Pengaregn över Swedbank, Evolution Gaming och Castellum

Jag använder mitt eget huvud, jag lyssnar gärna på andra men gör egna beslut. Det har funkat bra senaste 8 åren och det kommer funka kommande 30 åren. Siffrorna visar 12% avkastning per år vilket är långt över snittet på världsindex på 7% per år. Jag har valt ut ca 15 st. välkända och vinstdrivande bolag (aktier), jag förstår varför företag köper deras produkter och vissa av dom använder jag själv dagligen. Det funkar och man ska inte ändra saker på det som funkar.

Lyssnade på Charlie Munger på youtube och han sa att aktivitet är extremt dåligt på börsen. Börsen är en plats för att tjäna pengar långsamt, långsiktigt och aktivitet drabbar oss mycket mer än vi tror. Köpa, sälja, köpa, sälja, sektorrotation, kommentarer från Trump om tullar osv. Undvik ALLT. Köp bra aktier som tjänar pengar, kan klara av konkurrenter och som du tror kommer klara sig framöver. Köp mer när kursen går ner. Nästan alla aktier går upp och ned och -50% fall är vanligt. Titta på Evolution, Novo Nordisk, Nibe... Sedan finns det potential till 100% uppgång till att nå gamla aktiekurs. 

Det finns såklart mycket mer man kan prata om aktier, men kortfattat, köp fina bolag, återinvestera vinsten, köp mer i dippar och håll i dom, sälj aldrig. Aktivitet är ditt fiende.

Jag förstår att det är lockande att investera i krypto som går snabbt uppåt och visar +15% i år, guld som visar +50% eller något annat tillfälligt hajpad värdepapper. Kanske Saab som är verksamt inom försvars- och flygindustrin som ser +111% i år? Visst låter det fantastiskt men oftast efter tillfällig boom i kursen halveras allt. Ibland till och med flera gånger. Inte alltid, men jag avstår dessa enorma uppgångar som alla vill in i. Mina trygga innehav ger mig trygg och lagom hög avkastning.

Swedbank till exempel, från stabila 20 kr i vinst per år sedan 2018 upp till 30 kr i vinst per år 2025 och framåt. År 2032 blir det 40 kr i vinst. Det är så det funkar med trygga innehav, du kan räkna fram vinster långt in i framtiden. Med teknik, försvar eller olja, det går inte. Swedbank redovisade en vinst som var 8% högre under kvartalet på 7,53 kr per aktie och 21,77 kr för första nio månaderna. Det blir nästan 30 kr i år. Jag hoppades på 31-33 kr. Bra vinst men inte lika stark som aktiekursen, jag tror aktien borde falla lite. Rimlig PE tal är runt 8-9 och riktkurs är 240-270 kr. Inte 290 som aktien stod på igår. 

Evolution Gaming var (kanske fortfarande är) bästa bolaget på svenska börsen. Dom tjänar närmare 60 kr per aktie som stiger och bolaget värderas inte till PE 30-50 som andra snabbväxande bolag, den värderas som en bank till PE 10 ungefär. Det är sjukt lågt och vem som helst inser att det är ett fynd. Det finns två sidor av en mynt. De som köper (som jag) och de som säljer. De tror på sjunkande vinst framöver. Vi får se, bra bolag är till 99% är bra bolag även i framtiden. Mer eller mindre.

Rapporten för tredje kvartalet visar en vinst per aktie 1,25 EUR (1,57). För nio månaderna visar det följande: 

Nettoomsättningen ökade med 1,5% till 1 552,3 MEUR (1 529,2)

Justerad EBITDA minskade 2,2% till 1 024,1 MEUR (1 047,2), motsvarande en marginal om 66,0% (68,5)

Periodens resultat uppgick till 755,3 MEUR (866,9)

Vinst per aktie uppgick till 3,71 EUR (4,12)

Omsättning blir över 2 miljarder euro i år, det är bra, EBITDA är ungefär samma som förra året. Enligt analytiker är det sämre rapport än förväntningarna. Då hade dom rätt genom att sänka aktiekursen. Men en värdering på 700 kr och en vinst på ca. 5 euro ger ett PE tal på 12,7. Det är lågt. Även om vinsterna inte växer längre. Jag hoppas på fortsatt nedgång i aktiekursen och en möjlighet att köpa fler aktier under 700 kr.

Om Evolution ska värderas som för en månad sedan till PE 11 och 55 kr i vinst borde aktiekursen hamna på 605 kr. Det kan bli en rejäl nedgång. Men kanske marknaden blickar in i framtiden och guidningen. Vem vet nuförtiden. 

Sist vill jag prata om fastigheter. Många bolag inom branschen har rapporterat fina siffror för tredje kvartalet. Castellum visade substansrabatt på 160 kronor (155). Det är vad bolaget är värd och aktiekursen visar 115 kr. Det är rejäl skillnad. Helt klart köpvärt och aktien kommer stiga kraftigt när som nu. Istället för att köpa fler aktier (äger många redan) så köper jag PLUS fastigheter fond som äger ca 10% i Castellum. Jag får även alla andra fastighetsaktier som jag tror kommer gå upp framöver efter alla tuffa år.

Periodens resultat efter skatt uppgick till 858 mkr (471). Mycket bra! Under dessa tre kvartal har Castellum redan tjänat in över 1 miljard. Nyuthyrningar har gjorts med 242 000 kvm (206 000) vilket är också godkänt. Nettoinvesteringarna uppgick till 3 498 mkr (−327), vilket betyder att bolaget har investerat mycket jämfört med förra året.

Sämre innan det blir bättre?

Ja, så blir det nog. Vi hade en positiv nettouthyrning under kvartal tre 

om 16 mkr, men under 2025 har uppsägningarna varit långt fler än 

nyuthyrningarna.

Jag kan summera alla tre rapporter som bra, men kanske 10% under vad jag förväntade mig. Börsen har gett mig ändå bra avkastning men med tanke på vad jag äger och hur framtiden ser ut borde jag ha fått mycket mer. Eller det kanske kommer kommande åren? Jag har fantastiska bolag i portföljen och alla tjänar massor med pengar. Långt mycket bättre än Scandic Hotels, kycklingsbolaget Scandi Standard, Securitas eller andra tråkbolag som Telia, HM och Byggmax. Det finns massor med dåliga aktier och jag tror att jag har bara dom som är bra. Jag tycker det finns typ 30 bra aktier från ett par hundra som finns där ute och jag äger hälften av dom. Vi får se.

Det sämsta av allt tycker jag är kostnadsbesparingar (i alla bolag). Dom pratar om det varje kvartal, hela tiden, om och om igen. Varje år och det är sällan man ser bra resultat av det. Ljuger rakt in i ansiktet. Uttryck som "Vi vänder nu på alla stenar för att bli mer effektiva och för att minska kostnader. Färre interna möten, färre konsulter, färre resor och färre tidningsprenumerationer." Om man nu inte har möten längre eller inga tidningar som kommer, vart sparar man på då? Det är bara uppsägningar som är kvar i slutändan som kostar massor temporärt och besparingar kommer långt efter. Gillar inte kostnadsbesparingar, det är en röd flagga för mig.

Som alltid, gör egen analys. Här är bara mina tankar som jag kommer tillbaka till då och då.

Två Månadslöner

Varför jag minskade i Embracer och satsar på fastigheter istället

I oktober valde jag att fortsätta minska I mitt innehav i Embracer. Anledningen är enkel: jag ser inte längre samma framtid i spelbranschen som tidigare. Marknaden är extremt mättad – vem som helst kan idag utveckla spel, priserna är höga, och det finns miljontals titlar tillgängliga. Samtidigt har folk mindre och mindre tid att spela.

