Aktieportfölj som jag vill ha kommande 5 åren

Det här är min portfölj just nu och den är uppbyggd med ett tydligt fokus på de kommande åren. Målet är inte att slå marknaden varje år utan att minska risken för stora misstag samtidigt som jag ger kapitalet bra förutsättningar att växa över tid. För mig handlar investeringar mer om sannolikhet än om hopp.

Portföljen består av både aktier och fonder och jag tycker själv att den är väldiversifierad på riktigt. Inte bara i namn utan i faktisk exponering. Jag har med USA via fond, men också exponering mot Europa, Norden, Indien och Italien. Samtidigt finns det stabila bolag som Investor, Volvo, Castellum och Ahold Delhaize som ger en grundtrygghet. Jag vill ha bolag som tjänar pengar i både bra och sämre tider.

Många väljer en global indexfond och kallar det diversifiering. Det är enkelt och ofta helt rätt för många. Problemet är att globalindex till stor del är USA. Ofta runt 70%. Jag vill själv ha mer kontroll över fördelningen och inte vara så beroende av ett enda land eller ett fåtal megabolag. I min portfölj finns USA men det är balanserat mot andra regioner och sektorer.

Jag har även med framtida tillväxt via Indien, Norge och Italien. Det är något högre risk men också högre potential. Samtidigt vägs det upp av defensiva innehav som fastighetsfond, kassa och stabila nordiska bolag. Kassa är ofta underskattat men ger flexibilitet. När marknaden skakar är det skönt att kunna agera utan stress.

Ser man fem år framåt tror jag inte på några raka linjer uppåt. Vi kommer få rejäla svängningar. Räntor, geopolitik, krig, AI, stigande arbetslöshet, hög inflation och konjunktur kommer fortsätta styra humöret. Därför vill jag inte ligga all in i ett enda index eller tema. Jag vill ha spridning som faktiskt fungerar när det gör ont.

Jag påstår inte att den här portföljen är perfekt eller att den kommer slå globalindex varje år. Men jag är övertygad om att den är bättre rustad för olika scenarier. Uppgång, nedgång, sidledes marknad och snabba skiften. För mig är det viktigare att sova gott och veta vad jag äger än att jaga maximal avkastning kortsiktigt.

Som alltid kan mycket ändras snabbt. Men just nu känns den här portföljen rätt för de kommande fem åren. 

Två Månadslöner

FIRE låter lockande – men lönen slår det varje gång

Lönen ramlade in på kontot för de flesta idag. Vilken härlig känsla ändå. Ibland funderar man: vill man vara pensionär eller leva FIRE (alltså vara så rik att man inte behöver jobba längre)? I båda fallen har man inga förvärvsinkomster längre, utan behöver klara sig på det man har sparat ihop eller på den pension man får.

Det är två helt olika saker såklart, men de som jobbar och är trygga i sina anställningar kan oftast göra precis vad de vill. Vill man åka skidor i Schweiz, då kan man det. Vill man besöka Thailand några veckor går det också fint. En bekant till mig åkte till USA i flera veckor, en annan till Australien och en tredje till Japan.

Visst kostar det närmare 100 000 kr för en sådan lång och fin resa, men när man jobbar – vad spelar det för roll? Man hinner spara ihop pengarna igen, särskilt när det är två i familjen som jobbar. Den ena sparar undan 10 000 kr och den andra likaså. På ungefär 5 månader har man pengarna tillbaka och kan boka nästa resa, om man nu önskar. Det är helt enkelt lättare när man jobbar.

De som inte jobbar stressar nog betydligt mer, skulle jag tro. Speciellt när man behöver ta ut 100 000 kr från en portfölj på 6 miljoner. Tänk om börsen har gått trögt i några år eller till och med fallit – då vill man inte ta ut pengar. De som lever FIRE reser oftast inte särskilt mycket, eftersom de är vana vid att spara snarare än att njuta av pengarna. Visst finns det undantag, men av det jag ser på sociala medier är resor till Tyskland, Spanien eller Polen betydligt vanligare än längre resor.

Just nu snurrar tankarna kring om det kanske är bäst att jobba mindre när man blir äldre. Kanske 50% när man fyller 50–55? Eller ännu mindre? Det är på något sätt kul att få lön. Då kan man fortsätta spara på börsen, och ju mer man sparar, desto mer blir det i framtiden. Allt handla om balans såklart.

För att avsluta mina tankar vill jag säga detta: Jag är glad att jag har ett jobb, att jag kan spara så mycket som jag själv vill, att lönen trillar in på kontot varje månad och att börsen har stigit mer än jag trodde när jag började 2018.

Rapportperioden är över för mina bolag och jag är positivt överraskad över att 2025 har varit ett bra år. Utdelningsförslagen för 2026 är höga, många av mina aktier steg 5-10% på rapportdagen eller inom några dagar, och framtidsutsikterna är ljusa. Räntorna kommer troligtvis att sjunka framöver och min portfölj har en bra riskspridning – precis som jag hoppades på för några år sedan. Nu är jag här. Nu fortsätter vi framåt!

Två Månadslöner

Två Månadslöner hamnade i bråk - igen

Jag har hamnat i bråk. Inte med någon på X den här gången utan ute i trädgården. Låt mig berätta något du aldrig hört om tidigare från någon.

Det var en helt vanlig kväll. Jag satt i soffan och tittade på Fallout serien som för övrigt är riktigt bra. Rekommenderar. Det var mörkt ute och väldigt kallt, men allt kändes lugnt. Plötsligt såg jag genom fönstret att lamporna i trädgården tändes. Direkt kände jag att något inte stämde. Lamporna tänds inte av sig själva och sensorerna fångar bara större djur och människor. Om en stund släcktes lamporna. Något var nyligen där ute.

Jag reste mig och gick mot dörren för att kolla vad det kunde vara. Samtidigt hörde jag min fru skrika. Där ute vid blomlådorna! Nu gick pulsen upp direkt. Jag tog på mig vinterjackan och skorna och gick ut i mörkret. 

Vid blomlådorna såg jag något jag aldrig sett förut i min trädgård. Eller alls för den delen. En stor och hårig varelse. Nästan som en hund men ändå inte. Den hade knappt några ben, en lång svans, ett litet huvud men kroppen var ganska tjock. Jag blev ärligt talat lite rädd men gick ändå fram för att jaga bort den.

Min fru släppte hunden och jag ropade till hunden att bita den där varelsen i nacken. Hunden brydde sig inte alls om mig. Hon ville bara leka och nosa spår som den har lämnat efter sig. Fullständigt fel inställning i det läget. Tänk om hunden blir biten i stället?

Varelsen sprang förbi mig och instinktivt sprang jag efter. Den var inte särskilt snabb så jag kom ikapp den ganska fort. När jag var nära sparkade jag den i rumpan. Den snurrade runt i snön minst ett helt varv innan den tog sig vidare. Min fru kom springandes med trädgårdsskor och en snöskyffel i handen, försökte slå djuret men halkade själv på snön och ramlade på ryggen. Det var som en film helt enkelt. Sedan sprang varelsen under grinden och rakt ut i skogen.

När allt var över började vi skratta. Adrenalinet pumpade och pulsen var hög. Det var en helt absurd situation. Vi gick in igen och började googla. Var det mink, utter, lo eller mård. Det var svårt att avgöra i mörkret och stressen men till slut hittade jag svaret. Det var en utter. Utseendet stämde och spåren i snön stämde. En stor utter dessutom.

Aldrig i mitt liv trodde jag att jag skulle sparka en utter i rumpan. Det var en upplevelse. Minusgrader, mörker och snö. Den var faktiskt fin att se på även om mötet var oväntat.

Men utter vill jag inte ha i trädgården. De äter höns och ankor och ankor har jag många av. Förhoppningsvis vill den inte komma tillbaka. Annars vet den vad som väntar. Ett spark i rumpan igen. Ingen mer ska äta mina ankor. Jag har förlorat en till en falk (eller duvhök), det var den första och sista. 

