Dags att ta hem vinst i Fortnox

Alla som investerar i aktier har haft någon gång en aktie som har gått kraftigt uppåt. Så pass mycket att bara idioter köper den. Och nej, jag pratar inte om Tesla, AMC eller Gamestop, jag pratar om en aktie på Stockholmsbörsen som värderas bland dom högsta på börsen, av alla 1122 aktier! Aktien heter Fortnox och är just nu på ungefär plats 32 i PE bland dom högst värderade aktier.

Det finns aktier som är ännu dyrare som till exempel Bioarctic, BICO, Pricer och Lyko. Fortnox är ett riktigt bra bolag, fantastisk resa dom gjort, riktigt bra och starka produkter, trygga kunder som låses in i systemet och har svårt att lämna. Bolaget växer fortfarande snabbt, men aktievärderingen är helt sjuk. Aktiekursen borde halveras för att bli vanligt dyr. 

Köper man aktien idag på 58 kronor så betalar man väldigt mycket. Bolaget kommer växa in i värderingen, ungefär 2026, om bolaget fortsätter växa snabbt. Det kommer Fortnox säkert göra, men jag misstänker att det blir lite svårare tider framöver. Det kommer göra att hela börsen kommer skaka om lite. Då kommer även Fortnox falla, det har vi sett i många liknande aktier. 

Under senaste året har Fortnox nått 60 kr flera gånger och fallit flera gånger till 40 kr, vilket är ungefär -33%. Just nu är aktien på nästan 60 kr och en fall på 10 kr är en fall på -16%. En uppgång borde vara nästan omöjligt över 60 kr, varför ska Fortnox värderas till över PE 100? Jag har ingen svar. Det tar väldigt många år för att växa in i den värderingen. Få vill vänta så länge och riskera sina pengar eller låsa in i aktien med andra ord.

Många bekanta och många på Twitter har skrivit till mig, sälj allt i Fortnox. Allt kommer jag inte sälja, det är ett fantastisk bolag och jag är långsiktig ägare. Jag kan dock minska något, speciellt i dessa tider när det är skönt att ha lite krigskassa ifall någon möjlighet dyker upp. Glöm inte att börsen faller -10% från högsta punkten till lägsta varje år. Då följer många aktier med, vissa faller mer och vissa mindre.

Jag har sett ett fall i Embracer, Castellum, Securitas, SBB, Avanza och många fler aktier på -50% eller mer och det är inte roligt längre när aktieportföljen har en större summa. Känner att Fortnox är näst på tur så jag minskade innehavet med ungefär -40%. Blir det fel val och kursen stiger, så äger jag fortfarande en stor del och om kursen faller kraftigt så passar jag på och köper tillbaka alla aktier jag sålt. Till och med fler för att jag gjorde en rejäl vinst i försäljningen. Aktien är upp +110% i portföljen. Äger fortfarande runt 6% av portföljens värde. Tycker du att jag gjort rätt? Eller fel?

Två Månadslöner

Fortnox - Fortsatt hög värdering fram till 2025

Fortnox vinst för tredje kvartalet blev 0,18 kr per aktie. Hittills i år för första nio månader blev 0,41 kr per aktie. Sista kvartalet borde ge strax över 0,2 kr per aktie enligt mina uppskattningar. Totalt för i år förväntar jag mig därför en vinst på 0,61 kr per aktie (under 2021 blev det 0,4 kr)

Fortnox har visat en stark rapport, precis som alltid, men värderingen är fortsatt hög på runt PE 82 efter dagens rapport. Kursen just nu handlas till ungefär 50 kr per aktie. Om dom lyckas höja vinsten med 33% nästa år då blir vinsten 0,81 kr per aktie vilket skulle minska PE talet till 61,7 ungefär. År 2024 vilken är långt bort kan ge en vinst på 1,07 kr och PE på 46,7. Oavsett hur stor vinsten blir är det hög värdering många år framåt. Det är kanske dags att ta hem lite vinst?

Det är hög värdering men dom kommer växa in sig i den inom två till fyra år. Om aktiekursen stiger så är det faktiskt dålig eftersom värderingen blir jättehög igen. Det var en period där Fortnox handlades till PE 100 vilket betyder en vinst på 0,61 kr i år leder till att aktiekursen kan stiga till 61 kr från dagens 50 kr inom närmsta tiden. Vem köper till denna höga värdering är högst oklart. 

Hur som helst är det hög värdering i Fortnox oavsett hur man räknar och vrider på siffrorna och den kan bli ännu högre. Jag själv tror försiktigt på svagare tillväxt nästa år och 25% i vinst istället. Det kommer nästan garanterad bli en vinst på 0,76 kr nästa år. Rimlig PE tal borde vara 30 för snabbväxande bolag och rimlig värdering på 23 kr just nu. Idag betalar vi det dubbla.

Om vi låtsas att bolaget av någon anledning fortsätter sin fantastisk resa och tillväxt och ökar lika mycket som dom gjorde mellan 2021 och 2022 med hela 50% ökning i vinst. Då kan vi se att 0,61 kr i vinst 2022 kan öka till 0,91 kr i vinst år 2023. PE är då 55. Fortsätter det ett år till mot 2024 då är det vinst på 1,36 kr och PE på dagens kurs 36,7. Hela 2022 fram till 2024 är dyr värdering och endast 2025 där jag kan se rimlig värdering på 50 kr per aktie. OM dom gör 50% ökning i vinst varje år. Få bolag lyckas med det. Det kliar i fingrarna att sälja av lite.

Januari – september visar 38,1% högre försäljning och 37% högre vinst. Det har tillkommit 10 000 kunder till och nu är på 466 000 kunder. Kunderna köper fler moduler som har ökat snittintäkt per kund till 223 kr. Det stod inte i rapporten denna gång om antal moduler som kunderna använder i snitt idag. Sist jag hörde var det 2,2 – 2,5 moduler i snitt per kund. Enda som stod i rapporten var att användningen växte. Det är bra, men det låter som väldigt liten ökning om man inte pratar högt om det. Vi får vänta till nästa rapport då…

Två Månadslöner

Tesla aktiesplit 1:3

Tesla genomförde en split idag 1:3 vilket betyder att 1 aktie blev 3 aktier och inköpspriset justerades från ungefär 900 dollar till 300 dollar. Detta påverkar inte oss som ägare på något sätt. Det gör dock enklare för nya sparare att köpa in sig i bolaget. Istället för att betala nästan 10 000 kronor blir det runt 3 000 kr för en aktie. 

Så fort aktiekursen är jättehög, som Investor på 600 eller andra aktier med höga aktiepris per styck så brukar bolagen göra en aktiesplit för att göra det lite billigare att köpa in sig. Lägre aktiekurs gör det inte till fyndköp, det blir fortfarande samma pris eftersom om du köper en tårta för 100 kr eller samma tårta uppdelad i 8 bitar och betalar 12,5 per bit så är det samma sak.  