Mina egna förväntningar på Embracers populära titlar har inte uppfyllts. Flera av deras största spel har sålt svagt, och även om bolaget kommer snart delas upp i två separata delar – vilket inkluderar mobilspel – är det inget jag vill äga. Och det som återstår i bolaget är inte heller särskilt lockande för mig, eftersom det finns få riktigt starka titlar som sticker ut på marknaden.

Historiskt har bolaget presterat svagt de senaste fem åren med en nedgång på cirka 75 %. Samtidigt ser vi att stora aktörer i branschen som säljs. EA har nyligen sålts, Activision tidigare, och kvar finns bland annat Take-Two Interactive med GTA och Ubisoft med sina många Assassin’s Creed-spel. 

Med dessa faktorer i åtanke har jag valt att frigöra kapital från Embracer och behåller istället en stor del kassa. Syftet är att kunna utnyttja framtida intressanta köplägen när de uppstår. Under tiden har jag även passat på att öka mitt innehav i fastighetsfonden PLUS fastigheter, som känns mer stabilt och långsiktigt attraktivt i dagens marknad. Nästan tre år av noll tillväxt borde återhämta sig när som helst. Fastigheter stiger alltid över tid och ju längre tid går utan tillväxt ju större och snabbare blir uppsidan.

Min strategi framåt är tydlig: jag vill ha exponering mot bolag och sektorer där jag ser verklig potential och tydliga möjligheter till värdeökning. Spelbranschen, särskilt den del som Embracer fokuserar på, uppfyller just nu inte de kriterierna för mig. Fastigheter och kassa ger mig både stabilitet och flexibilitet för framtiden, samtidigt som jag kan avvakta på riktigt attraktiva köplägen i andra intressanta bolag.

Jag skrev tidigare att Embracer i mina ögon är värd cirka 120-145 kr och så fort vi närmar oss intervallet trycker jag på säljknappen igen. Kanske är det helt fel och bolaget kommer prestera väl i framtiden men med den dåliga historiken är det inget jag vill vänta på igen. Har väntat tillräckligt länge för avkastning som uteblev. 

På tal om värdering, så har även bankerna svårt att värdera aktien:

BNP Paribas Exane sänker riktkursen för Embracer till 155 kronor

Barclays sänker riktkursen för Embracer till 100 kronor

Embracer och Asmodee är två bolag i min portfölj som inte ger utdelning. Embracer kommer åka ut helt för eller senare och Asmodee har lovat utdelning i framtiden. 112 kr för Embracer var okej pris för mig att sälja av. Köpte för knappt 80 kr inte så länge sedan.

Två Månadslöner

Återhämtningen för fastighetsaktier dröjer

Dom flesta har tröttnat på Castellum, även jag. Men det bästa man kan göra är - ingenting. Castellum är fortfarande det största innehavet i portföljen här. Här har jag placerat mest av mina pengar. Anledning är enkel, företaget äger fastigheter över hela norden och jag vill äga en del av det. Jag ser det som en fastighetsinvestering. 

I börjar gick det riktigt bra med 15% avkastning per år, utdelningar som gick upp varje år och precis innan 25:e utdelningshöjning så gick allt åt skogen. Tack Castellum. Tack vare Castellum har jag underpresterat börsen hela 2024. Senaste typ 12-18 månader kom det ut massor med nyheter kring Castellum, bland annat VD byte, Akelius som blev största ägare som både vill äga aktier långsiktigt och vill skänka bort dom, Castellum fortsatte köpa norska aktier i Entra, förändringar i styrelsen och så vidare. Svårt att hålla koll på allt. Januari - juni visar följande: 

Intäkterna uppgick till 4 789 mkr (4 977)

Nyuthyrningar har gjorts med 185 000 kvm (128 000)

Driftöverskottet uppgick till 3 206 mkr (3 391)

Periodens resultat efter skatt uppgick till 191 mkr (-103), vilket

motsvarar 0,39 kronor per aktie före och efter utspädning (-0,21)

Nettoinvesteringarna uppgick till 2 823 mkr (-474)

Fastighetsbeståndets värde uppgick till 137,0 mdkr (135,7)

Belåningsgraden uppgick till 36,7 procent (35,6)

Det ser helt okej ut i mina ögon, något svagare än förra året men positivt med nyuthyrning, resultat som är plus istället för minus, stora investeringar framåt, fastighetsvärdet har gått upp och skulden med lite grann men ändå låg, den brukar ligga på ca. 35% år efter år.

Enligt VD Joacim Sjöberg:

"Vår uthyrningsgrad på 90,3 procent är inte hotande men lägre än vad vi vill ha den på. Den lägre uthyrningsgraden förklaras till viss del av de senaste årens fastighetsförsäljningar av huvudsakligen fullt uthyrda tillgångar. Det värdeskapande arbetet med att fylla vakanser, uppgradera lokaler, sänka kostnader och utveckla projekt pågår för fullt", skriver han.

Substansvärde visar vad bolaget är värd om man hade sålt alla tillgångar och det är 159 kr per aktie, den 14:e juli kostade en aktie 117 kr och efter dagens rapport föll kursen två kronor. Jag får vänta några kvartal till innan Castellum vänder den negativa trenden. Som jag sagt tidigare i år, vilken aktie som helst kan drabbas av negativa nyheter gång på gång och man ska kunna klara av det mentalt. Jag tror fortfarande långsiktigt på Castellum.

Två Månadslöner

Rutger Arnhult avgår som VD för Castellum

Det tog bara några månader efter att Akelius köpte in sig i Castellum och Rutger Arnhult som är Castellums VD började sälja aktier ganska kraftigt och igår kom även nyhet att Castellums VD avgår. Styrelsen söker nu en ersättare. Riktigt tråkiga nyheter, den är nu andra VD som avgår under min tid i Castellum som aktieägare, först var det Henrik Saxborn som lämnade april 2021 och nu även Rutger, den 14 december 2022. 

Castellum har under de senaste åren befunnit sig i en fas av tillväxt där bolaget, inom ramen för den finansiella policyn, genomfört viktiga investeringar och förvärv och därmed stärkt sin konkurrenskraft på den nordiska kommersiella fastighetsmarknaden. Detta inkluderar bland annat förvärvet av Kungsleden samt expansion i Finland och Norge genom förvärvet av Kielo och investeringen i Entra. Detta har inneburit en tillväxt i bolagets fastighetsportfölj från 103 miljarder kronor 2020 till 186 miljarder kronor vid utgången av det tredje kvartalet 2022.

”Jag ser Castellum som väl rustat för att kapitalisera på sin starka position på den nordiska kommersiella fastighetsmarknaden, och jag har en stark tilltro till bolagets fortsatta resa. Jag har gjort bedömningen att bolagets fortsatta resa bättre drivs av någon annan, varför jag beslutat mig för att lämna rollen som vd. Detta möjliggör för mig att fullt ut fokusera på mina privata investeringar, inklusive Castellum. För att skapa förutsättningar för bästa möjliga överlämning kommer jag att kvarstå i min roll så länge styrelsen önskar”, säger Rutger Arnhult, verkställande direktör för Castellum.

”Som vd för Castellum har Rutger varit central i att driva integrationsarbetet med Kungsleden, signifikanta framsteg inom hållbarhet och därmed stärkt bolagets konkurrenskraft. Castellum har idag en stabil och lönsam plattform för bolagets fortsatta resa. Styrelsen tackar Rutger för hans insatser och lyckönskar honom i sina framtida åtaganden”, säger Per Berggren, styrelseordförande för Castellum.

