Bankaktie med 9% utdelning och PE 7

Kaspi har precis släppt sin rapport för det tredje kvartalet 2026, och det är en riktigt intressant läsning för oss som följer bolaget (det är en bank i Kazakstan - slutar på stan, vilket påminner om Sverige 😁). Siffrorna visar på en stabil verksamhet som snurrar på bra, men vi ser också tydliga tecken på att tillväxten kostar på marginalerna just nu.

Om vi kikar på omsättningen landade den på drygt 1 117 miljarder KZT, vilket är i stort sett identiskt med samma period förra året då den låg på 1 110 miljarder. Det är alltså en ganska plan utveckling på sista raden i intäkterna. Samtidigt lyckas Kaspi faktiskt höja sin vinst något. Vinsten efter skatt hamnade på nästan 281 miljarder KZT, jämfört med 278 miljarder i Q3 2025. Det gör att vinst per aktie ökade något.

Det som sticker ut mest i rapporten är dock marginalerna. Kaspis vinstmarginal för de senaste tolv månaderna har sjunkit till 24,1 procent, jämfört med 30,1 procent året innan. Att rörelsevinsten (EBITDA) står mer eller mindre stilla visar att satsningarna och kostnaderna pressar lönsamheten på kort sikt.

Men det finns goda skäl till att Kaspi investerar hårt. Bolaget satsar för fullt på att göra Turkiet till sin nästa stora tillväxtmotor. Där ser vi redan spännande framsteg – till exempel driver deras finansiella tjänst Hepsicredit nu cirka 8 procent av mobiltelefonförsäljningen, vilket är ett rejält kliv framåt. Samtidigt levererar marknadsplatsen i hemma-regionen starkt, där smartare AI-verktyg hjälper kunderna att hitta produkter, vilket ger större varukorgar och bättre konvertering.

Ledningen flaggar för att investeringarna i Turkiet och höga finansieringskostnader kommer att påverka marginalerna fram till 2027. Men för den långsiktiga investeraren ser aktien fortfarande väldigt billig ut. Med ett P/E-tal på låga 7 och ett kassaflödesvärde som ligger betydligt högre än dagens aktiekurs finns det mycket som lockar. 

Som grädde på moset föreslår VD Mikheil Lomtadze och styrelsen dessutom en utdelning på 1 000 KZT per aktie, vilket är samma som delades ut i september på 2,17 dollar (kan avvika något på grund av dollarkurs). Det ger 9% utdelning per år. Delas ut kvartalsvis.

Sammanfattningsvis är det en rapport som visar att Kaspis kärnverksamhet levererar tryggt, medan bolaget bygger vidare för framtida tillväxt. 

Två Månadslöner

Klart över förväntan, aktien rusade 8%

Vilken börsdag det var igår! Det var ännu en tung dag på den amerikanska marknaden där indexen föll med cirka 1 %, vilket gör att årets tidigare så fina uppgång på 14 % nu har krympt ihop till närmare 9 %. Det är såklart bara en mindre dipp i det stora hela, men det känns ändå helt klart i portföljer för vissa.

De stora jättarna fick ta en rejäl smäll medan ett par andra aktier faktiskt steg kraftigt mot strömmen. Roligt nog var en av gårdagens största vinnare ett bolag som jag själv äger i min portfölj, nämligen Take-Two Interactive som står bakom det gigantiska GTA-franchiset.

Igår kväll släppte bolaget sin rapport och siffrorna i sig var egentligen ganska svaga, men marknaden valde helt att blunda för det historiska resultatet då allt fokus ligger på vad som väntar runt hörnet. Och framtiden ser sannerligen ljus ut. Analytikerna räknar med att det kommande GTA-spelet ska sälja i omkring 40 miljoner exemplar, men jag personligen tror att vi kan skruva upp förväntningarna ännu mer, kanske ända upp mot 50 miljoner sålda enheter. 

Det finns helt enkelt inga andra spelsläpp i närheten av den här skalan. Ingen konkurrent vågar ens släppa ett spel i samma veva eftersom alla spelare och alla pengar oundvikligen kommer att gå till GTA.

Tittar vi närmare på själva rapporten för det andra kvartalet i deras brutna räkenskapsår 2027 så var den som sagt blandad. Vinsten per aktie landade på 1,00 dollar, vilket slog förväntningarna från Zacks Consensus Estimate på 0,90 dollar med över 11 %. 

Omsättningen kom däremot in på 1,60 miljarder dollar, vilket missade förväntningarna på 1,66 miljarder med drygt 3 % och innebar ett tapp på 18,32 % jämfört med samma period föregående år. Men som sagt, det som verkligen fick aktien att rusa 8,31 % igår var att förhandsbokningarna för det nya GTA har nått helt otroliga nivåer och ligger betydligt högre än vad bolaget från början hade vågat hoppas på. 

Det ska bli enormt spännande att följa den här resan framöver! Jag ska försöka att sälja mina aktier när jag når 50% uppgång i aktiekursen. Har köpt för ca. 200 dollar per aktie och mina aktier visar nu 12 % uppgång, medans TTWO aktie är minus 13 % i år. Det spelar roll när man köper sina aktier helt enkelt. 

Antalet aktieägare har också blivit många fler, hela 7 111 personer har köpt TTWO aktier i år. Som du ser i bilden ovan har jag gjort många köp i år, ibland träffar man botten, ibland inte, därför köper jag aldrig med hela summan på en gång. Äger du aktier i TTWO?

Två Månadslöner

Latour har börjat återhämta sig

 

Har alltid velat ha Latour i portföljen. Det har varit det bästa investmentbolaget sedan börsintroduktionen (IPO), faktiskt bättre än Investor. I början av 2020 kostade aktien 170 kr och jag tyckte att det var dyrt med stor premie. Sedan kom pandemin.

Aktien gick upp till 370 kr i slutet av 2021. Jag missade tåget. När pandemin lagt sig, allt blev dyrare och marknaden vek nedåt föll kursen till 170 kr igen. Jag hade inga pengar att köpa för då. Sedan gick den upp till 320 kr igen något år senare. Missade andra tåget. Därefter föll den återigen till 180 kr år 2026.

Tredje gången ville jag inte missa tåget. Jag hade en del kassa att handla för och behövde dessutom utöka min branschexponering inom Investmentbolag/ banker. Jag sålde av lite Swedbank och även Investor på höga nivåer och valde att köpa Latour. För första gången någonsin (såvitt jag vet) handlades Investor till en stor premie och Latour till rabatt. Win-win.

Man behövde inte särskilt mycket IQ för att förstå att Latour var köpvärd. Speciellt nu när hela världen håller på att gå över till återhämtning och tillväxt. Hur som helst köpte jag en massa aktier och fick en snittkurs på 194 kr. Aktierna hade ett pris på 234 kr igår efter rejäl uppgång efter rapporten. Jag tycker att det finns mycket mer avkastning att hämta här. Kommer ta några år dock.

Rapporten för tredje kvartalet visade:

Substansvärdet per den 2 november uppgick till 223 kronor per aktie. Det är bra, men Latour har alltid handlats till rejäl premie, så jag tycker att aktierna kommer att stiga mot 240–250 kr inom kort.

Industriföretagens orderingång ökade med 8 procent till 7 175 (6 644) Mkr.

Industriföretagens nettoomsättning ökade med 7 procent till 7 164 (6 688) Mkr.

Industriföretagens rörelseresultat ökade med 30 procent till 1 213 (936) Mkr.

