SCA - Löjlig värdering av tillgångar

SCA var mindre bra läsning när bolaget visade sin 2023 rapport. Försäljning minskade med -13%, vinsten med -47% och kassaflödet har nästan halverats. Det kom upp även blanknings rapport från Viceroy som säger att SCA är övervärderad och aktien borde falla kraftigt. Blankning innebär att man tror på nedgång och när aktiekursen faller så tjänar blankare pengar. 

SCA-vd:n Ulf Larsson avfärdar i en kommentar till Dagens industri kritiken som ett “oseriöst gymnasiearbete”, men Viceroy står på sig med nya attacker efter fredagsmorgonens bokslut.

Blankarfirman anser att SCA:s värdering av tillgångar är “löjlig” och om marktillgångarna har en värderingstillväxt som överstiger tillväxten i biologiska tillgångar så borde SCA bara köpa mark.

Viceroy slår också ned på den ökade utdelningen från SCA som man menar finansieras genom skulder.

Viceroy hade rätt om SBB, nu är SCAs tur. Kommer aktien halveras i värde nu? Jag är tveksam. Vinst per aktie blev trots dåligt år på 5,23 kr (2022 var det 9,61 kr). Utdelning föreslås till 2,75 kr vilket är lite högre än 2022 på 2,5 kr. Under år 2023 visade SCA att bolaget klarar av att leverera god lönsamhet även i en utmanande världsekonomi.

Trots att en försvagad konjunktur lett till lägre försäljningspriser uppnådde SCA en EBITDA-marginal om 37,6% för helåret. SCAs tillväxt inom förnybar energi, som blev ett eget segment under 2023, fortsatte och resultatet fördubblades jämfört med föregående år. Även fortsatt ökad avverkning av egen skog och hög 

självförsörjningsgrad inom skogsråvara, energi och logistik har bidragit till det starka resultatet.

Enligt SCA så är det stark resultat, det tycker inte jag. Det bokförda värdet har tom ökat med nästan 10 miljarder vilket Viceroy påpekade i sin blankning att SCA är överoptimistiska här. Jag brukar inte gräva in mig i rapporten för mycket eftersom det är en lång lista på andra rapporter som jag behöver kika också på. Oftast räcker det att läsa 2-3 sidor i rapporten. Hur ser siffrorna ut? Årets vinst? Utdelning? Vad skriver VD om året? Sammanfattningsvis tycker jag att rapporten är neutral och det borde bli bättre 2024.

Två Månadslöner

Över 10% i utdelning

Nordic Paper är min tredje skogsbolag i portföljen som jag tycker mycket om. Har köpt massor när kursen har fallit under paniken för höga elpriser. Kul att alla tre bolag rapporterade samtidigt i fredags. Vinsten blev bättre än jag förväntat mig på 7 kronor, 8,46 kr per aktie blev det för att vara exakt. Avanza visade också fel på sin hemsida på förväntad vinst på 6,1 kr. Dom som räknar på vinsten är jättedåliga, jag vet inte var dom hämtar den informationen därför gör jag egna uppskattningar. 

Utdelning höjs till 4,65 kr per aktie vilket är lite mer än hälften av vinsten. Aktien steg kraftigt under rapportdagen och med all rätt. Bolaget delar ut över 10% i utdelning på dagens kurs. Lägger man in 100 000 kronor i Nordic Paper så får man 10 000 kronor via utdelning, kursen såklart faller vid utbetalningstillfälle eftersom bolaget har inte dom pengarna längre men sedan fortsätter stiga när bolaget tjänar in nya pengar. Jag hade en förväntning på 2,5-3 kr i utdelning så jag var glatt överraskad!

Vinsten ökade kraftigt på grund av ökade försäljningspriser, bolaget slog rekord både i försäljning och vinst (beror på förvärv, det är inte konstigt) och kunderna betalade för högre elpriser, men priserna har fallit kraftigt under kvartalet. Förvärvet av Québec levererade högre vinst än väntat. VD skriver att det finns potential till ökad produktion inom kraftpapper. 

Efterfråga viker även här (recession 2023-2024?). Dock går Kanada och USA bättre än EU och förvärvet i Kanada kan leverera fina siffror. Efterfrågan där är fortsatt stark. Viktigt att känna till att Nordic Paper säljer 66% i EU och endast 17% i USA. Det som är bra i bolaget är att skulden har minskat från 1,3 miljarder till 0,9 miljarder. Kassa är 0,3 miljarder. Och bolaget kan tjäna 0,5 miljarder per år. På två år kan bolaget betala tillbaka skulderna, starkt! 

För mig personligen blir utdelningen väldigt hög för att jag köpte aktierna billigt, hela 13,9% kommer jag få vilket jag tackar Nordic Paper för. Bolaget vet vad dom sysslar med och kommer prestera väl även framöver, dock med utmaningar. Jag tror även här att vinsterna blir något lägre under 2023, kanske -25%? Ändå fina vinster blir det. Kanske 6 kr per aktie och 2 kr i utdelning? Det är fortfarande stabila 5%+ i utdelning. Jag är nöjd med bolaget och rapporten.

Räknar vi snabbt på någorlunda rimlig aktiekurs, PE 8 som lägst i branschen och en vinst på 6 kr ungefär 2023 så är låg/rimlig kurs ungefär 48 för i år. Faller vinsten mer till 5 kr så är rimlig kurs 40 kr, vilken den är på idag ungefär. Det är nog det analytiker räknar med. Det är -40% nedgång i vinst marknaden räknar på. Om dom har fel så kan man tjäna mycket pengar här.

Två Månadslöner

SCA och Billerud ser sämre efterfråga

För SCA steg försäljningen under 2022 med 10% jämfört med året innan. Vinsten steg också med 12% på grund av ökade priser till kund samt kostnadsförbättringar. Kassaflöde stärktas också från 5,2 miljarder till 5,6 miljarder. Försäljningen är högst någonsin för SCA vilket visar styrka i bolaget. SCA äger mycket skogsland som är ungefär 2,7 miljoner hektar. Priserna har ökat på skogsland med 13% under 2022 vilket är positivt för oss aktieägare. Dom kan alltid sälja av lite om det skulle behövas lite mer pengar.

Vinst per aktie blev 9,61 kr (8,46 kr för 2021)

Eftersom bolaget tjänar bra med pengar så delas en del av dom ut i form av utdelning. Vi som aktieägare kommer få 2,5 kr per aktie, vilket är en ökning med 0,25 kr från förra året. Det finns dock frågetecken och utmaningar framöver. Sista kvartalet under 2022 föll vinsten kraftigt på grund av lägre priser på virket. Jag tror det kommer fortsätta så, i VD ordet stod det att efterfrågan är svag på byggmaterial (jag tror att det kommer bli ett tufft år för byggbolag som JM och Skanska). Castellum har redan nämnt att dom inte ska bygga nya projekt i år. En nedgång i fastighetsbranschen på väg tillbaka igen, eller är det inprisat? Även förpackningsmaterial minskade i efterfråga. 