Rutger Arnhult kommer att kvarstå i sin roll så länge styrelsen finner lämpligt. Rutger Arnhult har även informerat valberedningen om att han inte kommer att ställa upp för omval till styrelsen. Tycker synd om Rutger som har köpt aktier för miljoner hela sommaren och sedan sålde mycket billigare under hösten och vintern. Nu kommer ha få en avgångsvederlag och sedan säkert dyka upp igen någon annanstans. Önskar honom lycka till, det behöver han nu. 

Hur aktiekursen kommer bete sig på torsdag morgon är det högst oklart. Ibland hoppas man på uppsida och då kommer smällen, så just denna gången tänker jag inte alls på det, det blir som det ska vara. Castellum är min största investering i kronor räknat och här ligger det många månadslöner investerade. Jag tror fortsatt på styrelsen och litar på dom fullt ut. Behåller aktierna och gör ingenting. Hur gör du?

Akelius svarade till DI att det var en överraskning för honom. 

Två Månadslöner

Världsledande i hållbarhet inom kontor och industri

18 oktober publiceradess Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB), som för sjunde året i rad visar att Castellum är världsledande i hållbarhet inom kategorin Kontor/Industri med 92 poäng av 100 möjliga.

”Det är också glädjande att vi behåller vårt toppbetyg (99 poäng av 100) inom hållbar projektutveckling där vi placerar oss på andra plats bland de svenska fastighetsbolagen och på tredje plats på världsrankingen. Detta är ett kvitto på att vår strategi fungerar och att vi är på rätt väg, men det visar också att för många gör för lite. Möjligheten att minska sina utsläpp bland annat genom bättre materialval och smartare konstruktion är fortsatt väldigt stor”, säger Filip Elland, hållbarhetschef på Castellum AB.

GRESB är ett internationellt benchmarkverktyg som mäter och utvärderar fastighetsbolags och fastighetsfonders hållbarhetsarbete. I år omfattas 1 820 fastighetsbolag och fonder i 74 länder, vilket täcker en stor del av den globala fastighetsmarknaden. Utvärderingarna och analyserna hjälper stora investerare att ta välgrundade beslut för att göra mer hållbara placeringar.  

”Intresset att investera hållbart har ökat markant de senaste åren och för att nå våra gemensamma globala mål och uppnå en klimatneutral värld kommer hållbara investeringar vara ännu viktigare framåt”, säger Filip Elland, hållbarhetschef Castellum AB.

Jag tänker att Castellum är framtidsbolag. Fler och fler kommer vilja investera i aktien och köpa deras byggnader. Fler kommer välja bolaget framför konkurrenter och Castellum har oändliga möjligheter att fortsätta växa i Norden och även utöver det. Fastigheter stiger i värde av sig själva också, jag känner mig extremt trygg med ledning, vad dom gör och vilka fastigheter dom äger. Det mesta av mina pengar ligger faktiskt i detta bolaget just nu, innan var det Embracer.

Varje gång jag tittar på deras hemsida hittar jag något intressant, spännande saker dom gör och deras kvartalsrapporter är helt underbara. Man kan se hur kundfördelning ser ut, hur långa kontrakt dom skriver på och vilket byggnader är klara och kommer att byggas. Riktigt häftigt, vi borde vara stolta att vi har ett sådant bolag i Sverige.

Två Månadslöner

Sålde hela innehav i Castellum 😲

Hela finanstwitter har skrivit om Castellum igår, även bloggare och i stort sett alla nyhetskanaler. Ingen har missat att Castellums styrelse föreslår att pausa utdelningen tills obligationsmarknaden förbättras. För att även värna om bolagets kreditbetyg har styrelsen beslutat om en skärpt finanspolicy och ett besparingsprogram med minskat investeringsutrymme under 2023 i syfte om att stärka balansräkningen. 

Styrelsen kommer inte föreslå om utdelning till kommande årsstämma. Styrelseordförande Per Berggren nämnde att en paus i utdelningstraditionen är tråkigt. VD Rutger Arnhult skrev att under 2023 kommer den totala investeringsvolymen halveras och gå till de mest värdeskapande projekten. Beslutet påverkar inte utdelningen på 1,9 kr den 29e december. Utdelningspolicy i Castellum står oförändrad.

Hur ska man tolka alla nyheter och kommentarer på sociala medier? Vissa småsparare sålde hela sina innehav i Castellum, andra minskade något, vissa gjorde ingenting och andra väntar på kursslakt för att köpa mer. Aktien föll bara ett par procent igår. Hur tänker jag? Som ni vet så brukar jag ta ett steg tillbaka och reflektera. Jag brukar tänka på andra saker som dom flesta inte tänker på. Det är det som gör bloggen unik.

Jag fastnade på ordet föreslår, enligt mig betyder det att beslutet inte är fastklubbad än och kan ändras framöver. Kanske världsläget ändras om en månad eller tre och då kan dom betala ut igen. Ett annat ord jag fastnade för är pausar. Enligt mig betyder det en temporär paus men att utdelningen ändå kommer längre fram i stället, kanske vi får en klumpsumma i slutet på 2023? Vet vem. Det kan även bli noll utdelning 2023 men höjd utdelning 2024 med en extra utdelning från Castellum.

Hur det än blir så är det inte dåligt även om Castellum slopar utdelning nästa år. Aktiekursen brukar ändå falla lika mycket som utdelningen är på, allt annat lika. Om vi inte får utdelning så betyder det faktiskt att aktiekursen borde stiga ännu mer än vanligt för att bolaget använder pengarna själva, vilket gör att man får mer för dom pengarna än att spendera på läsk och godis via utdelning.

Enda negativa jag ser är att det är tråkigt att Castellum måste slopa utdelning precis innan 25e höjningen i rad. Då hade dom kunnat bli första bolaget i Sverige som utdelningsaristokrat. En utdelningsaristokrat är ett bolag som höjt utdelning i 25 år i rad. En kvalitetsstämpel helt enkelt. Bara för att det är tråkigt är det inget negativt egentligen. Bolaget kommer bli ännu starkare med dom pengarna. Tycker bara synd om dom som lever på utdelningar och inte kommer få någonting nästa år. Tydligen är även utdelningsinvestering farlig. Bra att jag inte är utdelningsinvesterare.

Två Månadslöner

Köpt en hyresfastighet - Alltid het marknad

Som rubriken säger så har jag köpt en fastighet för uthyrning. Inte en fastighet i sig, men 679 av dom. Det gjorde jag genom att köpa aktier i Castellum. Bolaget är klart största innehav i portföljen just nu där jag har placerat mest av mina pengar. Har alltid velat köpa en fastighet för uthyrning men efter många timmar jag lagt ner på att jämföra mellan fastigheten jag vill ha och Castellum, valde jag Castellum.

Det är många fler fördelar helt enkelt, jag behöver inte hitta hyresgäster och lösa deras problem som uppstår, jag är inte bunden till en och samma plats, behöver inte kontantinsatsen, jag behöver inte vara med i styrelsen, räntorna påverkar inte mig, risken är mycket lägre genom att äga aktier som äger 679 fastigheter och det bästa av allt att allt flyter på automatiskt, jag behöver inte göra något alls.

Jag har även räknat på en hyresfastighet och hur mycket jag hade kunnat tjäna, det blev amortering på 1 600 kr och 400 kr extra i den fastigheten jag tittade på. Dom 2 000 kr kan jag lätt få genom utdelning från Castellum, ända jag behöver är att investera 400 000 kr i Castellums aktier på dagens kurs 120 kr per aktie och då får jag stigande utdelning på över 6% om året, vilket är strax över 24 000 kr.

Ingenting går sönder i Castellum, stark ledning, trygga kunder, förutom utdelning får man även kurstillväxt i aktien som kan ge lika mycket uppsida som värdetillväxt på fastigheten samt att jag behöver inte lägga 400 000 kr direkt i aktien, jag kan bygga en stor position här över en lång tid. Senaste intervju med Akelius påverkar inte min syn på bolaget på någon som helst sätt. Jag tycker att han säger en sak och gör en annan.