Under kvartalet tecknade Nord-Lock Group avtal om förvärv av brittiska Bolt and Nut Manufacturing Limited, vilket slutfördes den 2 november.

I år avyttrades 7,6 miljoner B-aktier i ASSA ABLOY och 16,4 miljoner B-aktier i Securitas för en köpeskilling om 2,5 miljarder kronor i vardera bolag. Jag var väldigt misstänksam när Latour inte köpte fler Securitas-aktier när kursen låg på 80 kr. Om inte ens de vill ha aktierna, varför skulle någon annan vilja köpa dem för 150 kr? Tanken hos Latour var alltid att sälja av Securitas, och det ser jag nu svart på vitt.

I september förvärvades 1,5 miljoner aktier i Fagerhult, vilket innebär att Latour innehar 48,9 procent av det totala antalet röster i Fagerhult. Och här ser vi vad de köper i stället.

Och när räntorna stiger blir det så här:

Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 13 185 (18 430) Mkr.

VD:s ord:

"Latours industrirörelse utvecklades mycket positivt under tredje kvartalet och rapporterade ett rekordresultat med stärkt lönsamhet. Faktureringsvolymerna förbättrades under kvartalet, drivet dels av att tidigare framflyttade projekt successivt kom igång, dels av våra bolags fortsatt starka utveckling på sina respektive marknader. Vi såg samtidigt indikationer på att flera av våra verksamheter fortsätter att ta marknadsandelar. Orderingången var fortsatt god och orderboken ligger kvar på en bra nivå, vilket ger en stabil grund inför kommande kvartal."

Två Månadslöner

Tryggaste aktie i min portfölj 😛

Jag har 15 aktier i portföljen och 11 fonder. Det största innehavet är en USA-fond, medan den enskilda aktie där jag har lagt mest av mina pengar är Ahold Delhaize. Många vet inte ens vad det är.

Ahold Delhaize är verksamt inom dagligvaruhandeln och bedriver en rad dagligvarukedjor genom sina dotterbolag. Produkterbjudandet består av mat och andra livsmedel, och bolaget förvaltar stormarknader, närbutiker och bensinstationer. Övrig verksamhet innefattar specialaffärer som tillhandahåller hälso- och skönhetsprodukter samt vin och sprit. Ahold Delhaize grundades år 1887 och har sitt huvudkontor i Nederländerna.

Jag gillar mat och ser aktierna inom dagligvaror som en enorm trygghet. De växer inte som tech, men de faller sällan i aktiekurs. Aktierna gör något bättre än inflationen, och de senaste 5 åren har aktien gett 33 % avkastning med återinvesterad utdelning. Vad blir det, cirka 7 % per år? Jag nöjer mig med det – det är en säker placering.

Andra köper Axfood, men hur har det gått för dem? 44 % de senaste 5 åren. Men stirra dig inte blint på det: Axfood kostar er 24 kr för varje krona i vinst Axfood gör, medan jag betalar 13 kr för varje krona Ahold gör. Det kostar er nästan dubbelt så mycket för att få samma trygghet.

Jag tycker att Axfood kommer att prestera sämre framöver och att Ahold kommer att gå ur striden som vinnare i längden. Rapporten kom ut för någon dag sedan och visar följande för juli–september:

Försäljning: Upp 2,6 %

Rörelseresultat: Upp 8,1 %, med en marginal på 4,2 % (upp från tidigare 4 %)

Vinst per aktie: 0,69 euro (hittills i år 1,95 euro)

Tidigare år låg vinsten för helåren på mellan 2 och 2,5 euro, men nu ser vi en tydlig uppgång. Ahold kommer att nå 2,65 euro i vinst per aktie under 2026, och det kan bli något högre med eventuella aktieåterköp.

Aktien brukar handlas till ett P/E-tal på 13, vilket ger en normal värdering på cirka 35 euro. Just nu handlas aktien till 33 euro, det vill säga till P/E 12. Alltså halva värderingen mot Axfood, vilket är helt otroligt.

Bolaget delar ut 40–50 % av sin vinst via utdelning och räknar med en cirka 5 % högre utdelning nästa år. Senast fick jag 1,24 euro i utdelning, vilket också var en höjning på 5 % från 2025. Det blir nästan garanterat 1,3 euro i utdelning, och på dagens kurs på 33 euro blir det nästan exakt 4 % i direktavkastning.

Jag är mycket nöjd med rapporten och med min största investering. Det kommer att gå bra här även framöver! Bolaget har även klubbat igenom aktieåterköp för 2027. De köper tillbaka aktier varje år, rättare sagt varje tisdag. Det är positivt på alla sätt för mig som investerare. 

Rapporten för Q3 var bra, för helåret 2026 räknar jag med okej-ish. I linje med 2025 och på vissa punkter något bättre. Aktien steg 6,62% på rapporten. Gårdagens uppgång var extremt bra i min portfölj, flera aktier rusade med årsavkastning på en dag.

Två Månadslöner

Novo slår alla förväntningar

Nettoomsättningen i Novo uppgick till 79.195 miljoner danska kronor. Här väntades i snitt 73.066 miljoner danska kronor. Ett riktigt bra försäljningsökning som överraskade alla. 

Rörelseresultatet blev 23 011 miljoner danska kronor (23 682), med en rörelsemarginal på 29,1 procent. Resultatet belastades av nedskrivningar på 8,7 miljarder danska kronor. Analytiker hade i genomsnitt räknat med 25.640 miljoner.

Bolaget höjer samtidigt sina prognoser för helåret 2026, efter många justeringar nedåt nu skruvar de uppåt. Det var inte oväntat, VD har sagt det på olika intervjuer att framöver kommer de vara mer försiktiga i sina uttalanden och överraska positivt istället.

Försäljningen inom fetmabehandlingar ökade med 24 procent 

Wegovy-pillret mot fetma sålde för 5,4 BDKK mot väntade 4,6 BDKK, och det pekar mot en högre aktiekurs eftersom estimaten för pillret och för 2026 ska upp. Detta utfall låg då knappt 17 procent över förväntningarna. 

Ozempic hade en kvartalsförsäljning på 29.706 miljoner danska kronor. Här låg förväntningarna på 26.546 miljoner danska kronor. Utfallet var därmed nästan 12 procent över förväntningarna.

Rybelsus, en tablettformulering mot diabetes, sålde för 4.938 miljoner kronor jämfört med förväntningar om 4.753 miljoner danska kronor. Utfallet var knappt 4 procent över förväntningarna.

Investeringarna (Capex) väntas bli runt 50 miljarder danska kronor jämfört med tidigare bedömning om runt 55 miljarder danska kronor.

Novo spår att det fria kassaflödet för året ska ligga mellan 60 till 70 miljarder danska kronor, en höjning jämfört med tidigare intervall om 45-55 miljarder danska kronor. Utdelning är säker.

Novo aktien gick upp ca. 6% vid öppning på onsdag morgon och utgör nu ca. 3,5% av min totala portfölj. Mycket nöjd med positiva siffror, det var inte oväntat, bolaget presterar väl, sämre än tidigare år men ändå tillväxt. Medicin kommer alltid behövas och Novo hjälper min portfölj när börsen lyser rött så lyser min portfölj blått. Idag är ingen undantag.

Novo är ett långsiktigt innehav i min portfölj. 

Två Månadslöner

Hacksaw = Evolution Gaming?