SCA fortsätter investera i vindparker för grön el. SCA kommer kunna använda elen själva och vara snart självförsörjande på el. Ungefär 20% av Sveriges vindparker är installerade på SCAs mark. Personligen tycker jag om rapporten, den är stark, men framtidsutsikter är ganska dåliga under 2023, skulle inte förvåna mig om aktiekursen föll ännu mer från dagens nivå. 

Billerudkorsnäs heter från och med nu bara Billerud. Bolaget skriver direkt i rapporten att framtidsutsikter är försämrade med svagare efterfråga. Bolaget ska starta ett treårigt effektivitetsförbättringsprogram i region Europa. Utdelning dock höjs till 5,5 kr plus en extra utdelning på 2 kr per aktie. Försäljning upp med 63%. Vinsten ökade med 209%. Anledningen är förvärv av bolaget Verso.

Som jag skrev innan så har Avanza haft en felaktig förväntad vinst per aktie på sin hemsida. Istället borde det ha stått över 20 kronor och inte 15,9 kr och det är precis vad Billerud har tjänat under 2022, det är 20,09 kr per aktie. Billerud kan lätt dela ut en tredjedel av pengarna och det ska dom göra. Dock är jag lite orolig kring framtidsutsikter och det är extremt svårt att räkna på vinst för 2023 eftersom marknaden viker ner. Vinst blir det, frågan är bara hur stor? Billerud ser också mindre efterfråga, precis som SCA och andra skogsbolag.

Lägsta PE i skogsbranschen historiskt är 8, om Billeruds vinst faller -50% under året så är rimlig aktiekurs idag är på 8*10= 80 kr. Jag vet inte vad vinsten blir, men räknar med -25% under året som jag ska korrigera om 3 månader igen. En vinst på 15 kr hoppas jag att dom lyckas tjäna ihop, gånger PE 8 är rimlig kurs enligt mig är 120 kr och lägre än så blir den nog inte. Normal PE under normala världsförhållanden är 16 vilket gör att när ekonomin återhämtar sig så kommer kursen stiga till 240 kr. Mer än så om bolaget kommer tjäna 15 kr eller mer per aktie. 

Två Månadslöner

SCA äger 20% av Sveriges totala vindkraftsproduktion

SCA är Europas största privata skogsägare med ett innehav om 2,6 miljoner hektar skogsmark i norra Sverige och Baltikum. Dom tillverkar enorma mängder egen el och tryggheten i aktien är enorm. När börsen stiger så stiger SCA också, när börsen faller så håller sig SCA relativt stabilt jämfört med allt annat. I år är aktien endast -19% mot hela börsen som är -27% i skrivande stund.

Januari - september visar 13% försäljningsökning. Kassaflöde stärktes och vinsten blev 7,85 kr per aktie (5,68 kr). Under kvartalet var vinsten 2,35 kr vilket är några procent lägre än året innan men om vi förväntar oss ungefär samma vinst sista kvartalet så kan det bli strax över 10 kr i vinst i år. 

Historisk PE är mellan 15 och 30 och i år var den till och med 13. På Avanza stod det förväntad vinst 2022 på 11,04 kr men efter rapporten uppdaterades till 10,82 kr vilket är tveksamt att den når upp till i år. Om vi räknar på PE 13 gånger 10 kr i förväntad vinst i år så är en låg aktiekurs på 130 kr idag. Aktien kostar idag 130 kr (föll 10 kr efter rapporten).

Om bolaget ska värderas som senaste 10 åren på mellan PE 18-22 så är normalvärdering av bolaget på mellan 180-220 kr. Mindre såklart i sämre tider som nu och mer i goda tider förutsatt att vinsterna står still. Aktien är därför rimligt värderad i mina ögon. Det finns god potential om man äger aktierna länge.

Skogs delen ökade försäljning +11%, Container Board ökade 28%, Massa ökade 25% och Sågade trävaror har tappat försäljning med -35% under kvartalet, inget konstigt här efter dopad jobba hemma trenden. Därför saknas ju pellets som jag skrev om innan! Svag efterfråga minskar priset på virket just nu vilket är kanske en bra tidpunkt att börja fokusera på och börja renovera hemma? Allt annat i SCA har god eller stabil efterfråga. Dom kommer skapa även en ny område i rapporten som ska hetta förnybar energi som ska inkludera vindkraft, pellets och biobränsle.

SCA fortsätter förvärva skogsmark i Baltikum för att säkerställa långsiktiga möjligheter att anskaffa virke i regionen. I slutet av tredje kvartalet fanns det 665 vindkraftverk i drift på SCAs mark. Det motsvarar ca 20% av Sveriges totala vindkraftsproduktion. Pågående projekt kommer öka kapaciteten med 30% år 2023. Totalt kommer SCA kunna producera 9 TWh per år. Någon på Twitter frågade mig om varför jag inte investerar i elbolag, så här har ni svaret. 

Två Månadslöner

Nordic Paper - En aktie som analytiker missat

Nordic Paper aktier har jag börjat köpa i maj 2022, vilket gör att detta är en ganska nytt innehav i portföljen. Jag tyckte mycket om VD på konferenscall och siffrorna var starka. När jag undersökte branschen inom specialist papper stod bolaget ut bland andra. Litet bolag med stor potential till fina vinster kommande decennier. 

Jag har även ett litet edge jämfört med andra, jag känner en person som jobbar på golvet och då får jag en bild om hur bolaget går, om det finns mycket övertid eller inte och andra enklare saker som jag inte hade kunnat veta annars. Det är just såna saker Peter Lynch pratar om, investera i det du förstår.

Vinsten för 2022 trodde jag att den landar på 7,26 kr när jag gjorde analysen i maj. Sedan i juli trodde jag på 4 kr i kommande utdelning nästa år och stark år generellt för skogsbolag. Rapporten för juli - september visar en vinst på 0,57 kr per aktie (-0,25 kr förra året samma kvartal). Försäljning ökade 46% under kvartalet.

Hittills i år har bolaget en stark vinst på 5,43 kr (1,49 kr) samt en försäljning som ökat 42%. Om vinsten är samma sista kvartalet som nu är det totalt 6 kr i vinst i år, men lyckas bolaget prestera bättre så kan det bli en vinst runt 7 kr i år istället. Räknar vi på 6 kr i vinst och 3 kr utdelning vilket dom har råd med så är det 10% i utdelning nästa år (eller mer) på dina investerade pengar på 30 kr per aktie. 

P/E talet just nu är 5 och det är ett fynd. Om bolaget växer kommande åren och ökar vinsten så köper du Nordic Paper riktigt billigt och sannolikheten är stor för fantastisk uppsida. Sen får man 10% utdelning som ökar årligen. Analytiker på DNB har riktkurs på 50 kr. Ungefär 70% uppsida kommande år om inte bolaget tappar vinsterna. För en gångs skull håller jag med denna riktkurs.

Nordic Paper fortsätter genomföra kraftiga prishöjningar i ett stark marknadsläge. Bolaget kom på en energikostnadspåslag på sina produkter för att motverka extra kostnader när elpriserna är höga. Ungefär 30% el tillverkar bolaget själva och resterande köps externt. Nordic Paper arbetar med prissäkringar för den delen. Bolaget står starkt rustat för framtiden, skriver VD.