För er som inte vet så köpte Akelius Castellums aktier för 4,6 miljarder kronor i oktober. Efter några veckor gjorde Akelius en uttalande att VD Rutger bluffar att Castellum har trygg finansiering. Akelius berättade att för att få trygg finansiering måste Castellum sälja av fastigheter och det går inte att sälja fastigheter nu. Enligt Akelius (som är nu bland storägarna) så måste Castellum slopa utdelning nästa år, efter 24 års utdelningshöjningar i rad. Castellum måste välja, konkurs eller utdelning nästa år.

Det finns en massa fel i hans uttalande tycker jag. Varför skulle han köpa aktier sedan smutskasta på bolaget? Han vill troligtvis köpa fler aktier billigt. Han vill förstöra så mycket som möjligt för VDn för att VD i Castellum ska tvingas sälja igen (om han har överbelånat sina aktier). Ett annat sätt är att slopa utdelning vilket är extremt viktig för Castellums VD. Får VD ingen utdelning så kan det uppstå finansiella problem hos VDn.

Castellum står ändå tryggt som bolag. Det är bara lite bråk mellan storägarna nu. Bolaget har haft rekordvinst år 2021 och uthyrningsgrad är stark just nu på över 93% av fastigheter. Trygga kunder, staten och många storbolag från börsen. Låg risk. Att det inte går att sälja fastigheter nu är bara skitsnack. Fina läger i alla Castellums lokaler, mest storstäder. Konkurs i bolaget finns inte på kartan, Akelius vill bara skapa oro och manipulera aktiekursen. Borde vara olagligt enligt mig. Tydligen gäller det bara småsparare. Tänk längre än 3 månader framåt, Castellum är bland dom bästa fastighetsbolagen på Norden. 

Två Månadslöner

Castellum substansvärdet 259 kr + lite fakta

Okej rapport från Castellum igår (länk till rapport). Vinsten för januari - september hamnade på 19,7 kr (25,79 kr året innan). Denna kvartal -1,21 kr som tyngs av värdeminskning på fastigheter och till stor del av Entras portfölj. Substansvärdet är på 259 kr. Antalet uthyrda lokaler ligger på 93,4%. Castellum har börjat minska antalet nya projekt på grund av höga råvarupriser, antalet pågående projekt är många, men vissa av dom har blivit pausade tills man ser framåt och kan räkna på projekt på en mer vettig sätt. 

Det blir nog inga nya förvärv just nu på grund av olika anledningar, bland annat låg aktiekurs, skulder med höga räntor och för att säkerställa bolagets kassaflöde. På andra sidan diskuteras det olika försäljningar på bland annat enstaka fastigheter och fastighetsportföljer. Det behöver ske för att säkerställa stabil balansräkning.

Stabiliteten i Castellum är stark, kunderna är blandade och är från både privat och offentlig sektor. Största kunderna just nu är Afry Group, ABB, Polis, Handelsbanken och Domstolsförvaltningen. Offentlig sektor står för 24% och här kan vi vara trygga att dom klarar sig att betala räkningar och inte gå i konkurs. Kommersiella fastigheter är dom som man kan hyra ut till hyresgäster. Dom står för 21% och största kunderna är börsnoterade bolag på Large Cap. Tryggt.

Den andra hälften står för allt möjligt som bilhallar, energi och transportföretag, IT, hotell samt restauranger och lager. Kundbasen är bred och trygg. Så här ska man inte känna någon oro. Antalet fastigheter som Castellum äger just nu är 679 stycken. Lägg på 49 pågående projekt och 26 tomma tomter. Totalt 754 ytor blir det. Total uthyrningsbar yta på 5 741 000 kvadratmeter, inte illa.

Alla fastigheter har ett värde och dom fördelas på följande sätt, Sverige 78%, Norge 15%, Finland 4% och Danmark 3%. Castellum som borde kosta 259 kr kostar idag mindre än hälften. Det betyder det finns över 100% uppsida i aktien. Jag fortsätter köpa denna fina bolag och samla in hög utdelning på nära 7% per år. Om kursen faller så får man ännu mer utdelning, dom har starka kassaflöden och kunder, utdelning har inte minskats på 24 år, det kommer inte ske nästa år heller. Jag ser fram emot en höjning istället.

Två Månadslöner

Varför är Castellum bästa fastighetsaktie?

Det finns extremt mycket som talar för Castellum just nu. Jag ser bara positiva saker och idag ska jag försöka gå igenom så många som möjligt av dom. Som ni sett här på bloggen och på twitter så har jag köpt massor av aktier i Castellum. Ju mer det går ner ju gladare blir jag. En konstig känsla, man ser sina pengar brinna och tappar värdet med flera procent varje dag, men nån gång ska det vända! Det är i sämsta av tiderna man ska köpa och sedan krävs det enorm tålamod tills sentimentet vänder. Kanske jag minskar innehavet någon gång i framtiden, men det är så mycket bra som händer i Castellum.

Stigande räntor. Castellum kommer inte påverkas så mycket för stigande räntor, inte under närmsta åren i alla fall. Långa avtal med banken som löper flera år framåt, så bolaget kommer klara sig fint under flera år. När dom löper ut kommer det skrivas nya bindningstider, men med högsta sannolikhet blir det låga räntor ändå på några procent. Räntor kommer stabilisera sig redan inom 2-3 år. Även om de inte gör det, så kan Castellum ta in kapital på andra sätt.

Höga elpriser. Bolaget sätter solceller på nästan alla tak. Målet är att vara klimat neutral redan 2030. Idag är 97% av anläggningarna fossilfria. 100 på sol är en annat mål, redan 2025 ska 100 fastigheter ha solceller på sina tak. Enligt VD kommer målet att höjas ännu mer längre fram. I stort sett dom flesta som hyr lokaler betalar elen själva. Tryggt.

Castellum är en av de första i Norden som får den mest krävande certifiering Noll Co 2. Hyresgästen Polisen har nyligen flyttat in i kontorshuset Korsningen i centrala Örebro. Huskroppen är helt byggd i trä, utstrålar hållbarhet och innovation, är sju våningar hög och omfattar 6 900 kvm uthyrbar kontorsyta. Solcellerna på fastighetens tak försörjer inte bara byggnaden med energi utan ger även ett överskott av förnybar energi som kan användas av fler.

Nya kunder skriver avtal på 10-18 års horisont. Enorm trygghet i bolaget som har så långa kontrakt och det bästa av allt att dom kan höja priserna till följd av inflation. Riktigt duktig ledning som vet vad dom gör. Om jag minns rätt var det 24% av kunderna som är från staten eller kommuner. Sjukhus, polis, skolor och så vidare är kunder som har jättelånga kontrakt. Andra kunder är diversifierade inom lager och logistik, affärer, kontor och bilhallar. Castellum växer i Sverige och norden. 

Utdelning! Den höjdes 24 år i rad och i mars kommer meddelas hur det blir nästa år. Är säker på en till höjning för att få en stämpel som utdelningsaristokrat. Ett bolaget som höjt utdelningen i 25 år i rad. Den stämpel vill dom ha! 8 kr förväntar jag mig och det är nästan 7% per år på dagens kurs! Som växer! Gjorde en jämförelse mot 2007 - 2008 när det var finanskris och Castellum föll då -55,03%. Sedan toppnotering i november 2021 har aktien fallit från 260 kr till 114 kr. En nedgång på -56%. Fyndläge? Det tycker jag. Faller aktien lite till så blir det då samma aktiepris som det var år 2007. Hela 15 år av avkastningen försvann i Castellum! 

