Embracer är värd minst 44 kronor per aktie (enligt min analys)

Skapade bilden med hjälp av AI så ni inte frågar vad är det för spel i bilden. Embracer släppte sin rapport idag och enligt mig lutar det åt rätt håll. Det stod att skulden börjar närmar sig slutet (alltså snart avbetald helt och hållet). Anledning är att det meddelades att Easybrain säljs till Miniclip för 12,9 miljarder. Dom pengarna kommer betala av skulden. Det skuld som finns kommer få en mycket lägre ränta nu och samtidigt räntorna sänks så det blir mycket lägre kostnader.

Enligt ovan kan man tro på en bra rapport men icke. PC spel säljs dåligt på grund av färre spelsläpp och som vanligt, försenade releaser. Försäljning per segment:

-46% PC

-8% Mobilspel

-6% Brädspel

-10% Underhållning

Pågående spelprojekt har minskat från ca. 200 st till 130 st. Det beror nog på alla försäljningar av enheter i koncernen. Därför minskade även vinsten. Även antalet anställda minskade från 15 000 till 10 000. 

Asmodee brukar tillverka massor med spel under sommaren för att sälja under vintern. Då blir siffrorna lite sämre under sommaren med höga lager men sen boom! Riktigt bra resultat. 

Rapporten är svårtolkad men om jag fattar det rätt så är skulden på 0,5 miljarder nu bortsett från skulden på Asmodee. I kassan är det nästan 9 miljarder. Ok så om Asmodee knoppas av med sin skuld (10 miljarder enligt förra rapporten) så har Embracer 8,5 miljarder kvar. 

Ok, jag vill veta nu vad Embracer är värd som bolag. Angående mobilspel: DECA köptes för 300 miljoner och Easybrain såldes nu för 13 miljarder. Både står för 16% av hela Embracers försäljning. Så dom är värda ca. 13 miljarder.

Brädspel står för 45% av försäljningen, då är det nästan 3 gånger mer än mobilspel ovan. Borde vara värt 39 miljarder.

Underhållning 15% av försäljning. Ca. 13 miljarder. PC spel står för 25%, alltså runt 20 miljarder. Okej, tillsammans var dom värda 85 miljarder (till exempel innan rapporten kom ut). Skulden låg på ca. 15 miljarder. Då var Embracer värd ungefär 70 miljarder i mina ögon. 

Börsvärde på Embracer är 36 miljarder. Då borde aktierna vara värda i mina ögon inte 27 kr som det låg på igår men på 50 kr. Det finns alltså en uppsida på nästan 100% när allt delas upp i tre bolag. Samtidigt har bolaget gynnats av stark dollar, så dom kunde sälja sina bolag dyrare. Om vi räknar med sämre efterfråga, svagare valutakurser, lägger på marginal eftersom vi vill köpa aktierna till underpris (inte rimligt pris) så vill vi köpa billigt och se en uppgång. Jag tycker att kunna köpa värde på 50 kr till aktiekurs på 27, även om kursen går upp idag till 30 så finns det ändå en fin uppsida kvar framöver. 

Förutsatt att vi räknat rätt värde per bolag. Kanske vissa bolag borde värderas lägre på grund av något eller kanske vissa bolag är värda mer. T.ex jag har räknat brädspel (Asmodee) på 39 miljarder, men Embracer köpte dom för 28 miljarder. Euro har gått starkt och hade Embracer köpt Asmodee igen, så hade det varit 32 miljarder. Så 39 låter lite högt. Även om jag tar bort 10 miljarder och säljer vi hela Asmodee billigare än det köptes för så får jag ett pris per aktie för hela Embracer på 44,44 kr. Igår kostade 27,1 kr. 

Det finns i mina ögon 65% uppsida kvar till rimlig värdering (eller om hela Embracer säljs till någon, det är ungefär vad du kan räkna med att få om aktien tas bort från börsen idag). Gör alltid egen analys, det är bara mina tankar här för underhållningens skull. Jag kanske har räknat lite fel någonstans, därför lägger jag alltid på lite marginal.

Två Månadslöner

Fokuserar på processen hellre än på slutresultatet

Såg en intressant video på Youtube där en person sålde sitt företag och fick flera miljoner för det. Han berättade att han var gladare när han sålde sin första produkt än när han fick banköverföring på flera miljoner. Det låter märkligt men han verkade vara genuin och ärlig. 

Sedan såg jag en annan video där en kille berättade om att han sålde sitt företag och han trodde att målet var nådd. Han blev miljardär men sedan ångrade sig lite för att glädjen försvann rätt så fort. Han var mycket gladare under processens gång, skapa värde för kunderna, kundkontakt och se företaget växa. Efter försäljningen var allt över och han ångrar att han inte stannade till lite mer för att njuta av processen.

Det fick mig att tänka, vad vill jag? Vad blir jag glad av? Vad vill jag uppnå? Jag vill göra andra glada. Jag vill att mina kunder glömmer kriget en stund, börsen som går ned, all negativitet som finns därute och fokuserar sig på sin partner eller familj. Sina barn och barnbarn. 

Familj är det viktigaste vi har, oavsett hur den ser ut. I vissa familjer finns det många barn, i andra bara en partner och i vissa familjer bara vänner. Det jag vill är att hela familjen samlas, öppnar ett paket Fruit Salad och har roligt tillsammans genom att spela kort på bordet, på tåget eller på stranden.

Spelet är väl genomtänkt så att alla runt om är involverade, det går lagom fort mellan varje spelare så ingen sitter och väntar för länge. Finns inte någon text att läsa så det passar bra för yngre och de som ser sämre, till exempel pensionärer. Är någon färgblind så är det inga problem, det finns tydliga siffror. Regelbok finns i förpackningen och är korta och enkla att förstå på både svenska och engelska. Otroligt bra kortspel och enligt några unga spelare är den bättre än världskänd spel - Uno. 

Du kan beställa den via webbshoppen för endast 140 kr inklusive frakt. Samtidigt stöttar du bloggen och gör dina familjemedlemmar glada. Ett kortspel av högsta kvalite som håller länge. Snabb leverans. Stort tack till er alla som beställt!

Två Månadslöner

Avslöjar ny köpvärd aktie i portföljen

Jag har sagt det tidigare att jag är emot onlinekasino, gambling, betting och allt som liknar det. Det skapar beroende som till slut kan påverka ens liv negativt. Förutom det kan det även påverka hela familjen negativt, både psykiskt och ekonomiskt. Sök hjälp om du eller någon närstående har spelberoende. Det finns bra stöd och hjälp att få.

För att få hjälp kan du kontakta en vårdcentral, beroendemottagning, socialtjänsten i din kommun eller företagshälsovården om du har ett arbete. 

En aktie som jag hade i min frus portfölj för ungefär 1 år sedan var Evolution Gaming som jag sålde för att tillverka ett kortspel Fruit Salad. Många kanske tänker att det var det dummaste man kan göra för att aktien stiger 20-50% om året, men gjort är gjort och nu i efterhand kan vi konstatera att senaste året har aktien gått ned -17% och jag sålde mina kortspel med litet plus. Det var en bra affär helt enkelt.

Eftersom aktien har fallit en bra bit, trots bra rapporter men högre skatter så bestämde jag mig att köpa tillbaka lite aktier, men denna gången i min egen portfölj. Varför Evolution Gaming som jag inte ens tycker om? 