Två Månadslöner

Ny riktkurs för Billerud, aktien är undervärderad

Billerud var mitt absolut första aktie jag köpte i januari 2018 eftersom jag kände till bolaget sedan skoltiden. Har gjort min praktik i Grums och tyckte mycket om vad dom gör. Priset jag betalade var 124 kr och jag köpte mina första 4 aktier som jag behållit sedan dess.

Aktien har aldrig varit populär, den dök oftast upp bland kvinnliga aktieägare och som ni vet så är kvinnor mer försiktiga i sina aktieköp och behåller aktierna längre än männen gör. Det är ett enkel aktie, det är lätt att förstå vad Billerud gör och man vet att produkterna kommer behövas i många år. Du kan läsa mer om Billerud på deras hemsida.

Bolaget har lämnat sin kvartalsrapport med 82% högre försäljning, högre vinstmarginal på 19% (17%) och 135% ökning i vinst! Urstark kvartal! Billerud skriver att det är fortsatt god efterfrågan på deras produkter, något mindre i Europa. Om det fortsätter i liknande takt, kanske något lägre vinst framöver om vi ska vara försiktiga med tanken på elpriser och efterfråga så förändrar det rimlig aktiekurs väldigt mycket.

PE historiskt har varit mellan 15 och 20 och i år till och med 10 som lägst. Hittills har Billerud tjänat 16,5 kr och sista kvartalet kommer garanterat över 3,5 kr så totalt förväntar jag mig minst 20 kr i vinst per aktie i år, det är mer än dom flesta storbolag på börsen, helt sjuka siffror. Rimlig aktiekurs är därför mellan 200 (som absolut lägst) och 400 kr som är dyr värdering om vi tittar historiskt men tiderna har ändrats nu lite. På Avanza står det tyvärr förväntningar på 15,9 kr i vinst. Märkligt.

Konkurrenten Stora Enso värderats som lägst till 7-8 i PE tal och Holmen runt 13 har varit billig. Finska Metsä Board värderats som lägst till 8-9. Rottneros runt 8 och UPM som lägst 8. Vi kan konstatera att lägsta möjliga PE är runt 8 i branschen. Sannolikhet är väldigt låg att kursen sjunker under PE 8 och stor att kursen stiger kraftigt uppåt. 8x20 är 160 kr som är botten i Billeruds aktien. Den stängde måndagen på 142,6 kr och jag tror på stark uppgång i hela skogssektor idag. Som sagt 160 kr är väldigt billigt just nu och borde stiga till 250 kr och endast då är den rimligt värderad.

Två Månadslöner

Mellan 13% och 20% i utdelning år 2023

Nu är det tomt i spargrisen. Mina sista 10 000 kr sattes in i arbetet under onsdagen. Det är såklart inte jag som ska arbeta, det är alla anställda på Castellum och Nordic Paper. Castellum föll som ett sten senaste dagarna (igen) och jag kan inte bara låta bli. När det regnar guld så tar jag så mycket som möjligt. Lärde mig det från Phil Town på Youtube. Ett fantastisk bolag som med högsta sannolikhet kommer snabbt återhämta sig och ger en generös utdelning som har stigit senaste 24 åren. Nästa år förväntar alla en till höjning och på dagens kurs är det runt 6-7%. 

Om trenden kommer fortsätta som innan så kommer Castellum fortsätta ge högre utdelning för 26e och 27e året i rad samt många år efteråt. Det skulle om några år ge runt 10% i utdelning varje år som fortsätter stiga. Jag ser att man kan dubbla pengarna i denna aktie inom 4-6 års sikt. Med andra ord borde Castellum ge bättre avkastning än breda stockholmsbörsen framöver. 

Igår (torsdagen) kom det fram nyheten att Rutger Arnhults bolaget M2 säljer 12,2% av Castellum aktier till AKELIUS. VD i Castellum hade lite för hög belåning i portföljen och nu när värdet kraftigt sjönk i portföljen var han tvungen att sälja av. Hur som helst så skapade det stark köpkraft i aktien och aktiekursen steg över 12%! Det är såna dagar man inte vill missa. Det är ju hela årsavkastning, på 1 dag! 

En annan intressant aktie som är en av dom billigaste i min portfölj i både aktiekurs och värdering är Nordic Paper. Bolaget tillverkar egen el och har långa bindningstider på el som gör att dessa vinterpriser påverkar inte bolaget alls. Skulderna som har ränta är på 1 519 mkr. Under januari - juni har bolaget tjänat in 325 mkr. Så skulden hade man kunnat betala tillbaka på 2,5 år. Eftersom bolaget har gjort fina förvärv kommer även dom att bidra till ännu starkare kassaflöde framöver.

Vinsten per aktie blev 4,86 kr för första halvåret, i år förväntar jag mig runt 8+ kr försiktigt räknat. Utdelningspolicy är att betala ut mellan 50-70% av vinsten. Det är mellan 4 - 5,6 kr. På dagens kurs under 30 kr per aktie är det mellan 13 - och strax under 20%! Om bolaget tänker sunt så borde dom ge runt 50% av vinsten och investera resterande pengar eller betala tillbaka på skulden. Ändå är det imponerande utdelning som kommer. I absolut värsta fall får vi kanske samma 2 kr som senaste åren som är ändå hög utdelning på runt 7%. Jag har köpt massor såklart och ser fram emot rapporten för Q3. 

Nordic Paper sålde även sina sista aktier i Åmotfors energi och det kommer bidra i Q4 med hela 40 MSEK. Även ett avtal har skrivits mellan bolagen för att få den el som behövs för Nordic Paper produktion, samt varmvatten och ånga. Riktigt goda nyheter. Aktien steg runt 1,5% men handlas fortfarande under 30 kr. Rimlig riktkurs som jag tror är över 44 kr. Det är bara mina tankar och detta ska inte ses som finansiell rådgivning. Gör alltid egen research.

Som sagt har ökat rejält i dessa aktier senaste tiden, har undersökt gamla delårsrapporter, gjort mina analyser på börsdata.se och lyssnat mycket på VD på youtube. Sunt förnuft, min tro på framtiden och kaotisk börs gav mig trygghet till att öka i dessa innehav. Om det blir kaotisk även om 2-3 år så kommer jag ändå tjäna lite pengar i dessa aktier. Om det blir så bra som jag tror så kommer jag tjäna väldigt mycket pengar. Hur agerar du på börsen just nu?

Två Månadslöner

Dubbla pengarna på ett par års sikt

Det är mycket lugnare nu på ekonomi grupper, bloggar och forum. Folk börjar inse att vintern blir dyr, alla priser har ökat och det blir mindre pengar att röra sig med. Räntorna kommer också fortsätta stiga. Dom flesta småsparare har slutat investera på grund av det och endast dom som har pengar fortsätter med sitt månadssparande. Ingen trodde på så stor nedgång i år och dom flesta har investerat allt dom kunde för länge sedan.