Som ni ser så är det svårt att inte älska bolaget och jag är så glad att jag kan köpa aktier till denna pris. Ska köpa ännu mer vid varje dipp. Såna här händelser på börsen sker var 8:e år ungefär. Har jag tur får jag uppleva såna nedgångar igen om 10 år ungefär. Då hinner börsen att återhämta sig inom ett par år och stiga 8 år igen. Sedan börjar allt från början igen. Högkonjunktur och lågkonjunktur upprepas hela tiden. Jag är inte förvånad att börsen faller. Jag är glad. Jag var mer rädd för börsen när det visade +120% på mina 3-4 år av investeringskarriär. Så bra är jag inte.

Två Månadslöner

Köp fastighetsaktier! Castellum på botten!

När jag lyssnade på andra så lät det som att finanskrisen 2007-2009 var hemsk. Det började precis som vi upplever just nu. Folk kunde låna pengar billigt, även med låga inkomster, huspriserna steg och så vidare. Sedan steg styrräntan kraftigt, huspriser föll, räntan på bolån var dyr och många hade inte råd att betala. Just idag har vi även höga elpriser som gör allt ännu värre. Plus pandemin. Hur som helst det som har hänt 2008 och som händer just nu har många likheter. Folk börjar få panik, både investerare och småsparare. Börsen fortsätter falla.

Enlig statistiken har vi nu klarat av 9 månader av recession. Det kan pågå ett år till ungefär. Sedan vänder det och börsen borde stiga i 6-7 år. Låt oss titta på vissa aktier. Swedbank under två års tid mellan 2007-2009 fallit ned från över 200 kr till 20 kr. Igår steg bankerna kraftigt uppåt på grund av stigande räntor (som gynnar banker) men när som helst kan det bli en kris som gör att bankaktierna blir värdelösa. Nästan värdelösa.

Det jag köpte mer av igår var Castellum. När jag tittade vad som hände med Castellum mellan 2007 och 2009 är rätt så intressant. Kursen föll från knappt över 100 kr till strax under 50 kr. Det är bara -50% nedgång. Idag har vi exakt samma. Högsta kursen var 260 kr vid 3 tillfällen senaste 3 åren och kursen idag på 127 kr. Jag tror att vi är på botten eller väldigt, väldigt nära en. Glöm inte generösa stigande utdelningar 24 år i rad som Castellum haft och fler höjningar kommer. 

Tror du att idag är mycket värre än vid finanskrisen så köp inget, det kan gå ner mer. Tror du som jag att idag är bolagen mer rustade mot räntehöjningar och inflation och att denna kris blir mycket mildare, köp för alla pengar du har. Såklart pengar du inte behöver just nu, inte alla du har. Vi måste vara nära botten är jag säker på. Om ett bolag som Castellum faller 20-30% härifrån så hade någon utländsk investerare köpt upp hela bolaget. Eller VD. Han har köpt massor under sommaren.

Jag är väldigt, väldigt glad för denna nedgången som ger mig möjlighet att köpa massor av billiga aktier i Castellum med extremt fin historik och ledning. Inte alla aktier är billiga just nu, ärligt talat så köper jag bara Castellum och Embracer just nu. Jag tycker dom är långt under vad dom är värda. Resten i min portfölj är ganska rimligt värderat. Eller högt värderad. Faller dessa aktier mer, köper jag mer. Bara igår köpte jag för nästan 10 000 kr.

Två Månadslöner

Dubbla pengarna på ett par års sikt

Det är mycket lugnare nu på ekonomi grupper, bloggar och forum. Folk börjar inse att vintern blir dyr, alla priser har ökat och det blir mindre pengar att röra sig med. Räntorna kommer också fortsätta stiga. Dom flesta småsparare har slutat investera på grund av det och endast dom som har pengar fortsätter med sitt månadssparande. Ingen trodde på så stor nedgång i år och dom flesta har investerat allt dom kunde för länge sedan.

Eftersom jag har lite pengar över så tänkte jag att det är en perfekt läge att börja investera igen. Kurserna är låga på vissa bolag och konstigt nog finns det många bolag som är fortsatt dyra. Jag tittade igenom min portfölj och hittade tre bolag som är ganska billiga och här kommer en liten förklaring varför jag köpte dessa. 

Castellum, lyssnade på VD på Nordnet Youtube kanal och han nämnde att elpriserna påverkar inte bolaget eftersom den stora delen står kunden för. Räntorna är bundna i långa perioder och har knappt någon påverkan på verksamheten. Det finns stort driv att fortsätta sätta upp solceller och andra smidiga lösningar i fastigheter. Dom flesta av kunderna är från staten och har trygga kassaflöden. Kursen är väldigt låg just nu och tycker att man kommer kunna dubbla pengarna på några års sikt. Just nu har jag investerat mest pengar i Castellum bland mina innehav. Även om kursen faller får man 5-6% i utdelning varje år. Faller kursen mer, så köper jag ännu mer. VD har köpt massor senaste tiden.

Nordic Paper har gjort enorm vinst mellan januari - juni. Lite utmaningar finns med höga elpriser och temporärt stängd produktion, men samtidigt kan dom fortsätta höja priserna och dom får fler jobb eftersom Ryssland är ur bilden. Väldigt låg P/E tal gör att man köper billigt. Fortsätter verksamheten någorlunda stabilt så kommer man kunna dubbla pengarna väldigt snabbt. Precis som Castellum så är det hög utdelning med potential till att höjas ännu mer nästa år. Mycket mer. Andra bloggare har också köpt aktier.

Embracer är ett av mina favoriter och jag räknar bort Saints Row spelet helt och hållet efter misslyckad release. Den står runt 3-4% av försäljningen så även om dom gör break even och ingen vinst är det fortfarande över 95% av bolaget som står starkt. Jag gillar brädspel delen och tänker att jag investerar i den istället. Ibland är det tuffa tiden även på speldelen, men det kommer släppas nya spel snart! Fin bolag som har dubbla riktkurser från analytiker och mig inkluderat. Allt under 100 kr tycker jag är ett fynd. Alla har glömt att Embracer vill byta börslistan till Large Cap och då är stora fonder tvungna att lägga till bolaget i portföljen som gör att kursen stiger. 

Två Månadslöner

Castellum är bättre bolag än SBB

Jag gillar alla aktier jag äger, men vissa dagar jag gillar vissa aktier mer än andra och idag är Castellum på plats nummer ett. Som ni ser i bilden har aktiekursen slaktats två gånger senaste 5 åren. Både covid under 2020 när aktien tog hissen ner med runt -50% från toppen och nu under räntehöjningar med runt -50% sedan toppen. Nu har vi alla fått en andra chans att köpa kvalitetsbolag med riktigt bra rabatt. Även denna gången kommer kursen återhämta sig till 260 kr nivån, det kommer dock ta mer tid än under covid.

Castellum rapporterade flera intressanta saker. Till exempel gjorde en analys att kontoren har en avgörande roll för företag att bygga en positiv företagskultur. Castellum tecknar väldigt långa avtal med kunder, så vad som händer på 1-2 års sikt är HELT orelevant. Vissa tänker att inflationen är negativ för fastigheter, jag tycker det är tvärtom. Fastighetspriser stiger när allt annat stiger. Får du 10% i lönehöjning varje år, tror du att huspriser kommer ligga på 2 mkr? Nej. Det fina med Castellum är att dom har långa kontrakt och varje år kan dom ändå höja priserna. Det kunde inte till exempel Billerud göra vilket har drabbat dom när inflation kom.