Jag hade ett bra samtal med en god vän som sa till mig att man ska investera i fina bolag, som har ökande försäljning, trygga vinster, återköper egna aktier, låga skulder och stark kassaflöde. Det är ju trots allt kassaflödet som kan ge ut utdelning och återköpa egna aktier. När jag tittade på Evolution som bolag så ser siffrorna väldigt hälsosamt ut. 

Kassaflödet senaste året var 1,2 miljarder euro, utdelning är endast 400 000 euro, så bolaget kan ge ännu högre utdelning varje år. Kanske till och med det dubbla, alltså 44 kr år 2025. I kassan finns det 1 miljard just nu. Skulden i bolaget är lite över 1 miljard, så bolaget hade kunnat betala tillbaka alla skulder nu direkt och vara skuldfri. Det är få bolag som kan säga samma sak.

Min vän har även sagt att det spelar väldigt lite roll vad bolaget sysslar med. Är det stabil bransch så varför inte investera i bolaget även om man inte gillar branschen? Hade det varit cyklisk bolag som Nibe till exempel, så ska man vara extra försiktig, men Evolution säljer sina tjänster och produkter till företag som sedan säljer vidare till kunder. En stabil intjäning helt enkelt och Evolution säljer i hela världen. 

Jag tänkte att jag provar igen och så får vi se om jag dubblar mina pengar inom några år. Känns ändå bättre än att äga Securitas som fick lämna min portfölj nyligen. Har jag gjort rätt tror du? Glöm inte att alltid göra egen analys vid aktieköp. Ibland har även jag (bloggare och ekonomer, kända profiler, etc) fel. Vill du läsa mer om Evolution rekommenderar jag rimligtpris blogg.

Två Månadslöner

Q4 Embracer - VD övertygad om starkare kassaflöde i år

Embracer släppte sin rapport under veckan och aktien föll (som alltid) några procent. Denna gången var den ned -10% på morgonen, -6% under dagen och avslutade börsdagen med -8,77%. Det svänger rejält med andra ord. Dagen efter föll hela börsen -0,64% och Embracer ännu mer med -2,97%.

Nu i efterhand är det klart att man skulle ha sålt alla aktier och köpt Nvidia till exempel som "bara" stiger varje dag och når nya rekord varje kvartal. Hundratals procent ökning i både försäljning och vinst, men det är som det är. Att sälja Embracer på botten och köpa Nvidia på toppen (som jag tror att det är) är ingen bra långsiktig strategi. På kort sikt kliar det lite i fingrarna hos många. Sen är jag inte säker jag förstår vad dom säljer ens.

Embracers produkter är enkla att förstå. Jag själv köper deras brädspel och kortspel då och då. Mina bekanta gör också det. Embracer har även fina pc, konsol och mobilspel. Några enstaka titlar är till och med kända i hela världen. Det finns mycket värde i bolaget.

Aktiekursen i Embracer har fallit rejält och länge. Skulderna är höga, otydlig information, svårtolkade rapporter och mycket annat som sänkt aktiekursen. Lyssnade på en intervju på Youtube med VD Lars Wingefors och den var faktiskt väldigt bra. Lyssnade även på konferenscall med VD och han var glad, tydlig och självsäker på stabil utveckling framöver. 

Helåret för Embracer är APRIL 2023 t.o.m MARS 2024. Enligt rapporten så har försäljningen ökat 12% till SEK 42,206 million (37,665). Kassaflödet från verksamheten var nästan 8 miljarder och 7 miljarder investerades i nya spel. Embracer satsar nu på att ha mer kvar efter varje kvartal och inte spendera för mycket. Antal nya spel i pipeline har minskat från 221 styck till 141, men det är fortsatt stor mängd nya spel på gång. 

Mest efterlängtade är såklart Tomb Raider och Metro Multiplayer (som inte annonserats ut ännu). Det nämndes dock för att par år sedan att de tänkte på det. Blir spännande framöver när bolaget delas upp i tre olika företag på börsen. Sämst presterande bolag i min portfölj är Embracer, allt annat har gått ok senaste åren. Ändå tror jag mycket på rejäl återhämtning kommande åren. Hur tänker du? 

Vill även lägga till att blankningen har minskat från 12% till 8%. 

Två Månadslöner

Världens bästa spel GTA 6 släpps hösten 2025

Världens bästa spel GTA 6 kommer släppas hösten 2025 enligt rapporten från Take Two Interactive. Spelbjässen, känt för bland annat GTA-serien, såg sina justerade intäkter (net bookings) minska med 3 procent till 1,35 miljarder dollar under det fjärde kvartalet i det brutna räkenskapsåret 2023/24. Utfallet var bättre än väntade 1,30 miljarder dollar, enligt analytikerkonsensus.

”Vi tror att vårt företag är redo att nå nya framgångsnivåer, och vi förväntar oss att leverera sekventiell tillväxt i justerade intäkter för räkenskapsåren 2025, 2026 och 2027”, sade vd Strauss Zelnick. Samtidigt justerar bolaget ner sin prognos för justerade intäkter för räkenskapsåret 2024/25 till 5,55-5,65 miljarder dollar, från tidigare drygt 7 miljarder dollar.

Jag har bestämt mig att inte öka mer i mina aktier, men om Take Two aktier fortsätter falla kommer jag minska något i Embracer och öka här istället. Har alldeles för många aktier i Embracer och efter senaste tidens återhämtning kan jag börja skala av om jag vill. Take Two äger jag bara 1% i min portfölj och jag är inte emot att äga 2-4%.

GTA 5 slog alla rekord på alla platser och GTA 6 kommer leverera ännu bättre än femman. Under samma kväll som nyheten släpptes att det kommer bli GTA 6 har Youtube trailer slagit alla rekord. Över 100 miljoner visningar blev det.

Spelmarkanden förväntas växa kommande åren och Take Two är bland dom mest kända företag i världen. Produkterna innehåller förutom PC spel, även mobilspel och konsolspel. Spelaktier är en svår bransch, kräver stora investeringar, vinsterna kommer senare och det finns alltid en risk att nya spel blir dåliga som få vill spela. Blir spännande att se utvecklingen i bolaget och jag kommer själv köpa GTA 6. Youtube GTA 6 trailer är här. Trailer har nu 190 miljoner visningar. Tänk dig vad dom kommer tjäna pengar om alla köper?

Två Månadslöner

Take Two - 3 Förvärv senaste året

Take Two är spelutvecklare av kända titlar som bl.a. GTA, Mafia, Borderlands och Xcom. Tillsammans med Embracer har dessa två bolag hundratals olika titlar inom pc, konsol och mobilspel. Lägg även på Embracers brädspel som är världens ledande så har jag nu enormt stor portfölj inom spel. Det är enorma mängder bra spel.

We have significantly expandedour development staff headcount to support our pipeline, which is the strongest and most diverse in our company’s history. 

- Take Two

Spelmarknaden förväntas växa varje år och det är därför jag investerade i dessa två bolag. Även om ett spel är "gammal" så kan den fortsätta leverera starka resultat. GTA 5 t.ex. sålde 195 miljoner ex. sedan start. GTA6 släppte en trailer som fick rekord visningar under 24 timmar på Youtube. Över 93 miljoner tittade på trailern. Jag tror att GTA6 kommer slå alla rekord på spelmarknaden. 

Under 2023 förvärvade Take Two bolaget Storemaven som specialiserar sig på att testa och optimera mobilapp-butikers konverteringsfrekvenser. Med hjälp av avancerade analysverktyg och A/B-testningstekniker kan Storemaven hjälpa apputvecklare och marknadsförare att förbättra användarupplevelsen i app-butiker och öka antalet nedladdningar och konverteringar. Ett annat förvärv var Popcore som tillverkar roliga gratis mobilspel. 