Amazon, shopify, google, investor, fortnox och många andra har också gjort aktiesplittar senaste tiden. Jag tycker det är helt rätt väg att gå, aktier ska nå alla oavsett hur mycket pengar man har. Det ska vara enkelt att köpa aktier och dom ska vara billiga. Jag äger aktier i bolaget och ser detta som positivt för oss aktieägare.

Två Månadslöner

Fortnox får in 165 nya kunder per dag

En kort sammanfattning av Fortnox rapporten och konferenscall. Fortnox fortsätter växa. Antalet nya kunder blev 15 000 under kvartalet och är nu på 456 000 kunder totalt. Vinsten steg under första halvåret till 0,23 kr per aktie från förra årets 0,17 kr. Det är en ökning på +35%. Försäljningen steg med 36,9% och förvärvet under kvartalet motsvarade 10,6 procentenheter av ökningen. Under kvartalet har Fortnox ingått samarbete med Mynt, Zaver och Bokadirekt AB. Sista aktierna köptes i AgoyIT och bolaget nu ägs helt av Fortnox.

Den genomsnittliga intäkt per kund och månad uppgick till 212 kr mot förra årets 178 kr. Målet kvarstår att nå 300 kr per kund och 700 000 kunder totalt under året 2025. Fortnox har höjt priserna från 99 kr till 109 kr per modul i år och antalet kunder har stabilt ökat varje kvartal med runt 15 000 styck. Fortsätter resan på ungefär samma sätt så kommer Fortnox ha runt 666 000 kunder vid slutet av 2025, så dom behöver lite fler kunder än dom fått senaste kvartalen. Snittintäkt per kund ökar med nästan +10 kr varje kvartal.

Med lite räkning på miniräknaren fick jag 352 kr i snittintäkt i slutet av 2025. Givet att kunder använder mer och mer som innan. Enda Fortnox behöver göra är att se till att kunder sakta använder fler och fler tjänster så får Fortnox dom kronorna som behövs för att nå målet. Vinstmarginal just nu är 24,2%. Soliditet är runt 50%. 

I maj förra året var det runt 27 300 som ägde Fortnox aktier på Avanza, just nu är det 37 600 styck. Vad är P/E idag och vad blir den nästa år? Jag tror på högre vinster varje kvartal och i år borde vinsten landa på 0,6 kr per aktie (P/E blir då 91,6 i år) och nästa år förväntar jag mig 1,2 i vinst (P/E blir då 45,8 på dagens kurs). Värdering just nu är fortsatt hög och man ska hålla i aktier länge för att det ska löna sig. Bolaget får inte ha negativa överraskningar, annars faller kursen väldigt snabbt ner.

Produktportföljen i Fortnox har ökat rejält. Det blir fler och fler tjänster (moduler) som kunder kan köpa till. Allt blir bara smidigare för varje kvartal som går. Vissa av moduler är i början av sin resa och genererar ingen vinst än, så det finns utrymme att växa. Enligt VD så är priset per modul väldigt låg och om de skulle höja priset igen någon gång, ingen skulle bry sig. 

Aktien föll -5,32% under rapportdagen och det förstår jag, jag trodde till och med på större fall och jag hoppades på ännu högre vinst, närmare 0,16 men det blev som det blev, det kommer leverera lite längre fram istället. Jag var lite för optimistisk i mina beräkningar. När jag tittade bakåt i tiden så var mina förväntningar mer rimliga, men då borde aktiekursen stå på 40-45 kr. Det blir skakig resa framöver...

Två Månadslöner

Fortnox -40% och fortfarande dyr aktie

Från årets sämsta aktie i lördags till näst sämsta aktie idag. Det är snabbväxande Fortnox som har inte fallit i smaken efter rapporten. Låt oss titta närmare på det, jag såg inte något konstigt i rapporten när jag bläddrade igenom den. Aktien är ner lika mycket som Nibe och jag tror att fonderna bara säljer av lite. Både bolagen finns oftast med i fonderna, som småbolag, teknik eller grön energi. Finns även en fond som heter Spiltan småland som äger båda aktier. Kan vara ett av orsakerna? Helåret 2021 visar:

Försäljning 932 mkr (693,7 mkr)

Vinst per aktie 0,40 kr (0,34 kr)

Höjd utdelning på 0,08 kr per aktie (0,075 kr året innan)

Fortnox fortsätter höja intäkterna per kund som är just nu på 194 kr (169 kr). Det gör man genom att sälja fler moduler. Totalt finns det över 30 olika moduler att lägga till och snittkunden använder endast 2, så det finns stor potential till att sälja fler moduler till kunderna. VD har nämnt att det kostar 99 kr per modul, vilket jag tycker är väldigt billigt.

Utdelning på 0,08 kr föreslås att betalas ut den 6 april och här förväntade jag mig 0,1 kr men jag förstår dom också, det har blivit lite förvärv av andra bolag och så vidare. Efter kursnedgången på nästan -40% i år så har styrelsen passat på att köpa massa aktier i bolaget. Allt från 5 000 till 20 000 aktier köptes av olika medlemmar. Dom betalade 39-40 kr per aktie. Jag har också passat på och köpt för 46 kr per aktie första gången och sen blev påfyllning på 39 kr igen. Sen gick kursen ner till 36 kr och pengarna tog slut...

Enligt VD är framtiden ljus, tillbaka till normala nu efter hemarbetet. Jag tycker det är viktigt att veta att 3e kvartalet är starkast i rörelseresultat och 4e kvartalet är svagast. Även med sämsta kvartalet har Fortnox växt på bra med över 15 000 nya kunder, igen! Totalt finns det nu över 425 000 kunder som använder Fortnox tjänster.

Den bästa nyheten för alla är att listbyte på börsen kommer preliminärt ske under första halvåret 2022. Det betyder att stora pensionsfonder är tvungna att lägga till Fortnox i sina portföljer även om det inte vill. Samma gäller indexfonder och vissa småbolagsfonder med mera. Det brukar ge fin uppsida i aktiekursen när miljarder flöder in i aktien.

Jag tänkte att jag lägger till bilden på mina köp också så ser ni att jag köper och inte bara säger jag köper. Att köpa vid dippar har gjort att min utveckling har varit väldigt bra i dom flesta av mina aktier. Att köpa varje månad oavsett kurs är inget för mig, jag gillar när det är lite oro på börsen. Det har vi ganska ofta. Aktien är fortfarande dyr och borde kosta med P/E 30 runt 12 kr just nu och i slutet av året runt 14 kr. Nu handlas aktien för 35 kr vilket är väldigt dyrt. Fortfarande. Potentialen är också stor, dom skulle kunna lätt höja priset med 20% för alla. Och det är nästan halv miljon kunder. 

Vill man äga aktien ska man köpa lite hela vägen ner. Det kan gå ner ytterligare 50% utan någon anledning. Det är som sagt dyrt och det vet jag, men den har alltid varit extra dyr. Kvalité kostar. Jag kommer köpa mer om kursen faller mot 30 kr. Hoppas vi aldrig når ditt.

