Asmodee klart över förväntan! 🎈

Jag blev lite orolig när Asmodees aktie (världens största brädspelsbolag) har gått upp över 50 % i år och då började jag leta efter dåliga nyheter. Varför kan den krascha? Vad kan påverka bolaget negativt? Vill jag ha en exponering mot Asmodee på 6 % i min portfölj? Det låter väl högt insåg jag och började skala av under hela året. Det gav mig en fin vinst. Tills...

Rapporten blev en överraskning helt enkelt, mycket har drivits av spel som The Lord of the Rings™: The Fellowship of the Ring – Trick Taking Game, Dewan och Azul Kids. Har aldrig hört talas om dem ens, och jag spelar spel varje vecka samt följer utvecklingen bland nya – tydligen inte bra nog. De låter inte särskilt intressanta heller, om man nu hör på namnet. Rapporten var riktigt bra dock och 13–17 % över förväntan, så aktien kommer att stiga rejält idag.

Nettoomsättningen uppgick till 551,8 miljoner euro (403,4), en ökning med 36,8 %.

Spel utgivna av Asmodees studios ökade med 26,5 %.

Spel utgivna av partners ökade med 42,4 %.

Trodde verkligen inte på så hög försäljning, inte heller av egna studios – de har inte så himla mycket som är nytt, men tydligen köpte folk det ändå.

Justerad EBITDA uppgick till 113,8 miljoner euro (76,1), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 20,6 % (18,9).

Även marginalerna stärktes. Det kommer investerare älska.

Periodens resultat uppgick till 57,6 miljoner euro (-6,2), vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,24 euro (-0,03).

Så om bolaget tjänar över 1 euro i vinst i år så är det 11 kr. Aktien kostade på morgonen 171 kr, det ger ett P/E-tal på 15. Helt okej. Rapporten för april–september, alltså halvåret, visar ungefär samma men lägre vinst per aktie.

Nettoomsättningen uppgick till 973,9 miljoner euro (752,4), en ökning med 29,4 %.

Periodens resultat uppgick till 74,6 miljoner euro (-7,8), vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,32 euro (-0,03).

Så kanske det inte blir 1 euro i vinst ändå. Låter mer som 0,65 euro och mot 0,8 euro nästa år. Då stiger P/E-talet mot 20.

Jag tolkar VD:ns ord som att tillväxten bromsar in något under de kommande 12 månaderna: ”Den starka utvecklingen gör att vi går in i räkenskapsårets viktiga andra halvår med tillförsikt.”

Mycket fokus på barnspel: ”Våra team har fortsatt hålla ett högt lanseringstempo med bland annat LEGO: Ninjago Destiny's Bounty Adventure, Azul Kids och KPOP Demon Hunters: Battle for the Spotlight, vilket skapar goda förutsättningar inför den viktiga julhandeln.”

Samlarkort sålde 51 % mer under kvartalet. Miljontals produkter levererades och lanserades framgångsrikt på lanseringsdagen i flera tusen butiker världen över. Helt otroligt! Det är vad ett 30-årsjubileum gör helt enkelt. Men jag är skeptisk framöver. Eller rättare sagt, positivt försiktig.

Asmodee står för nästan 3 % av min hela investeringsportfölj och det kommer gå över 3 % idag, eller inom några veckor. Aktien borde stå närmare 180-185 kr efter rapporten och förväntningarna är fortsatt höga även för starkaste kvartalet under julhandel. Aktien kommer gå bra framöver, fram till nästa rapport, sen får vi se. Jag köper inte mer, men jag säljer av gärna om kursen rusar mot 200 kr. Har gott om aktier i bolaget.

Två Månadslöner