Kanonresultat (som vinstvarningen visade) för någon vecka sedan. Hacksaw växer på bra fortfarande. Under tredje kvartalet var försäljningen 12 % högre och resultatet 18 % högre. Det är ju kanon. Visst är det inte 30 % som tidigare kvartal, men det som går bra fortsätter att gå bra länge.

Även i år, fram till september, ser det makalöst ut. Försäljningen ökade med 23 %, resultatet steg med 36 % och vinsten per aktie borde, enligt mina gissningar, landa på 0,633 eller mer. Det är 7 kr i vinst. Bolaget borde värderas till minst P/E 13 (som Evolution), vilket gör att aktien borde kosta 90 kr. Vad kostar den idag? 58 kr!

Om de bibehåller sin tillväxt på ungefär samma nivå kommer aktien att rusa med 50 % under kommande året. Det vill jag inte missa. Det kommer att bli exakt samma sak som med Evolution. Efter ett rejält fall tog det några år, men aktien i Evolution steg som en raket igen. Från 500 kr till 900 kr. Jag tycker att det ser väldigt likt ut här. Frågan är bara när och inte om.

Utöver det gör Hacksaw samma sak som Evolution. Hacksaw har beslutat att inleda ett aktieåterköpsprogram om högst 20 miljoner euro. Beslutet fattades med stöd av det bemyndigande som beviljades av årsstämman den 27 april 2026.

De vill köpa tillbaka aktier för cirka 220 miljoner kr. Hela bolaget är värt 16 700 miljoner. Det motsvarar cirka 1,3 % av aktierna. De vet inte själva än hur dessa ska användas. De säger att det kan bli förvärv i framtiden, alltså med aktierna, eller så kommer de att ta bort dem helt (för att öka vinsten per aktie) eller använda dem i framtida incitamentsprogram.

I kassan finns 148 miljoner euro. Inga räntebärande lån. Bolagets utdelning var senast på 116 miljoner euro. De har helt enkelt råd att köpa tillbaka egna aktier för 20 miljoner och dela ut 116 miljoner. De tjänar 45 miljoner per kvartal i kassaflöde.

I januari 2027 kommer de att ha 173 miljoner euro efter återköp under fjärde kvartalet. I april 2027 blir det cirka 218 miljoner euro i kassan.

De kan lätt betala en utdelning på 116 miljoner euro, och 100 miljoner blir över. Hoppas såklart på höjd utdelning. Det hade gett mig nästan 10 % i utdelning. Om aktien faller köper jag mer. Win-win.

Detta är ingen köprekommendation, bara mina egna tankar.

Två Månadslöner

Hur gör man så att aktieportföljen står emot börsnedgång?

Jag blir lika förvånad varje gång OMX-index faller med 1 % och min portfölj visar 0 %. När börsen sedan stiger med 1 % så följer min portfölj med upp 1 %. Det känns nästan lite märkligt, vad beror det på?

För det mesta beror det på mina innehav inom mat, medicin och kasinoleverantörer. De tre branscherna är mer eller mindre helt oberoende av börsens övriga svängningar. Mat och medicin behöver vi ju alltid, och de som är beroende av spel fortsätter spela oavsett vad som händer runt omkring oss. Tillsammans utgör dessa tre sektorer cirka 15 % av min portfölj och fungerar som en utmärkt krockkudde i nedgångar.

Samtidigt är det ju riktigt kul att portföljen ändå hänger med uppåt när marknaden stiger.

Bolagsrapporterna i USA får aktier att stiga och falla tvåsiffrigt, vilket absolut skapar köplägen i enskilda bolag. Men eftersom jag inte känner mig tillräckligt påläst undviker jag helt att handla enstaka USA-aktier. I stället har jag börjat köpa in mig lite smått i en USA-fond igen, även om den känns rätt dyr just nu.

Hörde på YouTube att den amerikanska marknaden egentligen redan är i en björnmarknad om man kollar på hur många bolag som har fallit 20 % eller mer. Det är bara de allra största techgiganterna som håller indexen uppe; utan dem hade det lyst rött överallt. Börsen är otroligt komplex och jag börjar helt enkelt tappa både tid och ork för att leta efter fynd och göra djupa bolagsanalyser – särskilt när man kan köpa ett fantastiskt bolag och ändå se aktiekursen rasa.

"Snittaktien i Nasdaq 100 har nu sjunkit -22,4% från respektive årshögsta nivå. Totalt är det 51 av 101 aktier som sjunkit minst -20% och i enbart den gruppen är den genomsnittliga nedgången -36,4%"

Nu köper jag hellre hela påsen med alla aktier och låter det bli som det blir. Det gör att mycket av oron försvinner helt. Om börsen kraschar – än sen? Den återhämtar sig alltid förr eller senare. Men om man äger enskilda bolag som kraschar är det inte alls säkert att de någonsin kommer tillbaka. Och att spara ihop den summan igen som man förlorat tar tid, som är det absolut viktigaste att inte förlora.

Visst kan man lyckas träffa rätt också, men risken finns alltid.

Det är ju ingen som pratar längre om tidigare gigantiska favoriter som Enron, Lehman Brothers, Kodak, WorldCom eller Blockbuster. Bolag försvinner och nya tillkommer. Listan över de tio största bolagen i USA kommer garanterat att se helt annorlunda ut om 10–20 år. Jag har undvikit USA hela året men börjar köpa in mig lite smått och tänker sprida ut mina köp över en längre period. När en dipp kommer kommer jag handla som aldrig förr.

Två Månadslöner

Slutade med enskilda aktier efter 10 år – här placerar jag pengarna i stället

Det är otroligt svårt med aktier börjar jag inse, snart 10 år in som investerare. Vissa dagar är det noll logik och aktiernas volatilitet är enorm. De kan stiga 7 % på en dag – eller falla. Ibland med stora rubriker som följd, ibland utan anledning. Andra dagar händer ingenting. Mycket som händer utomlands påverkar våra svenska bolag, liksom annat som räntor, inflation, råvarupriser, elpriser och så vidare. Det är omöjligt att ha koll på allt samtidigt, och allt påverkar något någonstans. Andra dagar är det hur lätt som helst med aktier.

Jag har tittat igenom min portfölj igen för femtielfte gången, undersökt mina bolag, letat efter den svagaste punkten – och som alltid kommer jag tillbaka till SCA. Bolaget har underpresterat länge. Visst, sedan avknoppningen år 2017 har den gett 100 % avkastning plus utdelningar på 2 % per år, så det är helt okej. Men kan man förvänta sig samma utveckling framåt? Jag tycker inte det.

Tog det jobbiga beslutet och sålde alla mina aktier i SCA efter rapporten. I mina ögon var den extremt dålig. Visst var förväntningarna låga från marknaden, men mina är mycket högre, och de har misslyckats med att leverera (och länge). Om vi tittar på några punkter för januari–september 2026:

• Försäljning: -3 %
  
  
• Vinsten: -38 % mot förra årets vinst (påminner om Billerud som aldrig lyckas vända)
  
  
• Vinst per aktie: 2,38 kr från förra årets 3,87 kr
  
  
• Per område:
• Skog står för 56 % av EBITDA: Samma försäljning, 16 % lägre vinst.
• Trä står för 6 %: 11 % lägre försäljning. Vinsten föll 93 %. Oacceptabelt.
• Massa står för 8 %: 5 % lägre försäljning. Förlust i år. Inga kommentarer.
• Kartong 16 %: 5 % högre försäljning med 77 % lägre vinst. Katastrof.
• Energi 14 %: 13 % högre försäljning under den absolut bästa tiden som finns. 103 % högre vinst, det enda positiva i rapporten. Men det är bara en liten del av hela bolaget och vinsten är temporär.