Två Månadslöner

Växa pengar på börsen inte på träd

November är över och portföljen har gått upp 5,28% dom senaste 30 dagarna. Det är riktigt bra eftersom snittet är mellan 8-10% per år och här fick jag 5% på en månad. Bästa bolag senaste veckorna i min portfölj har varit Embracer och Axfood. Embracer har tappat väldigt mycket under hösten (runt -30%) och nu verkar det som att återhämtningen börjar ske. Kanske den nya viruset som gav lite bränsle för aktiekursen. Om alla ska vara hemma igen, vad gör folk då? Spelar spel såklart. 

Axfood gick kraftigt upp under månaden och det är inget konstigt med det. Om ICA tas bort snart från börsen, var tror ni största delen av pengarna ska gå till? Fonder och småsparare vill ha dagligvaror i sina portföljen och Axfood är snart ensam på börsen som säljer mat. Mycket pengar kommer hamna i Axfood och då stiger kursen. Det finns andra bolag som Scandi Standard (kyckling) och Cloetta (godis) men dom bolagen är nischade just mot detta. 

Jag har inte köpt något på nästan två månader nu och jag är skeptisk att jag kommer att köpa något mer i år. Det mesta är fortfarande dyrt och jag väljer att vänta lite. Det har gått lite för bra på börsen senaste tiden, vi behöver en nedgång på -10%. Det är ingen tvekan om det. Min portfölj är oförändrad, fortfarande tungt investerad i aktier (runt 95%) och resten är kassa. Jag fortsätter bygga kassan lite till för att jag tror det kommer komma fina tillfällen att handla billigare längre fram om någon månad. 

Min portfölj hittar du som vanligt via länken här. Största innehav just nu är Investor och nästan lika stor andra plats är tagen av Fortnox. Det som har hänt i November är att min portfölj gick förbi OMXS30GI i avkastning. Det betyder att mina 14 aktier gav bättre procentuell avkastning än 30 största och mest omsatta bolag på Stockholmsbörsen inklusive utdelning. Hela året låg jag lite efter och senaste dagarna gick börsen ned några procent men min portfölj klarade sig ganska bra. Det verkar som att jag slår denna index varje år. Stockpicking har lönat sig vilket jag är stolt över.

På tal om Fortnox så har dom meddelat ett förslag på en split 10:1 vilket i sig inte gör något eftersom kakan är lika stor ändå. Om aktiekursen är 600 kr så blir det 60 kr istället. Om du äger 1 aktie kommer du ha 10 istället som är värda 60 kr var. Jag tror att aktiekursen kommer stiga mycket mer när Fortnox byter till annan börslista. Just nu kostar det 19 kr i courtage för att köpa aktier. Det är ovanligt dyrt och aktien är högt värderat också. Det skrämmer bort många investerare. Igår hände det något och kursen föll -8%, vad det beror på är fortfarande oklart. Hoppas det kommer ut lite nyheter snart.

Som rubriken säger, pengar växer på börsen. Lite trist att jag inte upptäckte det tidigare än 26 år gammal. Fram till pension är det 40 år (66 års pension). Jag vill dock gå i pension mellan 50-55 års åldern. Det ger mig nästan 30 år på börsen. Om jag sparar 1 000 kr i månaden ger det mig 2 miljoner om 30 år (10% avkastning per år). 2 000 kr i månaden ger mig 4 miljoner och 3 000 kr i månadssparande ger mig 6 miljoner. Oavsett hur jag räknar lågt eller högt så blir jag miljonär, det är jag helt säker på.

Två Månadslöner

Tesla Q3 2021

Tesla är övervärderad, köp inte aktien, andra elbilstillverkare kommer ikapp, titta på Nio, Nikola, Xpeng, har du sett P/E talet på 1 000, dom kommer aldrig lyckas, jaa ni, jag har hört massor om Tesla. I början trodde jag att folket har rätt. Men sen bestämde jag och min fru att ändå köpa aktier. 

Vi diskuterade lite hemma och kom fram till att Tesla borde finnas kvar många år framöver, de ligger i framkant mot alla konkurrenter, trenden är stark och i böckerna jag läst skriver alla att man ska köpa bara bästa bolag även om priset är hög. Man ska alltså undvika liknande bolag. Den bästa tenderar att fortsätta bli den bästa.

Rapporten som kom in för några dagar sedan var rekord stark och bättre än analytikernas prognoser. Vinsten har ökat med 433% mot föregående år. I rapporten finns det några bilder på hur stort dom nya fabrikerna är. Se rapporten här.

Man blir faktiskt imponerad att ett litet bolag från början kom in på marknaden, hade ett vision, mål, idéer och lyckades skapa något så stort som gick förbi andra biltillverkare som Toyota, GM, Volkswagen, BYD, Daimler, BMW, Ford, Stelantis, Honda, SAIC och vet ni vad, Tesla gick förbi alla dom tillsammans! Tesla värderas nu mer än 10 största biltillverkare. 

Rimliga P/E är mellan 10 och 30 för biltillverkare, men Tesla aktier står på över 300! Hertz beställde 100 000 bilar och då steg aktiekursen med 12% på en dag! Sedan fortsatte kursen stiga ännu mer... Just nu kostar en aktie 1 230 dollar eller runt 10 547 kr! Det finns över 50 000 aktieägare på Avanza så många har blivit rika på detta bolaget och fler kan det bli.

Att bolaget värderas 10 gånger mer än andra biltillverkare är på ett sätt rimligt. Det är inte bara bilar som Tesla gör, det finns en hel ekosystem bakom. Elon Musk nämnde själv att solpaneler och solenergilagring kommer vara runt hälften av företagets inkomster. Sen finns det ladd stationer, underhåll, bilar, lastbilar, suvar och bäst av allt information kring självkörande bilar. AI och allt vad det innebär.

Två Månadslöner

Fortnox - Decenniets bästa aktie

Den lilla Fortnox från Växjö har varit den bästa aktie på börsen mellan 1 januari 2010 till och med 1 januari 2020. På endast 10 år har aktien gått upp 5956% vilket motsvarar närmare 60 gånger pengarna. Utdelning är inte inräknad så avkastningen är ännu högre i verkligheten. 10 000 kr då hade varit nu över en halv miljon. Om nästa 10 år inte blir lika bra så borde det ändå bli hyfsad bra avkastning tänker jag.

Från januari 2020 har aktien gått upp från 168 kr till 564 kr. En fin uppgång på 236%. Jag håller hårt i mina aktier och tror starkt på bolaget. På några års sikt kommer aktien lätt att dubblas igen från dessa höga nivåer den är på idag. Det finns gott om kunder där ute.

Det finns bara 26 694 aktieägare hos Avanza och anledningen är att många inte förstår Fortnox verksamhet och tycker att P/E på 157 är alldeles för hög och det är den. För att detta ska vara motiverat måste Fortnox tjäna mer och mer pengar varje år. Mycket mer.

På nyhetsfronten skriver olika analyshus olika saker. Affärsvärlden har svårt att se uppsida i Fortnox, vilket jag håller med om. Men på längre sikt är jag helt säker på att detta är en bra investering. Det kommer ta tid dock och i dagens samhälle är det få som gillar att vänta. ABG väntar på stabil rapport och Redeye skrev att Fortnox befinner sig i accelererande tillväxt och sätter riktkurs 520 kr i slutet av augusti.