Två Månadslöner

Mondelez: Stark kassagenerering och ljusare utsikter bortom 2025

Mondelez International har presenterat sin rapport för januari–december 2025 och visar fortsatt stabilitet i en dynamisk och utmanande marknad. Nettoomsättningen ökade med 5,8 procent och den organiska tillväxten uppgick till 4,3 procent, medan volym/mix utvecklades svagare på -3,7 procent.

De kraftigt stigande kakaokostnaderna satte tydlig press på lönsamheten under året. Utspädd vinst per aktie föll med 44,7 procent till 1,89 dollar och justerad EPS uppgick till 2,92 dollar, motsvarande en nedgång på 14,6 procent i konstant valuta. I mina ögon förväntar jag mig 3 dollar i vinst under 2026 och kraftig vinstökning 2027 på 3,3 dollar. Rimlig värdering är gånger 20 (alltså PE 20).

Samtidigt var kassaflödet mycket starkt. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 4,5 miljarder dollar, fritt kassaflöde till 3,2 miljarder dollar och totalt 4,9 miljarder dollar återfördes till aktieägarna. Som aktieägare i bolaget ser jag detta som ett tydligt styrkebesked – Mondelez levererar kontanter även när marginalerna är pressade.

Enligt vd och styrelseordförande Dirk Van de Put syns nu en markant förändring i kakaomarknaden, där priserna börjat falla efter tidigare rekordnivåer. Han bedömer att detta skapar förutsättningar för kraftigt stigande vinster under 2027. Samtidigt har bolaget varit tydligt med att man inte planerar att sänka konsumentpriserna trots lägre inköpskostnader framöver – något som i stället väntas stärka marginalerna och gynna oss aktieägare.

Inför 2026 fokuserar Mondelez på volymtillväxt, fortsatta varumärkes investeringar, strukturella kostnadsbesparingar och disciplinerad kapitalallokering. Med stabiliserade kakaopriser och bolagets starka globala position ser de långsiktiga utsikterna allt mer attraktiva ut.

Tycker fortsatt att Mondelez bevisar kvalité oavsett hur konjunkturläget ser ut och jag är nöjd aktieägare. Har köpt in mig under 60 dollar och allt pekar åt rätt håll kommande åren. Sakta men säkert går det uppåt. Mondelez står för ca. 1% av portföljvärdet. 

Ett litet tillägg:

Kakao priset har nästan alltid legat på 2 500 USD/T men kakaopriset nådde rekordnivåer i slutet av 2024 (nästan 12 000 USD/T) på grund av akut brist orsakad av dåliga skördar i Västafrika, främst Ghana och Elfenbenskusten, på grund av väderfenomen och sjukdomar. Två år senare, alltså idag är priset knappt över 3 000 USD/T men priserna på chocklad är fortsatt på höga nivåer och de kommer inte sänkas, har bland annat Mondelez VD sagt.

Två Månadslöner

Alla mina tillgångar, låg risk, hög avkastning

Idag tänkte jag dela med mig min investeringsportfölj. Det är inte aktier, det är mer än så. Här kommer några tankar om hur jag tänker och hur jag vill ha det framöver. Det funkar för mig, men det betyder inte att samma saker kommer funka för dig. Fundera över din portfölj och hur du vill ha det. Så här är det hos mig:

Huset jag bor i. Vissa säger att huset är din bästa investering. Det är både sant och inte. Ett hus är en kostnad. Det är inte en investering. Den kostar pengar varje månad. Samtidigt kan man titta på andra sidan av myntet, ett hus stiger i värde över tid. Då kan man tjäna pengar på det, men endast när man säljer såklart. Även om huset kostar så ser jag det som en tillgång. 

Lägenheten köpte jag i uthyrningssyfte och än så länge funkar det över förväntan. Jag tjänar lite på det varje månad, den stiger sakta i värde och skulden minskar varje månad. Det är också en fast tillgång men här är det 100% investering. Den kostar mig ingenting. Hyresgästen betalar för allt.

Aktier i min portfölj är från trygga, stabila och världsledande bolag. Jag kommer inte alltid slå index, det kan finnas perioder där portföljen underpresterar, men samtidigt faller den inte lika mycket i en börskrasch. Aktieportföljen är till för kassaflöde i form av utdelning och långsiktig avkastning i form av stigande aktiekurser. 

Fonder börjar ta större och större del av mina investeringar. Anledningen är simpel, jag vill minimera risk, sprida mina investeringar över världen, få lagom tillväxt och bevara kapitalet. Jag vill inte förlora 80% av portföljen i en börsnedgång. Fokus kommande 10-15 åren är att bevara kapitalet och ha ungefär 25-30% i högre risk/högre tillväxt i form av USA och deras största bolag. Ungefär 12% tror jag har jag i USA just nu, så jag kommer öka mer men sakta och försiktigt. Mycket negativt som sker just nu. Jag köper indexfonder i länder där tillväxten är mindre, men prislappen därefter, mycket mindre än USA.

Annat. Här räknar jag alla andra tillgångar. Det är bilen, kassa, sparkonto, investeringar i form av boktillverkning, speltillverkning, alltså någon slags form av lager som också har ett värde. Här kan det finnas pågående projekt, saker som jag inte har som tavlor, vin, pokemonkort, guld, veteranbilar, ett företag, hästar eller liknande. Med andra ord övriga tillgångar.

Ingen av dessa investeringar är passiva, allt kräver lite jobb, ibland mer, ibland nästan ingenting. Det är bra att veta. När man räknar ihop allt, så ska man dra av skulder. Då har du eller jag ett värde på totala tillgångar. Eftersom dom är utspridda över olika typer så är det tryggare än globalindexfond (där har du som exempel 70% USA) Vilket är hög risk, hög avkastning. 

Jag äger inte populära och dyra branscher som teknik, AI bolag, försvarsaktier eller oljebolag. Enligt min erfarenhet är det som alltid, temporär uppgång och om 2-3 år är det något annat som stiger kraftigt. Då rasar alla dyra tillgångar. Det sker om och om igen, nästan varje år.

Mina tillgångar är robusta och klarar av flera olika scenarier. Blir det krig i Taiwan, så är jag inte påverkad så mycket. Stiger räntorna till 6%, det är rätt så lugnt här, jag är inte överbelånad. Ny pandemi, det klarar tillgångarna av. Inför Sverige Euro, då stiger mina tillgångar mer än hos andra aktiesparare. Nu gynnas jag av sänkt kontantinsats. Nu borde mina fastigheter stiga i värde.

Jag behöver inte jaga hög avkastning längre, bara undvika koncentrationsmisstag (alltså ha 30-50% av alla tillgångar i en och samma sak) och köpa fel sak till fel pris. Jag behöver köpa mer av det jag redan har eller något som är bra komplement. Eftersom mycket ser dystert ut så låter jag min kassa växa tills marknaden erbjuder bättre odds eller det dyker upp fantastiska möjligheter.

La till även skulder på bilden i form av CSN och lägenhetslån men dessa lån är mycket mindre än totala tillgångar. Ränta ligger på knappt över 2% för lägenheten och CSN. Det är alltså inte värt att betala av men jag gör det ändå, dock med små amorteringar varje månad.

Två Månadslöner

Ränteavdraget försvinner från och med 2026

Från 1 januari 2026 slopas ränteavdraget helt för privatlån, blancolån och andra lån utan säkerhet i Sverige. Det betyder att du som tar lån utan säkerhet inte längre kan få skattereduktion för räntan på dessa lån. För många hushåll kan det här få stor effekt på privatekonomin.