Man väntar och väntar på en uppgång som aldrig kommer. Även marginalerna blev sämre, från 34 % till 26 %. Så jag räknar med knappt 3 kr i vinst, vilket är nästan ingenting. Utdelningen blir också närmare 1,5 kr per aktie, vilket också är lågt. Tillväxt? När byggbranschen vänder. När sker det? Den har stått och trampat i fem år nu. SCA-aktiens kurs de senaste fem åren är -10 %.

Jag sålde allt i SCA, det kändes tråkigt att sälja men det är nog för det bästa. Jag la en del av pengarna i mina fonder i stället, och resten ökade min kassa rejält. Den är över 10 % just nu, så jag letar med ljus och lykta efter fynd men hittar dem inte. När jag köpte billiga aktier och fonder senast föll de ännu mer. Ska man köpa dyra aktier?

Det mesta som är dyrt föll i går på sina rapporter. Att hoppas på uppgång när aktier har P/E 30 och mer är rent lotteri. Det krävs perfektion från bolaget, och det sker sällan.

Köper du som jag, på värderingar med P/E 8 eller 12, så ser du fallande aktiekurser också. Vad ska man köpa? Allt verkar gå ner med få undantag. Jag går över mer och mer till fonder; varje vecka minskar jag antalet aktier och köper fler fonder i olika länder – Norge, Japan, Europa med mera. Vinsten i SCA blev blyga 30 % sedan 2023 och några lyckosamma inköp på under 100 kr för inte så länge sedan. Nu tar vi helg.

Två Månadslöner

Bästa Large Cap bolag på börsen rapporterar

Det är inte alltid lätt att analysera aktier, vissa är svårare än andra och jag gör mitt bästa för att beskriva vad jag tycker om dem. Ibland kan det hända att jag skriver fel information, så jag är tacksam när ni påpekar det.

Idag rapporterar många aktier, men det som är mest intressant för mig är såklart Evolution Gaming – ett bolag som levererar kasinotjänster och spelinnehåll. De sänder även livestreamade kasinospel (som Roulette, Blackjack, Baccarat och game shows som Crazy Time) från sina egna professionella studios med riktiga dealers. Om Evo rapporterar ett bra resultat kommer hela sektorn att lyfta idag, inklusive Hacksaw.

Varför är Evo så speciellt? Bolaget har gått som tåget, bland de bästa Large Cap-aktierna på hela börsen. De senaste 10 åren har aktien gett 1 390 % avkastning! Bara 10 000 kr hade växt till 149 000 kr! Bara Plejd och Lundin Gold har gett ännu mer avkastning, men idag är det fokus på Evo.

Bolaget tjänar enorma pengar, ca 60 kr per aktie, och delade tidigare ut närmare 30 kr per aktie. Senast valde bolaget att köpa tillbaka massvis av egna aktier istället och kursen återhämtade sig något efter en lång nedgång. Nedgången berodde på svagare tillväxt, men bolaget har aldrig visat minus – de slutade bara att växa under några kvartal, men vinsten låg stabilt på 55–60 kr per aktie. Hur går det för bolaget? Blev det vinståterhämtning eller inte? En fråga som många vill ta reda på idag.

Jag räknade med 1,36 euro i vinst per aktie under kvartalet, vilket är ca 15 kr. Försäljningen har tidigare legat på en stabil nivå om 500 miljoner euro per kvartal. Senast?

Juli–september blev det:

Vinst per aktie: 1,31 euro (ca 14,41 kr). Något under mina förväntningar, men ändå väldigt stabilt trots utmaningar.

Försäljning: 526 miljoner euro. Bra! Den börjar stiga igen.

Mina tankar om det är att bolaget kommer att tjäna 5,2 euro i år, vilket är ca 57,2 kr. Alltså i stort sett samma som förra året. Då borde de nå över 60 kr nästa år istället. Varför? Enligt VD:n:

"For the first time since 2024, all regions reported quarter-on-quarter growth, while the group also reported year-on-year growth."

Jag litar på att bolaget kommer att stå stabilt framöver och all tillväxt blir bara en ren bonus på en redan relativt låg aktiekurs. I mina ögon är bolaget värt ca P/E 15 just nu, och med en vinst på 60 kr ser jag en rimlig aktiekurs på 900 kr, alltså 10 % högre än vad den är idag.

Det hade dock inte förvånat mig om kursen faller något idag. Marknaden kan bli konstig och värdera ett så fint bolag till P/E 10 med noll tillväxt framöver, vilket hade lett till en aktiekurs på 600 kr – så den kan falla från 800 kr till 600 kr. En risk för ett 25 % ras finns.

Tycker att Evo är de bästa bolaget på börsen långsiktigt, när tillväxten kommer tillbaka blir det ett raket igen.

Två Månadslöner

Varför faller börsen?

 

Har du kollat på depån idag? Illrött på skärmen och OMXS30 tar stryk. Jag tänkte göra en snabb rekapitulering av vad som faktiskt händer på börsen just nu, för det kan kännas rätt olustigt när stora tunga index bara viker ner sig över en dag.

Kort sagt beror det här fallet på att vi är mitt inne i rapportsäsongen, och bankerna har börjat öppna sina böcker. När rapporter kom in från storbankerna – där till exempel räntenettot pressats mer än vad analytikerna hade räknat med – reagerade marknaden direkt negativt.

Men varför drar några bankrapporter med sig hela börsen ner?

Det handlar om hur indexet OMXS30 är uppbyggt. OMXS30 består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Men alla bolag väger inte lika mycket. Storbankerna – som SEB, Swedbank, Handelsbanken och Nordea – utgör tillsammans en väldigt stor del av det totala värdet i indexet. När bankaktierna störtar flera procent på sämre rapporter drar deras tunga vikt automatiskt ner hela OMXS30-indexet, oavsett hur bra det går för andra mindre bolag.

Och det stannar tyvärr inte där, utan skapar en dominobricka på börsen.

Vi har ju även våra svenska investmentbolag, med Investor och Industrivärden i spetsen. Dessa maktbolag äger i sin tur enorma aktieposter i just storbankerna. När bankernas aktiekurser rasar tappar investmentbolagens portföljer sitt underliggande värde direkt. Det gör att även investmentbolagen trycks ner hårt på börsen, vilket ger ytterligare en tryckvåg nedåt eftersom investmentbolagen i sig också väger tungt i OMXS30.

Det vi ser är alltså en klassisk kedjereaktion: sämre rapporter från bankerna pressar bankaktierna -> det drar ner investmentbolagen -> och tillsammans sänker de två tunga sektorerna hela indexet.

Det kan kännas surt när det stormar, men det är också en bra påminnelse om hur sammankopplad den svenska marknaden faktiskt är. För min egen del sitter jag lugnt i båten och påminner mig om att rapporter skapar kortsiktig hack i kurvan, även om det svider för stunden. Jag misstänkte att det skulle ske och lyckades sälja av en stor post förra veckan i Swedbank och sedan kom en svag rapport. Castellum visade en stabil rapport och aktien rusade 4% och jag sålde av här idag, Castellum är värd 160 kr säger de och aktien är på 130 kr. Liten rabatt men jag vill hämta hem lite vinst och minska min exponering, har redan för mycket Castellum i portföljen. 

Hur ser det ut i er portfölj idag, köper ni i nedgången eller avvaktar ni?

