Konsulter på börsen faller, dags att börja småfynda

I mars skrev jag att konsulter är dyra och borde halveras i aktiekurs för att man ska kunna fynda dom. Ingen lyssnade på mig, många till och fortsatte köpa aktier som arbetar med konsulttjänster. Trots att vinsterna är samma eller steg ovanligt mycket på väldigt kort tid. Det är onormalt och det brukar leda till "hissen ner" i aktiekursen. 

Det är precis vad som hände igår, B3 (som jag inte gillar av någon anledning) vinstvarnade och aktien föll -4,7%. När jag skrev att kursen borde halveras i mars så föll kursen i B3 sedan dess med -42%. Anledning till vinstvarning förklaras primärt av en lägre debiteringsgrad medan övriga påverkande faktorer bedöms vara positiva eller relativt neutrala.

Drog stor del av sektor med sig och Prevas som jag började köpa lite smått föll också med -3,6%. Kanske det är bara B3 som har problem och inte hela sektor, men marknaden vill inte ta för stora risker och sålde av lite av allt. Konsult eWork föll -0,4% och KnowIT föll -1,2%.

När jag tittade igenom dom flesta konsultbolag i Sverige och lyssnade på deras Q1 rapporter så kom jag fram till att det är bara Prevas och KnowIT som är intressanta aktier. Känns mycket tryggare på något sätt, mer stabila vinster och kundbasen. Köpte Prevas då den var billig på 118 kr och 10 kr i förväntad vinst. PE 11,6 då. Knowit kostar 161 kr och har förväntad vinst på 13 ungefär, vilket har PE 12,4. Båda är köpvärda tycker jag. 

Finns dock alltid risk att dessa aktier fortsätter ännu mer ned, speciellt om vinsterna faller kraftigt, då finns det ingen stopp i hur långt ned det kan gå. Jag kan ta den risken och därför ökat lite mer i Prevas under gårdagens fall i aktiekursen. Fortfarande litet innehav i portföljen runt 1,2%. Nu längtar alla till rapportsäsongen som börjar, ja, nu på fredag för mina aktier!

Två Månadslöner

Dollarstore får ny ägare - finsk Tokmanni

Finska börsjätten Tokmanni köper den svenska lågpriskedjan Dollarstore. Köpeskillingen är 170,4 miljoner euro kontant. Företagsvärdet, inklusive skulder, på förvärvet beräknas till 344,9 miljoner euro. Tokmanni förväntas slutföra förvärvet den 1 augusti. 

Dollarstore driver 130 butiker i Sverige med ett centrallager i Örebro. Bolaget har också inlett en expansion till Danmark där två butiker drivs under namnet Big Dollar. Dollarstore kommer fortsätta driva sin verksamhet under befintliga varumärken i Sverige och Danmark. Anders Kind kvarstår som vd för Dollarstore.

Tokmanni räknar med att förvärvet av Dollarstore ger skalfördelar i inköp och distribution. Förvärvet väntas ge årliga synergier på 15 miljoner euro, med full effekt inom 30 månader.

Förvärvet finansieras med banklån och väntas bidra positivt till vinsten per aktie 2023, exklusive transaktionskostnader. Inte illa med stark euro och svag krona, nu är det billigt för många utländska investerare i Sverige. Jag tror tyvärr att fler bolag kommer köpas upp. 

Tokmannis prognoser för 2023 kommer att förändras som ett resultat av förvärvet. En uppdaterad guidning kommer att ges så snart som möjligt efter avslutad transaktion.

Dollarstore hade under 2022 en nettoomsättning på 389,1 miljoner euro. Ebitda-resultatet var 50,2 miljoner euro och rörelseresultatet (ebit), 15,9 miljoner euro. Det betyder att Tokmanni betalade ungefär PE 27,8 för Dollar Store. Dyrt tycker jag. Vad tycker du?

När jag hörde nyheten för första gången tänkte jag direkt, jag borde investera i Tokmanni. Sedan tänkte jag efter, lästa min analys av Tokmanni som jag gjorde i April och tänkte lite till. Är det ett bolag som kommer ha bra vinster? Hur hanteras banklånet? Är jag kund där? Är det värt att låsa pengarna i aktierna? Är det inte bättre att betala av huslånet istället? Nej, det är inte en aktie för mig.

Två Månadslöner

Lita aldrig på bolagets VD

Det finns två typer av aktiesparare, för vissa är det hur enkelt som helst, skapa konto, flytta över pengar och börja handla svenska och utländska aktier utan problem. Det är bara fylla på med nya pengar varje månad och vänta till nästa lön. Det låter hur enkelt som helst. Man tittar på historiken i aktier man äger, allt stiger över tid så kan man förvänta sig en fortsatt fin resa.

Tyvärr kräver aktier mycket mer tid än att logga in en gång i månaden. Vissa av mina vänner sa till mig att dom loggar in ett par gånger om året. Då förlorar dom troligtvis en massa pengar i onödan. 