Idag har Fortnox lämnat sin rapport och jag bläddrade snabbt igenom den och det ser riktigt bra ut - som vanligt. Resultat per aktie hamnade på 1,30 för kvartalet och hittills i år mellan januari - september har Fortnox tjänat 2,95 kr (2,54 kr). Sista kvartalet borde de tjäna runt 1,8 kr och totalt för i år förväntar jag mig 4,75 kr. Om P/E talet förblir oförändrat på runt 150 (vilket är jättehögt) så borde aktien stå på minst 712 kr. Det är över 100 kr högre än idag eller 25% högre. Enligt mina gamla analyser borde kursen gå upp med ungefär 100 kr per år och hittills har den gjort det.

Tittar vi ett år framåt borde Fortnox tjäna runt 6,65 kr år 2022 (enligt historiken har de höjt vinsten med 40-60% per år. P/E talet sjunker väldigt snabbt då och landar på runt 85 mot dagens kurs 564 kr. Investering i Fortnox måste vara långsiktig om man köper aktien idag då den är dyr.

Vid öppningen idag stiger Fortnox med runt +5% och når sitt högsta pris någonsin på 590 kr. Anledningen är att marknaden förväntade sig en lägre vinst och som vanligt hade marknaden fel. Min analys sedan förra gången var rätt, Fortnox kommer nå 1 000 kr inom några år, tillväxten är bra, antalet kunder ökar, prishöjningar sker, Fortnox växer så det knakar. Bolaget är störst i min portfölj med 13,37% av hela portföljvärdet.

Intäkt per kund och månad har ökat till 184 kr (förra kvartalet var det 178 kr). Målet till 2025 är att höja den till 300 kr per kund. För att Fortnox ska lyckas måste de höja priset med ungefär 10 kr per kvartal. Senaste 3 månaderna har 600 avanzianer sålt sina Fortnox aktier och totalen som har aktien i portföljen är 26 674. Antalet anställda har ökat till 540 mot förra årets 396. Antalet kunder ökade med 10 000 i Fortnox under kvartalet och är nu 410 000 (lite lägre tillväxt än innan på 15-20 000 per kvartal). Ändå imponerande siffra på över 100 nya kunder varje dag. Under resten av året borde det läggas till 14 000 nya kunder om det fortsätter i samma takt.

I rapporten stod det ingenting om att byta till Stockholmsbörsen och det är ju synd. Bolaget vill byta från Nordic SME till stora listorna och det har dom meddelat för några kvartal sedan, men just nu ingenting om det. Det kommer i framtiden är jag helt säker på. Då stiger kursen ännu mer eftersom stora fonder är tvungna att lägga till Fortnox i indexet. Hade gärna velat köpa fler aktier men värdering och höga P/E avskräcker även mig. Köper nog lite i taget vid dippar.

Två Månadslöner

Fortnox - Småländsk guld

Har försökt att räkna på en rimlig aktiekurs för Fortnox och oavsett hur jag räknar kommer jag fram till en aktiekurs på 357 kr i år. En kurs på 417 kr nästa år och 482 kr år 2023. I mina beräkningar har jag en hög P/E tal på 100 och tar inte hänsyn till förvärv. Bolaget har meddelat att dom vill förvärva andra bolag och nå sina mål om 700 000 kunder år 2025.

Gör dom det så behöver mina förväntningar korrigeras och räknas om.  Ju längre fram i tiden tittar man desto svårare är det att räkna fram en rimlig aktiekurs. Just nu handlas aktien till 465 kr och jag tycker att det är lite för dyrt om man vill äga aktien i 1-2 år. Vill man vara ägare längre tid än så är det bara att månadsspara, jag tror det kommer fler fina köplägen under åren. Som ni ser i bilden köper jag då och då och försöker att hitta en bra fyndläge.

Jag blev imponerad av antalet nya kunder på 15 000 detta kvartal. Det är runt 166 nya kunder varje dag, även helger! Jag har aldrig förstått hur de lyckas få in så många kunder hela tiden, men det har dom gjort i många år nu. Resultatet per aktie efter utspädning uppgick till 1,65 (1,48) kr jan-jun.

Aktiekursen föll med -5% under rapportdagen i torsdags och jag tycker att aktiekursen borde falla ännu mer. På fredag blev det en rejäl rusning istället i aktien och den steg 6%. Börsen står ganska högt just nu överlag, det finns mycket oro i världen, teknikfonder går ganska dåligt senaste tiden och det verkar som att Fortnox ägare på Avanza vill minska sina innehav något. 

I maj var det strax över 30 000 avanzianer som ägde aktien i portföljen och sedan dess juni-augusti har dom sålt allt och Fortnox fanns med bara i 27 300 portföljer. Ungefär 10% färre ägare på kort tid, vilket är såklart intressant varför. Jag tror att det är värderingen som skrämmer många. Som vanligt är det roligt att läsa Fortnox forum där folk skriver att det är dumt att sälja nu, det är det inte. Jag tycker att det kommer fler köptillfällen längre fram och värderingen just nu är hög. Bara senaste 3 åren har kursen gått upp +494% så en liten paus behöver kursen.

Genomsnittlig intäkt per kund och månad, uppgick till 178 kronor (164). Målet till 2025 är att höja den till 300 kr. Fortnox kommer lyckas med detta utan problem, det räcker att höja intäkt per kund med 10 kr per kvartal i 3 år och sen är man där. Det är nog de som dom räknar med också. Alla jag känner som använder Fortnox säger att modulerna som säljs är billiga jämfört med konkurrenter och smidiga.

Två Månadslöner

Är Embracer köpvärd idag?

Oj oj oj vilken rapport det var igår hos min största innehav i portföljen! Antal pågående spel hos Embracer har ökat från 125 till 180 stycken. Totalt antal anställda dubblades från 3975 till 7886. Justerad resultat per aktie hamnade under kvartalet på 2,30 kr mot förra årets 1,51 kr per aktie. Försäljningen har ökat med 66% från 2068 MSEK till 3426 MSEK.

Viktigaste förklaringen av den fina utvecklingen var lanseringen av Biomutant spel och förvärven av Easybrain och Gearbox. Viktigt att påpeka att Alla investeringar i utveckling och marknadsföring av spelet Biomutant samt förvärvskostnaden för Experiment 101 och varumärket hade tjänats in en vecka efter lanseringen. Wow! Här gjorde Embracer ett klipp!

Ledamot Jacob Jonmyren passade på och köpte 4 500 aktier för nästan 1 miljon kronor idag. Betalade 193 kr per aktie. Även VD Lars Wingefors har köpt 150 000 aktier i bolaget! Betalade 190 kr styck. Totalt kostade det honom 28,5 miljoner kronor. Finanschef Johan Ekström passade på och köpte 2 600 aktier och även styrelseordförande Kicki Wallje Lund köpte 2 500 aktier för 197,88 kr styck. Dom ser något i framtiden som vi inte förstår än känns det som. Alla köp framgår av Finansinspektionens insynsregister. VD äger just nu 26 miljoner A aktier och 105 miljoner B aktier.