Två Månadslöner

I hjärnan på Marcus Hernhag bok

Under det senaste halvåret har jag läst i snitt fyra böcker per månad, allt från skönlitteratur till facklitteratur. Den senaste boken jag läste klart var Marcus Hernhags nya bok I hjärnan på Marcus Hernhag. Här är mina tankar om boken och om jag rekommenderar den.

Boken handlar om aktier, pengar, känslor och börspsykologi. Marcus tar upp otroligt många bra och viktiga punkter som är värda att känna till. Jag har sparat på börsen i snart tio år, men trots det fick jag flera aha-upplevelser och tankar i stil med: ”Det här måste jag komma ihåg framöver.”

Marcus är bra på att ge tydliga exempel och beskriva hur han själv har upplevt börskriser, börsuppgångar och hur hjärnan ibland kan spela oss ett spratt. Vissa saker i boken kände jag redan till, medan annat var intressant att ta del av ur just Marcus perspektiv, inte minst med stöd av fakta från olika studier.

Om du är intresserad av aktier rekommenderar jag verkligen den här boken. Här får du ta del av mångårig erfarenhet, kloka råd om både investeringar och hur man kan leva ett rikt liv. Inte bara på börsen, utan även utanför den. Pengar är ju trots allt inte allt.

Jag insåg hur både enkel och komplex aktiemarknaden kan vara. Efter att ha läst boken har jag fått många frågor att fundera över. Hur ser mina placeringar ut? Är de trygga? Kommer jag att klara av nästa börskris? Kan jag logga ut och glömma börsen ett tag?

Det är också en av anledningarna till att jag har hälften av mina placeringar i fonder. Jag förstår att aktier kan svänga kraftigt åt båda hållen och att det är svårt att göra djupgående aktieanalyser. Dessutom är det inte alltid analyserna hjälper – ibland kan de till och med leda en i fel riktning.

Att stirra sig blind på historiken kan vara farligt. Novo Nordisk är ett exempel på det. Visst har aktien rusat kraftigt, men det säger ingenting om hur framtiden kommer att se ut.

Vad händer när viktiga patent löper ut? Dyker det upp nya konkurrenter? Vad händer då med priserna och vinsterna? Det är frågor som kan skapa stor oro på marknaden. Historiken visar hur det har varit, men när vi investerar behöver vi också försöka bedöma framtiden – och den är som bekant osäker.

Boken innehåller många intressanta exempel. Det enda jag saknade var exempel på Embracer, Novo Nordisk och fonden TIN Ny Teknik. Men det är förstås en personlig åsikt.

Ett annat litet minus var att texten var större än vad jag är van vid i skönlitterära böcker. Där kan det bli tvärtom, liten text. Men det är smaksak.

I övrigt är det en riktigt bra bok om aktier, psykologi och hur man kan navigera lite lättare i aktiedjungeln. Den bjuder på både kunskap och tankeställare, oavsett om du är ny på börsen eller har investerat i många år.

Marcus blogg hittar du här.

Två Månadslöner

Fyndläge Deluxe i aktien

 

Börsen är ett kasino, mer eller mindre haha. Fler och fler blir förvånade över det som händer, och det händer massor. Man tjänar stora summor pengar snabbt och ser dem krympa lika snabbt på ett annat håll. Ingen går säker.

Oavsett vilka aktier du än köper kan de falla 30 % på en dag. Det räcker med en dålig nyhet som är långt under marknadens förväntningar. Hacksaw är ett bra exempel. Aktien föll just närmare 30 % igår. Varför? De sa att tillväxten blir under marknadens förväntningar i Q3. Okej? Är det illa? Absolut inte!

Hacksaw kommer att sälja bara 11–12 % mer än året innan, i stället för 30 % som de haft under tidigare kvartal. Är det dåligt? I mina ögon är det fortfarande bra tillväxt. Över 10 % är bra. Oavsett vad andra säger. Sedan kommer de tuffa på igen framöver säger Hacksaw.

Men på börsen finns det massvis med sparare och förvaltare som drömmer om 30–50 % tillväxt och sedan blir förvånade när verkligheten kommer ikapp och tillväxten bara blir 10 %. Sedan letar de upp nya ”raketer”. Låt dem. Alla raketer blir vanliga aktier till slut. Jag är mer än nöjd med att köpa aktier med lagom tillväxt, men till en riktigt billig värdering, alltså PE tal.

Bolaget handlas nu till P/E 8-ish på nästa års vinst, utdelningen är cirka 8 %, och vad mer kan man förvänta sig? Även om aktiekursen står stilla på 60 kr är det givetvis ett fynd. Man kan bara samla utdelningar år efter år. Medan andra får panik köper jag.

Vad ska man annars köpa? Många aktier är dyra, och dessa tillfällen dyker inte ofta upp när man kan köpa aktier till P/E 8 runt om i världen. Det blir svårt att förlora pengar i dessa. Vad tycker du? Gör jag rätt? Fel? Har en hel hög med PE 8 bolag nu i portföljen. Får se vem som har rätt. Och lyssna mindre på ekonomitips från Affärsvärlden och liknande sajter som inte köper lågt värderade aktier:

Gambling-leverantören Hacksaws aktie faller kring 28 procent på måndagen sedan bolaget vinstvarnat för det tredje kvartalet. Affärsvärlden lockas inte av av aktien trots kursfallet, enligt en dagsfärsk kommentar. Tillväxten bromsade in under tredje kvartalet och intäkterna föll sekventiellt mot andra kvartalet.

"Det är svårt att veta om den senaste tidens inbromsning är tillfällig eller början på en mer strukturell försvagning. Dagens kursras är ett tydligt bevis på ovissheten. Trots en optiskt sett låg värdering lockas vi inte av Hacksaw. Vi fortsätter med andra ord att följa utvecklingen från sidlinjen"

Två Månadslöner

Lågt värderad aktie med hög utdelning - Kaspi analys

Jag har lovat er tidigare att avslöja en ny aktie i min portfölj. Ett bolag med låg PE tal, stark finansiell ställning och framtidsutsikter. Bolaget har haft en imponerande utveckling där aktien och börsnoteringen på Nasdaq har väckt stor uppmärksamhet hos internationella investerare. Till och med en gubbe som följer Buffett och hans strategi, som heter Mohnish Pabrai. 

Pabrai är indisk-amerikansk investerare som köper endast otroligt billiga bolag där förlust är nästan omöjlig. Antingen tjänar han mycket eller förlorar väldigt, väldigt lite. Han köper endast det han förstår och endast aktier som har otroligt mycket värde bakom. Jag undersökte en av hans aktier och håller med. Just denna aktie verkar vara för bra för att vara sant. Jag är lite likt honom, jag gillar att få mycket värde och begränsad nedsida om allt går åt pipan. 

Aktien heter Kaspi som har positionerat sig som mer än en vanlig bank; marknaden betraktar verksamheten snarare som ett ekosystem av digitala tjänster med en mycket attraktiv värdering i förhållande till den kraftiga tillväxten. Intäkterna och lönsamheten har visat på exceptionella nivåer, vilket understryker att affärsmodellen är extremt skalbar och effektiv.

Cirka 16 miljoner använder deras app i Kazakstan av 20 miljoner invånare. De dominerar marknaden helt och det finns inget liknande i till exempel Sverige. Här har vi Kivra för att få brev från myndigheten. Där använder du appen till att handla på nätet, gifta dig, sälja bilen, betala räkningar, köpa hus, betala bostadens räkningar och mycket mer. Alltså allt i en app. Deras app. En person gör ca. 75 transaktioner per månad i appen. 