Eftersom jag har lite pengar över så tänkte jag att det är en perfekt läge att börja investera igen. Kurserna är låga på vissa bolag och konstigt nog finns det många bolag som är fortsatt dyra. Jag tittade igenom min portfölj och hittade tre bolag som är ganska billiga och här kommer en liten förklaring varför jag köpte dessa. 

Castellum, lyssnade på VD på Nordnet Youtube kanal och han nämnde att elpriserna påverkar inte bolaget eftersom den stora delen står kunden för. Räntorna är bundna i långa perioder och har knappt någon påverkan på verksamheten. Det finns stort driv att fortsätta sätta upp solceller och andra smidiga lösningar i fastigheter. Dom flesta av kunderna är från staten och har trygga kassaflöden. Kursen är väldigt låg just nu och tycker att man kommer kunna dubbla pengarna på några års sikt. Just nu har jag investerat mest pengar i Castellum bland mina innehav. Även om kursen faller får man 5-6% i utdelning varje år. Faller kursen mer, så köper jag ännu mer. VD har köpt massor senaste tiden.

Nordic Paper har gjort enorm vinst mellan januari - juni. Lite utmaningar finns med höga elpriser och temporärt stängd produktion, men samtidigt kan dom fortsätta höja priserna och dom får fler jobb eftersom Ryssland är ur bilden. Väldigt låg P/E tal gör att man köper billigt. Fortsätter verksamheten någorlunda stabilt så kommer man kunna dubbla pengarna väldigt snabbt. Precis som Castellum så är det hög utdelning med potential till att höjas ännu mer nästa år. Mycket mer. Andra bloggare har också köpt aktier.

Embracer är ett av mina favoriter och jag räknar bort Saints Row spelet helt och hållet efter misslyckad release. Den står runt 3-4% av försäljningen så även om dom gör break even och ingen vinst är det fortfarande över 95% av bolaget som står starkt. Jag gillar brädspel delen och tänker att jag investerar i den istället. Ibland är det tuffa tiden även på speldelen, men det kommer släppas nya spel snart! Fin bolag som har dubbla riktkurser från analytiker och mig inkluderat. Allt under 100 kr tycker jag är ett fynd. Alla har glömt att Embracer vill byta börslistan till Large Cap och då är stora fonder tvungna att lägga till bolaget i portföljen som gör att kursen stiger. 

Två Månadslöner

Carlsberg testar Paboco pappersflaska för öl

Jag väntade i mer än ett år för att se dessa nyheter. Jag läste varje delårsrapport från Billerud och under senaste året fanns det inga nyheter om pappersflaskor. Jag undrade varför men alla andra verkar ha glömt det. Billerud är inblandat i projektet för att tillverka pappersflaska. Nyligen har Paboco (paper bottle company) tillsammans med Billerud meddelat att Carlsberg vill göra skarp test av öl pappersflaskor. Först blir det Sverige, Norge, Finland, Danmark, Frankrike, Tyskland, Polen och Storbritannien. 

Första flaskan och idén visades 2015 och prototypen var klar i slutet av 2019. Nu är det i alla fall äntligen färdigt och vi kommer kunna börja köpa Carlsbergs öl pappersflaskan från och med Almedalsveckan (3e Juli). Hoppas att den kommer till systembolaget också eller kanske har redan gjort det? Jag gillar inte öl men kommer köpa några flaskor ändå bara för att se förpackningen. Både jag och min fru har examen inom grafisk industri och det är precis såna saker vi älskar att se. Udda, lyxiga och nya förpackningslösningar.

Listan på potentiella kunder är lång. Billerud har redan samarbete med Loreal, Absolut Company, Coca Cola och Carlsberg. Procter and Gamble har också blivit intresserad och det finns schampo flaskor i papper om man söker på google. Vad kan tillverkas av papper? Ja du, det mesta. Billerud vill och troligtvis kan redan nu skapa tandkrämstuber i papper, öl flaskor, schampo flaskor, cola burkar och massa annat. Allt som är flytande med andra ord. Kolsyrade drycker, krämer och i stort sett allt man kan komma på.

Redan 2021 skrev jag ett inlägg om Paboco och samarbetet med Billerud. Sedan dess har det varit tyst. Jag är supertaggad att prova, klämma, känna, vrida och slänga förpackningen. Jag borde kanske ha en flaska hemma som dekoration? Sverige är ett skogsland och om vi hade kunnat tillverka pappersflaskor istället för plast, hade vi kunnat återvinna pappret lättare och smidigare. Kanske i framtiden kommer vi kunna slänga burken på grillen och elda upp den, vem vet. Är dock tveksam till det, det finns ändå en skyddsbarriär i tunn plast på insidan. Om inte flera.

Hur som helst, goda och spännande nyheter. Det är just såna investeringar man vill göra, som gynnar framtiden. Jag vill inte investera i plastpåse tillverkande företag. Framtiden består av mycket skog, el och nya energibesparande lösningar. Det kommer gå bra för Sverige. Som det ser ut i bilderna så kommer pappersflaskan ha locket av plast, men målet är att testa och ersätta den med papper eller biobaserad material framöver. Vi får se helt enkelt. Kommer ni köpa pappersflaskan? Bag in box blev ju populär, varför skulle detta misslyckas? Har ni möjlighet att köpa flaskan, gör det och återkom till mig om vad ni tyckt om det! Ha det bra så länge! Njut av sista sommardagarna!

Två Månadslöner

Skogsbolag blir vinnare 2022

Idag har två av mina innehav rapporterat sina siffror och dom är fantastiska, extremt hög försäljningstillväxt, fina kassaflöden, väldigt hög vinst och framtidsutsikterna är fortsatt starka. Både Billerud och Nordic Paper har levererat riktigt starka kvartal och då kan man förutse att även andra skogsbolag kommer göra liknande vinster som Stora Enso, Rottneros, SCA och Bergs Timber. Billerud har gjort högsta försäljning, vinst och kassaflöde någonsin! Det borde ge mycket uppsida och omvärderingar i aktien. Kursen i år -28% och enligt mig borde kursen stå runt 160 kr, vilket är 30% högre än idag.

Billerud är 5% av min portfölj och efter dagens rapport så kliar det i fingrarna att köpa fler aktier. Jag har dock redan investerat väldigt mycket pengar i år men troligtvis ska jag ändå köpa fler aktier. I dom värsta av tiderna görs det mesta av pengarna. Börsen är ju på -20% i år, varför inte köpa fler aktier? Billerud som exempel kommer garanterat höja utdelningen år 2023. Vinst under dessa 3 månader är nästan lika stor som under HELA 2021! April - Juni visar följande:

Vinst per aktie 6,83 kr (7,18 kr för helår 2021!)