Ett exempel är när ett bolag gör en emission och vill ta in nya pengar. Alla får teckningsrätter och då måste man välja, teckna eller avstå. Om man tecknar måste man godkänna det och fylla konto med pengar så att dom kan dras från kontot. Några dagar/veckor senare får man nya aktier. Man köper alltså aktier billigare än alla andra i emissionen. Om man avstår, ska man sälja teckningsrätter man fått, men man har bara några veckor på sig annars försvinner dom från kontot och då får man - INGENTING.

VD för Embracer sa för bara ett par veckor sedan att det blir ingen emission, företaget har bra kassaflöde. Idag kom pressmeddelandet att det blir en riktad emission om 2 miljarder kr genom nya B aktier. 

Embracer avser att använda nettolikviden från nyemissionen för att "ytterligare stärka bolagets finansiella ställning, förbättra finansieringskostnaderna och den operativa flexibiliteten utöver de åtgärder som kommunicerats".

Bolaget hade sist som mål att sänka skulderna till 10 miljarder, nu blev det ändrat till 8 miljarder. Om jag förstår det rätt så kommer Embracer skapa fler billiga aktier, det betyder att aktiekursen borde sjunka något, sedan ta in våra nya pengar genom emissionen och betala av en del av sina skulder samt investera en del i pågående projekt. Sista delen blir kvar som säkerhet ifall något oväntat skulle inträffa.

Hur aktiekursen kommer reagera på torsdag är det högst oklart. Det kan gå illa och aktiekursen kan tappa ännu mer på redan nedpressad kurs men den kan också stiga, för att börsen är ologisk och går på känslor mer än faktiska siffror. Jag tycker det är bra, skulden måste minska och emission kan bli bra. Oftast dock blir det dåligt, speciellt i bolag som blöder pengar. Då går kursen bara ner. 

Tre saker: Aktier kräver mycket tid och man måste följa dom hela tiden. Roligt, men ibland jobbigt. Glöm aldrig att när du köper en aktie, så köper du bolagets vinst, men även skulder! Till sist vill jag nämna att man ska aldrig lita på VD till 100% oavsett vilken VD det är. Dom är säljare och vill visa så bra bild om bolaget och framtiden som möjligt. 

Finns många exempel, SBB VD som lovade 100 år av höjda utdelningar som varade i 1 år. Embracer VD som sa att det blir ingen emission, två veckor senare - emission. Fortnox VD som sa att det blir inga prishöjningar, några veckor senare blev det prishöjningar. Swedbanks tidigare VD som sa att banken gör allt rätt - sedan kom högsta böter för penningtvätt i bankernas historia. Lohilo VD som sa att han jobbar med bolaget långsiktigt. Kort efter slutade han som VD och många fler exempel...

Två Månadslöner

Nytt innehav i aktieportföljen

Min aktieportfölj är nu uppdaterad och portföljen med utvecklingen kan du se i den blåa länken. För att summera månaden och året så kan jag säga att utvecklingen är ganska dålig om man jämför sig med index eller alla andra på Twitter som har +50% i år och når nya höjder i sina portföljer.

Vad dom har, ingen aning, om det är sant vad dom säger, det vet jag inte heller. Det är också betydligt lättare att nå +50% med 1 eller 2 aktier och med litet belopp investerat. Min frus portfölj till exempel har +34% i år men det är bara 1 aktie och det är Evolution Gaming. Då kan man riskera mer. 

Min portfölj är ganska stor nu och det enda jag bryr mig om är att behålla värdet så gått det går med lagom tillväxt än att maximera avkastningen. Många aktier fortsätter falla i min portfölj och det är rädsla för vinstvarningar i skogssektor. Billerud kom ut med vinstvarning och det finns rädsla även för SCA och Nordic Paper.

Embracer fortsatt på låga nivåer, Castellum har inte återhämtat sig än, Avanza fortsatt nere och Securitas växer ingenting. Har minskat under månaden i just Securitas och köpt mer Nibe istället. Tyskland ska tillhandahålla så mycket som 10 miljarder euro fram till 2027 för att fasa ut fossildrivna bränslepannor. Det gynnar kraftigt NIBE och fler länder gör samma sak, till exempel USA och säkert fler är på väg.

Jag sålde hela innehavet i Kopparbergs på grund av flera anledningar, jag gjorde bara ett par hundralappar i vinst. Orsaken är låg handel i aktien, väldigt få som köper och säljer under dagen, svårt att handla. VD sa att det blir prissänkningar när råvarupriser blir billigare. Jan-mar vinst var under mina förväntningar. För pengarna ökade jag i Ahold Delhaize och la till ny innehav Prevas som är IT-konsult företag som jag skrev om tidigare.

Tesla fortsätter stiga kraftig, senaste månaden över 35% plus och 112% upp i år. Här lyckades jag köpa billigt så är väldigt nöjd med utvecklingen. Tesla är nu 2% av portföljens värde. Känner mig nöjd med portföljen jag har och fortsätter följa mina bolag och vissa konkurrenter. 

Två Månadslöner

Läsarfråga: Varför köper du inte SBB?

Många på sociala medier har frågat mig om varför jag inte köper SBB som har bottnat nu på 3-4 kr. Tänkte svara lite kort om varför jag undviker aktien och du borde också.

Negativ sentiment har spridit sig över hela börsen kring SBB och alla skriver negativt om bolaget. Twitter, Facebook, Instagram, Nyhetskanaler, Youtube och så vidare. Det finns inget positivt där just nu.