Tidigare fick man göra ränteavdrag på räntan man betalat. Det har varit 30% av räntekostnader upp till 100 000 kr och 21% på belopp över det. Men under 2025 halverades avdraget för privatlån och från 2026 försvann det helt. Samtidigt behåller bolån fullt ränteavdrag, alltså avdraget gäller fortfarande för lån med säkerhet som är kopplat till din bostad eller bil.

Det här gör att kostnaden för privatlån blir betydligt högre än tidigare. Utan ränteavdrag måste du själv stå för hela räntekostnaden, och det kan göra det dyrt att ha dyra konsumtionslån eller kreditkortsskulder. 

Anledningen från politiskt håll att ränteavdraget försvinner är att regeringen vill minska hushållens skulder och göra lånemarknaden mer hållbar. Privatlån utan säkerhet har blivit vanligare, och utan avdrag blir det mindre lockande att ta stora konsumtionslån. Samtidigt kostar ränteavdraget staten mycket pengar varje år.

Om du äger din bostad och har möjlighet att utöka ditt bolån är det smart att flytta dina privatlån dit. Att samla dyra lån i bolånet kan spara pengar på flera sätt: du får lägre ränta direkt, du får ränteavdrag vid deklaration och dina kostnader blir lägre.

För att sammanfatta det så betyder det att ränteavdraget försvinner helt för privatlån 2026. Det gör lån utan säkerhet dyrare och påverkar många hushåll. Om du kan är det en bra idé att samla privatlån i ditt bolån. Det kan spara dig pengar direkt och på sikt, eftersom du då får lägre ränta och kan utnyttja ränteavdraget fullt ut.

Bor du i lägenhet och har ett kreditkort med hög ränta, då kan du inte göra något. Du har ingen säkerhet eller bolån. Enda rimliga som är kvar att göra är att betala av skulden och aldrig låna igen. 

Två Månadslöner

Asmodee - REKORDKVARTAL FÖR FÖRSÄLJNING

Sedan avknoppningen från Embracer i februari 2025 har Asmodee-aktien stigit omkring 3%, med relativt hög volatilitet längs vägen. Köpare och säljare verkar vara oense om vad bolaget egentligen är värt – vissa köper, andra säljer.

Under det senaste året har över 20 000 småsparare sålt sina innehav, och i dag ägs Asmodee av cirka 46 500 småsparare på Avanza. Själv har jag behållit alla mina aktier och till och med ökat mitt innehav under året.

Samtidigt händer det mycket positivt i bolaget. För det första väntas oktober–december bli ett starkt kvartal. Det är vinter, kallt och mörkt – och vad gör de flesta då? Sitter hemma, antingen framför datorn eller runt ett bord med vänner och familj. Kanske blir det en omgång Catan, Carcassonne eller Hitster. Utbudet är stort, och många av de mest populära spelen kommer från Asmodee, som är marknadsledande inom sitt segment.

År 2026 markerar dessutom 30-årsjubileet för Pokémon, och Pokémon-kort säljer redan i extremt höga volymer. På sociala medier omsätts kort för tusentals kronor, och de mest exklusiva samlarkorten når astronomiska priser.

Ett uppmärksammat exempel är när Logan Paul köpte det legendariska kortet Pikachu Illustrator för cirka 51 miljoner kronor för fyra år sedan – ett köp som tog plats i Guinness World Records. Kortets unika värde ligger i att det är det enda av de 41 kända exemplaren som har fått betyget PSA 10, den högsta möjliga graderingen från Professional Sports Authenticator.

Det har nu visat sig att investeringen var mycket lyckad. Enligt CNN avslutades en auktion den 16 februari på omkring 147 miljoner kronor – nästan tre gånger inköpspriset.

Hur tjänar då Asmodee pengar på Pokémon-kort? Bolaget köper Pokémon TCG-produkter till grossistpris från rättighetsägaren och säljer dem vidare till återförsäljare som spelbutiker, kedjor och webbutiker till ett högre pris. Asmodee ansvarar samtidigt för lagerhållning, distribution, marknadsföring, kampanjer och försäljningsstöd.

Med jubileumsåret 2026 i sikte finns det goda skäl att tro att det kan bli ett rekordår för Pokémon – och därmed även för Asmodee.

Under kvartalet har Asmodee ökat:

Nettoomsättningen till 524,1 miljoner euro (429,0), +22,2%

Kvartalets resultat uppgick till 49,1 miljoner euro (3,5) 

Ett resultat per aktie före utspädning om 0,21 euro 

Mellan april - december 2025 har Asmodee ökat:

Nettoomsättningen till 1 276,5 miljoner euro (1 027,3), +24,3%

Det justerade resultatet för perioden uppgick till 110,5 miljoner euro 

Ett justerat resultat per aktie om 0,47 euro 

Jag förväntar mig en vinst på cirka 6,82 kronor per aktie och år, och med en rimlig värdering på P/E 18 borde Asmodee handlas runt 122 kronor.

Bolaget lämnar ännu ingen utdelning, men enligt min bedömning borde en sådan kunna införas redan 2027. I övrigt ser kvartalet mycket bra ut och 2026 ser ut att bli ett starkt år. Resultaten är stabila eller stigande, det enda som minskade var kassaflödet, vilket är acceptabelt i sammanhanget.

Jag är en stolt aktieägare och ser fram emot en stigande aktiekurs under de kommande åren. Frågan jag ställer mig oftast är, varför lämnade 20 000 aktieägare senaste året? Jag tycker det är helt fel. 

Två Månadslöner

Castellum - Återköp istället för utdelning

När jag en gång i tiden valde Castellum bland alla fastighetsbolag var det just tryggheten som lockade mig. Vid köptillfället såg allt nästan skolboksmässigt bra ut: över 20 år av höjda utdelningar, stabila och långsiktiga kunder runt om i hela Sverige, låga räntor och stigande fastighets och bostadspriser. Det kändes som ett självklart val.

Sedan hände det som många av oss minns väldigt tydligt. Paniken. Akelius tog över Castellum, utdelningen drogs in och räntorna började klättra uppåt i rask takt. Trots det valde jag att tro på en kortvarig oro och fortsatte köpa. I efterhand kan man alltid vara klokare, men just då kändes det rationellt.

Med facit i hand har jag visserligen sänkt mitt genomsnittliga inköpspris rejält, men det tröstar inte särskilt mycket när aktien har rasat från runt 250 kronor år 2021 till omkring 100 kronor idag. Samma typ av resa har flera av er sett tidigare till exempel runt 2007 när Castellum föll från cirka 102 kronor ner till 45 kronor. Det var alltså mer än en halvering från toppen, plus ytterligare 10% nedgång. Nu upplever vi en ännu större krasch i aktien.

Är läget värre idag än för 20 år sedan? Nej, det tycker jag faktiskt inte.

Tittar man dessutom på vad som skrivs i media just nu så värderas fastighetsbolag i snitt till runt 30 % rabatt mot sina tillgångar och Castellum är inget undantag. I praktiken innebär det att du idag köper Castellum för cirka 100 kronor, trots att det underliggande värdet snarare ligger runt 160 kronor. Är det en bra affär? För mig är svaret ja.

Rapporten i ett av mina största innehav, Castellum, pekar dessutom på att 2026 kan bli ett riktigt bra år. Och det gör att jag fortsatt känner mig trygg i mitt långsiktiga val. Januari - december 2025 visar följande siffror:

Försäljning 9 593 mkr (9 849)  I jämförbart bestånd ökade hyresintäkterna med 0,3%

Förvaltningsresultatet uppgick till 4 606 mkr (4 819), en förändring 

om -4,4%

Nettoinvesteringarna uppgick till 4 389 mkr (−634), varav 3 215 mkr (2 502) avser investeringar, 2 085 mkr (67) förvärv, och -911 mkr (-3 203) försäljningar

Belåningsgraden uppgick till 36,5 procent (35,6)

I enlighet med bolagets kapitaldistributionspolicy avser styrelsen att genomföra återköp av egna aktier motsvarande 25% av förvaltningsresultatet 2025. Styrelsen har vidare föreslagit att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2025.