Castellum har tecknat 10 årig avtal med Martin och Servera. Även Blå Stjärnan avseende ny specialistdjursjukhus. Avtalet löper över 18 år! Det viktiga för mig är substansvärdet och den ligger på 263 kr! Innan var det 227 kr. Det betyder att du köper Castellum för 140 kr per aktie just nu och får det dubbla värdet. Det är verkligen en fin och säker investering. Vinsten per aktie för kvartal två blev över 10 kr och i år över 20 kr! Tänk dig om Castellum tjänar 40 kr i år i vinst per aktie! Klart dom kan höja utdelningen varje år när det är så fin resultat. Därför gillar jag Castellum mycket mer än SBB som många andra gör. Där var resultatet på minus och substansvärdet sjönk lite. Min åsikt kvarstår att Castellum är bättre bolag än SBB. Jag tittar på fundamentala, inte på aktiekursen.

Uthyrningsgraden i Castellum har ökat trots oroliga tider och slår rekord. Den är nu på 93,7%, men andra ord dom flesta lokaler är uthyrda och få står tomma. Bolaget har även nästan 20 mdkr för att säkerställa trygghet och handlingsfrihet kommande åren. Castellum har 99% indexkopplade hyresavtal vilket betyder full kompensation för inflation. Skulderna i bolaget hanteras väl och dom sjönk nu till 38%.

Som ni ser i bilden ovan så är alla blå pluppar mina köp tillfällen. Som alltid så försöker jag köpa lite mindre när kursen är hög och mer ju mer den faller. Den sista pluppen köpte jag för 10 000 kr för 128 kr per aktie vilket är ett fynd tycker jag. Alla är oroliga för ytterligare fall på börsen men jag hade varit tacksam om börsen föll -20% till. Jag hade köpt många fler aktier i mina fina bolag. Dom kommer klara sig fint även denna gången. Äger du Castellum? Är du nöjd med rapporten? Äger du SBB? Vad tyckte du om den? Dela gärna med era tankar i kommentarsfältet.

Två Månadslöner

Tankar kring börs, SBB och Avanza

När vi tittar på historien så kan vi konstatera att det är inte första gången börsen faller. Fastighetskrisen 1990 till exempel om ni minns det. Den svenska fastighetsmarknaden var kraftigt överbelånad (likt idag) och när lånen inte längre kunde betalas tillbaka blev det ett kris som påverkade även banker. Stockholmsbörsen föll mer än -50% på ett par år. Några bolag gick i konkurs på grund av detta. Inte så konstigt att överbelånade bolag som SBB föll -77% i år. Investerare blev rädda. 

Räntan som SBB betalar i snitt blev 1,46% mot tidigare 1,11%. Det är en höjning och fler kommer. Swedbanks ekonomer tror på 0,75 punkts höjning nu i september. Det kommer öka räntan ännu mer både för privatpersoner och företag. SBB föll -19% på sin rapportdag. VD har sagt att dom måste se till att leverera en trygg balansräkning. SBB har sålt massa fastigheter senaste månaderna. Han står fast vid den höga utdelningen att den kommer bestå. På dagens kurs är det 8,8% i direktavkastning. Vad jag minns VD lovade höja den varje år i 100 år. Köpläge? 

Sedan start 2014 har aktien gett 6% exkl. utdelning. Jag köper inga aktier och tror inte på vad VD lovar. För mig upplevs han som kaxig och oseriös. Enligt dom böckerna jag läst så säger miljardärer: Köp det du förstår och välj en bra ledning som är duktig och har fin historik bakom sig. Jag kör på det istället. Antal ägare på Avanza är nu nästan 200 000 i SBB. Alla har negativ utveckling på sina SBB aktier som köpt under 2019 och framåt. Köpte man innan så har man kanske positiv utveckling sedan start om man inte köpt fler aktier efteråt. 

Avanza rapporterade också igår och det såg inte roligt ut. Inflationen är högsta på 30 år, Sveriges index gick ner -30% på 6 månader vilket är sämsta utvecklingen sedan 1930 för första halvåret. Enligt grafer som finns i rapporten ser det ut som att sommarmånaderna brukar vara lite svagare. I Sverige är Avanza nr.1 med 16% marknadsandel. Efter dom ligger Nordnet med 6% och Nordea med 3% andel. Vinsten för Avanza föll med -32% per första halvåret mot samma period föregående år. Vinst per aktie för dessa 6 månader blev 4,75 kr. Jag tror man kan förvänta sig ungefär samma under resten av året. Förväntar mig nästan 10 kr för helåret 2022. 

Med dagens pris 157 kr är det P/E 15 vilket är normal värdering. Inte fynd, men inte heller dyrt. 73 000 aktieägare. Jag tror att dom som sparar, kommer fortsätta spara. Det ser jag på Twitter, folk ställer ut frågor om höjda priser påverkar ditt sparande, men dom flesta väljer nej. Sparandet fortsätter. Jag tror att alla småsparare kommer sluta spara och använda pengarna för bolån, el och bränsle istället. Mat är inte heller billig längre. Har en känsla att dessa konstiga tider kommer fortsätta ett år eller två till. 

Avanza blir nog ingen raket framöver. Jag hade nog avvaktat lite med att investera mer pengar här. Kanske köpa lite i taget varje månad och bygga upp en position innan det vänder om ett år eller två. Folk kommer spara mer och mer i framtiden, pension kan man inte lita på. Börskrasch är faktiskt bra för oss som har lite pengar över varje månad, då får du fler aktier.

Två Månadslöner

Sålde alla aktier 2022

Om senaste förändring i aktieportföljen: Ett bolag fick lämna portföljen helt och hållet och det är såklart lite tråkigt. Det är sällan jag gör någon förändring, tycker att alla bolag är bra som jag äger, men ibland tar man ett beslut och kör på det. Det är pengar vi ska skapa, det är det som är slutmålet. När jag ser en fin möjlighet så kör jag på det. En fin möjlighet dök upp under juni månad. Många aktier föll -40%. Det händer väldigt sällan. Extremt sällan.

Jag sålde hela innehavet i Skanska (även om den är köpvärd nu). Jämförde bolaget med mitt andra innehav Castellum (inom samma bransch ungefär) och valde att fylla på mer aktier i Castellum istället. Det är många anledningar till varför. Den största är att Castellum föll som ett sten till 135 kr nivån, runt -45% för i år. Bolaget är värd mycket mer än så. Över 200 kr faktiskt. Anledning nummer två är utdelning. Jag minns när VD lovade höjd utdelning för 25 året i rad. Det betyder över 8 kr vilket är runt 6% i direktavkastning. Det är just trygghet som jag satsar mer på nu. 

När jag jämförde båda aktier så var Castellum med finare tillväxt. Skanska är stora i USA och jag vill minska lite USA försäljning i portföljen. Att äga fond är okej, men att ha många svenska aktier som är stora i USA blir lite konstigt. Mitt andra innehav Securitas är stora i USA, det räcker. Skanska var ett litet innehav sedan start, jag har aldrig ökat i den även när möjligheter fanns. Haft dom i 4 år ungefär och den var nästan aldrig sexig investering. Alldeles för stort bolag för att göra snabba förändringar. 

Securitas hänger också lite på tråden bland mina innehav, faktiskt en av dom sämsta investeringarna i min portfölj, men här valde jag att öka innehavet istället och sänka min inköpspris. Bolaget slog rekord för jan-mar i vinstmarginaler, vinsterna är bra, framtiden är osäker med all våld och Securitas behövs mer än någonsin. I stort sett alla byggnader runt om oss har Securitas skyltar. Dom är stora, inte bara här men världen över. Nu när folk börjar flyga igen, borde det gynna bolaget.