Utdelningspolicy om jag inte minns fel är 50% vilket gör att Billerud kan betala ut runt 6,8 kr nästa år. Jag tror dock att det blir en höjd utdelning men inte så stor. Pengarna ska istället användas till återbetalning av lån. Räntorna stiger ju. Förväntar mig ungefär 5 kr i utdelning. Jag är väldigt förvånad över resultatet, elkostnader har varit extrema, men tydligen kan Billerud producera en del egen el och ledningen har äntligen vänt på skeppet. Man blir helt enkelt glad att se så fina resultat, speciellt i dessa tider.

Nordic Paper har också levererat starkt, försäljningen upp 45% och vinsten steg med 360%! Det kommer såklart resultera i höjd utdelning. Aktien i år på +13% och den kommer nå nya höjder efter pang rapport. Utdelning var på 2 kr men jag förväntar mig 4 kr ungefär, vilket är 100% ökning av utdelning som är redan hög på över 4%. Kvartalet visar:

Vinst per aktie 2,44 kr (0,53 kr)

Jag har en bekant som jobbar i fabriken som säger att det går bra för bolaget och det finns massa övertid. Hela tiden. Bolaget borde rulla på som vanligt tänker jag med bättre och bättre resultat som följd. VD skrev i rapporten:

"Den europeiska efterfrågan på oblekt kraftpapper stärktes ytterligare genom det förbud mot import av ryskt kraftpapper som beslutades av EU som en del av sanktionspaketen efter Rysslands invasion av Ukraina. Ryskt oblekt säckpapper motsvarade förra året omkring 10% av utbudet i Europa. Även efterfrågan på greaseproofpapper var stark i kvartalet. I denna marknadssituation har vi fortsatt med produktprishöjningar inom båda segmenten."

Under helgen ska jag lyssna på konferenscall i båda bolagen och kommer investera mer pengar i dessa två bolag när lönen kommer. Helt otroliga siffror och även om av någon anledning gynnas dom av kriget i Ukraina så tror jag inte att det kommer ändras tillbaka till handel med Ryssland. Min åsikt är att om man lämnat Ryssland helt och inte köper något där, jag är tveksam att någon kommer vilja gå tillbaka ditt och köpa igen. Det blir inte som innan längre, nu är det andra tider och det är bäst att vänja sig. Bolaget är inte dumma heller, dom skriver långa kontrakt med varandra. Jag tror att skogsbolag kommer vara vinnare under 2022.

Två Månadslöner

Nordic Paper, oanalyserad aktie

Nordic Paper är ett bolag som tillverkar kraftpapper och natural greaseproof papper. Användningsområde och slutprodukter kan vara inom säckpapper, bakplåtspapper, bakformar, brödpapper, korgmöbler, laminat, tändstickor med flera. Tre anläggningarna finns i Sverige (Bäckhammar, Säffle och Åmotfors) samt Greåker (Norge) och för några månader sedan förvärvades Glassine Canada (Kanada). VD är Anita Sjölander. Bolaget börsnoterades 22 oktober 2020 med en prislapp på 46 kr per aktie. Nordic Paper handlas på Mid Cap listan på börsen.

Totalt 690 anställda, produkter säljs för 700 kunder i 70 länder och 95% exporteras. Största marknaden är Europa och produkter säljs världen över. Vill du lyssna på VD istället för att läsa inlägget så är länken här. Video är 40 min lång.

När jag analyserade bolaget så hittade jag mycket positivt. P/E talet är ungefär 10 på förväntad vinst för 2022 och ännu lägre nästa år. Jämfört med andra liknande bolag inom branschen som SCA eller Billerud så är värderingen hälften så stor. På Avanza är det 2 224 ägare. Utdelningen föreslås till 50-70% och i år är det 2 kr som delas ut. Det är 5,21% på dagens kurs. Ganska hög jämfört med andra.

Bolaget nyligen rapporterat för jan-mars 2022 och siffrorna är väldigt fina. Försäljning ökade med 36% mot förra året, resultatet ökades med 100% till 2,42 kr per aktie. Om bolaget stänger ner under sommaren för underhåll och gör samma resultat två kvartal till så kan vinsten landa på 7,26 kr för helåret. Om hälften blir utdelning så kan det bli 3,63 kr per aktie under 2023. Det är ungefär 10% på dagens kurs. Jag tror att om man ger tid, så kan bolaget prestera riktigt bra på längre sikt.

Här kommer lite gamla nyheter som är värda att känna till. Senaste halvåret har bolaget kraftigt ökat priserna på sina produkter. Precis som många andra bolag. DNB hade en riktkurs på 50 kr per aktie i november 2021 med köprekommendation. Alla gamla riktkursen från 2020 är också mellan 50-60 kr per aktie. Just nu handlas aktier för 38 kr styck. Jag tror riktkurser borde ökas lite till och det borde ge potential uppsida på 50% härifrån. VD köpt för 105 000 kr i december för 34,94 kr per aktie. Finanschefen, styrelseordförande och strategichef gjorde samma sak och köpt ungefär lika många aktier för samma pris. Det har dom gjort innan också. VD köpt fler aktier strax innan nyår för 75 000 kr för 37,79 kr per aktie. I februari blev det påfyllning och många insiders köpt fler aktier. 

Av alla mina branscher jag har aktier i så har skogsbranschen varit minst i portföljen. Jag vågade inte köpa mer då P/E 20 varit lite dyr och osäkerheten i branschen stor. Efter alla rapporter insåg jag att skogsbransch klarade att höja priserna och fortsätta visa fina vinster. Nordic Paper har låg värdering och sprider mina risker ytterligare. Detta bolag tycker jag passar väldigt bra in bland Billerud och SCA, därför tryckte jag på köpknappen och nu är jag ägare av Nordic Paper. Inköpspris 38 kr och jag tänker öka innehavet lite till framöver.

Två Månadslöner

SCA och Billerudkorsnäs årsrapporter 2021

Två framtidsbolag som heter SCA och Billerudkorsnäs har rapporterat sina årsrapporter för 2021 och idag går jag igenom dessa. Dessa två skogsaktier motsvarar ungefär 13% av min portföljvärde. Det finns många andra skogsaktier men jag valde just dessa två av olika anledningar. Billerudkorsnäs har jag varit hos i Grums och gjort min praktik där för x antal år sedan och blev imponerad. Där lärde jag mig hur viktig papper och kartong är för samhället. SCA valde jag på grund av enorma skogstillgångar som just då när jag köpte var undervärderade.

SCA visar försäljningssiffror som är knappt högre än år 2020 men det är på grund av försäljning av Wood Supply UK. Räknar man bort det så är försäljningen väldigt god med hela 26% ökning. SCA lyckades höja priserna på samtliga områden och vinsten för helåret blev:

Resultat per aktie 8,69 kr (3,19 kr)

Utdelning i bolaget föreslås att bli 2,25 kr vilket jag förväntade mig men sen föreslår styrelsen en extra utdelning på 1 kr vilket var oväntat för mig. Totalt 3,25 kr kommer betalas ut under 2021. Det gör faktiskt att min direktavkastning blir 3,8%! Det är jag väldigt glad över. 