Styrelsen ändrade i höstas utdelningspolicyn till en policy för distribution av kapital. Minst 25 procent av förvaltningsresultatet ska tillbaka till ägarna, antingen genom utdelning eller återköp. Beloppet i år blir cirka 1,2 mdkr och styrelsen föreslår återköp. Det är enkel matematik. Återköp är bättre än utdelning nu när rabatten på aktien är vad den är. För 100 kr per aktie kan Castellum köpa tillbaka 12 miljoner aktier av  490 miljoner befintliga aktier. Det är nästan 2,5%.

Två Månadslöner

Vuxna är bara barn med mer erfarenhet

Här om dagen slog det mig en ganska enkel men ändå märklig tanke: vuxna människor är egentligen bara ungdomar som blivit äldre. Punkt. Det låter självklart när man säger det, men jag tror inte att vi alltid tänker så. Vi förväntar oss att vuxna ska ha koll, vara säkra, veta vad de gör och aldrig bete sig konstigt. Men ärligt talat – så är det ju inte.

Ju mer jag tittar runt, desto mer inser jag att vuxna också är blyga, osäkra och gör dumheter. Internet är fullt av exempel. Folk som skriver konstiga saker, bråkar om småsaker eller gör bort sig helt öppet. Och då menar jag inte tonåringar, utan vuxna människor med jobb, barn och ansvar.

Jag har också sett det här i mitt eget liv. Ett exempel är en bekant som följde med mig till gymmet. Han ville ha inspiration och hjälp att komma igång. Inga problem, tänkte jag. Vi tränade tillsammans några gånger och det kändes bra. Men en dag dök jag inte upp eftersom jag var upptagen med annat. Min kompis var där ändå. Vad gjorde han då? Tränade själv? Testade något vi gjort tidigare? Nej. Han åkte hem.

Jag fattar fortfarande inte riktigt. Behöver jag hålla honom i handen hela tiden? Det är en vuxen människa. Gymmet är samma plats, vikterna står kvar, ingen har förbjudit honom att träna. Ändå valde han att ge upp direkt. Det känns som något man förväntar sig av en osäker tonåring, inte av en vuxen person.

En annan bekant, också en vuxen man, stod och visste inte var han skulle göra av sina händer. Han såg obekväm ut, nästan rädd. Jag vet inte vad det handlade om. Var han nervös? Blyg? Osäker på sig själv? Jag förstår om man är 12 år och inte vet hur man ska stå eller bete sig. Men när man är runt 40 år gammal känns det ändå lite märkligt.

Det jag har insett nyligen är helt enkelt detta: vuxna är bara barn och ungdomar som blivit äldre. Många gör fortfarande misstag, ofta samma misstag om och om igen. De kan vara blyga, gilla spel, vara nördiga och osäkra (märks mer tydlig efter pandemin). De flesta har som tur är samlat på sig erfarenhet genom livet. Men jag har också träffat människor som är vuxna på pappret, men som beter sig som barn.

Kanske är det så här det alltid har varit. Kanske blir man aldrig riktigt “klar”. Man blir bara äldre och hoppas att ingen märker hur osäker man fortfarande är. Tycker nästan lite synd om deras partner som behöver stå ut med dessa barnsligheter. Min fråga till dig är, hur gammal känner du att du är? Jag känner mig som 50 åring och har gjort det länge. 

Två Månadslöner

2020 Bulkers analys, vad är aktien värd? LÄSARFRÅGA

När jag tittar tillbaka på Q4 och helåret 2025 känns det som att 2020 Bulkers verkligen fick ett värdigt avslut på en lång och intensiv resa. Det här var inte bara ännu ett kvartal – det var slutet på ett kapitel.

Under fjärde kvartalet 2025 levererade bolaget ett nettoresultat på 13,8 miljoner dollar och en EBITDA på 16,5 miljoner dollar. För mig visar det att verksamheten fortsatte vara stabil ända in i mål. Intjäningen per fartyg var stark, med ett genomsnitt på cirka 39 300 dollar per dag. Det är imponerande siffror, särskilt i en marknad som kan vara både cyklisk och oförutsägbar.

En sak jag verkligen uppskattar är fokus på aktieägarna. Under Q4 delades totalt 0,63 dollar per aktie ut för oktober, november och december. Det speglar bolagets tydliga strategi: att dela överskottet med ägarna istället för att bygga ett stort imperium. Under hela bolagets livstid har över 250 miljoner dollar betalats tillbaka till aktieägarna, vilket är ganska ovanligt och väldigt konsekvent.

Helåret 2025 markerade också början på slutet för flottan. Under hösten tecknades avtal om försäljning av tre fartyg till mycket attraktiva priser. Totalt väntas omkring 311 miljoner dollar i nettointäkter från försäljningen av de återstående fartygen. Leveranserna sker under första kvartalet 2026, och planen är att även dessa pengar i huvudsak ska delas ut till aktieägarna

Balansräkningen ser fortsatt sund ut. Vid årsskiftet hade bolaget 22 miljoner dollar i kassa och en solid egenkapitalposition. Lånen amorteras först vid förfall 2029, vilket gav stor finansiell flexibilitet hela vägen till slutet

Sammanfattningsvis känns det här som ett skolboksexempel på hur ett rederiprojekt kan genomföras: tydlig plan, lönsam drift, disciplin i kapitalanvändningen och ett starkt fokus på ägarvärde. En lyckad resa, helt enkelt – från första leverans till sista utdelning.

Det finns ingen indikation på att bolaget planerar att köpa nya fartyg eller bygga/kontraktera nybyggnationer framöver. Tvärtom är fokus tydligt på att avveckla flottan och dela ut värdet till aktieägarna. Bolaget tänker dela ut nästan allt efter försäljningarna, men behåller lite kassa så de inte binder sig till en total nedläggning om ett ovanligt bra tillfälle skulle uppstå.

Om allt går enligt planen – säljs alla fartyg för de pengar som rapporten räknar med – då skulle en aktie vara värd runt 167 NOK baserat på ren kassa. Skulderna är är med, så det är ren vinst. MEN det finns oro, tänk om fartyg inte säljs, eller säljs billigare? Kanske valutakurs ändras? Bolaget kanske behåller mer kassa för kommande projekt? Hur som ser det attraktivt ut. 

Två Månadslöner

De du umgås med formar din framtid

Minns du när man var liten och ens föräldrar sa umgås inte med den eller den. Det kunde vara en kompis som alltid ställde till det, någon som hittade på dumheter eller bara gav dålig känsla. Ofta var budskapet tydligt. Håll dig borta. Men hur ofta sa de motsatsen. Umgås med den personen, han eller hon passar dig, du kan lära dig något. Kanske hände det ibland, men det kändes inte alls lika vanligt. Fokus låg mer på varning än på uppmuntran.

När vi blir vuxna tror vi gärna att vi står helt fria. Att vi gör våra egna val och inte påverkas så mycket av andra. Men egentligen är det inte så stor skillnad. Vi blir väldigt lika de människor vi umgås mest med. Sitter alla runt bordet och dricker så är chansen stor att man själv också tar ett glas. Även om man ibland säger nej tack. Är alla intresserade av aktier, träning eller resor så börjar man själv lyssna mer, fråga mer och till slut bry sig mer. Det sker ofta utan att vi ens tänker på det. Man dras med och det vet vi egentligen om.

Ändå fortsätter många av oss att umgås med personer vi inte riktigt tycker om. Personer som tar mer energi än de ger. Varför gör vi det. Kanske av vana. Kanske för att det känns tryggt även om det inte känns bra. Kanske för att vi är rädda för att välja bort någon och stå ensamma. Det kan också handla om lojalitet eller dåligt samvete. Man vill inte såra någon, även om man själv blir lite mindre varje gång man ses.