Embracer undersöker möjlighet till dubbelnotering. Det borde ske inom 1-2 åren enligt tidigare uttalanden. Bolaget vill noteras på en reglerad marknad till skillnad från dagens listning på First North. Målet är att nästa rapport får vi mer info om det och kanske en hel tidsplan framåt. Jag tror att det blir Stockholms Large Cap och kanske även USA. Sverige är känd för en bra och stabil börs och många vill komma hit. Notering på till exempel Norge eller andra länder är oftast mindre intressanta. 

USA skulle betyda enormt för Embracer och aktiekursen hade skjutit i höjden direkt. USA har mycket mer pengar, både privatpersoner och fondförvaltare. Ett snabbväxande bolag som Embracer som snart kommer ikapp största spelutvecklare (EA, Activision och Take Two Interactive ) tror jag många hade velat att ha i sina portföljer.

Ingen utdelning föreslås. Det tycker jag är ändå rätt med tanke på vad Embracer kan göra själva med dom pengarna. Hade vi fått dom hade vi nog spenderat allt, köpt fler aktier eller något annat. Embracer däremot använder kassa på ett bättre sätt genom att köpa upp konkurrenter. Inte så länge sedan har Embracer förvärvat en rad bolag och idag har dom köpt 3 nya bolag till med över 220 nya medarbetare! Bolagen heter Demiurge, SPL och Fractured Byte. Några spel som dom tre nya bolag har jobbat med är bland annat Medal of Honor (en gammal klassiker), Gears of War, Mass Effect, Brothers in Arms och Armored Warfare mobile. 

Bolaget vill göra en aktiesplit 2:1 vilket betyder att varje aktie blir två. Äger man 100 aktier så blir det 200 aktier och aktiekursen kommer halveras. I slutändan är det plus minus noll, man vinner och inte heller förlorar på det. Oftast har det dock varit väldigt positivt när bolag gör aktiesplit, av någon konstig anledning så tror många att nu är det billigt att köpa när egentligen är det samma sak. Många bolag har gjort en split senaste tiden, bland annat Investor, Nibe, Apple, Tesla. 

Vad har hänt med Embracer? Bolaget har klättrar upp i aktiefavoriter väldigt snabbt. För bara ett-två år sedan var det bolag som HM, Swedbank, Latour och Ericsson som låg i top listorna. Nu har Embracer passerat alla dom och ligger i många portföljer. Bolaget är på plats nummer 4 i aktiefavoriter på Avanza. Första plats går till favoriten Investor, andra plats tog Volvo och tredje plats är för Kinnevik. Jag tror på sikt kommer Embracer gå över Kinnevik och då kommer jag äga top 3 favoriter i portföljen. Det visar att jag har gjort en bra analys från början och mina bolag klättrar uppåt bland favoriter.

Embracer gick upp med ungefär 6% under gårdagen men avslutade dagen men ett litet minus på -0,34% och nu kostar aktien 189 kr. Enligt bolaget så finns det 90 spelutvecklingsprojekt på ett värde mellan 2,8-3,3 miljarder kr som kommer att släppas till och med sista mars 2022.

Många nyheter i Embracer idag vilket är jätteroligt. Under sommaren brukar det vara ganska lugnt och sen under hösten och vintern händer det saker som förvärv, aktiesplit, börskrasch, stora rörelser i aktiekurser m.m. Alla år är ganska lika känns det som. Brukar vara lugnt på sommaren och börsen stiger oftast mest efter jul ledigheten, alla vill åt utdelningarna.

”Vår strategi att bygga en diversifierad och decentraliserad koncern som står för många intäktsströmmar, ligger fast. Vi ser fram emot en lång tillväxtresa inom spel tillsammans med våra operativa koncerner och vi kommer fortsätta att välkomna fler talangfulla kreatörer och entreprenörer till Embracer. Vi tror att ju större vårt oberoende ekosystem blir, desto större output kommer det att generera på lång sikt. Vi är ödmjuka inför det stora intresset bland entreprenörer och kreatörer för att bli en del av Embracerfamiljen. Vi har fortsatt ett stort antal pågående diskussioner om samgåenden och förvärv, däribland stora eller transformativa förvärv som kan bilda nya operativa koncerner. För närvarande har vi cirka 8 miljarder SEK i nettokassa och 17 miljarder SEK tillgängligt inklusive kreditfaciliteter. Vi har en stark balansräkning som bas för vår fortsatta tillväxtagenda”.

Här har jag många tankar, det gäller att läsa mellan raderna. Jag har markerat lite nyckelord som är jätteviktiga för min analys. Många intäktsströmmar är absolut det viktigaste. Bolaget gör väldigt många saker som är rätt. Embracer säljer inte bara spel men även gamla spelkonsoler, filmer och merchandise. Spelen är såklart största biten och även här ser jag Embracer som investmentbolag. Spel tillverkas inom pc, konsol, VR och mobiler. Intäktsströmmar är många.

Känns som att man har redan missat tåget i Embracer men jag tror att resan är fortfarande bara i början. Bolaget vill ha en lång tillväxtresa vilket betyder fler förvärv, större förvärv, bättre spel, fler spel, långa kontrakt, fler marknader och så vidare. Embracer säger ju själva, ju större dom blir, desto mer kommer det levereras. Det säger mig att vinsterna kommer också ökas, år efter år efter år. Det som är intressant är att Embracer vill ha fler ben i bolaget. Det finns redan 8 olika ben med 77 studios. Jag har en känsla att det kan bli ett ben till med VR spel, då VD har påpekat flera gånger att just denna område kommer växa snabbast i framtiden. Mobilspel är också intressant då spel kan skapas snabbare och har goda marginaler. 

Det finns kassa att växa och det finns många investerare som vill parkera sina pengar. Embracer har väldigt ljus framtid, både just nu men även efter. Embracer finns i många fonder, men jag ser att det kan vara fler. Om bolaget går över till Large Cap på stockholmsbörsen då kommer det hända grejer. Miljoner aktier kommer att köpas av stora fonder och institutioner. Det kommer ge kursen en fin resa uppåt. 

Min amatörsanalys säger mig att aktien kommer vara närmare 300 kr innan året är slut och borde nå 400 kr innan slutet på nästa år. Det kan vara en ökning på 100% på lite mer än ett år vilket är helt fantastiskt. Jag ser många spel i deras pipeline som har potential att komma upp på topplistor med över 1 miljon sålda exemplar, precis som har skett innan. Glöm inte att aktiekursen har ingenting att göra med bolaget ibland. Kursen kan gå ned, oavsett om det är många bra nyheter. Jag har fyllt på Embracer varje månad och mer vid varje dipp och det har belönat mig väldigt bra. Och mer blir det...

Många pratar om varför kursen inte gått upp under rapportdagen, många är nyfikna på vad som händer, försöker att jämföra Embracer med andra bolag och skyller på att hela gamingsektor går trögt men ärligt talat är det ingen som vet. Har även hört att räntan borde gå upp lite under hösten som påverkar tillväxtbolag negativt och mycket annat brus. Det finns ALLTID något att oroa sig för. Köp fina bolag och sälj aldrig dom. En nedgång i kursen är bara bra, då får du köpa ett fint bolag som Embracer billigare.