VD skriver att vinsten är högsta någonsin i SCA och skogspriset har ökat under senaste året med ungefär 10%. Som vissa av er känner till så är SCA Europas största skogsägare. Ett fint bolag att äga fram till pension. SCA säljer allt möjligt, biobränsle, pellets, virke, pappersmassa, kartong, skog och mycket annat. Nu går vi över till Billerudkorsnäs.

Billerudkorsnäs har gjort ett mycket bättre år än 2020, vinsten steg med hela 125% under helåret 2021. Det var ett tufft år under börjar av pandemin men nu verkar det ha kommit igång igen och fina vinster kommer nog rapporteras varje kvartal. Starka marknadsutsikter förväntas bestå under Q1 enligt VD men jag tror på ännu fler fina kvartal. Prishantering håller på att ske för att motverka högre kostnader. Billerudkorsnäs har varit dåliga på prishöjningar när jag klev in i aktien men nu håller de på att vända skeppet (kanske ny VD gör bättre jobb).

Resultat per aktie 7,17 kr (3,19 kr)

Utdelning i bolaget föreslås att bli 4,3 kr och det är precis vad jag förväntade mig. Ni som följer mig på Twitter kan se mina tweets där. Som ni ser är vinsten per aktie god, utdelningen är 60% och det är som det borde vara. För att se ökad utdelning behöver vinsten vara lite högre. Om 2021 blir ett liknande år med liknande vinster så är jag lite osäker på en höjning av utdelning, men om vinsten stiger något så tror jag starkt på en utdelningshöjning.

VD skrivet att Billerud kommer ha en lönsam tillväxt fram till 2030. Europa är hemmamarknaden men det finns även stor potential i Nordamerika. Samgåendeavtalet med Verso kommer skapa fina tillväxtmöjligheter många år framöver. För er som inte vet så är Verso en ledande tillverkare av bestruket papper i Nordamerika. Versos största anläggning i Escabana planeras nu att konverteras till förstklassig anläggning för kartongproduktion.

Många av er kanske undrar om de inte påverkas av höga elkostnader? Jo, alla påverkades negativt av högre elpriser och just skogsbolag använder sig av väldigt mycket el. På andra sidan dock är det så att skogsbolag producerar enormt mycket el själva också. Speciellt SCA håller på att utöka sin elproduktion ännu mer.

Sammanfattningsvis är jag väldigt nöjd med rapporterna, fina vinster i alla områden, aktiekurserna utvecklas också ganska väl, framtiden i skog ser ljust ut, kartong använder vi mer och mer, det märker man efter julledigheten (fick köra till tippen massa kartonglådor). Produkter som säljs behöver skydd och det är just kartong man packar i, plast ska vi ju undvika eller hur? En känd miljonär som inte lever längre var Aktiestinsen och ha sa i en intervju att det är lätt att bli miljonär. Köp skogsbolag och fastighetsbolag så sköter dom resten. Kan det vara så lätt? Det verkar så.

Två Månadslöner

SCA och Securitas Q3 2021

Igår rapporterade både SCA och Securitas. Hela börsen avslutade fredagen på rött med -1% så det har påverkat även båda bolagen. Skogsbolaget SCA föll -2,87% och Securitas -4,41%. Var rapporterna dåliga? Absolut inte. Januari - september mot förra året inom parentes:

SCA försäljning +26% och vinst per aktie 5,85 kr (2,02 kr).

Securitas försäljning -2% och vinst per aktie 6,54 kr (5,18 kr).

Angående vinsten så förväntar jag mig lika starka kvartal från båda bolagen i sista kvartalet och det skulle ge en vinst för hela 2021 för SCA på 8,44 kr och 9,13 för Securitas.

Sista utdelningen från SCA var på 2 kr och under 2022 förväntar jag mig 2,25 kr och extra utdelning eftersom vi fick inget år 2020. I kassan borde det finnas som sagt 8,44 kr per aktie så 33% är väl rimligt att förvänta sig. Minst. Det är 2,81 kr totalt som jag förväntar mig av SCA i april 2022. På dagens aktiekurs 134 kr är det direktavkastning på 2,1%.

Securitas betalade ut 4 kr i år och de brukar ge 53% av vinsten. Om vinsten blir 9,13 kr så rimlig utdelning borde vara 4,84 kr. Jag tror det blir 4,8 kr. Aktien kostar 142 kr och direktavkastningen blir då nästan 3,4%. 

Som helhet har SCA gjort ett bra jobb och siffrorna slog även förväntningarna på marknaden, varför aktien föll är väldigt oklart. Ett bra och stabil bolag som man kan äga långsiktigt. Hög efterfråga finns fortfarande och i framtiden tror jag att det kommer plana ut lite. Pandemin finns fortfarande kvar och nu när många har möjlighet att fortsätta jobba delvis hemifrån kommer det fortsättningsvis gynna skogsbolag både under sommar och vinter månaderna. 

Securitas har sagt att återhämtningen fortsätter och försäljningen ökar i samtliga segment. Bolaget söker även efter nya förvärv inom elektronisk säkerhet. Mina tankar är såklart att pengarna de använder kommer bli från utdelning, ju fler förvärv görs under året desto mindre utdelning får vi. Det är dock bra för att det gör att bolaget kan tjäna ännu mer pengar längre fram och aktiekursen stiger ännu mer.

Det står i rapporten att betydande säkerhetskontrakt har sagts upp från december vilket kan göra att kursreaktionen blev på -4,41%. Förlorad vinst i kontraktet ligger under snittet så det är kanske inte så farligt ändå. Securitas är ett stort bolag med många kunder inom många länder. Att äga aktier på dessa nivåer, med den utdelning och risk som finns är ganska tryggt tycker jag. Både uppsidan och nedsidan är begränsad inom snar framtid. På längre sikt så tror jag att bolaget kommer prestera mycket bättre än den gör nu.

Två Månadslöner

Billerudkorsnäs Q3 2021

Det är nog första gången på snart 4 år som jag inte hinner att gå igenom alla mina aktierapporter direkt. Många av bolagen rapporterar samma vecka. Det jag brukar göra är att jag läser VD orden, tittar på siffrorna (vinst, skuld, försäljning bland olika kategorier, antal medarbetare m.m.) samt lyssnar på telefonkonferens. Jag har bara 14 bolag i portföljen och om jag inte hinner så tror jag att dom som har fler bolag hinner inte heller.

Därför ska man inte ha för många aktier i portföljen, man hinner inte uppdatera sig på ett bra sätt. Man lägger inte ner samma tid på första bolaget som man gör på bolag nummer 22. Har man inte bra koll på bolagen man äger så är det mer som en gambling. "Jag tror på bolaget" eller "Dom vet vad dom gör" räcker inte som analys. Man ska veta mer än så om aktier man äger för att det ska vara en bra investering.

Billerudkorsnäs gjorde riktigt bra i år jämfört med pandemi året 2020, under första 9 månader har försäljningen ökat med 8% mot föregående år, vinsten ökade med 179% och resultat per aktie hamnade på 5,62 kr hittills i år. Fortsätter det så, så kan vi förvänta oss 2,3 kr under sista kvartalet med. Det ger 7,92 kr i vinst i år. Billerud brukar ge 4,3 kr i utdelning och det blir nog samma eller lite högre nästa år. Vilket är stabilt och bra. 