Under 2024 förvärvade Take Two fiveM som är en modifieringsramverk eller en multiplayer-mod för Grand Theft Auto V (GTA V). Den gör det möjligt för spelare att skapa sina egna anpassade multiplayer-servers och lägga till olika modifikationer och funktioner i spelet. 

Enligt VD så har trailer för GTA 6 gjort att bolaget sålde otroligt många GTA 5 under året. Över förväntan till och med. Folk kanske vill spela igenom hela story i GTA 5 och se om det hänger ihop med GTA 6? Hur som helst är jag nöjd med rapporten och aktien föll med nära -9% efter att ha släppt sin delårsrapport. Siffrorna var ungefär i linje med väntat men prognosen för kommande kvartal och en sänkt helårsprognos sänkte aktien. Den justerade vinsten kom in på 0,71 dollar per aktie, väntat 0,72 dollar. 

"Vi arbetar för närvarande med ett betydande kostnadsminskningsprogram i hela vår verksamhet för att maximera våra marginaler, samtidigt som vi investerar för tillväxt". - Take Two

Två Månadslöner

Nästan 10000 personer har fått sparken i spelvärlden under 2023

Hittade en intressant hemsida där det uppskattas att cirka 10 000 personer sagts upp under året inom spelvärlden, där de fem största omgångarna är Unity (1165), ByteDance (1000), Embracer Group (964), Epic (830) och Amazon (715). ByteDance är moderbolaget bakom TikTok, som investerat kraftigt i spel sedan 2016, men nu skiftar fokus och drar sig ur igen.

Andra företag som sagt upp ett stort antal anställda under året är CD Projekt Red, 343 Industries, Ubisoft, Take-Two, Riot Games, Team17, Blizzard, Crystal Dynamics, Sony Interactive Entertainment, Electronic Arts, BioWare, Striking Distance, Frontier Developments, Telltale Games, Digital Extremes och Digital Bros. 

Men varför sägs alla dessa människor upp inom spelindustrin just i år? Det finns naturligtvis många svar bland analytikerna, men ordet "effektivitet" är ett återkommande tema, och resonemanget tycks vara något i stil med: "Om vi inte gör det kommer andra göra det, och vi kommer bli överkörda av effektiviteten."

Många tror också att detta är relaterat till en post-covid-justering. Under pandemin ökade efterfrågan på spel kraftigt och det fick flera utvecklare att skala upp rejält och anställa mycket folk, och kanske blev det för mycket inom vissa områden. Nu behöver dessa företag konsolidera sig igen.

Det går även rykten att AI kommer vara till stor hjälp för stora spelföretag. Ny teknik kan göra 10-15% av jobbet och då behöver man inte så många anställda längre. När jag tittade på olika rapporter bland spelföretag så ser det ut som att försäljningar fortsätter öka, trots mindre personal. Jag tror branschen gynnas oerhört mycket av framtidens teknik och jag själv investerar mer än gärna i spelföretag.

Aktier inom spel är bland annat Embracer, Take Two, EA och Ubisoft. Alla har något unikt med sig och är bra företag allihopa. Branschen är lite speciell och är väldigt känslig, vid varje spelsläpp brukar aktiekursen stiga och vid varje misslyckande faller kursen igen. Det krävs väldigt mycket tålamod i branschen. Går upp och ned rejält här.

Två Månadslöner

Stora uppsägningar inom spelbranschen

Bläddrade snabbt igenom nyheterna och vad hittade jag? Såklart uppsägningar. Det sägs att Hasbro som tillverkar leksaker har sagt upp nästan 30% av sina anställda under året 2023. 

Embracer ägda New World Interactive har meddelat uppsägningar förra veckan. Nyligen kom även nyhet att Free Radical Design som också ägs av Embracer i brittiska Nottingham ska läggas ned. Det är besparingsprogram i koncernen med tanke att minska skulderna och det betyder många uppsägningar. Det ser ganska likt ut i andra spelbolag också. Take Two som är känd för GTA spelet har varit sist i branschen, men meddelade samma sak, uppsägningar under året både i USA och övriga världen. 

Take-Two Interactive is the latest company in the tech industry to confirm that it will be having a round of layoffs. "Outside of the US, we have begun procedures in compliance with a local law that we anticipate may result in similar reductions".

Tittar vi på andra konkurrenter så är det inte annorlunda. Electronic Arts will cut 6% of its headcount, amounting to about 800 jobs, and reduce its office space, the company announced. EA som är känd för spelet Sims och FIFA . Hela branschen är inne i en recession känns det som. Kostnaderna ökade kraftigt och vinsterna minskade. Det är nu man kan börja småköpa sina favoriter och göra så i ett par år. Sedan vänder det igen. Spelbranschen växer över tid, har alltid gjort och kommer alltid göra. Dock är det lite svårt att veta vilka bolag lyckas bättre än andra.

Ubisoft som också är bland största spelbolagen med kända titlar som Assasins Creed har sagt upp över 1000 anställda under året. Ubisoft noted a “cost reduction plan” was “well on track” and that it had reduced its employee headcount from 20,729 to 19,410 in a single year period. 

Två Månadslöner

Bästa spelaktie Embracer rasar -20%

Embracer har en annan rapportering som varar mellan 1 april tom 31 mars. Denna kvartal juli – september är kvartal 2 för Embracer. Jämfört mot förra årets kvartal steg försäljningen med hela 190%! Långt bättre än väntat från analytiker. Spel sålde 107% mer, mobilspel 67% mer, brädspel sålde för 3 247 Mkr (ny förvärv) och underhållning (film, serieböcker och annat kul) 69% upp. EBIT (Vinsten innan räntor och skatter) blev 22% av försäljningen under kvartalet. 

Vinst per aktie låg på 1,95 kr. Enligt mig är det ett riktigt starkt resultat. Framöver skriver Embracer att förväntad vinst innan räntor och skatter blir lägre än dom trodde, med ungefär 15% mindre. Det är på grund av oro kring recession och lägre köpkraft av konsumenterna. Högre kapitalkostnader kommer att påverka Embracer, helt enkelt dyrare att låna pengar. Så kommande året kan bli tuff (därför föll Embracer aktien kraftigt under rapportdagen med -20%), året efter (2024) är förväntningar samma som innan. Kraftig uppgång då?

Under halvåret april – september 2022 har Embracer ökat försäljningen med 148% och vinsten per aktie blev 3,13 kr (1,83 kr) efter alla korrigeringar och utspädning. Antal pågående spel är på 234 vilket inkluderar 25 stora AAA titlar som släpps innan mars 2026. Bolaget har idag 15 731 anställda. VD Lars Wingefors skriver att ett samarbete har gjorts med olika bolag som sträcker sig över 6 år framåt som innehållet kostsamma och stora titlar som kommer generera ännu tryggare kassaflöde. 

Analyshuset Newzoo ändrade sina framtidsutsikter och nu tror på 4,3% nedgång i spelmarknaden under 2022 från tidigare 2% tillväxt. Världen är på väg till en recession men produkter som Embracer säljer ger mycket nöje för låg pris. Lite sämre utsikter framöver är ändå att vänta när konsumenter köper mindre. Saints Row spelet som hade kunnat vara en stor hit blev lite under förväntan men i linje med var styrelsen räknade på.