Ett av de starkaste dragen för bolaget är dess exceptionella kassaflöde och höga nettomarginaler. Kombinationen av låga operativa kostnader och en gigantisk användarbas i Kazakstan genererar mycket starka finansiella resultat. Företagets förmåga att konvertera intäkter till fritt kassaflöde gör det till en finansiell stormakt inom sin region. 

Framtiden ser ljus ut, drivet av en ambitiös strategi för geografisk expansion till närliggande marknader i Östeuropa och Centralasien, såsom Uzbekistan. Första köpet blev dock i Turkiet, där Kaspi vill expandera trots hård konkurrens. Lyckas de där, så kommer vinsterna stiga kraftigt. Om inte, vinsterna är stabila.

Ledningen betonar att framgångsreceptet bygger på en unik företagskultur och en ständig strävan efter att lösa vardagsproblem för både konsumenter och företag. Dessutom satsar bolaget tungt på artificell intelligens och nya teknologiska lösningar, vilket förväntas öppna upp nya intäktsströmmar och stärka konkurrenskraften ytterligare de kommande åren i båda länder.

Användarvänligheten, det breda utbudet av integrerade tjänster och den höga graden av kundförtroende gör att ekosystemet är näst intill omöjligt för konkurrenter att kopiera. Genom att ständigt lansera nya funktioner behåller appen sin ledande position och fortsätter att driva tillväxten i hela koncernen.

Sedan IPO när bolaget kom ut på börsen:

2024 års utdelning: 7,3% på 100 dollar aktiekurs.

2025 togs den bort för att expandera i Turkiet, aktien föll till ca. 80 dollar.

2026 återupptogs utdelning och blir ca. 7,4% på 100 dollar kurs.

Aktien rusade tillbaka till ca. 100 dollar i aktiekurs. 

Under 2026 förväntas de tjäna över 12 dollar per aktie, det är alltså genomsnitt, vissa räknar fram 10 dollar medan andra 14 dollar. Under 2027 förväntar alla 14 dollar per aktie i genomsnitt. Om de tjänar 12 dollar i år, är det PE 8,3 just nu. Billigt. Om de lyckas höja vinsten nästa år så kan det bli PE 7,1. Jag har tjänat pengar i alla aktier jag haft som hade PE lägre än PE 8. Och här har vi ett bolag som växer tvåsiffrigt. Dock inte USA, men Kazakstan. I USA hade aktien varit värd 4 gånger mer. Jag provar att doppa in mina tår här. 

Två Månadslöner

Ras på 25% utan nyheter

Senaste halvåret har två av mina aktier fallit 25 % utan några nyheter. Det är helt otroligt. Den ena är en mer spekulativ aktie och den andra är extremt trygg. Eller borde vara. Är den inte det längre?

Ahold Delhaize säljer mat. Mer stabilt än så blir det inte. De säljer hälften i Europa och hälften i USA. Värderingen är P/E 12. Hur är det möjligt? De tjänar över 2,50 euro i vinst per aktie. Varje år är det en stabil vinst som sakta stiger, med en utdelning på över 4 %. Hur är det möjligt att aktien har fallit så kraftigt de senaste månaderna? Jag letade efter nyheter, men det fanns ingenting.

Den andra aktien är TTWO. Aktien föll 25 % de senaste månaderna. Hur är det möjligt? Ett bolag som kommer att släppa världens bästa spel om en månad. De kommer att sälja miljontals exemplar. Första året kommer de att slå alla rekord. Till och med Playstation-konsoler blev slutsålda – så pass stor efterfrågan finns det.

Hela Youtube kommer att fyllas med videor, reklam och allt möjligt runtomkring GTA-spelet: hur bra, dåligt eller underhållande det är. Det kommer att spridas som en löpeld och sälja ännu mer. Sedan, innan jul, kommer de att sänka priset med 10–20 % och sälja ännu fler exemplar än under november. Som sagt, aktien föll 25 %, helt otroligt.

Jag köpte själv en del för 200 dollar och såg den stiga till 250, för att sedan falla tillbaka till 200. Vad är aktien värd egentligen?

Genomsnittlig riktkurs: 286,44 USD (vilket innebär en potentiell uppsida på cirka 40–44 % från dagens nivå). 

Högsta estimat: 368,00 USD (Bank of America Securities).

Lägsta estimat: 170,00 USD.

Konsensus: Av 29 analytiker som täcker aktien sätter 28 stycken en köprekommendation, 0 väljer behåll, och endast 1 har en säljrekommendation.

Min fråga är: varför är det ingen som ökar kraftigt just nu? Varför stiger inte kursen? Börsen är ologisk ibland, och det vill jag ta tillvara på. Jag är på köpsidan igen. I båda bolag.

Här är bara mina tankar och analyser, inte en köprekommendation – gör alltid din egen analys.

Två Månadslöner

Här är de enda 2 sakerna som är fel på min portfölj

Här är min globala aktie- och fondportfölj. Det är en stor skillnad när man jämför med när jag började, men grunden är fortsatt densamma. Jag har kvar Swedbank, Volvo, SCA, Castellum, Investor och Nibe. Det är helt otroligt att man kan äga en aktie som Nibe i snart 10 år och ha minus i portföljen. De borde skärpa sig, kan man tycka, och sälja lite mer.

En del har förändrats dock. Billerud sålde jag på grund av svag tillväxt, och i SCA har jag också minskat. Det är typ samma bransch. Securitas växer knappt och jag sålde. Skanska är volatil men har också låg tillväxt över längre perioder – inte ens 10 % kan man förvänta sig. Veteranpoolen trodde jag skulle dö ut när många pensionärer dog i covid i Italien, men aktien har återhämtat sig och stigit över 100 % sedan dess, helt otroligt vilken kraft! Dock är det ett superlitet bolag som jag inte vill äga.

Axfood har slutat växa så mycket och är en svagpresterande aktie just nu. Värderingarna är också höga. Jag la till Ahold Delhaize istället, som har mycket mer potential framåt. Embracer har misslyckats totalt med att växa. När jag sålde allt började kursen stiga, haha, som alltid. Jag köpte världens bästa spelutvecklare istället, TTWO, men det är också en högriskaktie.

Fortnox blev uppköpt och är helt borta efter den enorma vinst jag gjorde. Vill ni veta mer om Fortnox och hur mycket pengar jag har tjänat? Skriv i kommentarerna så berättar jag exakt på öret hur mycket vinst det blev. Det är inte hemligt längre, efter mer än tre år som har gått sedan jag sålde allt.

Som ni ser i min portfölj högst upp så har jag adderat massor med fonder jämfört med hur det var från början. År 2018 ville jag få två månadslöner i utdelning. Nu vill jag ha ekonomisk trygghet på börsen för att kunna gå i pension inom 15–20 år.

Visste ni att man kan ladda upp sin portfölj och låta AI hjälpa en att fundera över vad som är bra i portföljen och vad som är mindre bra? Man kan ställa vilka frågor man än önskar. Till exempel: ”Var supertydlig med de största riskerna i portföljen, och vilka innehav borde växa snabbast över tid? Vad saknas? Vad ska tas bort?”

Jag har fått lite andra tankar helt enkelt, och den trycker alltid på: ”Köp mer AI, halvledare och USA.” Men när jag förklarar att det är dyrt, då säger den: ”Ja, det är väldigt dyrt, och du låter som att du vill fynda (alltså vara värdeinvesterare), så den passar nog inte dig just här och nu.”