Jag har nämnt på twitter för ett år sedan att Skanska och Securitas är bland sämsta investeringarna, men både bolagen är bra. Det är bara aktiekurserna som är tröga. Hur som helst ville jag inte missa Castellum, så ökade jag antalet aktier. Det känns bra. Jag är här för att tjäna pengar, ibland ska man ta jobbiga beslut. Båda aktier är bra, men jag tror Castellum kommer prestera bättre många år framåt och man får fin utdelning varje kvartal. Blev en lite plus på hela affären, men på fyra år är det väldigt dålig utveckling. Jag fick några utdelningar under åren också, så illa var det inte. Så länge det är inte förlust är jag nöjd. 

Två Månadslöner

Bolåneränta, rörlig eller fast?

Alla har såklart olika åsikter om höjda räntor, det som är mest intressant är att många är rädda för högre räntor. Det är väldigt konstigt för mig. När vi ansöker om bolån räknar banken med att vi ska klara av 5-7% ränta. Bara för att det var 1,5% länge betyder det inte att vi ska anpassa oss till det. Vi ska alltid anpassa oss så att vi klarar av minst 5%. Gör du det?

Hemma hos Två Månadslöner så amorterar jag ganska mycket. Anledningen är att det är lätt att amortera när man har bara 1% ränta. Huslånet sjunker snabbt och räntekostnaden blir mindre och mindre för varje månad. Jag vet och jag hoppas att ni andra också vet det att räntorna kommer stiga i framtiden. Jag vill inte ha stor påverkan på mina kostnader när räntan stiger från 1% till 3% till exempel. Just nu känner jag mig väldigt trygg med boendet och lånet. Jag hade klarar av 10% ränta framöver! 10%! Det är helt sjukt.

Sen finns det alltid folk som säger att jag borde ha lagt in pengarna på börsen istället och se dom växa. Tjena, börsen föll -15% i år. Jag hade både förlorat pengar och inte amorterat alls i år. Att sprida sina risker på börsen pratar många om, men att sprida sina risker hemma pratar ingen om. Jag menar att man ska sprida sitt sparande utöver börsen. Sparande på börsen är självklart, men jag tycker att det är lika viktigt att amortera och även spara till en buffert. Ett par månadslöner räcker för dom flesta.

Är man med i A-kassan till exempel, har sambo som jobbar så räcker det med en månadslön i buffert. Är man själv, bor i hus och lever från månad till månad då behöver man såklart mer än så, mycket mer. Det är upp till var och en att bestämma sig vilken buffert behövs, ingen kan veta bättre än du själv. Är du osäker, ställ en fråga till mig eller på facebook, det finns alltid folk som hjälper gärna till. 

Den stora frågan är, ska man ha rörligt eller fast ränta nu på bolån? Jag tycker att om du vet att du ska bo kvar i bostaden länge, bind den till fast. Då har du samma månadskostnad och att räntorna sjunker från 1% ännu mer kan du glömma. Även om det går ner i bästa scenario till 0,5% så drabbas du inte av det, eller hur? Sannolikheten är större att räntorna kommer stiga. Rörligt ska du ha om du ska snart flytta eller sälja bostaden. Då slipper du extra avgifter. 

Två Månadslöner

Castellum höjer utdelningen 24e året i rad

Det känns som att Castellum kommer vara den första aktie på Stockholmsbörsen som höjer utdelningen 25 år i rad nästa år. I år blir det en höjning och nästa år kan vi kalla bolaget för utdelningsaristokrat. Den stämpel har många bolag på amerikanska börsen men i Sverige blir Castellum den första. Förslaget på utdelning i år är 7,6 kr per aktie vilket är lite högre än jag hoppades på. Castellum har även meddelat högsta resultat någonsin! Hur kan man vara orolig för en börskrasch? 

Utdelningen föreslås att ändras till 4 utbetalningstillfällen istället för 2 som det var innan. Det betyder att man får 1,9 kr per aktie per kvartal. Totalt 7,6 kr som är en höjning med 10% mot föregående år. Det är roligt att få utdelning ofta men egentligen är det bäst att få så mycket som möjligt så tidigt som möjligt. Anledningen är att man kan investera utdelningen direkt och då hinner den växa under året istället för att få liten skvätt var tredje månad, den får inte samma effekt. Tycker det är det enda negativa med rapporten.

Intäkter 6 353 mkr (6 004 mkr)

Resultat 41,81 kr per aktie (20,52 kr per aktie)

Substansvärdet 251 kr per aktie

Väldigt bra resultat oavsett covid eller inte har Castellum levererat bra. I värsta nedgången var det fortfarande 99% betalande kunder. Det är tryggt att äga Castellum, många av kunderna är kontor, samhällsfastigheter samt lager och logistik. Genomsnittlig kontraktslängd ligger på 3,7 år vilket ger stabila kassaflöden. Castellum växer även utomlands i Norge, Danmark och Finland.

Hela rapporten kan ni hitta här. Mina tankar kring bolaget är starkt positiva, vinsterna ökar på i stort sett varje kvartal, resultatet är stark nog för att göra många utdelningshöjningar framöver och substans ger en fin rabatt i aktien när den handlas runt 220 kr. Strax över 10% rabatt. 

Aktien gick inte upp så mycket som jag hoppades på, vid börsöppningen steg kursen bara ett par procent till 215 kr och som jag misstänkte steg 5% i slutet av dagen till 222 kr. Det ser mer ut som rätt uppgång, aktien borde stiga lite till under resten av veckan känner jag. Castellum handlas nu med 11-12% rabatt enligt fbindex.se vilket är lockande. Angående hållbarhetsarbete så ligger Castellum i topp. Här byggs det solcellsanläggningar och totalt tillverkar dom 7% av total elanvändning av alla deras fastigheter. Det är en trend som många hoppar på, även Axfood bygger solceller. Med tanke på el kris och högre priser så är det inte väldigt överraskande.

Två Månadslöner

Axfood och Skanska - hur ser värderingen ut?

Under rapportdagen föll alla aktier i portföljen förutom Axfood och Skanska, här var det 5% var i uppgång istället. Först tittar jag på Axfoods förväntningar som jag hade här. Förra året trodde jag att vinsten blir 10,29 kr och jag är stolt över att denna gången lyckades jag pricka in rätt. Utdelningsförslag var lite lägre än jag hoppades på.

Försäljning steg med 7,8% till 57 891 mkr.

Vinst per aktie 10,28 kr (9,12 kr)

Utdelningsförslag 7,75 kr

Mina tankar kring bolaget är alltid positiva. Ett fint bolag som växer i rätt god tempo, fina kassaflöden och trygga vinster. Det har hänt innan att bolaget delade ut 90% av vinsten och ändå är det låg risk då folk alltid handlar mat, även om de inte har pengar. Försäljning är imponerande denna gången men det beror nog på investering i Bergendahls food. Den kommer troligtvis ökas framöver då det verkar ge resultat. 

Axfoods värdering brukar jag räkna på och gör det igen. P/E som är rimlig för bolaget är ungefär 23. Vinsten för 2021 var 10,28 gånger 23 ger oss en rimlig aktiekurs på 236,44 kr. Eftersom börsen tittar alltid framåt så behöver vi titta på årets vinst. Ingen vet vad det blir men det borde vara ungefär 10% högre på 11,3 kr. Om snitt P/E är 23 så borde aktie värderas i år till ungefär 260 kr. Just nu handlas aktien till ungefär 250 kr. Är Axfood rimligt värderad? Ja, det tycker jag.