Men ju äldre jag blir desto tydligare blir det hur viktigt det är att välja sitt umgänge. Tiden är begränsad och energin likaså. De människor vi omger oss med påverkar hur vi tänker, hur vi mår och hur vi ser på oss själva. Vissa får oss att känna oss lugna, glada och accepterade. Andra får oss att känna stress, irritation eller tvivel.

Mitt fokus i år är att umgås mer med de jag tycker om. De som får mig att skratta, de som lyssnar och de som inspirerar mig till att bli en bättre version av mig själv. Det handlar inte om att bli perfekt eller framgångsrik. Det handlar om att må bra i vardagen. Och kanske borde vi säga det oftare, både till oss själva och till andra. Umgås med den personen, han eller hon passar dig.

Två Månadslöner

Sann kärlek stavas ränta på ränta

Förutom människor och djur, vad kan man älska mer? För mig är svaret självklart: börsen.

Tänk dig att du sparar pengar i en indexfond eller i en aktie. Bakom varje investering finns mängder av bolag och tusentals människor som varje dag går till jobbet, levererar resultat, skapar vinst och driver verksamheten framåt. Som delägare får du ta del av den vinsten, antingen genom att aktiekursen stiger eller genom utdelningar som betalas ut till ditt konto.

Visst kan ett index falla under en sämre konjunktur eller i tider av geopolitisk oro. Och visst kan en enskild aktie ha det kämpigt under perioder. Men över tid har det historiskt sett gått bra. Pengarna kan växa oavsett om du själv jobbar, studerar eller är ledig. De växer när du sover, när du äter och när du är upptagen med vardagens alla måsten. Det är lätt att bli förälskad i börsens förmåga att skapa värde och göra livet rikare.

I dag har 965 737 småsparare fonden Avanza Zero i sina portföljer. Det är en fond som följer de största svenska bolagen på börsen och som inte tar ut någon avgift. Ett enkelt och bra val för många. Antalet ägare ökar snabbt och snart är det en miljon sparare. Avanza och sex nollor, det är nästan symboliskt. Verkligen Zero!

Samtidigt ägs investmentbolaget Investor AB av 496 536 sparare. När som helst passerar den en halv miljon aktieägare. Intresset är enormt och växer för varje dag.

De flesta älskar pengar och de möjligheter de ger. Ändå är det bara omkring två miljoner som sparar via Avanza. Vi är över tio miljoner människor i Sverige. Nästan en miljon är arbetslösa, men resten då? Varför sparar inte fler på börsen?

Man kan börja med så lite som en krona i månaden. Det är sällan beloppet som är avgörande, utan vanan att spara. När man väl kommer igång tenderar sparandet att öka i takt med inkomsterna.

Vem som helst kan i teorin spara ihop en miljon på börsen. För vissa tar det elva år, om man sparar 5 000 kronor i månaden. För andra kanske det tar 28 år med ett sparande på 1 000 kronor i månaden, givet en genomsnittlig avkastning på 7% per år i ett globalt index. Avanza Zero, som följer den svenska börsen, har historiskt gett omkring nio procent per år i snitt. USA har gett ett par procent mer.

Dessutom blir det med tiden lättare att nå en miljon. Lönerna stiger och ekonomin växer. För femton år sedan kanske nettolönen låg på 18 000 kronor i månaden. I dag är den över 25 000 för många. Om femton år lär medianlönen vara betydligt högre än i dag. En miljon kronor kommer kännas mindre avlägsen än den gör nu. Det är därför så många småsparare älskar börsen. Inte för snabba klipp eller dramatik, utan för den långsamma, uthålliga kraften i ränta på ränta.

Två Månadslöner

Börsen som leker med dina pengar

Jag vet knappt var jag ska börja. Har du sett vad som händer på börsen den senaste tiden? Stora bolag stiger tvåsiffrigt på rapportdagen – och faller lika snabbt när någon annan rapporterar. Det finns många övervärderade aktier där ute, och när de väl faller så faller de kraftigt. En hel lista på stora ras hittar du till exempel i fonden TIN Ny Teknik. Förvaltarna lyckades nästan träffa in på varenda bolag som rasat rejält.

Fonden har presterat sämst av alla 1 460 fonder på Avanza det senaste året (grattis!), med en utveckling på -43%. De senaste fem åren? -59%. Hela 50 000 fondägare har drabbats och samtidigt betalat 1,62% i avgift. Avgiften ingår såklart i kursnedgången, men ändå. Det är nästan imponerande att lyckas pricka så många aktier som rasar över tid och inte växer.

Gaia microcap fonden ville jag köpa bara på grund av kända fondförvaltare som jag vet är duktiga. Men tillbaka till värdering, de har köpt nästan alla bolag med PE 30+, svaret nästan ett år senare är -25%. Jag visste det skulle ske. Jag har skrivit om det gång på gång men kanske förvaltare är tvungna att köpa oavsett värdering om de vill nu äga aktierna...

Tillbaka till inlägget. Embracer gick upp 18% på sin rapport. Ahold Delhaize +11% på bra siffror. Nibe +9% på morgonen vid rapportsläpp. Samtidigt föll Verisure -16% trots okej siffror. Camurus -24%, troligen en värdering som inte levde upp till förväntningarna. Adyen -22%, ett populärt tillväxtbolag där värdering och något svagare guidning satte press. Nelly Group -49% på en vecka.

Priset du betalar för en aktie är avgörande. Du kan köpa ett fantastiskt bolag till ett för högt pris och ändå aldrig få någon avkastning i aktiekursen. Köper du billigt, som jag brukar säga – till exempel till PE 8 – så har du en helt annan säkerhetsmarginal. Även om du har fel kan värderingen normaliseras i ett fall. Bolaget måste misslyckas gång på gång för att vinsterna ska rasa och värderingen bli hög på riktigt. Under tiden är du med kvartal efter kvartal och kan välja: sälja med en mindre förlust eller sitta still i båten. Köper du dyrt har du inte samma handlingsutrymme.

Fler och fler pratar om att ge upp aktier helt och bara köpa fonder. Jag håller med, det är varken bullmarket eller bearmarket, det är en horsemarket. Ibland känns det som ett skämt, det som händer. Och med all rätt – ingen tycker det är kul att förlora 20% av sitt investerade kapital på en dag. Visst är det roligt när det går åt andra hållet, men för att det ska hända behöver man oftast ha köpt billigt.

Och att köpa ett bolag med fallande aktiekurs – det vågar nästan ingen. Swedbank handlades som lägst runt 90 kronor. Få köpte. Det var oro överallt och dåliga nyheter varje dag. Några år senare står kursen i 330 kronor. Samma sak kommer hända i många andra bolag som levererar fina vinster och har låga skulder. Därför äger jag kvar mina aktier i flera bolag som har rasat. De visar stabila siffror kvartal efter kvartal och har aldrig visat förlust.

Fundera över vad du själv äger. Hur ser vinstutvecklingen ut över tid? Hur kan de kommande åren bli? Är värderingarna rimliga? Alla bolag är olika. Ibland är det väldigt enkelt att analysera en aktie, ibland otroligt komplext. Det beror helt på vad bolaget faktiskt gör. Embracer är ett bra exempel på något komplext. SCA är betydligt enklare.

Vad vet jag om börsen? 150% uppgång har jag senaste 8 åren. Har läst hundratals rapporter och studerat börsen sedan jag började spara. Min strategi är: Förlora aldrig pengar på börsen, inte ens en krona. Ska dela med mig mina aktier som har fallit under våren i framtida inlägg och vad jag tycker om det.

