Q1 Swedbank - Kan nå 30 kr i vinst/aktie

Vem brukar tjäna mest pengar? Bankerna såklart. Även i år ser det ut som att det blir ett kanonår för Swedbank. Jag äger såklart aktier i bolaget. Enligt VD var det ett starkt och uthålligt resultat. Jag är varken proffs eller kunnig om banksektor men vissa saker är lätta att förstå. Till exempel står det i delårsrapporten att:

Intäkter blev 18 087 mkr mot förra årets 17 387 mkr (upp 4%)

Kostnader har minskat med -4% jämfört med förra året och blev 6 185 mkr 

Vinsten blev 8 428 mkr (1% högre än förra kvartal och 11% högre mot 2023)

Vinst per aktie 7,47 kr (6,71 kr året innan)

Som ni ser så tjänar banken mer, kostnaderna har minskat och vinsten blev högre oavsett vilken period man jämför med. Det går fortsatt riktigt bra för banken. Om aktiekursen faller så är det bara bra. Då kan man köpa in sig billigare.

Swedbank är ledande inom bolån på samtliga hemmamarknader. Trots tuff konkurrens ökade utlåning under kvartalet. I Estland, Lettland och Litauen var

aktiviteten hög. I Sverige var marknaden avvaktande. Trots detta har Swedbank, via egna kanaler, ökat sina bolånevolymer i Sverige sex månader i rad. 

Jag personligen räknar med 30 kr i vinst i år och en utdelning på 15 kr. Det hade varit 7,5% i utdelning nästa år på dagens kurs 200 kr. Det är rimligt och nåbart. Om banken håller i vinsterna över 25 kr per år kommande åren så borde aktien värderas upp. Det är rimligt att anta 250 kr i aktiekurs och potential uppsida på ungefär 20% från dagens stängningskurs.

Är nöjd med rapporten och utvecklingen. Utdelningen är hög och för mig är det 8,5% eftersom jag köpt aktierna billigt på 178 kr. Jag kommer inte sälja mina aktier. En bra aktie att äga, men glöm aldrig att det kan alltid dyka upp böter och liknande i bolaget. Äg inte för många aktier.

Två Månadslöner

Swedbank gör rekordvinst, dags för aktieanalys

Swedbank, bland dom tråkigaste aktierna på börsen. Aktiekursen står och trampar på 180-210 kr senaste 10 åren! Ibland lite högre, ibland mycket lägre (när det blir oro kring penningtvätt osv). Är det ens värt att köpa aktien då? Kan man ens tjäna pengar här? Ja, det tycker jag. Idag har vi fått lön, så pengarna kanske kan jobba åt oss istället?

Det viktigaste är att köpa in sig billigt. Just när det är skandaler, oro och allmän nedgång på börsen. När ingen vill äga aktier, det är då man ska köpa. Banken kommer överleva. 

Har följt Swedbank länge och varje år gjorde dom ungefär 16 kr i vinst och delade ut 75% av vinsten via utdelning, på ungefär 12 kr. Sedan hände det något stort, böter och annat kostade mycket och banken bestämde sig att dela ut 50% istället. Vilket är vad dom flesta bolag delar ut. Hälften av vinsten. 

Under 2023 gjorde Swedbank rejäl vinst på 30,27 kr på grund av ökade räntor och mycket större marginaler. Dom flesta bolån som var bundna har gått ut med sina 1,5% och nu har dom flesta över 3% i ränta (som är bundna). Kör man rörligt så är det närmare 5%! Banken tjänar på det.

Swedbank är värd ungefär 230 kr tycker jag. Vinsten under 2024-2025 borde vara högre än historisk 16 kr, men något lägre än rekordvinst på 30 kr. Ungefär 23 kr är rimligt att banken tjänar. Det kommer dyka upp extra kostnader osv och vinsterna kommer krympa något. Räkna aldrig med ökande vinst varje år, nästan ingen bolag kan göra det.

23 kr är det nya normala nu i Swedbank och jag tittar på PE talet. Många säger det funkar inte med PE tal i bankerna men jag håller inte med, det funkar för mig. Historiskt är mellan 11-14 i PE och ibland 8. Det betyder banken är värd mellan 253 - 322 kr och när aktien faller rejält så ska man fynda under 184 kr. Idag kostar 200 kr och jag tycker att det är köpvärt. Uppsidan är större än nedsidan om banken tjänar 23 kr i vinst kommande åren. Jag är positiv och tror det blir mer än så, men inte 30 kr.

Swedbank ska dela ut 15,15 kr per aktie och det är precis vad jag trodde. Hälften av vinsten. Mycket bra rapport för 2023, enda negativa är att vinsten sjönk -9% mellan Q3 och Q4 2023 och planer att investera pengarna i brottsbekämpning. Det kostar mycket och dessa investeringar tar ALDRIG slut. Annars är jag mycket nöjd med rekordvinsten som ökade 60% mot förra året, det var oväntat.

