Asmodee som jag investerade mycket av mina pengar i efter splitten från Embracer redovisade en tvåsiffrig omsättnings- och resultattillväxt. Försäljningen av spel utgivna av Asmodees studios ökade med 29,1% och försäljningen av spel utgivna av partners ökade med 4,8%. Jag är mer än nöjd med resultatet. Julhandel brukar gå väldigt bra, varje år.
Bolaget fortsatte att kapitalisera på varumärken inom andra former av underhållning, särskilt filmer och TV-serier. Under kvartalet släppte Netflix en film
baserad på Werewolves of Miller's Hollow. Med stöd av en global lansering nådde filmen över 40 miljoner visningar i slutet av december. Kvartalet visar:
Nettoomsättningen uppgick till 429,0 miljoner euro (385,4), en ökning med 11,3%
Resultatet efter skatt blev 3,5 miljoner euro (-5,3).
Likvida medel vid periodens slut 155 miljoner euro.
Mellan april och december har Asmodee sålt för 1 miljard euro med rörelseresultat på 85 miljoner.
Jag försökte få fram en rimlig aktiekurs, men det är inte lätt. Om vi tittar på justerad EBIT som förväntas bli minst 200 miljoner euro fram till sista mars (då slutar verksamhetsåret) och ett börsvärde på 2 400 miljoner euro + skuld 680 miljoner euro då får jag ett EV/EBIT på 15,4. Ett lågt EV/EBIT är att betrakta som teoretiskt sett billig aktie. Jag säger lågt istället för att säga något konkret så som 15 eller 20, för det finns ingen magiskt gräns. Utan utgå ifrån bolagets egen historia och jämför hur bolaget värderas i relation till sina konkurrenter.
PE talet går inte att räkna på än då det saknas data och vinsten är volatil på grund av engångskostnader. Börnotering kostar en hel del. Justerat resultat per aktie blev under kvartalet 0,2499 euro, om vi gissar lite vilt att vinsten landar på 1 euro under april 2025 - mars 2026 då är det 1 euro i vinst, ca. 11 kr och en aktie kostar 115 kr då får vi PE 10,5 vilket är billigt. Kan Asmodee göra det? Ja, under 2023 (endast 9 månader april - december var det 1 euro i vinst).
Även om man räknar med lägre vinst nu än under pandemin (om det nu var pandemi 2023 minns inte ens) så borde det landa över 1 euro i vinst framöver. Jag behåller mina aktier och väntar på tills aktiekursen hamnar under 110 kr då fortsätter jag köpa ännu fler aktier. Rimlig aktiekurs? 1 euro i vinst PE 13 är lagom så kanske 143 kr? Lite lägre nu då vi inte har 1 euro i vinst än. Jag tror aktien kommer handlas mellan 105-125 kr och stiger efter varje rapport framöver.
Två Månadslöner
No comments:
Post a Comment