft hos just dessa tech-jättar. Det skapar en illusion av enorma vinster på pappret, vars hållbarhet många nu börjar ifrågasätta. Det påminner mig om tidigare historiska bubblor. AI-tekniken i sig är fantastisk och kommer säkerligen att förändra världen, men för oss investerare som går in vid fel tidpunkt kan resultatet bli smärtsamt när bubblan brister.

Utöver de enskilda bolagen ser jag även en större riskbild, vilket syns tydligt på Youtube. Den amerikanska ekonomin verkar stå på skakig grund med kraftigt minskat sparande och pressade löner. Dessutom är hushållen hårt belastade av kreditkortsskulder, och stigande räntor ökar kapitalkostnaden för hela AI-investeringarna, vilket kan få hela korthuset av pappersvinster att rasa. 

Det är viktigt att ha koll på vad ens indexfonder faktiskt består av. Det handlar inte om att jag tror att AI är en bluff, men jag vill vara medveten om att jag riskerar att bli den som står för notan när de stora drakarna vill kliva av. Historien har en tendens att upprepa sig, och att förstå dessa mekanismer är mitt bästa försvar för att inte gå i samma fällor som tidigare generationer av investerare.

Därför har jag valt att sluta investera i USA för tillfället. Korruptionen i USA ökar, och de försöker inte ens dölja något längre. Värderingarna på många bolag är extrema, och några få stora AI-bolag står nu för 40 % av index. Det är en bubbla och jag är förvånad att få inser det trots tydligen tecken som blinkar varje vecka. 

Hela världen skrattar dessutom åt presidenten och hans löjliga uttalanden, något som sker nästan dagligen och finns på Youtube. Jag köper hellre annat. Jag vill känna mig stolt över de länder jag investerar i, och att äga USA:s största bolag känns bara pinsamt – även om de ger avkastning, fram till den dag de slutar göra det. Jag anser att det är en bubbla men jag behåller min nuvarande position på cirka 10 %, men jag kommer inte att köpa mer. 

Två Månadslöner

Djupanalys av SCA skogstillgångar

Efter att ha dykt ner ännu djupare i SCAs delårsrapport för första kvartalet 2026 är det dags att summera mina tankar kring aktien. Många stirrar sig blinda på att resultatet just nu ser svagt ut, men om vi lyfter blicken och tittar på vad vi faktiskt får för pengarna så dyker en spännande möjlighet upp.

Uträkningen – Vad kostar hela kalaset? För att förstå om SCA är billigt måste vi titta på bolagets "Enterprise Value" (EV), alltså den totala prislappen för att köpa loss hela bolaget från börsen.

Börsvärde: Cirka 70 miljarder SEK.

Nettoskuld: Cirka 18 miljarder SEK.

Total kostnad (EV): Cirka 88 miljarder SEK.

Vad får vi för 88 miljarder? Det är här det blir intressant. SCA äger enorma mängder mark och skog, och enligt deras egen balansräkning är bara skogstillgångarna värderade till 104,3 miljarder SEK.

Om vi räknar försiktigt på industridelen (sågverk och massabruk) och antar en vinst på 4 kr per aktie med ett lågt P/E-tal på 8, får vi ett värde på cirka 6 miljarder SEK för den verksamheten.

Totalt värde (Skog + Industri): Cirka 110 miljarder SEK.

Vår kostnad: 87,2 miljarder SEK.

Det innebär att vi köper bolaget med en substansrabatt på över 20 %. I praktiken får vi alltså köpa skogen billigare än vad den är värderad till. Varför då tvekar marknaden? Rapporten för Q1 2026 visade att EBITDA-resultatet föll med 33 % jämfört med förra året. Lägre priser på massa och trävaror pressar marginalerna, som föll från 32 % till 23 %. Det är detta som får aktiekursen att hacka kortsiktigt. Men för den långsiktiga investeraren är detta "brus".

Slutsats: Hålla eller köpa mer? SCA är ett bolag med en extremt stark balansräkning och en soliditet på 69 %. Även om tillväxten i produktionen skulle vara platt de kommande tio åren äger du en realtillgång i form av skog som växer i både volym och värde.

Skulle VD:n välja att sälja av en liten del av skogen skulle det snabbt kunna frigöra kapital för att betala av hela skulden eller ge stora utdelningar. För oss som letar efter trygghet och substans känns SCA som en klockren grundsten i portföljen just nu, trots den tillfälliga vinstsvackan i industrin.