Därför köper jag andra länder som Japan, Europa och Norge. Jag kommer köpa mer USA när marknaden rättar till sig till en mer rimlig värdering. Enligt AI är det bara två svaga punkter i min portfölj. Nummer ett är för mycket Sverige. Nummer två är att AI:n inte gillar ett av mina innehav, så det kommer troligtvis att säljas – men jag behöver fundera lite mer på det. Är 35% av ens portfölj i Sverige för mycket?

Två Månadslöner

Aktieanalyser - Hur gick det sen?

Året var 2021-2022, jag skrev om bland annat fem aktier att undvika på sikt. Hur blev det sen. alltså cirka 5 år senare?

"CDON är lite roligare att äga. Resultatet blev -23,6 miljoner kronor mot förra årets -3,8 miljoner kronor. Med andra ord katastrof i mina ögon. Aktiekurs gick upp +14,54% och är upp +68,56% i år. Helt otroligt. Jag hade inte köpt CDON inte ens om den har gått ned -50% imorgon..."

"Längre fram kommer aktiekurs rätta till sig till bolagets utveckling och jag är stensäker på att CDON kommer gå ned i kurs i framtiden och Avanza gå upp. Vad vill du äga, bolag som ökar vinster varje år eller bolag som tappar vinster varje år? Det är väldigt enkel matematik som även en 10 åring kan lösa."

Utfall: CDON -89% Antal ägare idag: 1 902

"Hemnet med sin P/E 62 är fortfarande ett skämt. Bolaget växer ju knappt, bostadsmarknaden håller på att falla lite i pris och folk generellt sett undviker att köpa bostad nu, förutom dom som måste. Hemnet har funnits länge, men det känns som att det är dags att använda någon annan plattform. Jag ser fler och fler sälja sina hus privat istället. En 10 åring kan ta bilder på huset med bra kvalité och att sprida sitt hus via sociala medier är nu helt gratis."

Utfall: Hemnet -63% Antal ägare idag: 6 812

"Boozt med P/E 31 och minskad konsumtion av köparna så blir det tufft för dom. Det finns hundratals företag som säljer mer eller mindre samma sak och varför Boozt är så unik? Det är den inte. Det kommer bli stora lager för dom, sänkta priser, minskade vinster och så vidare. Att ha exponering mot branschen försöker jag att undvika, det har inte gått så bra varken för HM, Zalando eller Adidas."

Utfall: Boozt -10% Antal ägare idag: 5 033

"Volvo Car hade jag inte köpt om den föll -50% härifrån. Det finns en mängd olika bilmodeller och den populäraste i juni var Tesla Model Y. När man pratar med vanlig folk så väljer många hellre Kia, Volkswagen eller Toyota. Volvo har inget unikt just nu och att få bra avkastning framöver är tveksamt. Leveransproblem har slagit hårt och när jag pratade med bilförsäljare så sa han att det är väldigt tufft just nu. Väldigt få nya bilar som produceras."

Utfall: Volvo cars -75% Antal ägare idag: 88 033

"Storskogen är ett bolag som investerar i andra bolag. Men det roliga är att dom köper vad som helst. Från frisörer till skog och rörtekniker. Spretigt överallt och många är skeptiska att dom har koll på vad dom gör. Det blev poppis vid börsnotering och sedan start har aktien tappat -71%. P/E är fortfarande 24 och jag tycker den borde stå på typ 12 som mest. Hissen ner..."

Utfall: Storskogen -78% Antal ägare idag: 20 739

Två Månadslöner

Fastighetskris 2021-2027

 

Fastighetsaktier har fallit i över fem år nu. De har mer än halverats i många fall. Det enda undantaget är Scandic Hotels, som har stigit över 140 %, men resten står på rejäl minus eller har nära noll i avkastning.

Det ser mycket värre ut än 2008, då fastighetsaktier föll med 50 % under ungefär två år för att sedan börja återhämta sig. Nu har vi sett fem år av nedgång som är minst lika stor. När vänder det? Ingen vet – inte ens jag som har följt utvecklingen dagligen. Börsen är helt ologisk ibland. De borde ha återhämtat sig efter några år, men inte ens nu ser man något positivt i sikte.

Om räntorna höjs framöver ett par gånger kommer det att kosta mer för dessa bolag. Många kan såklart höja sina hyror, men då tappar man en del av de kunder som inte är låsta under långa kontrakt. Det ser mörkt ut helt enkelt. Oftast är det då man ska köpa, men i det här fallet har man kunnat köpa i fem år utan avkastning – tvärtom med bara förlust.

Jag hade mycket investerat i Castellum, men i år har jag valt att nästan halvera mitt innehav. Aktien hade gått upp från 100 kr till 120–130 kr, och då började jag minska kraftigt. Nu håller aktien på att tappa igen. Det är helt otroligt. Jag behåller i alla fall cirka 3–4 % av min portfölj i hopp om en uppgång...

Endast fyra aktier av 25 Large Cap-fastighetsbolag är på plus, antingen i år eller de senaste fem åren. Bravida klarade sig bra. Castellum är på plus i år (lite tur här att jag äger den, samtidigt inte riktigt). Scandic har varit bra med, ovanligt bra, och Pandox är knappt på plus. Alla andra är på minus – hur länge kan det fortsätta så här? De tjänar pengar, de köper tillbaka egna aktier och kan sälja sina fastigheter för att få mer kapital. Många är dock skuldsatta upp till öronen, och höjda räntor drabbar dem ännu mer.

Jag misstänker att 2027 blir ett år för återhämtning, i alla fall 20–30 % upp från dessa låga nivåer. Det är ofta så att de sämsta fonderna brukar bli de bästa lite längre fram. Det har jag sett i olika index som Turkiet och liknande.

Har du inga fastighetsaktier kan du börja öka i dessa över ett par års tid, så kommer du nog att tjäna mer pengar än i en vanlig indexfond. Att det ska gå platt i många år till är jag tveksam till, men det finns såklart inga garantier. Jag har lärt mig nu att man ska äga fastigheter när räntorna faller, inte när de stiger. Det fungerar på samma sätt som egna bostadslån – så fungerar det för företag med. Lån kostar pengar. Och lån vill man inte ha för mycket av.

Två Månadslöner

Börsen har gått som tåget, bara vinstaffärer

Asmodee är en aktie jag alltid lyckas med att köpa billigt och sälja dyrt. Det börjar bli till och med roligt hur lätt det är. Har gjort fina vinstaffärer gång på gång. Dock insåg jag att det närmar sig slutet på en fin resa. Pokemontrenden har peakat, årsjubileet i år är över, antalet nya spel är få och prislappen på nya spel är extrem.

Till och med jag slutade köpa nya spel. För något år sedan kunde jag köpa nya spel för 200–250 kr, men nu kostar de över 500–600 kr. Visst är det värt det om man spelar så ofta som jag gör, men det tar emot att köpa när jag för fem år sedan såg en prislapp som låg på hälften av dagens pris.

En uppgång på 53 % i år (i skrivande stund) tycker jag är ganska mycket. Aktien är värd cirka 120 kr, men den handlas till 160 kr. Som någon skrev i ett forum: brädspel borde ha peakat nu, och framöver finns det inget stort eller positivt kring aktien. Men stora fondförvaltare förstår inte det än. Det kan bli ett stort fall på rapportdagen. Och jag håller med. Sedan har jag sålt även en del av kasino aktien Evolution.