Många gav upp och började sälja delar eller hela innehavet i SBB. Ni har säkert hört om 100 miljonersmannen. En annan känd profil på Twitter @Invest20003 har också sålt en del aktier trots att han var stensäker på SBB men aktiefall och dåliga nyheter fortsatte varje dag och tids nog så blir man trött och ifrågasätter sig själv. Dom sålde i min uppfattning på absoluta botten i SBB.

Ingen vet när botten är satt, inte jag heller. Dock borde SBB klara sig framöver och jag tror inte på en aktiekurs på 1 kr när 2021 stod kursen på 66 kr. Så snabbt borde inte en "ganska" stabil fastighetsbolag falla. Jag tror på 3-4 kr som botten i aktien. En ren gissning. 

SBB är inte stabil investering när en aktiekurs hoppar med 10% upp och ned varje dag. Nästan varje dag har SBB bäst utveckling på Large Cap eller sämst. Volatiliteten är extrem och äger du aktier idag, så avvakta bara tills det blir lugnare. Även om du missar någon procent upp, så är det värt det.

Varför köper jag inte aktier då? Jag äger redan mycket i fastighetsbolaget Castellum och det räcker för mig. Jag vill inte heller investera i en aktie som alla pratar om. Det har Lynch skrivit i sin bok också. VD har lovat 100 år av höjda utdelningar som varade bara 1 år. Tror inte på honom eller ledningen. Tror inte heller mycket på samhällsfastigheter där kommuner är kunder. Svårt att höja priserna där.

Istället köper jag andra aktier som är mer intressanta och dom kommer jag gå snabbt igenom i början av juli. Även om SBB har bottnat och kommer stiga 100% kommande veckor eller månader är det inget jag bryr mig om, jag väljer heller ganska trygga +20% avkastning kommande året än kanske -50% eller kanske +100%. Det är ren spekulation. Så sent som igår kom nyheten:

"Fastighetsbolaget SBB betalade inte sina elräkningar för tre sameskolor i norra Sverige, vilket gjorde att Vattenfall stängde av elen till skolorna, rapporterar Dagens Nyheter."

Två Månadslöner

Händelserika dagar på börsen!

Förpackningsbolaget Billerud kom under veckan med en vinstvarning som fått aktien att falla. Trots det är ser Dagens Industri inget köpläge i aktien. Billerud väntar sig att ebitda-resultatet för det andra kvartalet blir mellan 100-200 miljoner kronor. Enligt Factset låg förväntningarna på 857 miljoner kronor.

Det är tuffare tider för skogsindustrin i år men det blir ju vinst ändå verkar det som, vilket är positivt tycker jag. Kunderna har inte minskat sina lager än vilket gör att dom inte behöver köpa in sig fler produkter, vilket leder till minskad produktion hos papperstillverkare. Om det vänder snabbt till lägre efterfråga, kommer det vända snabbt till stark efterfråga efteråt. Jag behåller mina skogsaktier och anser dom som väldigt billiga om man behåller dom några år.

Nicklas Andersson på Avanza lämnar som sparekonom tillsammans med 7 andra anställda till nya utmaningar hos Carnegie. Tycker att det är jättetråkigt att förlora Nicklas som sparekonom, han är väldigt duktig och jag hade tur att träffa honom i Växjö på Stora Placeringskvällen för inte så länge sedan. VD skrev: ”Det är ingen dramatik i det här. Nicklas och de sju personerna är ett starkt kompisgäng som kommer återförenas med tidigare Avanzaanställda som jobbar på Carnegie. De vill jobba tillsammans, de har varit här länge”, säger Josefson. Rykten går att gänget kommer starta en ny sparplattform hos Carnegie.

Altorgrundaren Harald Mix har i det tysta byggt upp värmepumpstillverkaren Aire, rapporterar Dagens industri. Aire lanseras på ett antal europeiska marknader i höst och man kommer initialt att erbjuda värmepumpar från andra tillverkare. Men nästa år siktar bolaget också på att tillverka egna värmepumpar vid Volvos gamla bussfabrik i polska Wroclaw. 

Jag tycker att marknaden är oerhört stor och kunderna kommer räcka åt alla. Dock kommer större konkurrens till NIBE genom åren, för att bland annat Tesla ville tillverka värmepumpar och det finns säkert fler som vill och kan tillverka pumpar. Hela världen behöver ställas om och NIBE ligger rätt i tiden och framför många andra konkurrenter. Det kommer gå bra för NIBE, är jag inte minska orolig.

Swedbank klar med uppgörelse med amerikansk myndighet - ska betala 37 miljoner i böter. Banken har redan nämnt innan att 40 msek kommer sättas undan. Jag ser att banken betalar böter varje år till någon, antingen USA, Finansinspektionen eller gamla oväntade saker som dyker upp. Märklig bank med massa konstigheter. Jag kommer nog sälja hela innehavet framöver igen när kursen stiger mot 200 kr. Lyckades fynda på 176 kr.