Två Månadslöner

Otroligt hög vinst i Swedbank

Banken rapporterade sin tredje kvartal och jag tappade hakan. Jag förväntade mig 16 kr i vinst i år, men högre räntor, bra kostnadskontroll och skicklighet, så lyckades Swedbank göra otroligt stark kvartal och vinst.

Aktien tappade -6% under rapportdagen och kursen föll till 180 kr. Helt utan någon större anledning. Det jag hittade på nyheterna är följande:

Bank var en förlorarsektor runt om i Europa på torsdagen med kraftiga nedgångar för flera av regionens tungviktare.

En rad kvartalsrapporter oroade marknaderna och väckte farhågor om att bankernas vinstmarginaler, som har ökat kraftigt i takt med de stigande styrräntorna, nu eventuellt har nått toppen.

Enligt Reuters är många investerare oroliga för att trenden nu är på väg att brytas.

Och? Bara för att det är på toppen (som många tror men ingen vet säkert) så betyder det att aktiekursen ska falla? Swedbank var redan billig och nu blev det ännu billigare. Att betala 180 kr för Swedbank som förväntas göra en vinst på 30 kr i år ger en värdering på PE 6! 

Historiskt har Swedbank haft värdering på mellan PE 11-14 och 9 vid svårare tider (böter m.m. som sänkt vinsten). Nu är det inga böter kvar, rekordstarka vinster och värdering på 6? Jag förstår mindre och mindre om hur andra värderar en aktie. För mig är det definitivt köpläge och jag har köpt fler aktier. 

Bankens policy är att dela ut 50% av vinsten, det är 15 kr som kommer betalas ut. Minst. På dagens kurs 180 kr är det 8,3% i utdelning. Även om vinsten faller under 2024 till 20 kr, så kan du ändå få ut 10 kr. Minst. Det är 5,5%. Det är bättre än sparkonto, kurstillväxt är bara en bonus. Tycker att all oro är överdriven och banken borde kosta över 300 kr faktiskt. Även med -15% lägre vinst.  

8,09 kr i vinst under tredje kvartalet har Swedbank gjort och 22,9 kr tom september. Sista kvartalet tror jag på minst 7,1 kr i vinst. Det är otroligt hög vinst och långt över mina förväntningar. Att folk inte slänger alla sina pengar på aktien förvånar mig faktiskt. 

Blir kul att se hur alla andra reagerar för sent och köper på 220 kr om några månader när utdelning kommer meddelas ut. Det blir riktigt fin utdelning nästa år och där vill jag vara med. Jag har ökat mitt innehav och tänker köpa mer om kursen faller under 170 kr.  Gör alltid egen analys, mina analyser verkar vara långt ifrån alla andras. Oftast i alla fall. Har du köpt mer? Sålt av? 

Två Månadslöner

50% skatt på övervinster

Det är alltid kul att lyckas köpa vid rätt tillfälle, oavsett vilken aktie det är. Swedbank visste jag att aktien inte klarar av att gå upp mer än 220 kr och när mitt innehav kom över 200 kr strecket så sålde jag allt jag ägde i banken. Det var runt februari 2023. Sedan kom priset ned till 185 kr och där hade jag som mål att köpa tillbaka in mig.

Räntorna fortsatte stiga vilket ger banken oerhört mycket pengar från alla med rörliga räntor med viss eftersläpning. Kursen föll ännu mer till 170 kr och där tänkte jag att det är värt risken att gå in med mycket pengar igen, eftersom höga räntor = höga vinster.

Jag minns som idag att det var nån analytiker på DI som sa att det är inte säkert att bankerna kommer tjäna mer pengar på högre räntor. Det gör dom visst, oerhört mycket mer. Jag räknade med 16 kr i vinst för Swedbank i år. Det blir istället 26 kr i vinst per aktie i år. 

Banken har historiskt handlats på mellan PE 8-14 under senaste 10 åren. Vissa säger att bankerna ska inte räknas på PE talet, men det funkar fint så jag fortsätter med det. Absolut lägsta aktiekurs borde därför vara just nu på 208 kr, rimlig kurs på 286 kr och som högst 364 kr. Eftersom många är emot banken, ni vet, böter som återkommer helt från ingenstans, finansinspektioner som hittar fel i banken, politiker som kan när som helst lägga på skatt på övervinster m.m. PE 14 kan vi glömma. 

PE 10 borde därför vara rimlig nivå. Varken låg eller hög. Med vinst på 26 kr i år borde aktien kunna gå upp mot 260 kr i år eller början av nästa år. Då tror jag att jag kommer sälja alla aktier igen. Om banken fortsätter gå bra under 2024 så tror jag att politiker sätter skatt på övervinster som det har redan pratats om innan. Länk här på 50% skatt på övervinster i bankerna mellan 2024-2026 och kanske ännu längre.