Ledningen bestämde den 16e November att genomgå alla bolag de äger och se till att alla har de som behövs för att skapa aktieägarvärde och klara tuffare klimat. Ett exempel kan bli att Embracer kan särnotera något bolag från Embracer familjen om det tydligt syns att det är bättre för anställda, kunder och aktieägare. Det var faktiskt oväntat från min sida. SEB tror på särnotering av Asmodee (kort och brädspel) i framtiden.

Ett byte från First North till Stockholms stora börslistan går enligt plan och förväntas ske innan 2023. Det gör att vi får bättre likviditet på börsen samt kan återköpa aktier, skriver VD. Vissa fonder blir tvungna att lägga till Embracer i sina portföljer (de som följer storbolagsindex t.ex.). Jag tycker att det är väldigt positivt och bolaget får en kvalitetsstämpel.  

Ska man vara orolig att Embracer rasar med -20% på börsen? Nej, jag tycker inte det. Inte det minsta. I stort sett alla bolag kommer ha utmaningar kommande året eller två. Dom flesta bolag har redan eller kommer att rasa på börsen. Få kommer klara sig. Dom som kommer växa kommande året är dom som tar våra pengar helt enkelt. Folk köper NIBE kaminer, Axfoods mat som är billigare än konkurrenters, bokföringsprogram från Fortnox, banker som kommer höja räntor och så vidare.

Jag räknar med lägre avkastning framöver på börsen, istället för 7-10% om året kanske det blir 0-3% under 2023, 2024 beroende på vilka innehav man äger. Vissa kanske får lite negativ avkastning. Det som sker nu är att både fondförvaltare och småsparare säljer det som har sämre utsikter framöver och hoppar på andra aktier som dom ”tror” kommer stiga. Det är helt ok att vi har en recession, det har vi varje 7-8e året. Det är inget nytt, men på marknaden får folk totalpanik. Det är då man ska vara contrarian och köpa istället. När ingen tror på dig, även du själv ifrågasätter dina egna aktieköp. 

Vad gör jag? Jag köper fler Embracer aktier helt enkelt. Varje månad. Jag la ner flera timmar på rapporten och vad folk på Twitter tycker men ingen egentligen har något hemskt att säga om rapporten. Sämre utsikter, men stabil grund står Embracer på. Vad gör ungdomar nuförtiden? Sitter framför skärmar och spelar. Vad kommer dom göra om 2-3 år? Samma sak. Hittade inga "fel" i rapporten som motsvarar -20% nedgång på redan pressad aktiekurs, t.o.m. VD trodde på uppgång, se Youtube klipp här. Jag tyckte Embracer var bra köp för 100 kr och tycker idag att det verkligen är fynd för 45 kr!

Två Månadslöner

Min frus aktieportfölj

Min fru äger Tesla i min aktieportfölj, tanken är att hålla i aktierna fram till pension (runt 30 år kvar). Tesla rapporterade för tredje kvartalet rekord försäljning, vinst och kassaflöde. Vinstmarginal 17,2% vilket är bäst i branschen. Det som bromsar Tesla just nu är leverenskedjan inom batteritillverkning vilken förväntas bli tuff framöver, men bolaget gör allt dom kan för att göra smidiga leveranser. 

Vinst per aktie blev 0,95 dollar jämfört mot förra årets 0,48 dollar. Det är en ökning på 98%! Tesla producerar nu 54% fler bilar än förra årets kvartal. Solpaneler har ökat med 13% och energilagring 62%. Butiker och serviceplatser ökade med 16% och ladd stationer med 32%.

Hon även äger Evolution Gaming i sin portfölj. Ja, en enda aktie, hon frågade mig vilken aktie har bäst potential framöver (några år) för att dubbla pengarna men det ska vara ganska säker kort, inga småbolag. Så jag rekommenderade snabbväxande Evolution Gaming. Tanken i detta var att dubbla pengarna och sedan sälja hela innehavet. Vart pengarna kommer användas är fortfarande under diskussion. 

Evolution är ett av få bolag på Large Cap som växer snabbt. Covid hjälpte till, men även innan och efter visade bolaget fantastiska siffror och PE talet var lägre än Axfood under en period vilket är helt orimligt. Evo släppte en rapport för januari - september och vi ska titta även på den.

Rapporten visar för januari – september vinsten per aktie på 2,91 EUR (2,03 EUR). Evolution tjänar just nu strax över 1 EUR per aktie per kvartal. Jag förväntar mig en vinst på 4 EUR i år. En rimlig PE borde vara 30 (generellt sett för alla snabbväxande bolag) och det ger mig en rimlig aktiekurs just nu på 1 200 kr. Mellan 2021 och 2022 har bolaget ökat vinsten med 40% ungefär. 

Nästa år förväntar jag mig lägre aktivitet och vinst på 25% försiktigt räknat. Vinst borde bli 50 kr per aktie och rimlig aktiekurs på 1 500 kr. Jag skulle säga att Evolution är värd minst 1 500 kr just nu och det finns fortsatt en fin uppsida i aktien. På vår inköpspris på 1 150 kr finns det uppsida med 30% eller mer kommande året. 

Just nu ligger min fru på stark plus i Tesla, runt +100% och Evolution Gaming på runt -10% efter rapporten. Inom 12 månader tror vi att portföljen ligger på stark plus. 

Två Månadslöner

Varför rasar Embracer?

Vissa av er kanske undrar om varför Embracer föll runt -10% igår? Styrelseledamot Erik Stenberg sålde aktier i Embracer för 284 mkr vilket gav mycket oro kring aktiens värdering. Annan sak är på grund av sur börs som föll runt -2% men även på grund av nedstängning av Google Stadia. Google Stadia är ett plattform där man kan spela spel utan att ladda ner dom (cloud gaming), du väljer ett spel i biblioteket och börjar spela direkt. Det fungerar på mobiltelefon, ipad, pc, tv och laptop. Riktigt bra tanke och det trodde alla att det ska fungera och växa, men nej, så blev det inte.

Tre år har gått och nu meddelades det att Google Stadia stänger ner den 18 januari 2023. Vad beror det på? Rykten går att bolaget hade svårt att leverera nya spännande spel. Dom tillverkade inget själva och litade på andra bolag att dom skulle koppla på sina spel. Nyckelperson som skulle driva hela omställningen i Stadia slutade och det blev ännu värre. Av någon anledning blev det dålig friktion mellan Google Stadia och spelare. 

Mina tankar är såklart att det är få som har så snabb uppkoppling (fiber) för att kunna spela spel. Det fanns även buggar och annat i Stadia, har provat själv några gånger. Antalet spel som fanns var inte bra heller, kanske några enstaka. Bara för någon månad provade jag ett multiplayer spel men det fanns inga spelare uppkopplade. Tyvärr har dessa nyheter drabbat spelbolag som har spel på Stadia.

Embracer har flest spel på Google Stadia som Wreckfest, Destroy all humans, Darksiders, WWZ m.m. Nu när Stadia stänger ner så kommer det påverka intäkter i Embracer, men som tur är, bara lite grann. Investerare såklart överreagerar och aktien faller kraftigt. Börsen är en konstig marknad kan man tycka. IR chefen på Embracer svarade såhär:

"Embracer vill generellt att det finns ett brett urval av konsument-plattformar som möjliggör att våra spel når så många gamers som möjligt" och tillägger: "Vi tror fortfarande det finns en framtid för stream/cloud-gaming-teknik inom gaming, där vi noterar att både Microsoft och Amazon gör fortsatta satsningar på konsument-plattformar. I övrigt har vi inga kommentarer i dag".