Medicinteknikbolaget Getinge har meddelat att man ser utmaningar inom kvalitet och komponentbrist som påverkar bolagets lönsamhet för andra kvartalet och helåret 2023. En bekant till mig sa att komponentbrist finns fortfarande kvar i vissa delar och man får vänta ganska länge tills dom kommer. Kommande året kommer inte vara rolig på börsen tänker jag. Lågkonjunktur kan hålla i sig ett tag till. Vi har redan avklarat 18 månader och det kan pågå ett halvår till.

Danske Bank sänker riktkursen för Axfood till 240 kronor (260), upprepar behåll - BN. Det har jag sagt innan, med en förväntad vinst på 10 kr och rimlig PE 20 är Axfood värd i år ungefär 200 kr. Nästa år borde dock vinsten stiga rejält till troligtvis 13 kr och då är rimlig kurs runt 260 kr. Ej fynd idag.

IT-konsultbolaget Knowit pressades 7 procent efter att ha fått sänkt kortsiktig rekommendation från Handelsbanken Capital Markets till sälj. Jag tycker det börjar se attraktivt ut efter fallet och kurs på 170 kr är faktiskt ett bra långsiktig köp. Bolaget är bra på många olika sätt.

Skistar föll 5 procent efter att ha redovisat lägre nettoomsättning och rörelseresultat för det gångna kvartalet mars-maj. Resultatet tyngdes av engångskostnader på 48 miljoner kronor. Tycker att aktien är köpvärd runt 100 kr eller lägre, som värst i pandemin kostade aktien 75 kr och då är det fynd. De kommer återhämta sig alltid verkar det som, det finns alltid efterfråga och bolaget är bättre idag än för 3 år sedan.

Angående Tesla. Biltillverkaren Hyundai Motor överväger att göra sina fordon kompatibla med Teslas standard för laddning av elfordon. Laddningssystemet kallas för North American Charging Standard (NACS) och består av Teslas "Superchargers". De står för drygt 60 procent av alla snabbladdare i USA. Nyligen har Ford, Rivian och General Motors inlett samarbeten med Tesla. 

Tesla aktier såklart har gått upp kraftigt senaste tiden och mina köp på runt 120 dollar per aktie visar nu nästan 280 dollar per aktie. Tesla har framtiden för sig och kommer fortsätta leda utvecklingen framåt. Även om många säger att aktien är dyr så tror jag att aktien kommer vara mycket dyrare om några år. En aktie att köpa och behålla så länge man bara kan. 

Två Månadslöner

Prevas aktieanalys - IT-konsultbolag med rabatt

Prevas aktieanalys: Bolaget grundades 1985 i Västerås och har idag ca. 900 anställda i Sverige, Norge och Danmark. Börsnoterad på Small Cap sedan 1998. ISO 9001 och ISO 13485 certifierade. PE tal 11,5. Antal ägare på Avanza 3 400 st. och senaste utdelningen på 3,8% på dagens kurs. Börsvärde 1 515 mkr. 

Förändring och glädje. Egentligen handlar hela Prevas erbjudande om det. Förändring genom att med hjälp av teknisk uppfinningsrikedom ta en produkt, tjänst eller industri och göra den mer effektiv, mer användarvänlig eller mer lönsam. Oftast alla tre samtidigt.

"Vi tror att påhittigheten kommer att göra andra saker också. Mindre saker, men ändå viktiga för många människors vardag. Som att se till att glassen smakar likadant oavsett var i världen du köper den. Hålla koll på din cykel och larma om någon försöker norpa den. Eller göra det möjligt för dig att kontrollera din fertilitet utan att du behöver sätta din fot på mottagningen."

"Detta är bara några av de tiotusentals problem vi löst sedan vi började 1985. Allt tack vare påhittiga kollegor och kunder som sett något andra inte sett. Det är så vi vill ha det. Vi kallar det Hello Possibility."

Det finns oerhört många trender i världen och Prevas är väl medveten om det. Chat GTP, Alexa, Robotics, OpenAI, Machine Learning, Big data, Cloud, SaaS, klimatförändring, Always Connected, IoT är bara några trender bland hundratals andra. Prevas är ett IT-konsultbolag. Bolaget innehar specialistkompetens inom produkt- och produktionsutveckling. Tjänsteutbudet inkluderar digitala lösningar, projektledning, mjukvarudesign, till UX- och systemlösningar.

Största kunderna är bland annat Sandvik, SaaB, ABB, Ericsson, Volvo, Atlas Copco, Ambu, GKN Driveline, Hounö, Hy5, Kontigo Care, Löfbergs, Outokumpu och Zenicor. Dom 5 största kunderna står för mindre än 25% av försäljningen.

Magnus Welén utses som ny VD i Prevas AB och tar över rollen från Johan Strid som på egen begäran valt att avsluta sin anställning. Johan ställer sig till förfogande som styrelseledamot. Magnus tillträder sin nya roll som VD den 1 juni 2023.

I slutet på april så har Prevas uppdaterat sina finansiella mål eftersom bolaget fortsätter leverera starka siffror och målen var för låga. Nu ändrades utdelningspolicy till 40-60% av resultatet efter skatt och EBITA marginal ska uppgå till minst 12% över tid istället för 10%.

