Har sagt det i flera års tid nu, att både Spiltan, Tin Fonder och småbolagsfonder inte kommer tjäna pengar på Paradox framöver. Det är precis vad som har hänt. Enligt bild ovan kan du se uppgångar vissa månader men det beror på bland annat nya spelsläpp, pandemin eller liknande temporära händelser.
Rimlig värde för bolaget är fortfarande runt 120-130 kr och just nu känns som att botten är satt i aktien och bara uppgång kvar, men för att få uppgång krävs nya spelsläpp, fler DLCs, uppdateringar eller rejäla kostnadsbesparingar. Om inget av dessa saker sker snart så kommer kursen fortsätta nedåt.
Jag gick in på bolagets hemsida för att läsa rapporten men blev inte mött väl, fick ett felmeddelande. Inte ens Paradox vill visa mig siffrorna.
Jag har massor med anledningar till varför jag inte äger eller rekommenderar andra att göra det. Ändå finns det över 12 000 aktieägare på Avanza idag. Sedan pandemi har det dock bara minskat. År 2021 fanns det nästan 17 000 aktieägare. Folk lämnar helt enkelt och med all rätt. Det jag ser är följande:
Begränsad antal nischade spelare. Målgruppen är relativt liten, vilket gör det svårt att nå storskalig tillväxt. När spelen vänder sig till en smal publik krävs stark lojalitet för att behålla spelarna över tid. Samtidigt innebär detta att varje tappad spelare får större påverkan på intäkter.
Trötta på samma spel. Spelarna upplever en mättnad när nya titlar upplevs som variationer på samma koncept. Brist på innovation, återanvändning av mekaniker och liknande innehåll leder till att engagemanget minskar. Detta gör att spelare snabbare lämnar för nya upplevelser eller helt tappar intresset för genren.
Konkurrenter levererar bättre spel. Konkurrerande aktörer lyckas erbjuda högre kvalitet, bättre spelmekanik, starkare berättelser eller mer polerat utförande. Detta höjer spelarnas förväntningar och gör det svårt för svagare aktörer att konkurrera, särskilt om de inte kan matcha samma nivå av uppdateringar, support och community-engagemang.
Hård konkurrens och prispress, vem som helst kan skapa spel nu. Spelmarknaden har låga inträdesbarriärer. Idag kan små team eller till och med enskilda utvecklare skapa framgångsrika spel med begränsade resurser, som exempelvis Minecraft och Valheim. Detta leder till ett stort utbud av spel, vilket skapar prispress och gör det svårare att ta betalt för premiuminnehåll. Konsumenterna har många alternativ och kan snabbt byta till billigare eller gratis alternativ.
Paradox har även blivit mer blankad, från 0,4% till 1,6% senaste månaderna. Enligt rapporten är försäljningen samma 2025 som 2024. Dock 23% högre under fjärde kvartalet. Ni vet, Jul och ledighet. Rörelseresultat föll 80%. Vinsten för helåret blev 1,19 kr. Ingenting med andra ord. År 2024 var det 5,54 kr, även där tycker jag att värderingen är max PE 10 som är 55 kr per aktie. Den kostar ca. 120 kr idag.
"The Board proposes an ordinary dividend of SEK 5.00 (SEK 3.00) per share, and a special dividend of SEK 0.00 (SEK 2.00) per share."
Hämtade från deras hemsida. Ni får 5 kr i utdelning och en special utdelning på 0 kr. Låter som riktigt bra specialutbetalning. Ni får den såklart den 32 mars 2026 (jag skojar). Jag ser bara röda flaggor överallt och förstår inte hur man ens tänker när man köper aktier i Paradox...
Två Månadslöner