Det finns många positiva saker som att efterfrågan är stark även flera kvartal framåt (VD sa det själv), selektiva prishöjningar, Billerud håller på med sedan innan med pappersbatteri, pappersflaskor, papperslock till kaffemuggar, den nya kartongmaskinen är nu i bruk och går enligt plan, bolagets satsar mycket på marknadsföring av premiumprodukter (som har högre vinstmarginaler såklart). Pandemin under 2021 har nästan inte påverkat bolaget alls, Billerud klarade sig med endast 10 miljoner kr. i kostnader 

Negativa saker är högre materialpriser för kemikalier, logistik och energi (pappersbruk använder mycket el), under september var det kraftig oväder i Värmland, jag trodde att det inte påverkar något men det gjorde faktiskt. Billerud fick stänga sin Gävle bruk i 9 dagar. Anledningen var att vattenkvalitet försämrades kraftigt. Efter alla investeringar är kassan på 1 684 miljoner kr, vilket är inte speciell hög jämfört med vad andra aktiebolag har. Skulden har minskat mot förra året och är just nu på 7 356 miljoner kr.

Aktien gick upp nästan 5% under rapportdagen är är nu på 180 kr. Ungefär 10% till och aktiekursen kommer stå på högsta någonsin. Senaste 20 månader har aktien stigit rejält och är nu 80% högre. Finns 16 005 som äger aktien i Avanza. Varför tror du det är så få ägare?

Två Månadslöner

Varför faller skogsbolag på börsen?

I stort sett alla skogsbolag föll på börsen senaste tiden med runt -10%. Det är inget att oroa sig för men det är bra att känna till. Det står i tidningar att elpriset kommer vara högsta någonsin under vintern vilket påverkar skogsbolag. Bolagen använder sig av väldigt mycket el och om räkningarna blir högre så blir vinsterna lägre. Det måste kompenseras med högre priser till kunderna. Enligt det jag kommer ihåg så brukar SCA vara duktiga på det, Billerudkorsnäs lite mindre bra då de har långa kontrakt på 3-7 år med fasta priser.

Dessa nyheter har påverkat bland annat Stora Enso, Holmen, SCA, Billerudkorsnäs, Rottneros och så vidare. På andra sidan myntet så går det väldigt bra för bolagen, efterfråga under 2021 har varit extremt bra. Pappersbruk tillverkar ju massan som säljs både i Sverige och utomlands, förutom det så säljer bruken kartonglådor för e-handel, papperspåsar, förpackningsmaterial och omslagspapper.

Tittar du omkring dig så ser du hur mycket papper vi använder. Även om tidningarna börjar att försvinna och vi skriver ut mindre på jobbet så har det ökat extremt med e-handel. Plastförpackningarna minskar också i affärer och fler ersätts med papper. Att äga skogsbolag i portföljen är en bra idé långsiktigt. Sedan finns det potential till att tillverka bränsle av skog, i år säljs virke som aldrig förr, många har pellets som uppvärmning i sina hus och så vidare.

Om hela världen har suttit hemma så länge och jobbat hemifrån, semestrat hemifrån och de som inte kan sitta stilla har säkert renoverat hemma. Det måste ha gått hur bra som helst för skogsbolagen i år. Det finns fortfarande länder där folk har restriktioner och är fortfarande hemma. Det kommer pågå ett tag till och skogsbolagen tror jag kommer överraska oss väldigt positivt under sina kvartalsrapporter. Och vi som äger aktier blir belönade med fortsatt fin aktieutveckling och fina utdelningar framöver.

Två Månadslöner

Rimlig aktiekurs för SCA

Själva rapporten från SCA kan ni nog bläddra igenom själva (länk här), det som är mest intressant för mina läsare är om aktiekurs på 159 kr anses som billigt, rimligt eller dyrt. Jag tittar på historiken och den säger att senaste åren har P/E varit runt 22 bortsett från covid kraschen som visade helt fel P/E tal.

Nu när vi har P/E behöver vi vinster för 2021 och 2022. Ingen som vet vad som kommer hända i framtiden så vi behöver uppskatta siffrorna. I år under första 6 månader har SCA gjort en vinst på 3,25 kr per aktie. Vad kan vi förvänta oss framåt? Enligt rapporten så ökar priserna kraftigt fortfarande (speciellt för massivträ och e-handel), produktionen är mer stabil med ökande volymer. Kostnaderna har också minskats.

Jag tycker att 20% ökning under andra kvartalet är inte omöjligt. Nu höjer alla priserna och virke och e-handel har aldrig varit så hett. Många renoverar hemma, inklusive mig själv och handlar på nätet. Bara golvlister har jag betalat 50 kr per meter. Priserna är extrema just nu. 3,9 kr förväntar jag mig andra kvartalet. Totalt i år tror jag på 7,15 kr per aktie under 2021.

P/E 22 gånger 7,15 kr ger en rimlig värdering på 157,3 kr. Idag handlas aktien för 159 kr så värderingen just nu är faktiskt rimlig. Det kan se ut dyrt jämfört med året innan men det är det inte för att bolaget gör högre vinster. Ytterligare 10% lägger jag på för 2022 och 8 kr i vinst borde realiseras. Det skulle ge en aktiekurs nästa år på 176 kr. 

Vissa år värderas SCA högre och vissa år lägre, jag tycker att kurs under 150 kr är intressant och det är nog en bra idé att börja fylla på innehavet. Det kommer nog hända några gånger i år. Aktier stiger inte hela tiden som det gjort senaste månaderna, ibland blir det mindre nedgångar, så det är alltid bra att ha lite pengar ifall kurserna blir billigare än vanligt. Det är bara mina tankar och du ska självklart göra egen analys.

Två Månadslöner

Billerudkorsnäs Q2

BillerudKorsnäs har visat ett starkare rapport än många väntat sig vilket ledde till att aktiekursen steg från 170 kr till närmare 180 kr inom ett par dagar. Kepler har även höjt riktkurs till 200 kr. Första halvåret har omsättningen ökat lite svagt med 4% men resultatet ökade med 88% mot förra årets svaga halvåret.

Resultatet per aktie hamnade på 3,32 kr mot förra årets 1,76 kr. VD har även sagt att utsikterna framåt kommer hålla i sig. Nu håller Billerud på med fortsatta prishöjningar och den nya stora KM7 maskinen producerade första kommersiella volymer av vätskekartong. De marknader Billerud är verksam i visar starka tillväxtmöjligheter under överskådlig framtid. 

Bolaget börjar undersöka ytterligare leveranskapacitet efter 2024. Helt otroligt vilken stabilitet Billerudkorsnäs har. Även under pandemin har det gått hyfsad okej och med tanke på all e-handel, förpackningar, papper och pappersmassa efterfrågan så kommer det ge goda möjligheter till fortsatt stabil uppgång. Många länder har knappt någon skog så Billerud sitter bra till med sina pappersbruk, hoppas de satsar lite mer på att tillverka egen el så blir dom lite mindre beroende av elpriset. Det som jag var extraglad för var att Billerud satsar mer på lyxförpackningar och lyxprodukter, vilket borde öka på marginalerna lite. Nöjd med rapporten.