Är Embracer köpvärd idag? Ja, ja, ja och ja. Det finns jättemånga triggers som kan ge aktiekursen bränsle. Om aktiekursen faller, då är det perfekt tillfälle att ta alla pengar och slänga in i bolaget. På längre sikt kommer vi alla som äger aktier dubbla våra pengar flera gånger om. Det är bara min amatöranalys och ska inte ses som köprekommendation. Alla ska göra egna analyser och egna köpbeslut.

Två Månadslöner

Embracer apr-dec 2020

Embracers verksamhetsår är mellan 1 april tom 31 mars, så här kommer en rapport för första tre kvartal april - december 2020:

Nettoomsättning 6,620 Mkr (3,910 Mkr)

Resultat per aktie 4,33 kr (1,85 kr) justerat för engångskostnader

Det är lite komplicerat att räkna på rimlig aktiekurs för Embracer då bolaget förvärvar nya bolag varje kvartal och spel som tillverkas är oklart hur långt framåt kommer generera pengar. Det är även oklart om det blir succé eller inte. Så jag hoppar över att räkna på rimlig aktiekurs.

Även vinsten varierar kraftigt, till exempel denna kvartal har bolaget gått med lite förlust och det beror på alla investeringar och omräkningar av olika slag.

Embracer växer så det knakar, de vill även byta lista på börsen, gå från mindre bolag (First North) mot någon av de större listorna, antingen Stockholmsbörsen eller till och med utomlands verkar det som. Fortfarande oklart hur det blir. Jag hoppas bara på att jag inte blir tvungen att sälja mina aktier, det vill jag inte. VD tror det kommer ta mellan 18-36 månader för att byta lista.

Fler än 10 årets spel flyttades mot april och senare för att säkerställa spelkvalité och inte sälja halvfärdiga spel. VD sa även att totalt blir det ungefär 70 nya premium spel nästa verksamhetsår som kommer ge bolaget bästa året någonsin. Totalt spelvärde kan bli upp till 3 miljarder kronor.

Antalet anställda har nästan dubblats mot förra året och uppgår nu till 5 730 anställda. 4 325 arbetar som spelutvecklare och jobbar just nu med 150 spelprojekt. Även antalet aktieägare i år (under 2 månader) har ökat på Avanza från 51 000 till 68 000! Många gillar bolaget och det kommer fler och fler utländska investerare.

Aktiekursen steg +26% i år i Embracer och det har lett till att Embracer blev större än Ubisoft. Embracer värderas nu 17 miljarder mer än konkurrenten. 

Jag äger just nu 13% av min portföljvärde i Embracer och jag har inga planer att sälja, denna bolag vill jag äga länge. Bra ledning som även äger aktier själva, massa olika spel på alla plattformar, bra kvalite, har provat själv några av dom, många förvärv som gör bolaget större för varje år, ser sig själv som liten spelare mot stora drakar i USA som EA och Activision.

Två Månadslöner

Fortnox årsrapport 2020

Mina förväntningar var en vinst på 3,58 kr för helåret 2020 och Fortnox har levererat en vinst på 3,41 kr per aktie. Nästan i linje med mina förväntningar. Januari - december 2020 visar följande resultat mot förra året i parentes:

Nettoomsättning 693,7 Mkr (532,1 Mkr)

Resultat per aktie 3,41 kr (2,23 kr)

För 3 månader sedan gick jag igenom Q3 rapport och skrev "Högst sannolikt att Fortnox tjänar mer än 4 kr nästa år och 5 kr år 2022. Med samma värdering borde aktien stå på 400 kr nästa år och 500 kr år 2022. P/E har alltid varit runt 50, bara senaste åren har den stigit till 100. Aktien värderas dubbelt så dyrt nu jämfört med innan."

Det har gått ännu bättre än jag trodde. Nu är vi i 2021 och aktiekurs är på 465 kr redan. Vad är rimlig aktiekurs idag? Det beror såklart hur långt framåt man vill titta på. Rimlig aktiekurs för 2020 hade varit 341 kr. Om Fortnox växer 50% i vinst igen under året, så vinsten hamnar på 5,1 kr per aktie. Då skulle rimlig pris vara på 510 kr i år. Att växa 50% per år är extremt svårt och jag tror det kommer gå sämre än så. 

Jag räknar med att aktiekurs har rimlig värdering på 450 kr i år och 500-550 kr år 2022. Lite högre än jag trodde för 3 månader sedan.

Fortnox förvärvar Offerta Group och tagit in 16 000 nya kunder under fjärde kvartalet. Antalet aktieägare i Fortnox har stigit rejält med 7 715 personer under senaste 3 månader. Riktigt goda nyheter på alla fronter. Även utdelningen höjs till 0,75 kr från tidigare 0,5 kr. 

Denna vecka kommer 2 rapporter till från Nibe och Embracer och rapportperioden är över för mina bolag. Spännande! Inlägget är bara mina tankar och ska inte ses som en rekommendation att köpa/sälja.

Två Månadslöner

Enorm köptryck

När jag bläddrar igenom facebook, twitter, forum, bloggar och andra hemsidor ser jag enorm köptryck. Det verkar som folk köper allt just nu. Cykliska aktier stiger, teknik stiger, energi stiger, flygbolag är fortfarande populära (extremt hög risk), bitcoin stiger, övervärderad Tesla stiger, det finns redan en rad aktier som har stigit mellan 7-50% på 2 veckor! Många inom grön energi. En ny trend för 2021 verkar det som.

Blev nyfiken och tittade lite närmare på grön energi aktier. Det är bolag som sysslar med solceller, vindkraft, vatten till el och liknande. Många av dom gör inte ens vinst. Har aktierna stigit så mycket bara för att Biden har lovat miljardsatsningar inom branschen? För det flesta är det nog lättast att köpa en fond och inte riskera att köpa en aktie som inte ens gör vinst än.

Ju mer börsen stiger desto större fall blir det. Som vi brukar säga, trappan upp och hissen ner. Är det då för sent att köpa grön energi? Nej, det tror jag inte, trender brukar fortsätta länge, så det är inte för sent att hoppa på tåget. Sen har vi ju Paris avtalet som många länder följer. Handelsbanken Hållbar Energi och Proethos är nog populäraste fonder just nu inom sektorn.

Teknik är fortfarande en het trend, husdjur är också en het trend, tydligen cybersäkerhet kan bli en trend 2021, dock finns det knappt något bolag i Sverige. Sist jag bläddrade igenom såg jag ett bolag. De bolag som finns är i USA och har gått sådär senaste året, så kanske en trend, kanske inte.

Teknik och Energi satsar jag på i år via fonder. Lägre risk, hög potentiell avkastning. Det verkar som pandemin kommer finnas kvar ett bra tag till. 2021 blir lite bättre än 2020, men tillbaka till "vanliga" kan vi glömma. Det kommer att ta lång tid. Tyvärr...