Senaste 5 åren har aktiekursen rusat över 500% och det är för att vinsterna ökade från 2018 på 0,45 kr per aktie till 9,3 kr per aktie år 2022. Det förväntas minst 10 kr i vinst under 2023 (jag tror att det blir 12 kr) och PE talet på dagens kurs på 120 kr är ungefär 10. Dom flesta konsultbolag brukar värderas till PE 15 så det finns uppsida på 50%. Då blir aktiepriset normal, vid 180 kr per aktie.

Prevas delårsrapport jan-mars 2023 visar historiska rekord för vinst, omsättning och marginal. Resultat per aktie efter utspädning blev 3,18 kr (2,40 kr året innan). Nettoomsättningen första kvartalet 2023 ökade till 394,3 Mkr (315,6), vilket motsvarar en ökning om 25 procent. Mer än hälften av tillväxten är organisk och resterande härstammar från förvärv gjorda 2022. 

Prevas är aktiva på förvärvsfronten också, men inte som Embracer. Här köper Prevas småbolag med några enstaka experter inom relevant område. 

Några få kunder har minskat efterfrågan under 2023 men det har i stora delar kompenserats av ökat behov hos andra befintliga kunder och nya kunder. Prevas har ofta en mycket långsiktig relation med kunder samt täta samarbeten. I den mån som kan blickas framåt ser Prevas fortsatt stora utvecklingsbehov hos kunderna, främst när det gäller automatisering, produktutveckling och elektrifiering. Även om behoven finns där så kan efterfrågan minska periodvis. I nuläget ser Prevas dock inga påtagliga tecken på det.

Vill du lära dig ännu mer om Prevas så rekommenderar jag att läsa Års och Hållbarhetsredovisning för 2022 eller titta på den senaste Youtube video om den nya VD och företagspresentation. Youtube video är på engelska men är bara 3 veckor gammal. Bolaget är verkligen intressant och borde undersökas vidare.

Insiderköp:

Regionchef i Prevas köpt aktier för knappt 0,5 miljoner kronor den 12 juni.

Christer Parkegren har den 30 maj köpt 781 B-aktier för 100 000 kr i it-konsulten Prevas där han är styrelseordförande.

Två Månadslöner

Bästa utdelningsaktie i portföljen

Vi investerar våra pengar på börsen för att få tillväxt som är bättre än sparkonto på 2-3%. Det innebär en risk och kommer alltid att göra det. Är det värt det? Ja det tycker många att det är det. Sprider man sina risker så kan man få en fin tillväxt i sina investeringar. Fonder och aktier är vanligast att äga och jag själv äger 15 olika bolag i min aktieportfölj. 

Med tillväxt räknar vi stigande aktiekurs och även utdelning om bolaget väljer att dela ut en del av vinsten. Den bästa aktie i min portfölj som har delat ut mest pengar via utdelningar och bonusutdelningar är Volvo lastbilar. Jag har köpt många aktier genom åren och snittpriset som jag betalade blev 147,47 kr per aktie. Utdelningar ser dock imponerande ut, jag fick följande kronor per aktie:

2018 - 4,25 kr

2019 - 10 kr

2020 - Ingen utdelning pga Covid.

2021 - 15 kr + 9,5 kr (Försäljning av UD trucks samt lite extra från 2020)

2022 - 13 kr

2023 - 14 kr

Totalt fick jag 65,75 kr per aktie i utdelningar genom åren. Får vi en vanlig utdelning på 7-8 kr under 2024 så betyder det att genom att investera i Volvo kommer jag få 73,5 kr per aktie under 7 års tid. Det är 50% av pengarna tillbaka bara genom utdelningar. Det spelar ingen som helst roll om aktiekursen stått stilla i 7 år eller gått upp mindre än börsen som helhet. Bara utdelningar ger 50% vilket är tillräckligt mycket för att vara glad.

Dock så fungerar inte ekonomin. Volvo som företag fortsätter växa och även aktiekursen har gått upp med 48% sedan jag började köpa aktier. 

En aktie kostade mig 147,47 kr i snitt över en lång period och efter många köptillfällen. Efter 7 år blir det utbetalda 73,5 kr i utdelningar. Det betyder att Volvo måste gå upp till 221 kr för att jag ska få 100% avkastning på 7 år. Det är precis vad jag har sagt många gånger, investerar man i fina bolag så kan man förvänta sig att pengarna växer med 100% varje 7-8e året. 

Volvo aktiekurs står på precis 218 kr idag vilket betyder att jag är 3 kr och en utdelning ifrån en dubblering av min investering. Volvo delar ut pengarna i maj och då borde jag ha över 100% tillväxt i aktien. Det är under en period 2018-2024. Det är exakt 7 år. Dom flesta vanliga aktier ger dig 100% på 7-8 år.

Vissa bolag växer ännu fortare och gör det snabbare och andra bolag växer mer långsamt. Äger du en blandning av olika bolag (som jag) så borde man få som sagt dubblering av pengarna var 7-8e året. Jag har varit på börsen i snart 6 år nu och min portfölj visar idag över +90% som helhet. Det är riktigt bra och jag faktiskt förväntar mig att det blir lite lugnare tillväxt kommande året eller åren och sedan fortsätta växa starkt igen. Börsen behöver paus emellanåt. 