Nettoomsättning av skog gick upp 2 %, EBITDA gick upp 1 %. Skog står för 69% av SCA. Energi har omsatt 10 % mer och EBITDA 54 % upp. Energi står för 16 % av hela bolaget. Det betyder 85 % av SCA mår bra. 15 % av trä, massa och conterinerboard har visat kraftig minskning i försäljning och EBITDA. Men det är temporärt tycker jag.

Två Månadslöner

Kommer aldrig investera i branschen

När jag investerar på börsen letar jag alltid efter långsiktiga trender. Jag vill äga bolag vars produkter folk vill ha mer av i framtiden, inte mindre. Efter att ha läst en del av CAN:s rapport, "Alkoholkonsumtionen i Sverige 2001–2024", har jag fattat ett beslut: jag kommer aldrig mer investera i alkohol. Rapporten visar nämligen svart på vitt att svenskarna dricker allt mindre.

Tittar vi på siffrorna ser vi en tydlig förändring i vårt beteende. Under början av 2000-talet ökade drickandet kraftigt, men sedan toppen 2004 har kurvan pekat stadigt nedåt. Idag dricker vi svenskar nästan 20 % mindre alkohol än vad vi gjorde för tjugo år sedan. Den genomsnittliga konsumtionen ligger nu på sin lägsta nivå på mycket länge.

Det som är mest intressant för en investerare är att se vilka det är som slutar dricka. Det är främst den yngre generationen som väljer bort alkoholen. Bland unga har konsumtionen minskat drastiskt, och många väljer idag helt alkoholfria alternativ. När den framtida kundbasen vänder en hel bransch ryggen, då är det en varningsflagga för mig som investerare.

Rapporten visar också att våra inköpsmönster har ändrats. Resandet och den privata införseln av billig sprit och vin från utlandet har minskat kraftigt. Istället handlar vi mer på Systembolaget, men vi köper mindre volymer totalt sett (personligen tycker jag att priserna är alldeles för höga). Vi ser också ett enormt uppsving för alkoholfritt öl och vin, vilket bekräftar att hälsovågen inte bara är en tillfällig fluga utan en permanent livsstilsförändring.

Många ser alkoholbolag som "säkra" investeringar eftersom de historiskt sett har haft stabila vinster. Men marknaden i Sverige (och i stora delar av övriga västvärlden) krymper. När konsumtionen går ner år efter år blir det svårare för dessa bolag att växa utan att höja priserna rejält, vilket har sina gränser.

Att investera handlar om att förutse framtiden. När jag läser att vi dricker mindre, att ungdomar är mer hälsomedvetna och att alkoholfria alternativ tar över hyllorna, ser jag inte längre alkohol som en tillväxtbransch. Jag vill placera mina pengar där framtiden finns, och just nu ser den framtiden betydligt nyktrare ut än förr. Det är bra för folkhälsan – men mindre bra för de gamla spritjättarnas aktiekurser.

Mest känd är Kopparbergs på den svenska börsen. Aktien senaste 10 åren? -57 %. Carlsberg i Danmark? Sedan 2019 noll tillväxt. Campari (Aperol m.m.) i Italien? Noll tillväxt sedan IPO 2017. Tydlig trend helt enkelt. 

Två Månadslöner

Från bottennapp till succé: Mina bästa affärer sedan start

Den 12 april delade jag med mig av en ärlig genomgång av mina sämsta innehav just då. Det är en ofrånkomlig del av resan; ibland köper man när det är för dyrt, eller så förändras förutsättningarna plötsligt på ett sätt man inte kunnat förutse. Alla aktier jag äger ägs även av investmentbolag och andra aktiva fondförvaltare, så om jag ligger back, de ligger back också och mycket mer än jag.

Trots att jag fokuserat på rabatter och låga värderingar föll kurserna av flera olika anledningar. Men på börsen kan vinden vända snabbt. Bara en månad senare har de djupa minusposterna börjat återhämta sig och visar nu bara ett svagt minus. Det påminner oss om vikten av is i magen – det som ser mörkt ut ena månaden kan se betydligt ljusare ut nästa.

Men idag lämnar vi motgångarna bakom oss. Idag ska vi titta på de affärer som har gått vägen och faktiskt fira vinnarna! Listan över mina bästa investeringar är som väl är betydligt längre än förlustlistan, och här finns några riktiga stjärnor.