Två Månadslöner

Tesla nådde en ny rekordnivå

Har man köpt Tesla aktier i måndags eller innan så har man sett en riktig aktierally i Tesla denna vecka. I tisdags meddelades det att Tesla kommer att ingå i S&P500 indexet. Då är alla fonder världen över som följer USA index tvungna att köpa aktier i Tesla.

Vi vet inte vilket bolag kommer ut från indexet men troligtvis den svagaste eller bolaget på plats nummer 500. Det är inte känt än. Tesla kommer flyttas över till S&P500 den 21:a december.

Aktieägare blev såklart glada över nyheten och många passade på att köpa aktier innan kursen stiger. När stora fonderna köper är det inte miljoner dollar som spenderas, det är miljoner aktier de köper. En Tesla aktie kostar just nu 508 dollar (rekordnivå). Det är mycket pengar och aktiekursen kommer troligtvis skjuta i höjden inom snar framtid.

I tisdags gick kursen upp 10%, i onsdags gick kursen 10% till och i onsdags ungefär 5% till (skrev inlägget igår medan USA börsen var öppen). Det är hela 25% ökning på 3 dagar! Jag köpte mina aktier för några veckor sedan för 400 dollar styck. Som nämnt innan är det över 500 dollar nu och en riktkurs från Morgan Stanley visar 540 dollar styck. Jag är nöjd med investeringen som jag gjort tillsammans med min fru.

Antalet aktieägare har också ökat i Tesla visar Avanza. I början av året hade 7 803 sparare Tesla i portföljen. Denna siffra är idag på 28 878 ägare. Om du inte vill investera i Tesla och sparar istället i fonder är det stor sannolikhet att du kommer äga Tesla ändå.

Har du en global indexfond eller USA indexfond (finns många olika) så blir dom tvungna att köpa aktier i Tesla. Jag tror Tesla kommer att bli mellan 3-5% av indexfondens aktieexponering. Från varje 100 000 kr du har i fonden kommer du äga mellan 3 000 - 5 000 kr i Tesla. Ungefär, då vi inte vet hur stor Tesla kommer att bli i fonden. Tesla blir i alla fall bland top 10 innehav.

Jag tror att det är bra för alla, Tesla, fonderna och alla ägare. Vem vet, kanske bolaget blir lika stor som Apple? Det är inte bara bilar de säljer, det är mycket mer än så.

Två Månadslöner

Ökade lite i Fortnox

Kunde inte låta bli att köpa lite i Fortnox. Aktien föll -10% på 4 dagar utan någon anledning. Troligtvis större fonder har sålt av lite på grund av allmän börs oro.

Jag har nyligen gått igenom rapporten och tycker att aktien borde värderas till 269 kr i år och 300 kr nästa år. Best case scenario 358 kr nästa år. Idag föll aktiekursen ner till 268 kr och jag lyckades köpa några aktier.

Annars har jag inte gjort något större köp och avvaktar nästa vecka. Det blir SCA rapport imorgon och Skanska + Securitas rapport nästa vecka. Blir det dålig kvartal för Skanska så kommer jag minska lite där, precis som jag gjorde med Securitas. Vi ska inte heller glömma presidentvalet. 

Idag var det utdelning från Skanska på 3,25 kr vilket såklart investerades direkt i Fortnox. Imorgon går jag igenom SCA rapport.

Två Månadslöner

Fortnox Q3 2020

Även Fortnox har rapporterat denna vecka och som vanligt, med kanon resultat. 10 000 nya kunder har valt Fortnox och fler kunder använder fler tjänster vilket har resulterat till högre månadsintäkt per kund. Resultatet för tredje kvartalet:

Nettoomsättning 174,6 Mkr (136,5 Mkr)
Resultat 63,8 Mkr (43,1 Mkr)
Resultat per aktie 1,05 kr (0,71 kr)

Hittills har Fortnox tjänat 2,53 kr och jag förväntar mig lågt räknat samma resultat under Q4 på 1,05 kr. Totalt är det 3,58 kr. Om bolaget fortsätter värderas till den höga P/E talet 100 så borde rimlig aktiekurs vara 358 kr. Sist handlades aktier för 300 kr.

Högst sannolikt att Fortnox tjänar mer än 4 kr nästa år och 5 kr år 2022. Med samma värdering borde aktien stå på 400 kr nästa år och 500 kr år 2022. P/E har alltid varit runt 50, bara senaste åren har den stigit till 100. Aktien värderas dubbelt så dyrt nu jämfört med innan.

Om jag räknar på halvvägs P/E 75 så borde aktiekursen stå på 269 kr i år och 300 kr nästa år. Detta är mer försiktig värdering. Eftersom Fortnox alltid slår förväntningarna i de flesta områden kan vi betala lite mer. Tycker att aktien är rätt värderad just nu, men är billig om du äger aktier flera år framåt. 

Potentiellt 20% uppgång på 1-2 års sikt är mycket bra avkastning för mig. Om aktien faller nedåt på grund av allmän börsnedgång är det ännu bättre. Då minskar du risken vid köp och får senare ännu bättre avkastning än 20%. Jag är positiv till aktien och många andra också. Antal aktieägare i Fortnox har ökat i år från nästan 12 000 till över 18 000 på Avanza.

Antal medarbetare har också ökat i Fortnox sedan förra kvartalet från 357 till 396. Verkar som de fortsätter leverera och jag har köpt fler aktier under rapportdagen för 288 kr och ser fram emot att öka lite till nästa år.

Två Månadslöner

Tesla Q3 2020

Sent igår kväll rapporterade Tesla bästa kvartal någonsin. Leveranser av bilarna, vinsten och kassaflöde ökat till rekordnivåer. Omsättningen hamnade +39% högre än förra året. Vinsten innan skatt ökade med +67% mot samma kvartal 2019.

Flera nya riktkurser kom idag mellan 450-516 dollar per aktie och fler kommer inom kort. Sist handlades aktien för 422 dollar. Jag tror att när USA börsen öppnar stiger Tesla över 450 dollar. I efterhandel när börsen var stängd steg kursen +3,2%. Det borde stiga rejält när USA börsen öppnar verkar det som.

Vissa trodde att jag är galen att köpa Tesla på P/E 1000 men jag tror som många andra att Tesla blir en av världens största bolag. Bolaget kommer växa in i sin värdering. När Tesla börjar sälja bilar för 250 000 kr blir jag också intresserad att byta bil. Så länge räckviden är längre än 500 km är jag potentiell köpare.

I år flyttas utrustning till Berlin gigafactory och produktionen förväntas ske 2021. I rapporten står det även att energi delen förväntas att växa sig till bilförsäljningsnivåer. En bild nedan från Berlin.

Det är nu det börjar bli intressant att följa Tesla när bolaget äntligen börjar tjäna pengar. Ser ut som att Tesla ligger i framkant jämfört med konkurrenter och fortsätter så många år framöver. Förutom bilar är det mycket annat de kan sälja vilket ger en bra riskspridning. Säkert kommer fler produkter, lastbilar och liknande. Skulle du köpa Tesla för 250 000 kr?