Två Månadslöner

Glöm inte att du köper vinsten - PE tal

Ny på börsen? Ganska ny? Idag tittar vi på aktier som är relativt billiga. Och nej, det är inte aktiepriset du ska titta på! Det är ett vanlig misstag som dom flesta nya gör. En aktie kostar 1400 kr, den är väl dyr? Nej. Det är vinsten du köper och det spelar ingen roll vad aktien kostar. Titta alltid på hur mycket bolaget gör i vinst.

Här kommer ett exempel: 

MIPS är specialiserade inom tillverkning av säkerhetshjälmar. Bolagets egenutvecklade Brain Protection System (BPS) skyddar mot rotationsrörelser och sneda träffar mot användarens huvud. Produkten integreras i befintliga hjälmar och kan användas av sportutövare samt i hjälmar för yrkesmässigt bruk. Aktien kostar över 500 kr och bolaget förväntas göra en vinst på över 5 kr enligt Avanza.

Securitas är en global aktör verksamma inom säkerhetstjänster. Bolaget erbjuder ett brett utbud av tjänster som går under stationär – och mobil övervakning, elektronisk säkerhet, brandskydd, GPS-tjänster, samt diverse riskhanteringsfrågor. Aktien kostar ungefär 85 kr och förväntas göra en vinst på över 7 kr enligt Avanza.

Vad vill du köpa? Betala 500 kr för att vara med på 5 kr vinst eller betala 85 kr för att vara med på 7 kr vinst? Klart att Securitas är långt mycket bättre ur vinst synpunkt. På börsen finns det många olika nyckeltal man kan titta på, jag brukar oftast använda vinsten som utgångspunkt när jag investerar. Det funkar i dom flesta fallen.

Många andra skulle säga att MIPS har framtiden för sig, dom kommer sälja mer i framtiden, det finns inga konkurrenter och en massa annat som dom hittar på. Sanningen är att ingen vet. Det som oftast sker är att dessa förhoppningsbolag går med förlust, har dålig koll på sin ekonomi, framtiden är inte alls så ljus som man hade hoppats på och efterfrågan sjunker snabbt på produkterna. Det dyker även upp konkurrenter. Det gör det alltid. Titta på elbilar. Tesla var först, nu tillverkar alla elbilar. Samma kommer hända AI osv.

Åt andra hållet tycker många att Securitas är enormt stort bolag, det finns ingen mer plats att växa, svårt att komma på nya produkter, svårt att öka priserna mot kund och aktiekursen fortsätter falla i över 5 år. Du måste helt enkelt tänka för dig själv och lyssna mindre på andra. Ingen vet om framtiden. Gör en egen analys i dom bolagen du vill investera i.

Jag brukar titta på vinsten, är den ökande varje år? Tänker logiskt framåt, behövs dom produkterna som bolaget levererar? Kommer efterfrågan finnas kvar även om 5-15 år? Finns det konkurrenter? Jag undviker alla förhoppningsbolag och "vinsten kommer sen". Jag vill vara säker att vinster kommer nu och även kommande åren. Glöm inte att det är vinsten och framtida vinster du köper. Därför har jag Securitas i portföljen och inte Mips.

PE tal i Securitas - 10. Mips däremot PE 100. Det är 10 gånger dyrare att köpa Mips. Kommer Securitas bibehålla eller öka vinsten kommande åren? Stor sannolikhet att svaret är ja. Kommer Mips öka vinsten? Meh. Kanske. Även om Mips ökar vinst med 50% så är det fortfarande PE 80 vilket är extremt högt (dyrt).

Två Månadslöner

Albert Heijn - Ahold Delhaize aktieanalys

Okej, sista inlägget om Nederländerna och Ahold Delhaize, jag kommer inte skriva om dem på ett tag. Jag har gjort en rejäl research om bolaget, siffror, har läst deras kvartalsrapporter, årssammanfattningar, historik, lyssnat på VD, besökte fysiskt deras mataffärer (4 stycken i olika städer) i Nederländerna och jag tycker att jag har gjort allt jag kunde för att få så bra bild som möjligt. 

Min åsikt kvarstår, jag tycker Ahold Delhaize är bättre på i stort sett alla fronter jämfört med Axfood. Fina, stora lokaler, mycket att välja på, bra priser, har provat själv att köpa några kassar mat och mycket av produkterna var deras egna (som Eldorado på Willys) men kvalité är mycket bättre och kan jämföras som vilken annan märke som helst. 

Butikerna är utspridda över landet på praktiska platser så att så många som möjligt kan se och besöka dom. Det var kul att se folk inne i stan med blåa påsar från Albert Heijn. Påminner lite om Postnord blå logga. Väldigt tydlig och skarp färg.

Ahold står för 5% av hela min aktieportfölj vilket är en summa jag är nöjd över. Faller aktiekursen tillsammans med hela börsen så köper jag gärna fler aktier och minskar i Axfood eller Kopparbergs. 