Två Månadslöner

Nibe - ÅRETS ÅTERHÄMTNING BEKRÄFTAD

Senaste 7 åren har Nibe gått från 30 till 130 kr (Nibe gynnades mycket under pandemin) för att sedan falla till knappt över 30 kr igen år 2026. Anledningarna var många, bland annat stigande räntor, minskad efterfråga efter pandemin, låga löneökningar, komponentbrist, sedan varsel hos Nibe, förvärv av andra bolag, minskad kassaflöde, för hög värdering och så vidare.

Jag var med, hela tiden. Jag köpte mina aktier varje månad och behöll. När jag var på Nibes årsstämma i Markaryd föll aktiekursen till 100 kr, då pratade jag med några gamlingar på plats som sa att Nibe gör mycket rätt, för 100 kr är det ett fynd. Det var det inte, aktien föll 50% och 50% till och hamnade på nästan 25 kr som lägst.

Oavsett hur illa kursgrafen ser ut så har man tjänat pengar om man är långsiktig och inte köper i rejäla uppgångar. Senaste 10 åren har aktien gett 163% avkastning utan utdelning, så egentligen mer än så. Det är riktigt bra. Börsen ger 100% cirka efter 7-8 år. Därför äger jag aktier långsiktigt och säljer inte i panik. Jag var även ung och ville öka min position över tid, oavsett värdering. Jag ligger ungefär minus 20% och det är okej. Jag tror på Nibe och att jag kommer tjäna pengar i framtiden.

Nibe har tjänat och har potential att tjäna över 2 kr i vinst per år. Det är det jag väntar på. Att det ska ske igen och då stiger aktien igen. Januari - December 2025 visar:

OMSÄTTNINGEN uppgick till 40 841 Mkr (40 521 Mkr) 

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT uppgick till 4 303 Mkr (3 226 Mkr)

NETTORESULTATET uppgick till 2 280 Mkr (1 162 Mkr) och vinsten per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,13 kr (0,58 kr)

STYRELSEN föreslår en höjd utdelning på 0,35 kr/aktie (0,30 kr/aktie)

Det ser ut som att det går åt rätt håll. Jag är hoppfull och förväntar mig 1,5 kr i vinst i år och över 2 kr i vinst redan 2027. Dagens värdering borde vara på 30 kr, nästa år 40 kr på PE talet 20 och om vinsterna uppnås. Lite tveksamt men det borde gå. Hela byggindustri håller på att återhämta sig och folk behöver förnya sina värmepannor. Vem vet kanske blir det slut på kriget och det blir dags att bygga upp igen men Nibes produkter. Ingen vet hur framtiden blir.  

Enligt VD: Trots den dramatiska efterfrågenedgången under 2024 och den turbulenta omvärldsutvecklingen under 2025 har vi lyckats säkerställa en relativt stabil och positiv utveckling av såväl omsättning som rörelse-resultat under året som gått. Vi ser detta som en bekräftelse på att vår strategi med en decentraliserad organisation, en bred internationell närvaro och ett brett prestandastarkt sortiment fungerar väl. Strategin har visat sig vara svårslagen ur såväl ett defensivt som offensivt perspektiv.

Två Månadslöner

100% bättre aktie än Axfood

Mat har alltid varit och kommer alltid att vara en viktig del i livet. Alla människor äter och kommer fortsätta handla mat. Oavsett pris. Visst är marginalerna små i börsnoterade bolag som säljer mat, men det finns enorm trygghet att äga aktier. Det är en stabil bransch med återkommande kunder, vinster och utdelningar. När man äger aktier kan man glömma att det ska stiga 100% på ett år, men man kan nästan räkna med 100% inom 6-7 år. 

Min favoritaktie är inte Axfood längre. Med tech värdering på PE nästan 30 och vinst som knappt stiger, ser jag mycket mer potential på annat håll. Axfood stiger inte för att det är ett bra bolag och alla vill äga aktier, det är för att Stockholmsbörsen är väldigt stor och tar emot enorma mängder pengar att placera. Varje gång du köper en fond eller en ETF som har hela Sverige i sin portfölj, då köper de bland annat Axfood för dina pengar. Oavsett värdering. 

Vi som gillar att få mer värde för pengarna och ha fina marginaler ifall allt rasar så är Ahold Delhaize ett mycket bättre alternativ. Aktiekursen är ungefär samma för båda, på cirka 340 kr (Ahold handlas i euro). Ahold gör dock dubbelt så hög vinst och är tryggare (säljer både i Europa och USA och har sannolikhet att ge mycket mer avkastning framöver, det visar siffrorna för jan-dec 2025:

Försäljning upp 3,4% (USA 2%, Europa 11,7%)

Vinst per aktie hela 2,5 euro! Räknar man bort engångskostnader är det 2,67 euro per aktie.

Management proposes a cash dividend of €1.24 for the full year 2025, which is a 6.0% increase over 2024 and in line with our dividend payout policy.

Det är ca. 27,5 kr och med en aktie som kostar 34 euro är det PE 13,6. Tittar vi framåt, ännu lägre än så. Axfood kan drömma om såna vinster. Utdelning höjdes och det är helt rätt, det är fortfarande under 50% av vinsten och Axfood delar ut 80-90% varje år. Så höjningar blir små och här finns det utrymme för både högre utdelning och aktieåterköp. 

Är mycket nöjd med mitt stora innehav i aktien och jag ser fram emot en rejäl uppgång i år. I mina ögon är aktien värd närmare PE 18 (i linje med andra europeiska konkurrenter) och det ger en rimlig värdering på 45 euro. Men börsen tittar bakåt och ger en värdering på historiken på PE 15 istället så aktien kommer stå vid 37-38 euro, ändå, en garanterad uppgång kommer.

Två Månadslöner

Den dolda vinsten med att sitta på kassa

Många som sparar på börsen gillar tanken att ha en kassa. Det känns tryggt. Man väntar på en stor nedgång och tänker att man ska köpa billigt. Men vad kostar det egentligen att vänta. Och är det smart att ha en kassa? Det korta svaret är - ja.

Låt oss ta ett enkelt exempel. Du har 100 000 kr. Du sparar under två års tid. Under dessa två år slutar börsen på samma nivå som den började. Men på vägen ner faller börsen kraftigt med 25% och återhämtar sig sedan helt. 

Börsen faller 10% från all time high varje 1-2 år och 25% varje 6-7 år, det är fakta, det är inget jag kom på själv. Senaste kraschen var Covid som började i mars 2020. Det blir snart 6 år och det är dags att börja förbereda sig.

Person A är fullinvesterad från start. Alla 100 000 kr är på börsen. När börsen faller med 25% är värdet nere på 75 000 kr. Det känns jobbigt men personen gör inget. När börsen senare återhämtar sig till samma nivå som innan är värdet åter 100 000 kr.

Person B väljer en annan väg. Hen har 10% i kassa. Det betyder att 90 000 kr är investerat och 10 000 kr ligger på kontot. När börsen faller med 25% sjunker den investerade delen till 67 500 kr  Tillsammans med kassan är värdet då 77 500 kr (har du mindre investerat så faller portföljen mindre). Nu använder personen hela kassan och köper aktier när det är billigt.

När börsen sedan återhämtar sig till samma gamla nivåer stiger hela det investerade beloppet. De 77 500 kr växer till cirka 103 000 kr. Person B har alltså mer pengar än person A trots att båda började med samma summa.

Så vem vann. Det gjorde personen som hade kassa och använde den i nedgången. Skillnaden blev ungefär 3 000 kr.

Men här kommer den viktiga frågan. Vad kostade det att vänta. Under nästan två år låg 10 000 kr helt stilla. De pengarna gav ingen avkastning alls. Det betyder att man i snitt förlorade omkring  700 till 1 000 kr per år jämfört med att vara fullinvesterad hela tiden.