Två Månadslöner

Analyshuset Kepler Cheuvreux räknat helt fel

Kepler Cheuvreux höjer riktkurs för Billerud Korsnäs till 196 kr per aktie, upprepar köp. Om Billerud inte gör kapitalallokering för tillväxt eller förvärv tror analyshuset att Billerud kan dela ut 88 kr i kontantutdelning de närmaste 5 åren. Vilket är nära 50% av aktiekursen.

Haha säger jag. För det första så är BillerudKorsnäs ett ord och inte två som dom skriver. För det andra så har Kepler heeeelt fel angående utdelning. Billerud haft en vinst på mellan 3,19 - 8,75 kr per aktie senaste 10 åren. Enligt Billerud ska utdelning utgå till 50% av vinsten.

I absolut bästa scenario som jag kan komma på så visar Billerud rekordresultat i år med hela 9 kr per aktie (vilket är 182% mer än 2020). Låt oss gissa att året efter är ännu bättre och visar 10 kr per aktie. Sen lugnar det ner sig och Billerud bibehåller 10 kr i 3 år till. Totalt i bästa scenarion kan de tjäna 49 kr i vinst under 5 år. Rimlig utdelning hade varit runt 25 kr inom 5 år. Hur tänker Kepler där!?

Under 2019 har Billerud sålt mycket skog och haft en vinst på 32,5 kr per aktie. Låt oss säga de delar ut hälften av dom pengarna. Det är bara 16 kr. Tillsammans med dom 25 kr jag räknade fram är det max och jag menar absolut högsta möjliga utdelning inom 5 år hade varit närmare 40 kr. Långt ifrån 88 kr Kepler drömmer om! Fortsätt drömma Kepler!

Vad jag tror är att Kepler skriver fint om bolaget, sprider sin dåliga analys och lurar folk och faktiskt även okunniga fondförvaltare att investera i bolaget i hopp på stora utdelningar. Vad händer då? Aktiekurs stiger såklart på fina nyheter och då börjar Kepler sälja aktier i Billerud. Det är inte ovanligt på börsen. På engelska heter det "pump and dump". Alltså pumpa upp aktiekursen och sälja sina aktier.

Genom åren har jag lärt mig massor om hur analytiker och olika nyhetssajter försöker ändra vårt syn åt en viss håll. Det gäller att vara påläst och då kan man läsa mellan raderna vad som är rimligt och inte. Eftersom många inte är pålästa så blir dom lätt lurade. Till denna analys ger jag tummen ner. Hade inte förvånat mig om Billerud har köpt analys av Kepler och då får Kepler hitta på nåt fint text så dom får betalt för sitt arbete.

Jättetråkigt att någon går med på det. För att det ska vara sant måste Billerud ge utdelning på hela vinsten varje år i 5 år och hela försäljningen av Bergvik Skog som såldes 2019. Det kommer ALDRIG hända kan jag säga. Det är 5 kr per aktie varje år som du kan förvänta dig av Billerud.

Två Månadslöner

Billerudkorsnäs och pappersförpackningar

Billerudkorsnäs gör allt rätt men jag tycker att det går lite för långsamt. Alla pratar ju om att plast ska ersättas i så stor utsträckning som möjligt. Vi har blivit av med plastsugrör, plastmuggar, plastbestick och infört skatt på plastpåsar. De behöver ske mer sånt och så snart som möjligt. Det är bra för miljö, lättare för sortering och såklart för oss aktieägare i Billerudkorsnäs.

Det kommer bli garanterat dyrare för oss konsumenter men jag tror att vi klarar oss ändå. Nu håller på Billerud att utveckla papperstuber för tandkräm och egentligen kan den anpassas till alla krämer som har liknande förpackning. Visst är den häftig? Förutom den håller bolaget på att utveckla pappersflaska som vi har redan hört om för flera år sedan, men vi vill ju se det i produktion! Jag vill köpa en pappersflaska och testa den. Vilken enorm potential finns det.

Sen var det mycket prat om små batterier i förpackningarna, men det är också lagt på is känns det som. Papper är ju framtiden, men tiden går ju fort, jag blir inte yngre liksom. När tror ni läsare att vi får fler pappersprodukter? År 2022? 2025? 2050? 

Lite synd att dessa produkter i papper har plastlock, men det är såklart bättre än ren tjock plast. Vi får se hur det blir i framtiden, mycket intressant är det i alla fall. Vill ni läsa mer om tandkräm i papper så är länken här. 

Två Månadslöner

SCA Q1 2021

Sverige är ett land med 40,8 miljoner hektar i landareal. Skogsmarksarealen är 28 miljoner hektar, vilket är nästan 70%! Det finns enormt mycket i skog i Sverige med andra ord. Inte hela skogen kan användas till produktion, andelen produktiv skogsmark ligger på 23,6 miljoner hektar. Det är ungefär 58% av Sverige. Endast en fjärdedel ägs av privata aktiebolag. Största delen ägs av privata skogsägare.

Skogen räcker till och blir över. Tillväxten är större än avverkningen och så har det varit i mer än 100 år. Svenska skogen utgör mindre än 1% av jordens skog men Sverige är ändå näst största exportör av massa, papper och sågade trävaror.

När jag valde ett skogsbolag i aktieportföljen var valet enkel. Europas största skogsägare blev det som heter SCA som grundades 1929. Anledningen var just på grund av skogstillgångar. Skogen växer i värde, precis som fastigheter och skog kan även säljas som virke, papper, massa eller energi (pellets, biobränsle).

SCA visade sin kvartalsrapport i fredags och aktien sjönk -5,74%. Då läste jag rapporten och den var urstark! Även inköpschef köpte 1 100 aktier för 158,9 kr per aktie. Jag passade på och köpte jag med för 151 kr per aktie. Samma dag dök upp en riktkurs på 172 kr från en analytiker på ABG Sundal. 

Vissa tror att skog värderades lite för högt och aktiekurs föll. På andra sidan är det enorm efterfråga på papper och virke just nu. Oftast är det tomt på hyllorna på byggmax.

Omsättningen sjönk 13% men det är pga stängning av olönsamma enheter. Resultat per aktie hamnade på 1,14 kr (0,69 kr). Det blev högre försäljningspriser inom samtliga områden stod det i rapporten. Det är precis det jag ville höra. Stanna hemma fortsätter närmsta tiden och snart är det sommar. Det betyder att fler kommer bygga, renovera och göra om hemma. Efterfrågan är stark ett tag till. Långsiktigt kommer det också bli bara bra.

Rika har alltid sagt att man ska alltid äga skog och fastigheter för att vi alla vet, priserna går upp i det långa loppet. Andra bolag inom skog/papper/massa är till exempel Stora Enso, Billerud, Rottneros, Nordic Paper, Bergs Timber och Holmen. Välj det du gillar mest!

Två Månadslöner