Dom flesta känner igen och köper produkter som Milka, Belvita, Marabou, Daim, Kvikk Lunsj från Norge, Philadelphia ost, Toblerone, och Tuc. Vem äger alla dessa varumärken? Mondelez i USA. Bolaget är så pass stor att väldigt få saker påverkar dom negativt. Det som pratas mycket om är marknadsandelar, kakaopris och sockerskatt. Nu senaste dagarna även tariffer.
Jag ser inga svårigheter att rätta till det. Marknadsandelar kan dom köpa, nyligen har Mondelez lagt ett bud på Hershey men fick inte igenom det. Köpet hade varit otroligt dyr, men som tur är tackade Hershey nej. Igen. Dom hade fått bud tidigare också.
Kakaopris ändras hela tiden och när den är hög, höjer Mondelez priserna på sina produkter. När kakaopris faller, priserna står kvar på höga nivåer. Just nu är kakaopriserna höga och jag tror Mondelez kommer gynnas av detta framöver. Dock tror många analytiker på att kakaopris kommer fortsätta öka 2025 och 2026. Mondelez själva säger den ska fortsätta falla men med volatilitet.
Till sist vill jag även nämna att det pratas om att införa högre sockerskatt på drycker men även annat som kakor och godis. Tror inte det kan påverka Mondelez, dom kommer bara höja priset mot kund, det är alltid kund som drabbas och jag tror att folk är beroende av godis och läsk. Dom kommer inte sluta konsumera bara för att det blir högre pris. Höjer Mondelez priset mer än skatten så kommer dom tjäna ännu mer.
Många tror att Ryssland och bojkott av Marabou skulle sänka deras vinster, nej, det gjorde det inte. Vinsten förväntas bli 3,2 - 3,3 dollar i år. Ungefär 3 dollar under 2024 så vinsten stiger och rätt så mycket skulle jag säga. Enligt analytikerna stiger inte vinsten enligt "deras" prognos så aktiekursen föll och fortsätter falla.
Dock visar siffrorna att kassaflöde, vinsten och försäljning stiger väldigt fint i tredje kvartalet och med jul och nyår tror jag att det blir väldigt fint resultat även i slutet av 2024. Mondelez kommer även återköpa egna aktier, vilket är en fin bonus.
Jag har alltid velat ha Mondelez i portföljen, dock tyckte jag att 2 dollar i vinst och 55 dollar i aktiekurs var dyrt. Jag köpte inte på grund av värderingen. Sedan kom kriget i Ukraina och jag trodde på rejäl fall i aktien men den steg istället? Oklart varför. Till hela 76 dollar! Kanske på grund av kraftigt stigande vinst? Nu föll aktiekursen till 56 dollar igen (ett fall på -26%) men vinsten är fortsatt hög och stabil. Jag kunde inte låta bli att köpa några aktier som jag kommer öka i framöver. Utdelning blir nog 2 dollar under 2025 vilket är 3,5% och den stiger över tid.
Är nöjd med köpet och jag behöver sälja av lite i Ahold eller Axfood framöver för att jämna ut fördelningen bland mina branscher. Jag vill ha samma summa investerat i 6 olika branschen. Känns tryggare så. Alla riktkurser ligger långt mycket högre än 56 dollar. Historisk värdering är PE 17-23 senaste åren med vissa avvikelser och just nu handlas aktien till ungefär PE 17-18 på grund av osäkerhet.
Jag tror vinsterna kommer gå ned lite till typ 3 dollar (förväntning är 3,2-3,4) och då stiger PE talet till 18-19 men ändå helt okej värdering. Även om vinsterna faller något. Jag är nöjd med köpet och tror det var ett tillräckligt bra analys av bolaget. Du ska såklart göra egen om det låter intressant. Mondelez släppte sin rapport för Q4 sent igår kväll och den visar:
Försäljning +1,2%
Vinst 3,36 dollar (trodde det skulle bli 3 dollar) Under 2023 endast 3,08 dollar
Mondelez gör 3,5 miljarder i kassaflöde och ger utdelning på 2,4 miljarder. För resten köper dom tillbaka egna aktier.
På grund av hög kakaopris förväntas vinsten falla -10% i år men ändå hamna på 3 miljarder i kassaflöde. Under 2026 förväntar sig ledningen höja sin vinst och storleken beror helt på kakaopris. Om priset är hög, blir det rejäla prishöjningar, om kakaopris faller, då kommer Mondelez tjäna väldigt mycket pengar.
Två Månadslöner
Håller mig borta smutsig aktie vindt eller inte jag slutat handla allt som har med de att görs
ReplyDeleteBojkottar deras produkter, men aktien har jag fortfarande. Kan inte påverka bolaget genom att sälja aktien till någon annan investerare. Virtue signaling har absolut noll värde.
DeletePrecis, aktierna handlas mellan investerare, det har ingenting att göra med var dom säljer produkter.
DeleteSen tror jag att folk köper deras produkter ändå utan att veta det. Marabou kanske mindre, men dom har väldigt många varumärken och det är inte många som läser etiketter.
DeleteBara nyfiken... varför anser du att Mondelez är köpvärd när du fullkomligen sågar Axfood vid fotknölarna? Samma bransch, ungefär samma tillväxt, båda handlas runt PE 20x? Omsättningsmässigt har ju Axfood till och med haft mer förutsägbar utveckling de senaste 10 åren.
ReplyDeleteBra fråga
DeleteAxfood vinst 10,16 kr Aktiekurs 235 kr = PE 23 Om vinsten stiger till 11 kr i år, PE 21
Mondelez vinst 3,36 dollar Aktiekurs 56 dollar = PE 16,6 Om vinsten faller som ledningen tror på -10% = PE 18,5
Mondelez är mycket billigare. Bolaget har höjt utdelning i 13 år i rad, det har Axfood också gjort bortsett från ett år där dom gav ut samme belopp. Dock har Mondelez 40-60% utdelning av vinsten medans Axfood närmar sig 85% (i år), snart blir det inga högre utdelningar. Inga aktieåterköp, Mondelez köper tillbaka egna aktier.
Analytiker säger mest sälj och några behåll på Axfood medans på Mondelez säger dom flesta stark köp med några behåll.
Det är många små saker på alla håll och kanter som talar mer för Mondelez. Verkar som att aktiekursen kommer gå ned ännu mer idag och då är det fint läge att börja fylla på.
OM kakaopris faller och kraftigt i år eller nästa år kommer aktien rusa uppåt och rejält. Enligt det jag sett online säger analytiker worst case +10%, rimlig värdering +25%, bull +50% inom 12 månader. Även om det blir +10%, kommer jag få utdelning på 3,5% också och utsikterna kommer ändras till ännu bättre år 2026. Det ser mycket ljusare ut än för Axfood som knappt gör 10-11 kr i vinst. Jag sågar inte Axfood, säger bara att aktien är ej värd 235 kr. Max 220 kr om allt går bra och det gör det inte idag med förvärv och utdelning som inte har utrymme att växa.