Skanska också rapporterade samma dag som Axfood och här var mina förväntningar. Totalt trodde jag på 18 kr i vinst och utdelning på mellan 7-12 kr. Skanska rapporterade följande för 2021:

Försäljning 147,6 miljarder kr (158,6 miljarder kr)

Resultat per aktie 19,80 kr (22,46 kr)

Utdelningsförslag 10 kr per aktie 

Mina tankar är att försäljningen är lite smått negativt, där borde dom kunna trycka på lite med prishöjningar som alla andra. Resultat sjönk lite med men är ändå väldigt hög och det visar mig att Skanska tjänar mer än Swedbank per år. Att tjäna 5 kr per kvartal är inte många bolag som gör det. Imponerande. Utdelningspolicy är 40-70% av vinsten. Ungefär mellan 8-14 kr kan man förvänta sig framåt då. Stabilt när ekonomin går bra, hoppas det håller i sig. Skanska är inte en kursraket direkt så vi behöver stabila vinster framåt. Kassan är också stor på 17,5 miljarder kr och framtidsutsikterna är svagt positiva.

Angående historisk värdering så borde det vara runt P/E 14 som borde ge en aktiekurs på 277 kr. Aktien handlas för 245 kr. I år tror jag starkt att Skanska kommer avsluta med positiv utveckling i aktiekursen. Utdelning på dagens nivåer är också okej på 4%. Det är väldigt svårt att göra framtida prognoser i Skanska eftersom det räcker med en fastighetsförsäljning och det kan ge rejäl klirr i kassan. Jag skulle gissa på ungefär samma utveckling några år framåt på runt 20 kr i vinst per år. Stabilt så länge världsekonomi fungerar.

Två Månadslöner

Hur mycket kostar en köksrenovering?

Vi började renovera köket i slutet av februari 2021, det var mitt i pandemin. Vi visste att alla som kan jobbar hemifrån, alla skulle undvika onödig resande och sitta hemma så mycket det bara går. Vi visste att de flesta som bor i hus kommer renovera och många saker kommer bli slutsålda fort. Vi bestämde oss att beställa köket och de som inte kommer får vi vänta med.

I februari var jag arbetssökande och hade massa tid och så fort vi började riva allting så fick jag ett jobb i mars. Vi insåg direkt att projektet kommer pågå mycket längre då det är inte mycket man hinner på kvällarna och helger.

Bilden ovan visar hur köket såg ut innan. Vi ville ta bort den höga skåpet och lägga in större diskhon. Det fanns nästan ingen bänkskiva att jobba på så det skulle ändras också. Den gamla ugnen ville vi slänga men innan dess ställde jag en fråga på twitter om den ska väck. Runt 50 personer skrev behåll i kommentarerna och en person tyckte den ska bort. Vi valde att behålla den.

På andra sidan köket fanns det också ett högt skåp, fläkt som var alltid i vägen och kylskåp som var inne i väggen dock syns inte på bilden. Vi hade lite ont om förvaring så vi bestämde oss att rita upp på IKEAs hemsida hur vill vi ha det. Efter många om och men kom vi fram till en lösning som ger mest arbetsyta, förvaring och plats för att umgås och se varandra. Det blev ljusare också när vi tog bort båda höga skåp. Ett tips är att man kan designa egen kök även i Sims spelet. Är man duktig så kan man bygga helt hus i spelet, vilket vi faktiskt gjorde. När vi hade bestämt oss började vi riva hela köket.

Det har uppkommit såklart många problem på vägen. Det saknades golv under skåpet, det var ojämnt, det var faktiskt en bärande vägg i mitten som tidigare ägaren har tagit bort och lämnade bara 60 cm kvar bakom den höga skåpet. Vi fick ringa snickaren som tog bort den, la in en ny bärande bjälk istället som har påverkat utseendet på rummet. Det saknades en bit av tak när vi tog bort hängskåp och då fick jag leta överallt efter nya furubrädor. Jag hittade dom till och bytte ut dom som var för korta. Eftersom det var en annan färg fick jag måla om hela taket.

Till slut fick vi ta bort allt från rummet, lägga om och jämna ut hela golvet, gipsa, spackla, kapa ut större hål i väggen för att lagga in kylskåp och ugn, måla om flera gånger om, gömma den fula bjälken som hängde i taket, beställa elektriker som hjälpte oss med uttag och allt annat och endast då fick vi börja montera kök.

Att byta själva köket är inte så komplicerad, men det dök upp massa andra saker som vi misstänkte. Istället för att byta kök fick vi göra om båda två rum. Vi fick göra om golv, väggar och tak. Det dök upp extra kostnader till snickare, rörmokare och elektriker. Vi hade en budget på max 100 000 kr för köket och det landade på ungefär 85 000 kr. I dom pengarna ingick vitvaror, stommar, luckor, bänkskivor, handtag och andra småsaker. I nivån som vi tänkt oss.

Andra oplanerade kostnader var bjälken i taket, fler besök än tänkt från elektrikern och rörmokaren, fick måla om hela ytan när tanken var att måla bara i köket, fick köpa lite paneler till taket, några luckor saknades vid leverans som vi fick beställa själva vid senare tillfälle när det var åter i lager. Som tur är lyckades vi sälja kylskåp, diskmaskin och spis.

Som ni ser är gammal spis kvar, bänkskivan kan man nu jobba på inte som innan på 30 cm yta. Diskhon är mycket större nu, nytt kran och massa förvaring. Vissa av er kanske undrar varför har vi inte bara bytt luckorna på den gamla köket. Det gick inte då det var för gammal kök med gamla mått, det finns ingenting längre att köpa till. Detta är den nya standard nu. Visst är gröna luckorna fina med trägolv?

Titta på dessa bilder och jämför med dom översta, visst är det skillnad? Det ser lite mindre ut men det är mycket mer förvaring. Ingen fläkt heller att slå sin huvud i. Den är inbyggd i hällen. Kylskåp och ugn är inbyggda i väggen som inte tar nån plats alls i rummet. Bakom finns det en trappa ner till källare. Dö yta med andra ord som jag fick snygga till. Lyckades även dölja den fula bjälken med en ny istället. Det saknas ett par lampor i bilden men nu är det inkopplat och klart. 

Tror vi betalade ungefär 50 000 till på alla andra kostnader som var utöver själva köket och totalt har vi betalat runt 150 000 kr med alla resor fram och tillbaka till IKEA och byggvaruhus. Köksrenoveringen har pågått fram tills sommaren så ungefär 6 månader. Nu är det bara några små saker kvar lite utanför köket som får snyggas till. Det finns alltid något att göra. Myshörna vid fönstret:

Var det värt det? Jag tycker att livskvalité är nu bättre, man mår bättre, vill visa upp köket till alla, är några erfarenheter rikare, man hade något att göra under tiden, ser ganska snyggt ut, det fanns inte mycket mer vi hade kunnat göra annorlunda, köket ska ju passa in i resten av huset också. Pengamässigt nej, jag tycker det var för dyrt. Borde ha landad på max 100 000 kr och de hade det nog gjort om jag hade kunnat själv byta el, rör och om bjälken hade varit rätt redan från början...

Men under tiden var jag på jobbet och tjänade in dom pengarna ganska snabbt. Sen ska man inte glömma att huspriset steg rejält upp i värde också. Hade jag lagt dom pengarna på börsen istället i Avanza Zero (gratis fond) hade pengarna vuxit med 16%. Jag tror att nya köket ger mer avkastning än det. Både i år och framåt. Tänker också att man ska inte lägga alla pengar på börsen, man ska sprida ut riskerna i annat också. Det kan ju hända att börsen kraschar eller att den går i sidled i 3-5 år.

Vad ditt kök kommer kosta beror helt på hur mycket du behöver ändra, hur stort det är, hur mycket du gör själv och hur dyra saker du köper. Priserna ändras hela tiden så du behöver betala mer ju längre fram i tiden du byter köket. Om 15 år kan du bara drömma att kunna byta kök för 100 000 kr.

Två Månadslöner