Mitten på maj började jag minska i Axfood innehavet och kraftigt. Sålde på 270 kr, sedan på 280 kr och senast som förra vecka ännu mer på 285 kr. Värdering? Väldigt hög: PE 29 idag. Blankning har också ökat. Vinsten förväntas bli knappt 10 kr i år och det är vad jag räknar med, i bästa fall 11 kr. Historisk värdering är PE 23. Aktien är värd under 250 kr, inte 290 kr. Istället ökade jag i en konkurrent från Nederländerna - Ahold Delhaize till PE 18.
Ahold köper tillbaka egna aktier, det gör aldrig Axfood.
Ahold delar ut hälften av sin vinst, Axfood delar ut närmare 85-90% och snart blir det inga utdelningshöjningar om inte vinsterna lyfter rejält.
Ahold har inga svårigheter att förvärva andra bolag med kassaflöde. Axfood försöker växa av sig själv genom att öppna nya butiker. Ahold växer snabbare.
Ahold säljer över stora delar av Europa och USA, Axfood bara i Sverige.
Ahold säljer även alkohol, bränsle och prylar, det gör inte Axfood.
Fler saker talar för Ahold än Axfood, därför flyttade jag pengar där det är tryggare. Är nästan säker på att det kommer bli bättre avkastning än för Axfood ägare. På Avanza står det PE 18 på Ahold, men egentligen tjänar bolaget mer om man räknar bort engångskostnader. Så PE talet är ännu lägre.
Hur som helst är Axfoods rapport helt ointressant för mig men jag tittar där ändå, för er skull. Vinsten för kvartal två blev 2,85 kr något högre än jag väntade mig på max 2,5 kr. Försäljning upp 9,3% vilket är bra. För januari - juni är det en vinst på 4,93 kr (5,28 kr förra året). Jag räknar med 10 kr i vinst i år. Kanske om allt går åt rätt håll 10,5-11 kr. PE talet är ändå över 25 vilket är högt för Axfood.
The market continues to be very competitive in all segments, skriver VD i första meningen, det lät inte bra, men Axfood har ändå klarat sig väl. Hur aktiemarknaden kommer ta emot rapporten är oklart.
Jag tycker så här, bra och stabil bolag som är lite mer än 10% övervärderad. Den övervärderingen är ovanpå en redan hög värdering. Förstår inte att folk vågar köpa aktien just nu, men jag tror det är fondförvaltare som köper in sig oavsett pris, när småsparare sparar i fonder så måste fonderna köpa något och Axfood är högt i listan när det är lite skakigt på börsen. Nu när börsen har fått fart igen, blir det kraftiga försäljningar?
Blir spännande att läsa Ahold rapport framöver. Återkommer. Ha en fin dag så hörs vi snart igen!
Två Månadslöner
Instämmer till 100%.
ReplyDeleteVore intressant om du ville titta på IMCD (holländskt som Ahold) och se om du tkr det verkar intressant. Min initiala bedömning när jag upptäckte bolaget häromdagen är att det verkar vara en stabil pjäs med många olika ben att stå upp. Värderingen är nu lägre än på länge, måste skaffa mig börsdata PRO…
Det finns några olika hemsidor där du kan analysera bolag utan kostnad, men det är typ 3 analyser per vecka eller månad. Lite olika men det räcker om man gör analyser mer sällan, som jag.
Deletehttps://www.alphaspread.com/security/aex/imcd/summary
Knappt någon försäljningstillväxt från 2022, det var bra innan, men vad hända senaste åren? Ser ut som att vinsten har sjunkit från 5,5 euro till 5 och sedan lite under 5. Varför går inte vinsten upp längre? PE blir 22 just nu.
Enligt hemsidan: Undervalued by 24%.
Ser utspädning (fler aktier dök upp) så kanske därför vinsten krympte lite?
IMCD klassificeras som ett cykliskt bolag inom sektorn specialkemikalier. Morningstar anger tydligt att IMCD:s aktietyp är "Cyclical" Vad innebär det i praktiken?
Efterfrågan på IMCD:s produkter (specialkemikalier och ingredienser) är kopplad till industriella och ekonomiska cykler. När ekonomin går starkt, ökar investeringar i tillverkning, livsmedel, läkemedel och beläggningar – och det gynnar IMCD. Motsatt sker vid ekonomiska nedgångar. Det är nog det vi hade nyligen, så kanske inte en dålig investering, men att det ska fortsätta i samma takt är jag tveckam, med 2 siffrig tillväxt i vinsten osv men över tid borde vara ett tryggt innehav med medelhög avkastning per år. Tryggt, men svårt att skala upp det.
Hej, kan hålla med att Ahold är bättre på lång sikt än Axfood. Har ägt Axfood två gånger under en 5-års tid men sålde för sista gången i våras just pga allt det du räknar upp ovan typ.
ReplyDeleteÄger bara Axfood genom en ETF nu vilket känns bättre.
Trevlig helg!
Synd att bolaget har tappat gnistan, innan var det bra utdelningshöjare och man kunde få 15% avkastning per år utan problem, nu är det lite mer begränsat. Man får vara glad om Axfood når 7-10% per år inkl. utdelning. Låga marginaler, ny VD, slösar pengar på City Gross och liknande. Det blir okej på sikt, men inget wow som tidigare.
Delete