Nästa gång när jag är utomlands ska jag leta efter Albert Heijn, eftersom dom finns ute i många olika länder. Jag gillar att se olika bolag jag äger ute i verkligheten, bland annat Securitas och Volvo lastbilar på vägarna. Det jag gillar mest med Ahold Delhaize är att utdelningen är 2 gånger per år som är samma som Axfood men dom delar ut mindre andel av sin vinst, i Axfoods fall är jag orolig att dom kommer dela ut hela vinsten för 2023, vilket är dåligt. Misstänker en utdelningssänkning år 2024. Ahold har mycket lägre PE tal med vilket är mer köpvärd idag. Gillar även riskspridningen över olika länder i Ahold vilket Axfood inte har.

Två Månadslöner 

Behövs dom produkterna bolagen levererar?

Det finns en lång rad bolag i Sverige och många av dom är börsnoterade. När man investerar sina pengar och köper deras aktier ska man ställa sig en fråga om dom bolagen finns kvar om 10+ år. För att svara på frågan kan man titta på historiken, hur länge har bolaget funnits? Vilka konkurrenter har dom? Är det lätt att komma in i branschen för nya bolag?

Ju längre bolaget funnits desto bättre, det betyder dom har klarat av olika marknadsförhållanden, kriser och pandemier. Man kan även se i gamla rapporter hur mycket dom sålde, hur vinsterna såg ut och hur stabil efterfråga på deras produkter är. 

Bland mina bolag jag äger så återfinns det en hel rad med fantastiska bolag som har funnits länge och tillverkar/erbjuder produkter/tjänster som alltid behövdes och kommer behövas. Till exempel Volvo lastbilar, NIBE värmepumpar eller Securitas. Jag gillar trygga, stabila och stora bolag som jag vet kan klara av olika kriser. 

I kristider (jordbävning, vulkanutbrott, översvämning m.m.) så kan mina bolag bidra samhället på olika sätt. Volvo lastbilar kan köra fram nödvändiga saker, Securitas kan finnas på plats och hjälpa till, Axfood kan erbjuda mat och andra nödvändigheter, Castellum har fastigheter för att ge människor skydd och SCA kan erbjuda ved och virke om till exempel strömavbrott skulle utlösas. 

Billerud tillverkar kartong till förpackningar som alltid kommer behövas. Kopparbergs brygger öl och cider. Via Investor får jag ABB som är stora inom robotisering, Astra Zeneca som kan hjälpa med olika behandlingar och Husqvarna som tillverkar skyddsutrustning bland annat. 

Så oavsett goda eller sämre tider så borde dessa bolag klara sig fint. Det är även svårt för andra att komma in i branscherna eftersom dessa bolag är ledande i sin bransch. Jag känner mig väldigt trygg med innehav jag har i min aktieportfölj. För att få ännu mer avkastning har jag även lagt till några aktier inom teknik och IT som Fortnox (ledande i Sverige) Avanza (nischbank), Embracer (störst i Europa inom spel och digital underhållning) och Tesla. Portföljen har levererat över mina förväntningar.

Två Månadslöner

Ugnssäkra Pizzakartonger från Nordic Paper

Inget är omöjligt för den italienska förpackningstillverkaren LIC Packaging. För en tid sedan fick företagets utvecklingsavdelning idén att ta fram en ny typ av pizzakartong för hemleveranser. Det nya med kartongen var att den skulle kunna värmas direkt i konsumentens ugn. Pappret är ett specialpapper från Nordic Paper i Åmotfors där en bekant till mig jobbar.

Under pandemin blev det tydligt att kartonger som tål uppvärmning i ugn har en stor marknad. På grund av ökad efterfrågan för hemleveranser kunde det ta upp till 40 minuter från tillagning till dess att pizzan kom fram. Att kunna värma pizzan direkt i kartongen hemma hos konsumenten blev en konkurrensfördel. Den första av LIC Packagings kunder som nappade på projektet var Pizzikotto, ett varumärke inom Cigierre-gruppen, en italiensk ledare inom koncept för restaurangnäringen.

Pizzakartongen som LIC Packaging utvecklade består av en wellpappkonstruktion där alla ingående papperskvaliteter är ugnsgodkända kraftpapper från Nordic Paper i Åmotfors. Nu finns kartongen på marknaden i Italien och LIC Packaging har goda förhoppningar om lansering i Schweiz, Österrike och Tyskland. I Italien är livsmedelsreglerna hårdare än i övriga EU. Alla ingående papperskvaliteter i en italiensk pizzakartong måste bestå av nyfiber.

Giorgio Mariani, utvecklingschef hos LIC Packaging, ser en mycket stor potential

om de regler som finns för livsmedel i Italien skulle bli standard i hela EU. På LIC Packagings utvecklingsavdelning testar man ständigt de papperskvaliteter som finns på marknaden för att hitta nya användningsområden. Att hela tiden utveckla sitt erbjudande har varit bolagets signum sedan starten för 70 år sedan. 

Av de 350 anställda arbetar omkring 20 med att designa och utveckla nya förpackningar för sina kunder och varje år görs nästan 5 000 förpackningsdesignprojekt för kunderna. Hållbarhet står i centrum för företaget som med sina lösningar vill bidra till att jorden ska bli en renare och mer hållbar plats. Att utveckla hållbara förpackningar som enkelt kan återvinnas är därför centralt.

