Klockan 07:30 i morse släppte Novo Nordisk sin rapport för det första kvartalet 2026, och det är med ett lugn jag betraktar siffrorna. Som storägare (haha) i bolaget har jag en tydlig strategi: jag planerar att öka mitt innehav framöver, men just nu avvaktar jag efter fler fyndlägen. Faller kursen ser jag det som en möjlighet att köpa mer till en rabatt. Stiger den, ja, då ökar värdet på mitt befintliga innehav. För mig är detta en win-win-situation och det är där man vill alltid vara.
Marknaden hade inför dagens rapport skruvat ned förväntningarna rejält. Analytiker estimerade ett justerat rörelseresultat på omkring 28,7 miljarder DKK. När siffrorna nu landade ser vi ett justerat rörelseresultat på 32,8 miljarder DKK – en tydlig positiv överraskning. Även omsättningen kom in starkare än väntat; den justerade omsättningen landade på 70 miljarder DKK mot förväntade 69 miljarder. Rapporten visar att grundverksamheten trots allt är mycket robust.
Det har varit en minst sagt utmanande resa för aktien. Under Q1 2025 handlades Novo Nordisk kring 530 DKK, men vi har sett kursen falla ända ner till 280–290 DKK. Rent matematiskt, baserat på vinstutvecklingen, borde värderingen vara högre – runt 396 DKK. Marknaden har dock valt att straffa aktien genom att prisa in en högre risk och lägre framtida tillväxtförväntningar.
Frågan är om dagens rapport kan vara katalysatorn som vänder trenden. Utöver siffrorna ser vi att bolaget fortsätter sitt aktieåterköpsprogram med kraft; nästan 3,8 miljarder DKK har investerats i egna aktier under våren. Det är ett tydligt kvitto på ledningens förtroende för bolagets långsiktiga värdeskapande.
Det pratas för lite om de 3 000 aktieägare hos Avanza som i år valt att kasta in handduken. Själv är jag mer optimistisk än någonsin. När jag ser på samhällsutvecklingen – med en befolkning som blir alltmer stillasittande och en kosthållning där "fake-food" blivit vardagsmat för allt fler, särskilt i USA – ser jag tyvärr ett växande behov av de lösningar Novo Nordisk tillhandahåller. Det är en dyster samhällsutveckling, men för ett bolag som Novo Nordisk innebär det en strukturell medvind som kommer att bestå i många år framåt.
Jag förblir en stolt och nöjd aktieägare. För mig är detta inte bara en kortsiktig placering, utan en del av en långsiktig strategi där jag är övertygad om bolagets förmåga att prestera, oavsett vad börsens kortsiktiga investerare gör. Jag hade rätt om bolaget, analytikerna hade fel. Förvånad?
Hur ser du på dagens rapport – ser du det som ett köpläge eller avvaktar du marknadens nästa drag?
Två Månadslöner
No comments:
Post a Comment