8% lägre försäljning under kvartalet. Vinsten halverades! Kassaflöde har gått upp över 10%. Minns ni aktiestinsen som sa, köp skog och fastigheter? Han sparade ihop 100 miljoner innan han fyllde 100 år, hade han inte köpt dessa hade han troligtvis haft lång mycket mer än det han sparade ihop. En indexfond levererar till och med mer än skog och fastigheter. Jag börjar tröttna på dessa bolag.
"High energy prices enabled the Renewable Energy segment to deliver record-high earnings" och ändå har vinsten fallit.
Skog står stabilt (står för 69% av EBITDA) och säljer som innan, träprodukter fallit rejält, massa fallit också, förpackningar säljer bra men vinsten föll, energi gick kraftigt upp men det står för bara 16% av SCAs EBITDA. Är faktiskt missnöjd med rapporten. Dock tycker jag om värderingen.
At March 31, 2026, the total value of SCA’s forest assets amounted to SEK 104.1bn, of which SEK 100.1bn related to Sweden and SEK 4.0bn related to the Baltic region.
Bara skog är värd 104 miljarder, alltså land, skog och andra tillgångar på deras mark om man nu jämför med liknande sålda försäljningar runt om på liknande mark. I jämförelse hur aktien värderas, så kan du köpa hela SCA på börsen för 75 miljarder. Så även om SCA gör 0 vinst hela tiden, så kan du ändå få ett värde på 25% rabatt. Köp allt och sälj för full pris, va?
Så funkar det inte, det som SCA äger är så stort att nästan ingen kan köpa allt. Då får man sälja i bitar och kan pågå hur länge som helst. Även om vinsten är svag så är SCA fortfarande köpvärd och har varit det länge. Jag köper gärna mer när bolaget värderas till 50% rabatt, alltså 50 miljarder i börsvärde. Nu avvaktar jag. Vill se 30% nedgång från 109 kr.
Kollade snabbt igenom rapporten, 2 miljarder i kassan, 2 miljarder större skuld, som är nu på ca. 14 miljarder och kassaflödet borde vara runt 2 miljarder. Så det hade tagit 6 år för att bli skuldfri om jag förstår det hela rätt. Ni får annars rätta mig.
Så om skulden är ca. 12 miljarder, 0 kr kvar i kassan, värdering är 75 miljarder i skrivande stund, då är värderingen 87 miljarder. Och skog är värd över 100 miljarder. Så 13% rabatt på skog och du får industridelen på köpet. Helt okej värdering. Eller vad tycker ni?
Två Månadslöner
Jag har ägt Holmen sedan 10 år tillbaka, ganska nöjd med utdelning och kurs. Trä behövs ju till mycket, papper , kartong, isolering och uppvärmning av hus och annat.
ReplyDeleteBuy & hold tycker jag.
Är inte Roger Akelius största enskilda ägare av skog 🤓
Det är korrekt att det behövs, men bolagen går trögt, titta på andra, Billerud, SCA, Stora Enso. Bara att det behövs och används betyder inte direkt en bra investering. Beror även på i vilken period man köper. Ibland kan 10 års period bli riktigt bra, ibland tvärtom.
DeleteJag håller några % och tänker buy and hold med. Men aldrig hade vågar ha 20% t.ex.
Bra tankar,
ReplyDeleteJag har 17.48 % 🤓
Vad har du för rimlig aktiekurs idag för Holmen? Eller SCA?
Delete