Jag har lovat er tidigare att avslöja en ny aktie i min portfölj. Ett bolag med låg PE tal, stark finansiell ställning och framtidsutsikter. Bolaget har haft en imponerande utveckling där aktien och börsnoteringen på Nasdaq har väckt stor uppmärksamhet hos internationella investerare. Till och med en gubbe som följer Buffett och hans strategi, som heter Mohnish Pabrai.
Pabrai är indisk-amerikansk investerare som köper endast otroligt billiga bolag där förlust är nästan omöjlig. Antingen tjänar han mycket eller förlorar väldigt, väldigt lite. Han köper endast det han förstår och endast aktier som har otroligt mycket värde bakom. Jag undersökte en av hans aktier och håller med. Just denna aktie verkar vara för bra för att vara sant. Jag är lite likt honom, jag gillar att få mycket värde och begränsad nedsida om allt går åt pipan.
Aktien heter Kaspi som har positionerat sig som mer än en vanlig bank; marknaden betraktar verksamheten snarare som ett ekosystem av digitala tjänster med en mycket attraktiv värdering i förhållande till den kraftiga tillväxten. Intäkterna och lönsamheten har visat på exceptionella nivåer, vilket understryker att affärsmodellen är extremt skalbar och effektiv.
Cirka 16 miljoner använder deras app i Kazakstan av 20 miljoner invånare. De dominerar marknaden helt och det finns inget liknande i till exempel Sverige. Här har vi Kivra för att få brev från myndigheten. Där använder du appen till att handla på nätet, gifta dig, sälja bilen, betala räkningar, köpa hus, betala bostadens räkningar och mycket mer. Alltså allt i en app. Deras app. En person gör ca. 75 transaktioner per månad i appen.
Ett av de starkaste dragen för bolaget är dess exceptionella kassaflöde och höga nettomarginaler. Kombinationen av låga operativa kostnader och en gigantisk användarbas i Kazakstan genererar mycket starka finansiella resultat. Företagets förmåga att konvertera intäkter till fritt kassaflöde gör det till en finansiell stormakt inom sin region.
Framtiden ser ljus ut, drivet av en ambitiös strategi för geografisk expansion till närliggande marknader i Östeuropa och Centralasien, såsom Uzbekistan. Första köpet blev dock i Turkiet, där Kaspi vill expandera trots hård konkurrens. Lyckas de där, så kommer vinsterna stiga kraftigt. Om inte, vinsterna är stabila.
Ledningen betonar att framgångsreceptet bygger på en unik företagskultur och en ständig strävan efter att lösa vardagsproblem för både konsumenter och företag. Dessutom satsar bolaget tungt på artificell intelligens och nya teknologiska lösningar, vilket förväntas öppna upp nya intäktsströmmar och stärka konkurrenskraften ytterligare de kommande åren i båda länder.
Användarvänligheten, det breda utbudet av integrerade tjänster och den höga graden av kundförtroende gör att ekosystemet är näst intill omöjligt för konkurrenter att kopiera. Genom att ständigt lansera nya funktioner behåller appen sin ledande position och fortsätter att driva tillväxten i hela koncernen.
Sedan IPO när bolaget kom ut på börsen:
2024 års utdelning: 7,3% på 100 dollar aktiekurs.
2025 togs den bort för att expandera i Turkiet, aktien föll till ca. 80 dollar.
2026 återupptogs utdelning och blir ca. 7,4% på 100 dollar kurs.
Aktien rusade tillbaka till ca. 100 dollar i aktiekurs.
Under 2026 förväntas de tjäna över 12 dollar per aktie, det är alltså genomsnitt, vissa räknar fram 10 dollar medan andra 14 dollar. Under 2027 förväntar alla 14 dollar per aktie i genomsnitt. Om de tjänar 12 dollar i år, är det PE 8,3 just nu. Billigt. Om de lyckas höja vinsten nästa år så kan det bli PE 7,1. Jag har tjänat pengar i alla aktier jag haft som hade PE lägre än PE 8. Och här har vi ett bolag som växer tvåsiffrigt. Dock inte USA, men Kazakstan. I USA hade aktien varit värd 4 gånger mer. Jag provar att doppa in mina tår här.
Två Månadslöner
No comments:
Post a Comment