Två Månadslöner

Tesla in i aktieportföljen

Igår har jag lagt till ett nytt innehav i portföljen vilket är Tesla. Många tänker direkt på bilarna, men de gör mycket mer än så. De har även en nätverk av laddstationer, solceller, energilagring samt forskning inom olika områden. Varje år gör dom fler och fler saker, till exempel inom snar framtid planerar dom att göra egna batterier själva för att klara efterfrågan och sänka priset.

Efter att ha lyssnat på batteridagen insåg jag hur duktiga dom är. Bilarna kommer att köra fortare, kosta mindre, köra längre och forskningen går åt rätt håll. Produktionen är igång utan störningar, fler nya fabriker håller på att byggas och Tesla är bara i början av sin livslång resa. Kan Tesla bli nästa Apple?

Full fokus just nu är på Tesla bil som kommer att kosta ungefär 250 000 kr. Om jag uppfattade det rätt så kommer den även kunna köra sig själv. Hur sjukt är det? Jag betalade 200 000 kr för min bil och nästa gång jag köper bil så skulle det inte förvåna mig om det är just Tesla. Viktigaste parameter för mig är avstånd som den kan köra. Jag skulle vilja ha 600 km.

Priset blev dyra 400 dollar per aktie, köpte den på KF konto ifall det blir utdelningar i framtiden är KF bättre än ISK. Det finns många åsikter kring aktiekursen. Vissa säger att bolaget är värd 150 dollar, andra tycker 300 dollar och finns även vissa som säger 1 000 dollar eller ännu mer. Ingen vet med andra ord.

Eftersom jag och min fru planerar att äga aktier fram till tidig pension, runt 30 år kvar, så spelar det ingen som helst roll vilken pris vi betalar idag. Om hälften av saker går bra som Tesla gör så kommer vi se aktiekursen dubblas många gånger framöver. Går det åt pipan så gör det inte mycket heller, det är bara ett litet innehav i portföljen (kommer att bli runt 1-2%). Dessa investerade pengar har vi råd att förlora. Äger du Tesla aktier? Tycker du att vi köpte ett bra bolag?

Två Månadslöner

Branschfördelning framåt

Såhär ser branschfördelningen ut bland mina innehav. Fastigheter, skog och bank är jag nöjd med och det blir inga fler aktieköp här. Industri behöver ökas lite grann och det är NIBE som jag tänker på.

Dagligvaror har jag ökat rejält under augusti och kommer fortsätta öka här längre fram. Säkerhet (Securitas) har jag pausat lite då läget kring pandemin är fortfarande oklar och först vill jag veta att allt är under kontroll innan jag trycker på köpknappen igen.

Tanken framåt under september och oktober är att öka i investmentbolaget Investor. Den är populärast bland Avanza sparare och har många fina innehav i sin portfölj. Relativt trygg och säker investering på lång sikt. Teknik är minsta del av portföljen så jag kommer fortsätta investera i två dyra men populära aktier Fortnox och Embracer. Rätt eller fel får tiden visa.

*Viktigt att poängtera att denna fördelning tar hänsyn endast till mina pengar som jag har köpt aktier för. Här syns inte någon avkastning. Jag vill ha samma summa i varje bransch och sedan hur mycket upp eller ner det går spelar ingen roll för mig. Jag kommer inte sälja av om en bransch  har stigit väldigt mycket.

När alla branscher ligger på 12,5% kommer jag sluta köpa aktier och gå över till fonder istället. Jag vågar inte ha alla mina sparade pengar på 12 aktier och tänker att fortsätta köpa SPP Aktiefond USA då de har många fina innehav bland annat FAANG bolagen. Fondavgiften är också väldigt låg. Robur Ny Teknik fond är också mycket intressant och tillsammans i dessa två fonder vill jag ha 20% av totala portföljvärde och 80% aktier. För att minska risken såklart.

Hur ska du fördela dina aktier är det du som vet bäst. Det beror mycket på vilka branscher du tror på och hur stor din portfölj är. Saker händer på börsen och enligt mig är det bättre att ta det säkra före det osäkra. Därför har jag inte någon förhoppningsbolag eller någon "lekhink" som vissa pratar om. För mig ska risken vara låg då jag tänker att ha 1 miljon på börsen i framtiden. Jag vill inte riskera så mycket pengar på 12 aktier. Skulle inte förvåna mig om jag har 24 aktier i framtiden och 4 fonder. Vad är din plan framåt?

Glöm inte att kika på min portföljutveckling om du inte har gjort det redan.

Två Månadslöner

Fortnox rapport Q2 2020

Jag säger ibland att Fortnox växer som en svamp för att de gör det. Även denna kvartal har de lyckats få in 13 000 nya kunder och total har de ungefär 341 000 små och medelstora företag i Sverige som kunder. Har läst någonstans att det finns totalt runt 800 000 möjliga kunder för Fortnox och snart hälften är deras. 

Känns som att Fortnox är Sveriges ledande inom molnbaserade tjänster för ekonomiadministration. Deras kunder kan vara i stort sett vilket bolag som helst, då de erbjuder redovisning, lönehantering, bokföring och liknande. Alla måste göra det.

Precis som NIBE så värderas Fortnox dubbelt så högt som tidigare år. Istället för P/E (Price to earnings) på 50 så är det 100. Det betyder att du kan ta vinsten gånger 100 så får du en rimlig pris just nu eller till nästa år. Denna värdering gäller endast om förväntningarna är lika höga framåt. Under första 6 månaderna har Fortnox tjänat 1,47 kr per aktie och om de gör samma under andra kvartalet får vi runt 3 kronor i vinst per aktie under 2020. Det ger en värdering på 3 x P/E 100 = 300 kronor.

Min uppfattning är att de kommer tjäna 4 kr nästa år, 5 kr år 2022, 6 kr år 2023 och så vidare. Jag gör det väldigt enkelt för mig och räknar inte på ören. Blir det lite mer eller mindre spelar inte så jättestor roll. Det skulle innebära att aktiekursen borde kosta 100 kr mer för varje år. Just nu gick den upp +6% till 290 kr. Rimlig aktiekurs idag? Som jag nämnt innan 3 (årets förväntad vinst) gånger P/E (dagens värdering) 100 = 300 kr. Nästa år tror jag vi står på 400 kr per aktie om det inte blir en börskrasch. Rapporten för andra kvartalet visar:

Nettoomsättning 170,1 Mkr (128,8 Mkr)
Resultat 48,2 Mkr (31,1 Mkr)
Resultat per aktie 0,80 kr (0,51 kr)

Totalt har Fortnox anställt 63 extra medarbetare och är nu totalt 357. Som ni ser fortfarande ett litet bolag som växer. En av viktigaste punkter i rapporten är att Fortnox är uppbyggt på abonnemangsbaserade intäkter. Det gör att bolaget blir relativt stabil. Det är rätt svårt att byta till en konkurrent också har jag hört. 

Kommer att köpa fler aktier även om priset är hög. När jag jämför värderingen med NIBE som växer ensiffrigt och Fortnox som växer 57% i vinst (denna kvartal) så är valet lätt som en plätt. Äger du aktier i Fortnox?

Två Månadslöner