Nyhetsflödet kring konflikten i Iran är intensivt och det känns som att situationen ändras från dag till dag. Samtidigt ser man hur politiska utspel i USA påverkar hela världsekonomin. Jag tycker också det är svårt att ta uttalanden från Donald Trump på allvar längre. Ena dagen säger han en sak i media och nästa dag säger han något helt annat. Det skapar osäkerhet och marknader hatar osäkerhet.
Det jag tänker mest på är energin. När konflikter sker i en region som är så central för världens olja så påverkar det allt. Om oljepriset stiger kraftigt kommer det snabbt slå igenom överallt. Bränsle blir dyrare. Transporter blir dyrare. Mat blir dyrare. I princip allt som rör sig i ekonomin påverkas eftersom nästan alla varor transporteras någon gång.
Jag tror därför att många kommer bli förvånade över hur mycket inflationen kan stiga igen under året. Rapporter om attacker mot oljeanläggningar i regionen, bland annat mot raffinaderier i Kuwait, visar hur sårbart systemet är. När sådant händer räcker det ofta med rädsla för brist för att priserna ska rusa.
På börsen betyder det att vinster i många bolag kan pressas. Särskilt industribolag är känsliga när kostnader för energi och transporter stiger. Därför är det helt normalt om börsen faller 10% eller till och med 20% under en sådan period. Det är inget konstigt alls. Tvärtom är det ganska typiskt när världen går in i en mer osäker fas.
Personligen är jag inte särskilt orolig. Jag känner mig ganska väl förberedd. Just nu har jag en rekordstor kassaposition på nästan 7%. Dessutom har jag jobbat mycket med att sprida mina investeringar geografiskt. Min portfölj ligger ungefär 60% i Sverige och den andelen minskar sakta varje månad när jag investerar mer i andra länder.
Jag vill bygga något som liknar en fondförvaltarportfölj. Alltså en portfölj som inte är beroende av ett enda land. Att bara äga Sverige eller USA och kalla det diversifiering tycker jag inte är riktig diversifiering.
Min portfölj har faktiskt också tappat lite i år och ligger runt 0% avkastning. Men defensiva bolag har hjälpt mycket. Exempelvis Evolution Gaming (påverkas inte av kriget alls) och Ahold Delhaize (säljer mat). Till och med NIBE (+6%) steg i oron. Jag tror fler hushåll kommer välja värmepumpar som drivs av el i stället för gas och olja. Ju dyrare dessa blir desto snabbare blir återbetalningstiden.
Jag har också cirka 8% investerat i Norge och den delen av portföljen har gått upp över 20% i år. Det har lindrat nedgången rejält. Det flesta innehav i en norsk indexfond är defensiva, bland annat oljebolag, fisk, mat, banker och telekom.
En sak jag verkligen känner är att jag blivit en mycket bättre investerare senaste året. Jag säljer inte i panik längre. Men jag köper inte heller aggressivt. Den här nedgången är egentligen pytteliten historiskt sett. Börsen finns kvar imorgon och nästa månad också. Många försöker köpa dippen idag, men det behöver man inte ha bråttom med. Sjunker börsen 5% till så har de ingen kassa längre.
Jag har heller ingen stress att placera all kassa direkt. Man kan köpa lite varje månad. För mig spelar det nästan ingen roll om en indexfond ligger på minus 5% i år eller plus 2%. Den verkliga skillnaden uppstår först när marknaden faller riktigt mycket. Om index skulle visa minus 20% då kommer jag börja använda en stor del av kassan.
Det är därför jag inte är förvånad över att bolag som investmentbolaget Latour eller lastbilstillverkaren Volvo har fallit mycket. När ekonomin bromsar måste man räkna med lägre tillväxt och ibland även fallande vinster under 2026. För första gången på 8 år handlas Latour till rabatt som är på 4%. Investor har 5% idag.
Det jag verkligen lärt mig är två saker. Politiker säger inte alltid sanningen och krig tar nästan alltid mycket längre tid än man först tror. Många trodde att kriget i Ukraina skulle vara över på några veckor. Nu har det gått fyra år!
Det som händer i Iran just nu kommer sannolikt skaka världens börser under lång tid. Jag avvaktar lugnt och väntar på bättre priser. Precis som jag skrev redan i december 2025 var marknaden dyr. Den behövde bara en större gnista för att falla. Nu ser det ut som att den gnistan kan ha kommit.
Man kan förutspå röda flaggor på börsen och när de är för många, då är det dags att ta det försiktigt. Börsen faller inte direkt på grund av höga värderingar, det kan vara vad som helst någon annanstans, men det räcker för att sprida panik och det är vad vi har börjat uppleva nu. Dippen är inte över.
Två Månadslöner
No comments:
Post a Comment