Evolution har fallit i fem år, från ca 1 600 kr till 600 kr. Det är ett stort fall för en aktie som har slutat växa kraftigt och gått över till att vara ett moget bolag med låg tillväxt. Nu har dock tillväxten börjat ta lite fart igen och tänt hopp i aktien. Även utan tillväxt är det ett fint innehav som tjänar massor med pengar. Cirka 60 kr per aktie. De gör även aktieåterköp så vinsten borde fortsätta stiga. Vi får se helt enkelt.

Från ca. 600 kr gick aktien upp till ca. 900 kr i år, en uppgång på 50 %. Jag har börjat skala av då jag hade lite för mycket investerat här. Det blev fin avkastning även här på runt 40 % på bara några kvartal. Det gäller att våga köpa i dippar och våga tro på återhämtning; det är ju trots allt ett stort och fint bolag som tjänar pengar. Samma sak kommer att hända i Novo Nordisk också när tillväxten tar fart igen.

Är otroligt nöjd över alla affärer den senaste månaden, har gjort stora pengar i många innehav, gått förbi en ny milstolpe på Avanza och nu avvaktar jag och letar efter nya möjligheter. Oavsett om det är på köpsidan eller säljsidan. Bara så ni vet så är majoriteten av mina innehav oförändrade, jag bara skalade av en del av vinsten. Är fortsatt positiv långsiktigt i alla mina innehav. Inte som många andra som ändrar sin åsikt varje vecka.

Behöver bara att Nibe och Novo går upp 30 % så är alla mina innehav på plus. Vilken av dessa två tycker du kommer att gå upp 30 % först? Nibe eller Novo Nordisk? Som alltid är det inga köprekommendationer här på bloggen, bara hur jag navigerar i börsdjungeln.

Två Månadslöner

Säljer olja på rekordhög nivå

Sålde av en stor del av mina Vår Energi-aktier. Oljepriset har nått sin rekordnivå på över 100 dollar, och det har bara hänt två gånger de senaste 10 åren: under april 2022 och april 2026. Nu när det har skett för tredje gången insåg jag att jag börjar skala av för att säkra vinsten. Vanlig misstag investerare gör att de ser sin portfölj falla, sedan falla mer och till slut är vinsten mer eller mindre utraderad. Ibland behöver man ta hem lite vinst när det känns riktigt dyrt ut.

Om oljan stiger med ytterligare 10–20 % kommer jag att sälja hela innehavet, eftersom vi då aldrig har haft så dyr olja någonsin. Om oljan faller, vilket den har gjort de senaste dagarna, har jag redan tagit hem lite vinst. 

En uppgång på 45 % på ett halvår – det är inte dåligt. Trump har förstört mycket, men inte olja på börsen. Inte än i alla fall. Det är precis som förra gången han var president. Allt han bryr sig om är att tjäna pengar, och jag hörde senast att han har köpt på sig massor med oljeaktier i USA. Inte konstigt att han skapar fred; oljebolagen faller, och då köper han massor. Sedan börjar han kriga igen, och oljebolagen stiger snabbt.

Allt handlar om pengar. Alltid. Inte politik, inte människorna som bor där. Det handlar alltid om pengar, och girigheten är enorm. Han har tillräckligt så att det räcker i flera generationer, men ändå vill ha mer. Varje dag. Det är helt otroligt hur vissa människor är.

Även om jag sitter på en stor kassa och vissa tycker att jag kanske förlorar lite avkastning medan jag väntar på en börsnedgång, ska ni inte vara oroliga. Jag har gjort stora vinster i år i flera aktier; jag kan sitta med en kassa i fem år om så behövs, och då har jag ändå gått med vinst.

Framöver kommer jag att berätta vad mer jag har sålt, för det har jag gjort under hela månaden. Det har blivit få köp och stora säljbeslut här. Jag kommer även att berätta om en ny aktie jag har lagt till i portföljen, som har ungefär 8 % i utdelning, en värdering på ett P/E-tal kring 8, och som varken är ett oljebolag, teleoperatör eller något annat stabilt och tråkigt. Det är helt enkelt en tillväxtaktie utomlands, och nästan ingen äger den – den har totalt missats bland investerare. Ett P/E-tal på 8 har alltid gett mig mycket avkastning på börsen på kort tid. Återkommer!

Det som jag inte förstod är varför styrelsen i Vår Energi sålde massvis med aktier när kriget började och aktien gick upp från 35 kr till 40 kr. Visst är den en vinst på 10 % på kort tid men krig tar alltid längre tid. Till och med jag förstår det. De hade kunnat se sina pengar gå upp 25 % till och alla tecken var tydliga om man följt nyheterna och hur krig utvecklas. Och 25 % på 10 miljoner är en del pengar. Alla handlar vi olika I guess...

Två Månadslöner

Har börjat sälja av mina aktier och kommer sälja mer framöver

Nibe har stått på 34-38 kr i aktiekurs sedan januari 2015. Jag köpte små poster hela tiden men i början av året tänkte jag, det har trampat där länge och det syns tydligt i nyhetskanalerna att efterfråga har stigit senaste månaderna på grund av kriget. Jag köpte på mig mycket under sommaren för snittkurs 39 kr. Vad hände sen?

Aktien rusade cirka 15 % och jag valde att sälja det jag köpt då jag har för många aktier egentligen. En fin avkastning på två månader. Nibe kommer fortsätta uppåt men är osäker exakt när och med hur mycket, aktien är alltid högt värderad. Tar hellre garanterad vinst än att chansa på mer uppgång på redan hög värdering. 

Sålde även massor av Swedbank nyligen. Har köpt under 200 kr för 3 år sedan och tyckte att 100 % avkastning var tillräckligt. Swedbank är övervärderad. Säg vad ni vill men banker har oftast handlats på PE 9-11 och vissa är något lägre, vissa år något dyrare. Idag? Vinst förväntas bli 28 kr i år och 30 kr 2027 (står så på Avanza). 

30 kr gånger PE 10 som är snitt över längre perioder är 300 kr. Aktien är nästan på 400 kr. Okej, vi säger att banker är värda en liten premie och det är värd PE 12, det är ändå 360 kr och kursen är 10 % över det. Att betala PE 14 i år och PE 13 nästa år, meh, det är inte fynd direkt. Jag tror bankerna kommer falla i värde och deras vinster bli stabila eller fallande. Varför skulle de tjäna mer kommande 12 månader? Jag är tveksam. Köper igen på PE 8 och då borde kursen ligga på 240 kr. Det kan ske, även om det låter omöjligt just idag.

Eftersom de flesta länder har banker som största bolag i sina index och det finns massor av banker så har alla index gått upp i stort sett. Så fort bankerna faller 20-30% så kommer alla index följa efter. Jag tycker att börser är dyra oavsett vart man än letar efter.

Jag fortsätter bygger kassa. Det kommer behövas i kommande börsnedgång. Jag känner att de flesta index kommer falla. USA är dyr och borde korrigeras, sedan följer alla länder efter. Även Norge kommer falla när oljepris faller. Emerging markets kommer gå ned med sina halvledare, försvarsaktier (de är dyra med över PE 30 i de flesta), råvaror kommer gå ned, guld, Japan och så vidare. Jag ser inte något som är köpvärd just nu. Då är det perfekt läge att ta hem vinst här och där och göra absolut ingenting med resten.

Två Månadslöner