Två Månadslöner

Dubbla pengarna på ett par års sikt

Det är mycket lugnare nu på ekonomi grupper, bloggar och forum. Folk börjar inse att vintern blir dyr, alla priser har ökat och det blir mindre pengar att röra sig med. Räntorna kommer också fortsätta stiga. Dom flesta småsparare har slutat investera på grund av det och endast dom som har pengar fortsätter med sitt månadssparande. Ingen trodde på så stor nedgång i år och dom flesta har investerat allt dom kunde för länge sedan.

Eftersom jag har lite pengar över så tänkte jag att det är en perfekt läge att börja investera igen. Kurserna är låga på vissa bolag och konstigt nog finns det många bolag som är fortsatt dyra. Jag tittade igenom min portfölj och hittade tre bolag som är ganska billiga och här kommer en liten förklaring varför jag köpte dessa. 

Castellum, lyssnade på VD på Nordnet Youtube kanal och han nämnde att elpriserna påverkar inte bolaget eftersom den stora delen står kunden för. Räntorna är bundna i långa perioder och har knappt någon påverkan på verksamheten. Det finns stort driv att fortsätta sätta upp solceller och andra smidiga lösningar i fastigheter. Dom flesta av kunderna är från staten och har trygga kassaflöden. Kursen är väldigt låg just nu och tycker att man kommer kunna dubbla pengarna på några års sikt. Just nu har jag investerat mest pengar i Castellum bland mina innehav. Även om kursen faller får man 5-6% i utdelning varje år. Faller kursen mer, så köper jag ännu mer. VD har köpt massor senaste tiden.

Nordic Paper har gjort enorm vinst mellan januari - juni. Lite utmaningar finns med höga elpriser och temporärt stängd produktion, men samtidigt kan dom fortsätta höja priserna och dom får fler jobb eftersom Ryssland är ur bilden. Väldigt låg P/E tal gör att man köper billigt. Fortsätter verksamheten någorlunda stabilt så kommer man kunna dubbla pengarna väldigt snabbt. Precis som Castellum så är det hög utdelning med potential till att höjas ännu mer nästa år. Mycket mer. Andra bloggare har också köpt aktier.

Embracer är ett av mina favoriter och jag räknar bort Saints Row spelet helt och hållet efter misslyckad release. Den står runt 3-4% av försäljningen så även om dom gör break even och ingen vinst är det fortfarande över 95% av bolaget som står starkt. Jag gillar brädspel delen och tänker att jag investerar i den istället. Ibland är det tuffa tiden även på speldelen, men det kommer släppas nya spel snart! Fin bolag som har dubbla riktkurser från analytiker och mig inkluderat. Allt under 100 kr tycker jag är ett fynd. Alla har glömt att Embracer vill byta börslistan till Large Cap och då är stora fonder tvungna att lägga till bolaget i portföljen som gör att kursen stiger. 

Två Månadslöner

Saints Row - tråkig och enkel 6/10

Embracer har släppt sin första stora titel i år som heter Saints Row och den har mottagits ganska dåligt av spelare. Många Youtube videos är negativa, många ifrågasätter spelet och ärligt talat har jag aldrig sett så stor massa som är negativa kring spelet. Anledningar är många, buggar, storyn, ljud och kvalité bland annat. Många är missnöjda att spelet är lite tom som spökstad och det saknar något. En känsla kanske? Det är en stad av kriminella gäng men dom syns knappt på gatorna? Det har typ aldrig hänt innan att så många fans är missnöjda. Det fanns stora förhoppningar kring spelet. Titta på videon så kommer ni höra allt och lite till.

Det finns en del som är positiva kring Saints Row och förhandsbokningar av spelet var över förväntan. Spelet ser okej ut generellt sett, modern och enkel. Inte något för en erfaren spelare kanske, men för att fördriva tiden fungerar den utmärkt. Spelet har många modifikationer på huvudkaraktären och bilar. Det finns en del häftiga byggnader, fina explosioner och nya saker man kan göra, bland annat flyga. Jag tycker det ser okej ut, skulle också ge en 6 av 10 som andra metacritics gjort.

Sammanfattningsvis så har äldre Saints Row spelen varit mycket bättre och roligare. Denna kan vi faktiskt säga var under förväntan för dom flesta. Mina tankar är att ungdomar bryr sig inte så mycket om Youtube kommentarer, dom som vill kommer köpa spelet ändå, bara för att åsikter är mer åt det negativa så betyder inte att spelet kommer säljas dåligt, det kan likväl vara tvärtom, det har hänt innan att vissa konstiga spel såldes som smör ändå. 

Man ska inte heller glömma att det finns inga spel i Embracer som står för mer än 5% av försäljningen, så oavsett hur denna titel kommer utvecklas så tror jag att Embracer kommer nå break-even för eller senare. Även om dom inte gör det så kommer bolaget prestera väl ändå. Det kommer många stora titlar framöver också och vissa av dom kommer lyckas och vissa inte. Det är så det är i denna branschen. Det är inte första gången en stor titel misslyckas och en liten okänd titel blir superpopulär. 

Aktien brukar falla kraftigt vid en misslyckande och då ska man köpa om man tror på bolaget och att titel kommer prestera okej ändå. Har inte tänkt mig att skriva någon inlägg idag men det blev ett inlägg ändå. Ni som äger aktier i Embracer, tänk inte på för mycket om detta spelet. Det kommer många fler och det blir fel misslyckanden, det kan jag lova. Så länge den stora massan av spel är bra så kommer en del av dom lyckas väldigt, väldigt bra. Man ska inte glömma att även dom sämsta spelen genererar intäkter, man kan rea ut dom sedan. 

Två Månadslöner

Embracer - Köper Lord of the rings, The Hobbit och Chivalry 2

Idag kommer jag gå igenom konferenscall (som varade nästan 3 timmar!) och skriva en sammanfattning av det. Stabil och lugn kvartal presenterades och bolaget slog flera rekord. Inte många nya spelsläpp under kvartalet, enda viktiga var Evil Dead - The Game. VD Lars har sagt att sista kvartalet kommer vara starkast av alla, det beror på både säsongsvariationer och en ny titel som snart kommer utannonseras (jag tror det är Metro Multiplayer eller kanske en ny Tomb Raider? Eh, vem, vet nuförtiden). Eftersom bolaget har annan räkenskapsår betyder det januari - mars 2023. Som jag uppfattade det så har Embracer världens största pipeline (med andra ord pågående spelprojekt). 

1,1 miljarder är investerade i nya spelprojekt vilket kommer skapa fina kassaflöden och vinster många år framöver. Embracer meddelade att bolaget köpt upp Lord of the rings och The Hobbit rättigheter som innehåller filmer, brädspel, merchandise och nöjesparker. Dessa två titlar är kända världen över. Embracer har även skapat en ny ben i koncernen som heter Embracer Freemode. Det har VD sagt för ett år sedan, att bolaget kommer skapa fler ben och nu är den ben nummer 11. Jag tror, att det kommer fler framöver.

Freemode benet nu innehåller 12 bolag i 6 olika länder med över 500 anställda. Freemode kommer fokusera på Retro, Spelutveckling och Produktion, Samlarprylar, E-commerce samt Produktionsservice. Minns ni när jag sa att Embracer liknar investmentbolag? Blir det verklighet i framtiden så kommer aktiekursen mångdubblas bara för det. Freemode kommer ta upp gamla retro spel och göra om dom så att det funkar med moderna plattformar. Där finns det hundratals spel som är bortglömda!