Juvelen i kronan: Investor. Högst upp på pallen hittar vi föga förvånande Investor. Min strategi här har varit enkel men effektiv: jag köpte med en rejäl substansrabatt på 18–20 % och har haft siktet inställt på horisonten. Kombinationen av bolagets starka underliggande tillväxt och det faktum att marknaden valt att minska substansrabatten har skapat en fantastisk hävstångseffekt. Resultatet i skrivande stund? En kursrusning på hela 150 %.

Utdelningsmaskinen Volvo Lastbilar. Här ser vi den enorma kraften i totalavkastning. Under de senaste nio åren har jag inte bara åtnjutit generösa utdelningar, utan även sett en kursuppgång på 113 %. Om jag räknar in de återinvesterade utdelningarna har Volvo faktiskt presterat ännu bättre än Investor i min portfölj. Det är ett kvitto på att tålamod i stabila industribolag verkligen lönar sig.

Modet att gå mot strömmen: en av mina mest intressanta resor har varit i Swedbank. När rubrikerna om penningtvättskandaler var som mörkast och ”alla” skrev till mig att jag borde sälja denna ”tråkiga” aktie, valde jag att sitta kvar. Trots hot om böter från USA och massiv kritik från alla håll, litade jag på min analys. Jag sålde och köpte många gånger och analysen stämde och blev bättre än jag räknade med – ett beslut jag inte ångrar idag. Med en kursuppgång på 75 % och en årlig utdelning på cirka 10 % har det varit en fantastisk affär. Lärdomen är tydlig: köp när andra är rädda, även om det kräver mod.

Snabbfotade fynd: Sist men inte minst vill jag nämna Vår Energi, som jag klev in i så sent som i slutet av februari. På knappt tre månader har positionen ökat med 30 %, och med en förväntad årlig utdelning på runt 15 % är det inget annat än ett otroligt fynd. Dock är aktien volatil och ena veckan är det +40 %, den andra +25 %. Oklart hur det blir framåt men efterfråga är över produktionskapacitet och kommer stanna där i många år framåt.

Sedan har jag en rad aktier med mellan 10-30 % och de är Asmodee, Avanza, TakeTwo, Ahold Delhaize. Även fonder gått kraftigt upp med över 20 % senaste året som Italien, Norge och USA. Så portföljen mår riktigt bra och oavsett vad som händer är den redo för nästa fas. Oavsett vad, är jag också redo med rejäl kassaposition, för både uppgång och nedgång.

Börsen handlar inte om att ha rätt varje gång, utan om att ha modet att agera på möjligheter när de dyker upp och låta vinnarna löpa över tid. Vilka är dina bästa affärer just nu? 

Två Månadslöner

Trygghet vs tillväxt på börsen? Portföljuppdatering

Portföljuppdatering: Uppgång i år, +9,65 %. Det är helt otroligt. Det råder krig i Iran, en inflationsvåg hotar att slå mot hela världen, Ryssland hotar EU och Ukrainakriget har nu pågått i fyra år. AI-bolag har rusat i pris, och till och med bolag som inte ens tjänar pengar har stigit tusentals procent. Börsen är inget kasino, men under 2025–2026 har den blivit ett.

Nu står vi här: ena sidan tror på en rejäl nedkylning i världsekonomin, med ett förväntat ras för världsindex (främst USA) på cirka 25–40 %, medan den andra sidan tror så mycket på AI att de köper vad som helst som har "AI" i beskrivningen i tron om en fantastisk revolution.

Ärligt talat har båda sidor rätt. Börsen rasar då och då, och rejält. Det kommer att ske. Och eftersom det var ett tag sedan så blir det större ras än vanligt på 10 %. AI är samtidigt otroligt bra och hjälper företag enormt mycket – inte alla, men tillräckligt många. Många kommer att gå i konkurs och aldrig tjäna pengar, men några kommer att lyckas.

Det är alltid en bubbla någonstans. Samtidigt har vi sektorer som har legat lågt länge, så det finns fynd att göra om man vågar gå mot strömmen och köpa det som är opopulärt för tillfället.

Vad har jag gjort de senaste månaderna? Jag har minskat i USA, Italien, Asmodee (efter kraftig uppgång) och Castellum, samt köpt lite i SCA (otroligt låg värdering), Norge, Europa, försvarsfond och Indien.

