Indien har under de senaste åren seglat upp som en av världens mest spännande tillväxtmarknader. För investerare som söker exponering mot denna dynamiska ekonomi är Franklin FTSE India UCITS ETF ett av de mest populära och kostnadseffektiva alternativen. Men en fråga som alltid återkommer är: Är den indiska marknaden för dyr?
För att förstå dagens värdering måste vi blicka bakåt. Franklin FTSE India ETF har idag ett P/E-tal (pris i förhållande till vinst) som pendlar mellan 21 och 22. Detta kan vid en första anblick se högt ut jämfört med mogna marknader, men i ett historiskt indiskt sammanhang är det en tydlig återgång till det normala.
Under det turbulenta pandemiåret 2020 såg vi bottennoteringar där P/E-talet föll ner mot 16. Det var ett unikt köptillfälle som dock blev kortvarigt. Marknaden återhämtade sig med en enorm kraft och under 2021 nådde värderingarna extrema nivåer på över 36. Denna spik berodde delvis på tillfälligt pressade bolagsvinster kombinerat med en enorm optimism och global likviditet.
Att vi nu ligger kring 21–22 innebär att den värsta "bubbel-risken" har pyst ut. När jag studerade index Nifty 50 över en tioårsperiod ser jag att dagens nivåer ligger väl i linje med det historiska genomsnittet. Skillnaden idag är att värderingen i högre grad drivs av faktisk vinsttillväxt snarare än ren spekulation.
Indien befinner sig i en strukturell högkonjunktur. Med en växande medelklass, massiva infrastruktursatsningar och en snabb digitalisering förväntas bolagsvinsterna fortsätta stiga. Detta gör att ett P/E-tal på drygt 20 känns mer motiverat än för bara några år sedan.
Franklin FTSE India ETF erbjuder en bred exponering mot både stora och medelstora bolag, med en tung viktning mot finanssektorn och teknologi - de motorer som driver landets tillväxt. Finns även bolag som är verksamma i olja och gas, läkemedel, försvar och dagligvaror. Med en låg förvaltningsavgift på 0,30% och valutaväxling på 0,25% är det ett effektiv investering för att fånga Indiens framfart. Lägsta fondavgiften är 1,87% på Avanza. En ETF är samma sak till lägre kostnad.
Slutsats: För den långsiktige investeraren innebär dagens P/E-tal en rimlig ingångspunkt. Vi har lämnat 2021 års extrema eufori bakom oss och befinner oss nu på en nivå där fundamentala data återigen styr. Indien är inte "billigt", men det är rimligt prissatt för den tillväxtresa som ligger framför oss.
Indien förväntas gå om Tyskland och Japan och därmed ta platsen som världens tredje största ekonomi inom 2–3 år. Det vill jag inte missa, vill du det?
Två Månadslöner
No comments:
Post a Comment