Blir det verklighet kan du glömma PE 14 i Swedbank. 

Två Månadslöner

Guldår för bankerna, blir höga utdelningar 2024

Har följt börsen dagligen i över 5 år och kan säga att trots lågkonjunktur, hög inflation, oro i världen, krig och en massa annat så finns det oerhört många köpvärda aktier på börsen just nu. Funderar du på att börja köpa aktier? Vänta inte för länge. Bankerna ser väldigt intressanta ut just nu med sina rekordvinster.

Ingen vet hur det blir framöver men hittills i år har många bolag slagit rekord och fortsätter sälja riktigt bra. Swedbank till exempel släppte rapport igår med rekordvinst under kvartalet på 8,09 kr per aktie och mellan jan-mar vars det 6,71 kr per aktie. I år alltså 14,8 kr! Senaste åren varierade det runt 4 kr per kvartal och nu 85% mer per kvartal!

Framöver väntar jag mig försiktigt räknat ungefär 7 kr för kvartal tre och 7 kr för sista kvartalet. I år borde det bli en vinst på närmare 29, kanske 30 kr! Utdelning för 2024 blir säkert nära 15 kr och på en aktiekurs 200 kr är det 7,5% i utdelning. Riktigt högt och som det brukar vara historiskt sett. 

Märkligt att för bara tre år sedan är det ingen som ville ha Swedbank för 100 kr per aktie och nu vill alla ha den för 200 kr per aktie. Sentimentet på marknaden vänder fort och folk jagar som alltid snabba pengar. Enligt mig så borde Swedbank värderas nu till minst 200 kr och normalt kanske 250 kr är rimligt pris att betala. Dock kan det bli räntesänkningar 2024 och då kommer banken tjäna mindre pengar. Kanske därför kostar aktien bara 200 kr just nu.

Sedan start 1995 har banken haft som hösta aktiekurs på 234 kr och jag tror vi kommer nå dit redan i år och slå en ny rekord. Räntorna fortsätter stiga och fler och fler bolåneavtal som är bundna löper ut. Ser 20% uppsida redan i år. Framöver är det mer osäkert.

Jag minns att det fanns aktie "experter" som sa att bankerna gynnas inte av högre räntor och jag som ny på börsen trodde på dom. Tänkte om dom inte gynnas av högre räntor, vad gynnas dom av då? Nu har jag själv facit i hand och det är att bankerna gynnas väldigt mycket av högre räntor. Deras vinster kommer fortsätta upp så länge räntorna stiger. Vilket dom gör fortfarande.

Två Månadslöner

Dags att köpa bankaktier igen?

Extremt starka rörelser senaste tiden på börsen, en aktie kan både falla kraftigt under rapportdagen som -8% på en dag som Avanza gjorde och stiga +14% som Atlas Copco igår. Investor som jag äger har investerat mest av sina pengar (15%) i Atlas, så det är kul att det går bra för dom. Castellum gick upp utan någon anledning över 7% igår vilket också är märkligt. Kanske räntorna kommer minska framöver? 

På förlorarlistan igår hamnade Boozt (-14%) med sin höga värdering på PE 50 är det inte konstigt och Mycronic -17% på en dag. Orsak? -10% längre vinst jämfört med förra året. Tittar man på till exempel Atlas Copco så är det 25% högre vinst. Ingen som trodde att det kan hända, mitt i en lågkonjunktur!? Vissa bolag går på knäna och vissa täljer guld. Konstiga tider vi lever i.

Swedbank rapporterade också igår fantastisk resultat på 68% högre nettoresultat och det blev istället för vanliga 4 kr per aktie som jag brukar räkna per kvartal till 6,71 kr per aktie. Jag började köpa tillbaka aktier som jag sålde för över 200 kr. Kursen just nu är på 183 kr och om det fortsätter så hela året... vänta bara:

6x4=24 kr i vinst är inte omöjligt för helåret 2023. En rimlig PE tal för Swedbank är ungefär 12. Det borde ge en rimlig kurs enligt mig på 288 kr. Dock räknar alla med lägre aktivitet, lägre utlåning, minskade marginaler m.m. Kanske fler böter. Banken redan satt undan lite pengar för det redan. Okej, vi räknar på PE 10. Då är rimlig aktiekurs på 240 kr. Att vinsten kommer krympa rejält har jag svårt att se och tycker aktien är köpvärd. 

Vissa andra säger att man ska inte räkna på PE på bankerna men det är klart man kan det. Har gjort så hela tiden och det funkar väldigt bra för mig. Som sagt, började köpa igen mig i banken. Ser även utdelning på 10-12 kr nästa år, vilket är över 5,5% i utdelning på dagens pris. Jag behöver öka lite i finanssektor eftersom den är minst av alla branscher jag är investerad i.

Två Månadslöner