Nästa vecka (på tisdag) kommer ett stort AAA spel att släppas - Saints Row. Spelet liknar GTA med möjligheter att göra andra saker också. Under hösten släpps Goat Simulator 3 som tog nästan 10 år sedan första släppet. Goat Simulator 3 blir online multiplayer med öppen värld upp till 4 spelare online eller delad skärm. En massa nya saker presenterades om spelet som jag ska hoppa över, finns det intresse är det bara att kolla på Youtube. 

Om jag minns rätt så hade Embracer runt 114 000 ägare på Avanza som mest som minskade senaste månaderna till 109 000 ägare. Vid öppning på börsen så föll kursen med några procent. Försäljningen i Embracer mer än dubblades, vinsten per aktie var knappt under noll, men borträknad från investeringar visar siffrorna 0,96 kr per aktie. Betyder det då att P/E för i år är runt 20? 4 kr i vinst i år som kraftigt stiger? Vi får se helt enkelt, men jag tror att aktiekursen kommer dubblas inom 1 år.

VD Lars har sagt att bolaget expanderar morgondagensspel och underhållningsupplevelser. För mig betyder det att ett nytt ben kommer skapas i framtiden som innehåller något i stil med AI, VR eller liknande. Mer robotisering helt enkelt. Jag är som vanligt mer än nöjd med rapporten och mer än nöjd att aktiekursen ligger lågt värderad (enligt mina uträkningar). Jag kommer troligtvis köpa fler aktier framöver. Jag ser det Lars ser, fina kassaflöden och fina titlar framöver. Jag ser även Embracer som kommande investmentbolag. Blir det inte det så är det ändå bra, väldiversifierad portfölj kommer trygga verksamheten och en nedgång i en nisch kommer inte påverka koncernen alls.

Saber Interactive köpte två bolag. Den ena förvärvet är Tuxedo Labs, som är mest kända för spelet Teardown. Jag såg en video på Youtube om den och den ser riktigt bra ut. För er som inte orkar titta, så kan man förstöra typ hela spelet i spelet. Byggnader, träd, mark och annat kan exploderas och förstöras på olika sätt. Nästa bolaget är Tripwire Interactive som har skapat bästa medieval spelet någonsin som heter Chivalry 2. Den har jag spelat och tyckt väldigt mycket om den, en blodbad helt enkelt med svärdar och hästar. Bolaget är kända för Killing Floor och Rising Storm också. Tripwire jobbar med VR tittlar med vilket är riktigt bra förvärv tycker jag.

Två Månadslöner

Embracer förvärvar del av SQUARE ENIX HOLDING

Embracer meddelade för ett par dagar sedan att dom gör ett förvärv av Crystal Dynamics, Eidos Montreal och Square Enix Montreal. Spelkatalogen i dessa bolag är över 50 stycken och där kan man hitta även populära spel som Tomb Raider, Deus Ex, Thief och en massa andra mindre spel. Det var dock lite oklart om Hitman är med eller inte, enligt Embracer kan dom inte säga för mycket heller eftersom den förvärvade bolaget är börsnoterad i Japan och själva affären var inte helt färdig. Mer info kommer vid kvartalrapport den 19 maj.

Det fanns inga exakta nyheter heller om vilka spel som kommer ingå eller inte i förvärvet, det är ganska viktigt för oss investerare. Jag tror dock att mer info kommer närmaste veckorna. Hur som helst så äger Square Enix Holding även Final Fantasy, Forspoken, Outriders, Life is strange, Just Cause, Murdered - soul suspect och en mängd andra pc och mobilspel. Det lät som att dom kommer behålla dessa titlar.

Enligt Square Enix Holding är dom ett underhållningsföretag samt speltillverkare. Precis som jag trodde att Embracer kommer bli i framtiden. VD sa att Embracer är ett spelbolag i grunden, men det finns så mycket annat där att det känns snart som underhållningsbolag eller investmentbolag tycker jag. Både jag och min fru äger aktier i bolaget. Hittade även 5 filmer hos Square Enix och den senaste var Tomb Raider med Alicia Vikander som spelar Lara Croft. Om filmen ingår i Embracer nu är ett stort frågetecken?

Jag har sedan länge velat köpa Square Enix aktier men dom fanns inte på Avanza, man behöver lägga en mäklarorder utanför börsen och då köper Avanza dom aktierna åt mig, men det kostar 700 kronor tror jag att det var. En ganska saftig summa för en liten investering. Förvärvet innehåller över 1 100 anställda och priset blev 300 miljoner dollar. Nu äger jag en del av Square Enix vilket är skönt! 

Efter detta har nu Embracer över 230 spel i pipeline och över 30 av dom är AAA spel (vilket betyder stora, kända titlar). Embracer har nu en av industrins största pipelines inom pc och konsolspel. Man ska inte heller glömma brädspel som Embracer köpt som inkluderar Catan, Ticket to ride och en massa andra titlar. Sen som grädde på moset så finns det mobilspelsutvecklare och en massa andra intressanta bolag inom koncernen. 

Vad betyder det rent praktiskt? Embracer är nu Europas största spelbolag, förutom speltillverkning så har dom trygga kassaflöden från andra verksamheter och precis som det låter så kostar det väldigt mycket att förvärva andra bolag. Dom vinsterna som kommer genereras kommer såklart lite längre fram. Bolagets försäljning dock kommer skjuta i höjden igen, precis som alla andra kvartal. Vinsterna kommer, vi behöver bara tålamod.

Embracer har sagt att om ett spel säljs i 1-3 miljoner exemplar så är det ett lyckad spel. Valheim såldes i över 10 miljoner exemplar vilket var nog rekord för Embracer. Alla Tomb Raider spel som ett exempel såldes med 88 miljoner exemplar. Jag tror det blir ännu fler framöver.

Sammanfattningsvis var det en svårtolkad förvärv. Nyheter på CNBC skriver att Embracer köpte 3 bolag från Square Enix koncern och att Square är glada att slippa dom bolagen då de fokusera på besparingar, tuff miljö för gamingbranschen och vill investera pengarna i blockchain istället, AI och cloud. Square kommer fortsätta utveckla vissa speltitlar så jag tänker att dom behåller en del spel kvar i bolaget. Hur som helst är jag nöjd med förvärvet men med lite förvirring. Jag hoppades på att dom skulle köpa upp hela koncernen. Det kommer bli bra på sikt. 

Två Månadslöner

Embracer - 216 pågående spelprojekt

Med Embracer avslutar jag sista rapporten och nu har alla bolag i min portfölj rapporterat sina siffror. Jag är mer än nöjd i dom flesta bolagen, enda negativa var lite lägre utdelningar i vissa aktier och lite lägre tillväxt i vissa men det kan jag köpa, det kan inte bara stiga varje dag, bolagen behöver tid att utvecklas. Jag har 20 år kvar att hålla i dom och sen tänkte jag börja sälja av lite och gå i tidig pension. Målet är att dubbla pengarna var 7e året vilket börsen har historiskt gjort. För perioden april - december 2021 har Embracer gjort följande:

Försäljning 11 808 mkr (6 620 mkr)

Pågående spelprojekt 216 st (150 st)

Antal anställda 9 524 st (5 730 st)

I rapporten meddelade Embracer över 25 AAA spelsläpp fram till mars 2026. Vad är AAA spel? På engelska är det "tripple A" och det är ett spel som har kostat väldigt mycket pengar att tillverka, stark varumärke, stora volymer, kända distributörer, kräver mycket resurser i form av personal och tar lång tid att skapa. I bilden ovan är det Saints Row som räknas som AAA spel. Det är ett av dom första AAA spelen som Embracer kommer släppa under hösten. Ännu fler kommer senare. Missuppfatta mig inte nu, Embracer har gjort AAA spel innan, men nu blir det ännu fler.