Problemet är att ingen vet när kraschen kommer. I verkligheten kan man vänta i tre eller fem år. Då blir kostnaden mycket större. För varje år man väntar ger kassan noll avkastning medan börsen oftast stiger över tid. Om börsen är högt värderad är det smart att ha kassa på 10-25%, större än så behövs inte eftersom sannolikheten är stor att man kommer förlora mer pengar i väntan på en krasch än kraschen själv.

Att inte ha kassa idag är helt fel tycker jag. Börsen är dyr och en sättning kommer, dock ingen vet på grund av vad eller exakt när. Dock om man har för mycket kassa 35% eller mer är också fel. Risken är stor att man missar fortsatt uppgång eller att börsen faller mycket mindre än man tänkt sig. 

För att summera allt, ha 10-20% kassa när börsen är för tok för dyr. Du kommer mest sannolikt tjäna mycket pengar när börsen korrigerar sig i en bear market som är -20% eller mer. Då måste du börja köpa billiga fonder eller aktier om du vet vilka kommer återhämta sig. Om börsen är normalvärderad eller billig, kassa kan vara låg eller obefintlig. Jag återkommer när jag börjar handla billiga fonder och med hur mycket av kassan som placeras. Bear market kommer inom närmsta tiden, kanske om 6 månader kanske om 2 år, men det blir en rejäl sättning och det är värt att hålla kassa, bara man vet kostnaden för det.

Två Månadslöner

Extrem volatilitet är varningssignalen – nästa fas blir brutal

Aldrig tidigare har jag sett så stora rörelser bland Large Cap-bolag, och på så kort tid. När jag började lära mig om aktier var bland det första jag hörde att småbolag växer fortare än stora bolag och att småbolag har högre volatilitet – alltså att aktier stiger mer och faller mer, kursgrafen är mer volatil. Stora bolag har mer förutsägbarhet och växer inte lika fort, men faller inte lika mycket heller. Det var helt fel, kan jag säga!

Stora bolag kan också stiga och falla fort och mycket. Jag har över 50 bra exempel, och i dag tänkte jag visa bara några av dem. Jag har aldrig tidigare sett så stora rörelser, och det måste betyda bara en sak: att börsen har räknat helt fel. Att nyheterna om framtiden förändras dagligen (vi får tacka Trump, Elon Musk och AI-försäljare för det).

Fondflöden och småsparare har tryckt upp aktiekurserna för mycket. Därför är det en av anledningarna till varför de faller, och ofta har man räknat helt fel på framtida vinster. Kurser stiger kraftigt i värde när goda nyheter (ibland även oväntade) dyker upp.

Hög volatilitet betyder att vi och fondförvaltare är oense om framtiden och ändrar oss snabbt på grund av osäkerhet, förändrad makroekonomi, vår syn på framtiden och ny teknik som dyker upp när vi minst anar det.

Knappt sex veckor har gått och redan ser vi rejäla uppgångar och nedgångar på Large Cap-bolag i Sverige:

31 % Electrolux

24 % Epiroc

24 % Sandvik

22 % SAAB

21 % Boliden

20 % PEAB

17 % Volvo Lastvagnar (äger)

11 % Swedbank (äger)

-34 % Betsson

-33 % Vitrolife

-31 % Troax

-26 % Truecaller

-26 % Volvo Cars

-24 % Hemnet

-23 % Sinch

-23 % Embracer

Trots att vissa av mina aktier redan har fallit −10 % i år är jag ändå på plus, vilket känns bra. Jag ser fler och fler på Twitter (X) som har sprängt sina portföljer. Anledningarna är simpla: för mycket koncentration i antingen samma bransch, för få innehav utan riskspridning eller helt enkelt köp av övervärderade bolag som har bara en väg att gå - ner.

Mycket kan man förutspå, men samtidigt finns det en del som är omöjligt. Just nu är vi inte ens i en börskrasch, och ändå finns det redan sparare som har förlorat en massa pengar. Sannolikheten är stor att det fortsätter falla – och länge.

Enligt det jag ser och hör på sociala medier är det troligtvis lite uppgång kvar (cirka sex månader) eftersom man trycker bland annat mer pengar. Trump gör vad som helst för att se en stigande börs, men sedan rasar troligtvis allt som aldrig förr. Värderingarna är för höga i USA, dubbelt mot snittet (Schiller PE på 40 och historiskt 17), samt hälften av befolkningen har inte råd.

Schiller PE har varit lägst år 1920 på nästan 5 och som högst 44 år 1999 innan allt kollapsade med -78% över 2,5 års tid. Nu är det annorlunda tänker vissa, nej. Det är det inte. USA behöver rasa minst 30%.

Jag hörde även att för varje uppsagd person påverkas 1,5 personer till som också blir arbetslösa. “Employers announced layoffs for 108,435 people in January, a 118% increase over last year. No January has matched that count since 2009.”

Med andra ord kommer det att bli en ond spiral med cirka 270 000 arbetslösa – bara hittills i år. 

Det har även varit stora uppsägningar under 2025 på 1,2 miljoner tjänster. Ha 20–30% kassa och avvakta en krasch som vi aldrig tidigare sett. Har du inte kassa, bygg upp den. Sälj av dyra aktier. Du kanske minns hur det ser ut och känns när allt lyser rött med −4%, −7% och −12% varje dag. Då är det inte köpläge – det är bara början på ännu större ras. Då vill du inte ha belåning eller vara fullinvesterad. Du är smartare än så, du läser ju bloggen. Tack för det, och stay safe.

(Jag är inte finansiell rådgivare, det är bara mina tankar och bloggen är endast för inspiration och underhållning).

Två Månadslöner

Jag har varnat i månader, nu är det nära

Imorgon kommer jag berätta varför det är så viktigt att ha flera månadslöner sparade i rena pengar. Det funkar bra med sparkonto med, så länge dessa är lättillgängliga. Jag har sparat i flera månader och det måste du också. Bygg upp en buffert. Köp inget i onödan. Det som kommer framöver kan bli värre än något vi tidigare har varit med om.

Jag märker att många fortfarande tänker att allt löser sig. Att börsen alltid studsar tillbaka snabbt. Att det inte är så farligt. Men jag tror att det är farligt att tänka så just nu. Osäkerheten är stor och saker förändras snabbt. Jobb försvinner, bolag pressas och marknaden svänger kraftigt från dag till dag.

Själv handlar jag väldigt lite på börsen just nu. Jag köper bara sådant som jag verkligen tycker är köpvärt och som jag kan tänka mig att äga under väldigt lång tid. Jag stressar inte. Jag jagar inga snabba vinster. För mig är det viktigare att skydda det kapital jag redan har än att försöka bli rik snabbt.

Det du gör nu kommer spela stor roll för din framtid. Antingen blir du en av dem som tvingas sälja i panik när allt faller. Eller så är du den som står stabil, har pengar redo och kan ta möjligheter när andra inte kan. Skillnaden ligger ofta i förberedelserna, inte i tur.

Eftersom du läser den här bloggen vet jag att du bryr dig om dina pengar. Du vill behålla ditt kapital och helst se det växa över tid. Du vill inte förlora en enda krona i onödan. Det får du inte heller. Det respekterar jag och det är exakt därför jag skriver det här.

Just nu väljer jag att vara försiktig. Jag väntar. Jag observerar. Och jag ser till att ha trygghet i form av kapital. Det måste du också ha.

Nu ska jag njuta av en solig vinterdag. Mer information kommer mycket snart. Missa inte morgondagens inlägg. Det kan bli viktigare än du tror.

Två Månadslöner

Jag bryr mig – kanske lite för mycket ibland

Jag har tänkt en del på det här med att bry sig. För mig är det inte bara något man säger, det är något man gör – varje dag. Jag bryr mig väldigt mycket. Kanske mer än vad som är vanligt. Men det är så jag är, och jag tror faktiskt att världen hade varit lite bättre om fler gjorde detsamma.