Som ni ser köper jag trygghet. Långsiktig trygghet med underliggande värde. Här kommer ni inte se småbolag som det haussas kring, bolag som inte tjänar pengar eller bolag som säljer produkter vilka utnyttjar superposition och sammanflätning för exponentiell beräkningsprestanda; som besitter storskalig kvantarkitektonisk potential att disruptivt dekonstruera rådande kryptografiska paradigm och transformera simulativ fysik.

Det påminner otroligt mycket om Peter Lynchs filosofi: köp det du förstår, inte det som är populärt. Jag väntar till vinden börjar blåsa igen och korthuset faller. Då köper jag mer fonder, inte enskilda aktier. Nu är det juni och sommar! Allt gott!

Två Månadslöner

Säljer USA fonder på grund av ökad osäkerhet

Jag har aldrig sålt så mycket aktier som i maj 2026. Det är mer än vad jag gjort under de senaste åtta åren jag sparat på börsen. Bland annat har jag sålt av Castellum, Asmodee, USA-fonder, Latour, Boliden och Italien-fond. Jag har köpt lite smått i några nya innehav, men mer om det en annan gång.

Varför säljer jag så mycket när börsen stiger? Vi får inte ignorera de fundamentala problem som många väljer att blunda för. Allt handlar om USA, för vad som än händer där drabbar hela världen, inklusive Sverige. Ta bara statsskulden som är på sin högsta nivå någonsin och inom kort passerar 40 biljoner dollar. Med räntekostnader på 1 biljon dollar är FED helt låsta. Om de höjer räntan skenar lånekostnaderna i ett land som redan har en ohållbar budget.

Om de sänker räntan stiger inflationen ännu mer. Samtidigt fortsätter inflationen att drivas uppåt av oroligheterna i Hormuzsundet. Dessa leveransproblem kommer att märkas i 9–12 månader framöver även om kriget skulle ta slut idag, och eftersom det fortfarande pågår kommer vi troligen att se stigande priser under hela 2027. Bristen på olja påverkar varenda bransch, produkt och människa på planeten.

Den politiska korruptionen är lika oroande. Trump lovade att kriget handlade om anrikat uran, men nu när Iran lagt fram ett förslag på fred finns inget om uran med i avtalet. Det betyder att kriget varit meningslöst, förutom för att tjäna pengar åt Trump och hans korrupta administration som handlar aktier på rekordnivåer. Man frågar sig hur mycket mer man måste stå ut med under de två år som återstår.

Den ekonomiska verkligheten för vanliga amerikaner är brutal. Människor arbetar heltid men får inte ekonomin att gå ihop. Fler tvingas ha två jobb, väljer bort att skaffa barn och flyttar till allt mindre utrymmen – de sämst ställda bor nu i förråd, husvagnar eller sina bilar. De flesta är dessutom tungt belånade, inte bara på sina hem utan via kreditkort bara för att kunna köpa mat. 

Det är inte bara en fastighetskris, utan en kombination av kriser där AI-utvecklingen dessutom gör det nästintill omöjligt för ungdomar att komma in på arbetsmarknaden. När restauranger står tomma och de som tjänar över 100 000 dollar per år räknas som välbärgade – trots att det bara är en liten del av befolkningen – inser man hur illa det står till för de resterande 80 procenten.

Den geopolitiska kartan ritas om i snabb takt. Länder tar hem sitt guld från USA och säljer av amerikanska värdepapper. EU har skapat ett eget NATO och samarbetar allt mer med Kanada, samtidigt som man slutar köpa amerikanska varor och istället utvecklar egna sociala medier och betallösningar. USA har tappat det, medan Kina sakta men säkert tar över som världsmakt. Varför skulle jag vilja investera i ett land som bara drivs av girighet och inte bryr sig om sina egna anställda? Den gränsen för vad ett samhälle tål har passerats för länge sedan.

Jag köper därför inte USA, jag säljer – och jag gör det vid varje uppgång. En börskorrigering kommer alltid, och den här gången kommer raset att bli större än vanligt. Risken för omfattande protester ökar för varje dag kriget drar ut på tiden eller antalet döda amerikanska soldater stiger. Jag tror att det kommer se som mörkast ut under andra halvan av 2026, och då står jag redo med kassa för att kunna köpa indexfonder från hela världen till priser som äntligen känns billiga.

För att just nu, det mesta är dyrt. Jag räknar med -30% fall i USA index fram till sista mars 2027. 

Två Månadslöner