Jag har själv köpt ett par mindre spel under jul ledigheten som Embracer har skapat och jag måste säga att det är riktigt bra kvalité. Det är så mycket som händer i bolaget att det är svårt att hålla koll på allt. En rad bolag har köpts upp som kommer bära frukt längre fram. Även analytiker har svårt att räkna på framtida vinster och vissa sätter så högt som dubbelt så hög riktkurs än aktien står på idag. 

Kassan är på 8 miljarder så det finns goda förutsättningar till framtida förvärv. VD är nu upptagen med att hitta bra bolag som skulle passa Embracer familjen. Målet är att fortsätta växa. Spelmarknaden enligt forskare kommer också fortsätta växa i alla fall några år till, speciellt mobilspelsmarknader kommer vara stark. 

Embracer behöver även uppfylla vissa mål men enligt VD borde bolaget vara redo för noteringen på Stockholms huvudlista före slutet av 2022. Samma som i Fortnox så borde båda bolagen stiga kraftigt i aktiekursen när stora fonder och pensionsförvaltare köper in sig. Jag tror starkt på bolagen eftersom det finns ingen liknande i Sverige som tillverkar spel, brädspel, mobilspel, VR, konsolspel, film, distribution och massa annat runtomkring. Ett bolag som bygger riktigt underhållning. Håller i mina aktier och köper såklart fler när fina tillfällen ges.

Två Månadslöner

Gaming aktier jag rekommenderar

Bolag som EA, Take Two Interactive och Activision är mest populära gaming aktier i USA. Man kan köpa dom via Avanza om man vill för att få lite exponering mot USA. Gaming är en hett bransch som förväntas fortsätta växa många år framöver. I min portfölj har jag valt att lägga till svensk gaming bolag som heter Embracer och min förklaring till varför kan ni läsa lite längre ned. 

EA är känd för bland annat FIFA, Sims och Battlefield spel. Bolaget brukar inte tillverka många nya titlar, oftast fortsätter dom på samma tema med något nytt emellan då och då. Vi vet ju alla att det finns fifa 2022, 2021, 2020 och så vidare, inte en enda året har dom missat. Sims är också populär med tiotals olika expansioner som säljs på bra i många år framöver. Första gången jag kom i kontakt med EA spel var ungefär 25 år sedan, så det finns en gedigen erfarenhet och spel som fortfarande är populära som Need for Speed. Bolaget startades 1982 och är nu näst största gaming bolag i USA och Europa.

Take Two Interactive är mest känd för spelet GTA och Mafia. För några kvartal sedan meddelade bolaget att fler spel kommer skapas för att innan var bolaget likt EA med få riktigt bra titlar. GTA är nog världens mest populära spel och alla längtar tills nya GTA 6. Även jag. Bolaget startades 1993 och är på tredje plats i USA i storleksordning inom gaming. 

Activision fortsätter med det som dom är duktiga på och det är bland annat Call of Duty spel. Full fokus ligger där, fast de har några andra titlar men just Call of Duty har dom tillverkat sedan jag var liten. Min första köpta spel var just den. COD som den kallas tillverkades år 2003 och jag minns att jag spelade den i många år då den var riktigt bra. Sen bytte dom tema från andra världskriget till tredje, sedan tillbaka, sedan Modern Warfare och så vidare. Dom ändrade hela tiden beroende på vad som är populärt just då. Nu är det gratis att spela den senaste COD online och där kan man köpa till sig saker istället.

Det finns många andra bolag också som Ubisoft från Frankrike, populära spel som Assasins Creed, Tom Clancys och Far Cry. Det finns ett bolag som heter Paradox Interactive i Sverige med spel som Crusader Kings och Empire of Sin. Andra gaming bolag som nämns på nätet skulle jag avråda ifrån om man inte vet exakt vad man köper. Mindre bolag kan vara lockande men där krävs det väldigt noggrann analys. Alla dessa bolag jag nämnt är stora, stabila och vinstdrivande bolag som man kan ta rygg på. Vissa år går bättre än andra men i slutändan fortsätter det fint uppåt. 

Av alla bolag valde jag Embracer för att den var litet bolag när jag började köpa in mig, de satsar på kvalité och mängden olika spel, samt att det är lite lättare att följa bolagsrapporter och telefonkonferens. Embracer köper upp andra bolag i snabb takt vilket andra inte gör och nu har även breddat sina ben till olika intäktsströmmar som brädspel, VR spel, filmer, mobilspel och liknande. Jag tycker att Embracer kommer att bli som ett investmentbolag, fast äga alla studios. Jag ser även bolaget som ett underhållningsbolag i framtiden. Det passar mig mest av alla gaming aktier. Jag hade även tur att kunna köpa billigt.

Två Månadslöner

Embracer investerar i brädspel och digital underhållning

Embracer som är från grund och botten ett spelbolag har växt snabbt senaste åren och förvärvar många olika bolag och koncernen har skapat flera olika ben. Varje ben är unik och har något speciellt, till exempel ett ben har bara pc spel, en annan har VR, den tredje har mobilspel och så vidare. Om det fortsätter i samma takt så kommer Embracer koncern förändras till ett digital underhållningsbolag.

Ni som läser bloggen har sett flera gånger att jag är väldigt positiv till Embracer och framtiden inom gaming. Igår meddelade bolaget ett jätteförvärv som är på väg. Det gäller ett bolag som heter Asmodee från Frankrike med över 2 300 anställda. Bolaget kommer skapa 9:e ben i Embracer koncernen. Vad gör Asmodee och varför just dom?

Asmodee är ett internationell bolag som publicerar och distribuerar fantastiska sagor via fantastiska, kortspel, sällskapsspel, brädspel och digitala brädspel. Över 39 miljoner spel säljes varje år i fler än 50 länder. Legendariska titlar som Catan, Ticket to Ride, Pandemic, Dead of Winter, Splendor, 7 Wonders, Dix it, Risk, Cluedo och många fler. Asmodee samarbetar även med Marvel, Harry Potter, Pokemon, Disney, Star Wars och många andra. Totalt finns det över 970 olika titlar i deras portfölj.

Varför Asmodee? Bolaget kommer som sagt skapa ett nytt ben inom Embracer Group som kommer vara brädspel/digitala brädspel. Om förvärvet går igenom så kommer det skapa ännu större diversifiering i Embracer koncern. Det är precis vad jag drömt om att det skulle ske om 2-3 år men det hände redan nu. Embracer växer och snart kommer bolaget ha alla delar i digital underhållning. Det finns redan film, spel, konsolspel, VR, mobilspel, brädspel och det kommer säkert fler förvärv inom varje ben. En riktigt bra val av förvärv tycker jag. VD Stéphane Carville tillsammans med teamet kommer fortsätta sitt business as usual.

Varför är det ett bra förvärv? Embracer och Asmodee kan nu dela med sig sina titlar. Varför inte skapa Catan spel på dator? Dix it som mobilspel? Varför inte skapa brädspel av pc spel som Spongebob? Metro eller World War Z? Det finns oerhört många spännande möjligheter framåt. Jag själv äger både spel och brädspel som nu finns i koncernen. Jag kommer även köpa fler brädspel framåt och det är alltid roligt när man äger aktier i bolaget.