Jag bryr mig till exempel om min hyresgäst. Jag vill att allt ska gå smidigt och vara tydligt. Om något går sönder ska det fixas direkt. Ingen ska behöva bo med bekymmer som går att lösa. Jag vill att de som hyr av mig ska känna sig trygga, veta att jag finns där och tar ansvar. Det känns viktigt, både för mig och för dem.

Jag bryr mig också om mina ankor hemma. De får värme, skydd, god mat och kärlek – inte bara från mig, utan också från varandra. Jag försöker se till att de har det bra varje dag. Jag ger dem aktiviteter, lite roligt att göra, och ser till att de inte fryser eller saknar något. Det är små saker, men de betyder mycket.

Samma sak gäller mina prylar. Jag rengör dem varje år, lagar om något går sönder och är alltid försiktig när jag använder dessa. När jag säljer något, packar jag in det fint och ordentligt. Inte som vissa andra som skickar saker i en pizza-förpackning eller en Lidl-kasse. Jag har faktiskt fått hem brädspel på det sättet, och visst, det funkar, men det ser inte bra ut. Jag vill att mina köpare ska känna att de får något fint. Jag använder lyxförpackningar jag sparat från datorgrejer, presenter och annat – allt för att visa respekt för både prylen och den som köper den.

Jag bryr mig om min fru också, förstås. Jag vill att hon ska ha det bra i vardagen. Jag bryr mig om vår hund, försöker gå på promenader så ofta jag kan. Jag bryr mig till och med om mig själv – tränar, äter hälsosamt, använder krämer och tar hand om kroppen.

Jag bryr mig om mina investeringar också. Jag väljer trygga vägar, och jag försöker lära andra hur man kan undvika att förlora pengar. När jag skrev min bok la jag ner mycket tid på att förklara logiska och enkla beslut som faktiskt fungerar. Inga krångliga teorier – bara sunt förnuft.

Samma sak med kortspelet jag skapade. Jag la över 100 timmar på research. Ville att det skulle passa så många som möjligt, vara enkelt men ändå spännande, fungera för färgblinda, gå att hålla i handen och ha mycket värde i en liten förpackning. Jag har sålt ett par hundra men jag räknade med att det skulle gå fortare och skulle säljes fler. Att spela kortspel är inte populärt i Sverige och de som spelar kör oftast samma tråkiga spel om och om igen. Vågar inte prova annat. 

Kort sagt – jag bryr mig. Jag bryr mig väldigt mycket om allt jag gör och allt jag satsar på. I 9 av 10 fall uppskattas det, och det värmer verkligen i hjärtat. Men ibland gör det ont när andra inte ser den tid och energi jag lagt ner. Men så är livet. Man kan inte göra alla nöjda – men man kan åtminstone försöka, med hjärtat på rätt plats.

Två Månadslöner

Evolution Gaming analys 2026, är aktien köpvärd?

När jag köpte Evolution Gaming tyckte jag att aktien var billig redan vid 900 kronor. Då handlades bolaget till ett P/E-tal runt 15. Det betyder ungefär 60 kronor i vinst per aktie varje år. För mig kändes det lågt för ett bolag som Evolution, särskilt eftersom vinsten dessutom förväntades växa över tid. I mina ögon borde ett sådant här bolag värderas till minst P/E 20. Och även då hade aktien inte varit dyr.

Men som det ofta brukar bli när jag köper aktier, så började kursen falla. Månad efter månad. Det känns nästan som en regel vid det här laget. Så fort jag börjar köpa in mig så går aktien ner. Tyvärr.

Till slut föll aktien till under 600 kronor. Då hamnar P/E-talet strax under 10. För mig är det väldigt svårt att förstå varför. Det finns egentligen bara två rimliga förklaringar. Antingen tror stora fondförvaltare att vinsterna kommer att sjunka kraftigt framöver, eller så får många fonder helt enkelt inte äga Evolution längre av någon anledning.

Tittar man på ägarlistan så verkar det faktiskt ligga något i det. Det är förvånansvärt få fonder som äger aktien i dag, och även få ETF:er. Jag såg också i ett forum att utdelningen förväntas minska med cirka 4 kronor jämfört med förra året. Så det verkar som att låga förväntningar och brist på fondägande är det som pressar aktiekursen. Mer än så ser jag faktiskt inte. Helt otroligt.

Om man tänker ett steg till blir det ännu märkligare. Även om Evolution skulle sluta växa helt, men ändå behålla sin starka position i branschen, så tjänar bolaget fortfarande runt 60 kronor per aktie. Av det delas cirka 30 kronor ut i utdelning, vilket ger över 5 procent i direktavkastning. Resterande nästan 30 kronor går till aktieåterköp. Det innebär runt 10 procents avkastning per år, även om verksamheten skulle stå helt stilla.

Jag har väldigt svårt att förstå varför inte fler köper aktien, och dessutom i stora mängder. Marginalerna är extremt höga, bolaget är i stort sett skuldfritt och för bara något år sedan var Evolution en av börsens absolut bästa aktier. Nu känns det som att marknaden helt har glömt bort bolaget.

I dag släpptes dessutom rapporten som visar resultatet för perioden januari till december 2025. Det ska bli väldigt intressant att se om siffrorna kan få marknaden att tänka om. För just nu känns värderingen mer än låg.

Nettoomsättningen ökade 0,2% till 2 066,5 MEUR (2 063,1) och totala rörelseintäkter minskade 4,3% till 2 118,2MEUR (2 214,1)

Resultat per aktie uppgick till 5,24 EUR (5,94) 

Försäljning är oförändrad, cirka 58 kr i vinst. Dåligt? Visst är det -4% men att aktien ska falla från 900 till under 600 kr förstår jag inte. Det går bra för bolaget. Enligt VD så har Evolution levererat ett starkt fjärde kvartal 2025, även om siffrorna vid första anblick inte ser perfekta ut. 

Nettoomsättningen landade på 514,2 miljoner euro, vilket är en minskning på 3,7 procent jämfört med året innan. Samtidigt uppgick EBITDA till 341,5 miljoner euro, vilket motsvarar en imponerande marginal på hela 66,4 procent. I konstant valuta växte omsättningen med 4,9 procent, vilket ger en mer rättvis bild av utvecklingen.

Ser man till hela 2025 beskriver bolaget året som ett av de starkaste någonsin ur ett operativt perspektiv. Nya spel lanserades, studior byggdes ut globalt och bolaget hanterade flera tuffa utmaningar, bland annat cyberbrottslighet och problem kopplade till regleringar. Trots detta levererade Evolution både starka marginaler och ett mycket bra kassaflöde.

Regionalt gick Asien tillbaka till tillväxt, Nordamerika växte i stabil takt och Latinamerika fortsatte att utvecklas väl, särskilt i Brasilien och Argentina. Afrika visade också hög tillväxt. Europa däremot tyngdes av hårdare regleringar och var den svagaste regionen under kvartalet.

Framåt ser det väldigt spännande ut. Produktplanen för de kommande tolv månaderna beskrivs som den starkaste hittills, med nya spel och ett exklusivt samarbete med Hasbro. Inför 2026, som också är Evolutions 20-årsjubileum, känns framtidsutsikterna fortsatt mycket starka.

Bolaget avvaktar med att lämna utdelningsförslag och kommer istället med ett besked om detta senare under kvartalet. Det kan hända att det blir låg utdelning på 15 kr och istället kommer Evolution köpa tillbaka fler av egna aktier. Bolaget avvaktar nog om hur marknaden kommer reagera på börsen. Faller kursen, blir återköp. Går den upp, blir utdelning. Vad tycker ni?

I kassan finns det 800 miljoner euro och bolaget tjänar ca. 300 miljoner euro varje kvartal. I slutet på mars kommer Evolution ha 1 100 miljoner och kan lätt dela ut 550 miljoner i utdelning vilket är ungefär som tidigare, 30 kr per aktie. Obs, gör alltid egen analys.

Två Månadslöner