Aktiekursen föll med -7,4% till 84 kr på grund av många saker, utspädning av aktier, vissa investerare tyckte det var dålig förvärv som inte passar dataspel, skulden har ökat rejält och så vidare. Jag fokuserar mer på den positiva sidan och ser fina vinster framåt, det blir runt 2,1 miljarder kronor i vinst före skatt för 2021 och troligtvis mer nästa år. Brädspel är ett av mina hobbies och jag ser mycket potential framåt. Priset för förvärvet förväntas bli 28 miljarder kronor och om vinsten är i snitt 2,8 miljarder per år kommande 10 åren så är det P/E tal på 10 vilket är ett fynd oavsett börsläge. P/E talet på Asmodee om vinsten står stilla i många år framåt är det runt 16, vilket är också ganska billigt. Bra förvärv!

Alltid intressant att följa antalet Embracer ägare på Avanza och just nu ligger på oförändrad 106 328. Antalet har inte förändrats något senaste månaderna, vi får se hur det blir framåt. I Asmodee finns redan diskussioner till förvärv, just nu pågår tiotal diskussioner med andra bolag. Allt som allt så är jag mer än nöjd med förvärvet, Asmodee är världsledande inom brädspel och det finns massor av brädspel att välja mellan. Den stora frågan är, vilken brädspel är din favorit?

Två Månadslöner

Embracer Q2 2021

Äntligen! Har väntat på rapporten i flera månader och den är äntligen här. Först tittar jag på försäljningen och vinsterna. Försäljning under kvartalet blev 38% högre på 3 296 mkr (2 383 mkr) och vinsten blev 0,65 kr per aktie (0,90 kr). Vinster per aktie är lägre på grund av alla nedskrivningar, tar man bort hänsyn till det så är vinsten samma som förra året på 0,81 kr (0,80 kr).

Antalet spelprojekt har ökat med 46% till 197 pågående spelprojekt. Pipeline är enorm med andra ord. Vissa spel är väldigt stora som kallas för AAA spel. Enligt VD så kommer det släppas 25 st. AAA spel inom 5 år. Antalet anställda mot förra året har mer än dubblats till 9 064 anställda. 

Embracers rapporter eller lite annorlunda än hos andra bolag och Embracer kommer gå över till samma IFRS rapportering under 2022. Det viktigaste punkten i rapporten är att Embracer kommer byta till stora Stockholmsbörsen innan juni 2023. Just nu säljs aktier på First North som är ett mindre marknad för mindre bolag. När man visar att man kan följa reglerna, när bolaget växer så brukar dom största bolagen byta till vanlig stockholmsbörs. Embracer är störst på First North. 

Enligt rapporten stod det att när man byter till IFRS så är det lättare att komma in på Stockholmsbörsen, så Embracer kommer göra det direkt efter när dom blir godkända. Datumet är satt till 1 april 2022 för den nya rapportering och sen kommer det ta troligtvis några månader för att gå över till Stockholmsbörsen. Då är många fonder/indexfonder tvungna att köpa aktier oavsett vad det kostar.

Enligt VD låter det som att halvåret framåt kommer vara lite lugnare period med spelsläpp budget i nivå med 400 miljoner kr per kvartal. Innan var det runt 750 miljoner kr per kvartal. Ledningen ser mycket högre vinster kommande åren på grund av stor pipeline och växande marknader inom pc/mobil/VR och konsoler. VD nämnde att mobilspel har ökat försäljningen med 26% under kvartalet vilket är riktigt, riktigt bra.

I kassan finns det 7 miljarder kronor som kommer att användas till förvärv. Under senaste året har Embracer köpt 37 bolag och förväntningar framåt är att göra lika många förvärv inom 12 månaders period. Det kommer ge en enormt stigande aktiekurs.

Analytiker hade helt fel angående vinsterna (som vanligt). Estimaten för EBITA (vinsten innan skatt) var på 1 310 mkr och Embracer visade 1 640 mkr vilket är långt mycket bättre. Vissa småsparare som är kortsiktiga tyckte rapporten var dålig eftersom några spelsläpp flyttades längre fram i tiden. VD har sagt många gånger att kvalité kommer först. Det är så det funkar i branschen att spel kan senareläggas när som helst. Vill man ha bättre prognoser ska man investera i andra branscher. Många andra småsparare tror på kraftig uppgång i aktiekursen idag. Det gör jag med faktiskt.

Två Månadslöner

Aktier i spelbranschen

Det finns jättemånga spelbolag i världen och som ni vet är min favorit Embracer som jag har väldigt många aktier i. Anledningen till varför är för att det finns ganska få bolag inom spel på svenska börsen. En annan anledning är pipeline i Embracer, den 31 mars 2021 fanns det 160 pågående spelprojekt. Fler än 2/3 är nya speltitlar. Jag är tveksam om det finns någon konkurrent som har lika stor mängd pågående spelprojekt. Sist men inte minst så tror jag på en ljus framtid för gaming.

Embracer är inte ensam och det finns stora konkurrenter där ute med väldigt bra och kända speltitlar. Dom som jag följer mest kan ni se i bilden nedan. Det är Activision, EA, Take Two Interactive, Ubisoft och Paradox. Enligt deras senaste rapporter har det varit högre vinster för dom flesta, vilket borde höja aktiekursen men icke. I år har alla bolag haft en negativt avkastning. Allt från -3% till -52%.

Det är en negativ inställning just nu på börsen mot gamingbolag, många har tryckt på säljknappen av diverse anledningar och någon har kanske rätt men när jag tittar på helheten så ser jag många positiva saker framöver för branschen. Varje år händer samma sak på börsen, folk flyttar pengar från ena branschen till den andra. 

När jag började med börsen såg jag hur populärt det blev att ha teknikfonder i sin portfölj som Swedbank Robur Ny Teknik fond, året efter var det miljö fonder och ESG som Hållbar Energi fond, sen nästa år var det ett skifte igen och fastighetsfonder var i topp listorna. I år verkar det gå extremt bra för Investmentbolag med enorma premier och vet ni vad, nästa år är det någon annan bransch som kommer gynnas.

Sprid riskerna bland olika bolag inom olika branscher är mitt råd. Ett visst år kommer skogsaktier gynnas, en annan kan det vara gaming. Det finns många fler branscher som bank, industri, läkemedel, kommunikation, mat, kläder och så vidare. Tillbaka till spelbolag.

Embracer tillverkar spel för 2,8 miljarder spelare (statistik från Newzoo) och siffran växer. Även spel har olika genrer och Embracer är duktiga inom det och har fördelat ganska jämnt bland strategi, sport, simulatorer, äventyr och casual. Enda som sticker ut med 30% av alla spel är action. Även åldersfördelning är bra med runt 36% av alla spel som är för 16+ spelare och resten för yngre spelare.

Efter höstens nedgång i aktiekursen har Embracer fallit -40% som mest, jag har passat på och köpt så mycket jag bara kunde. Enligt böckerna jag läst och Youtube vidoes jag sett så ska man köpa fina bolag och mer när kursen faller. Jag såg Embracer aktier förr 77 kr styck men värde om några år på 150 kr styck. Det är dubbelt och 100% utveckling på några år tar jag gärna emot. Även om det tar 5 år att nå nya rekord i aktiekursen så är det riktigt bra 20% om året utveckling.

Det finns ingen garanti att kursen kommer återhämta sig eller stiga till nya rekordnivåer men jag ser inga anledningar att oroa mig för. Det går riktigt bra för bolaget oavsett pandemi eller inte. Som jag nämnt för en tid sedan, så har även ledningen passat på och köpa under sommaren. För 95-99 kr styck! Köper jag för 78 kr är det en riktigt bra klipp. Se inte detta som köpråd, det är bara mina tankar kring bolaget.

Två Månadslöner