Det finns många som kan göra pizzakartonger, men kartonger som klarar att sättas in i en ugn är en riktig nisch. Giorgio Mariani berättar med inlevelse om hur olika papperstyper uppför sig vid uppvärmning. Han värdesätter att Nordic Papers kraftpapper från Åmotfors är ugnsgodkända och är de papperskvaliteter som klarar kraven för de nya produkterna allra bäst av alla de som testats. Genom detta utvecklingsarbete har konsumenter kunnat njuta av riktig italiensk pizza trots pandemin. Som det står på Pizzikottos pizzakartonger: ”Där det finns pizza, där finns det hopp”.

Jag äger Nordic Paper aktier och ser stor potential i bolaget framöver, sakta men säkert kommer bolaget fortsätta göra vinst och dela ut hög utdelning till sina aktieägare. Bolaget gynnas av globala trender och jag känner mig trygg med innehavet. Verkligen en aktie för en långsiktig aktieportfölj.

Två Månadslöner

Blodbad i SBB - Vad händer?

Genom åren har jag sett många aktier stiga och falla i värde. En aktie kan gå ner -50% på kort tid och när man tror att man köpt billigt kan den falla ytterligare -50%. Då är det botten! Jag köper! Nej, så enkelt är det inte, ett exempel är SBB (Samhällsbyggnadsbolaget i Norden) som har tappat sitt värde även tredje gången på -50%! Nu rinner det blod på gatorna, det är ett uttryck som investerare använder när fina bolag handlas extremt billigt. Då ska man såklart investera. Bara igår föll aktien -19,9%! Det är största fallet jag sett under mina 5 år på börsen i ett bolag på Large Cap.

Det är dock inte så enkelt. Om en aktie har fallit så mycket så är det inte säkert att allt blir bra i framtiden igen. Ingen vet. Det är även extremt svårt att köpa nu, när alla pratar negativt om bolaget. Det kommer troligtvis vara slopad utdelning (som VD har lovat om 100 år av höjda utdelningar). Den ligger på... 17,1% idag vilket är orimligt och den kommer garanterad tas bort eller minska rejält. RÖD FLAGGA direkt när det är så hög utdelning och bolaget behöver kapital snarast möjligt.

Det kommer troligtvis bli flyttad från Large Cap eftersom bolaget värderas... ja, till nästan ingenting jämfört vad det var för bara två år sedan. En kurs föll från 69 kr hela tre gånger med -50%, vilket är ett fall på -88%! Ett bolag som dom flesta vill äga, hela 215 000 aktieägare på Avanza av totalt 1,8 miljoner avanzianer. Dom flesta äger aktier här. Jag gör inte det och vill inte köpa inte ens idag, även om den värderas "billigt". 

Jag har valt Castellum framför SBB och hade gjort så alla dagar i veckan, även om det var lite frågetecken även här genom åren. Skrev ett inlägg för ett år sedan om varför Castellum är bättre bolag än SBB och jag tycker fortfarande att det är det. 

Vad är SBB? Bolaget bedriver verksamhet inom bland annat utbildning, äldreomsorg, LSS- och annan verksamhet för vård, kommunal och statlig förvaltning. Exempelvis äger Samhällsbyggnadsbolaget flera kommunhus, ett stort antal äldreboenden, förskolor och skolor och är Nordens största aktör inom LSS-fastigheter. SBB förvaltar och förädlar även hyresreglerade bostäder i svenska tillväxtkommuner.

Det är mycket som händer i SBB just nu, bolaget hade även extramöte igår angående sänkt kreditbetyg från S&P Global Ratings som nedgraderade kreditbetyget till BB+ från BBB-. Vilket med andra ord fick "skräp status". Om jag förstår det rätt så blir det mycket dyrare räntor för SBB. Det är lätt att säga i efterhand, varför köpte du inte då? Nu är kursen mycket högre. Men vill man köpa det idag? Jag kan, men väljer att inte göra det. 

Två Månadslöner

Securitas har potential

13% försäljningstillväxt i Securitas i Europa. Det är riktigt starkt i en osäker miljö. Bolaget lyckades väl att hantera lönehöjningar genom att höja priset till kund. Securitas är nöjda, men inte helt, det går att göra bättre säger VD. Securitas kommer fortsätta att ta bort kunder med låga marginaler och fortsätta anpassa priserna så att bolaget kan nå sina mål inför 2025. 

Har lyssnat på rapporten och det känns faktiskt bättre än tidigare kvartal. Vinsten föll något jämfört med förra året till vinst per aktie, före jämförelsestörande poster, till 2,03 SEK (2,14 året innan*). 

Grovt räknat på 2 kr i vinst per kvartal och troligtvis ökande vinst under resten av året så kan vi förvänta oss en vinst mellan 8-9 kr för i år. På Avanza står förväntningar på 7,53 kr vilket jag inte håller med. 

Värdering senaste 10 åren har varit mellan PE 13,5 till 19,5 och endast förra året föll värderingen av aktien till strax över PE 10. Misstänker att det var p.g.a. allmän börsoro och den stora förvärv av Stanley Security. Aktien kostar i skrivande stund 86 kr och det har tillkommit 11% nya aktieägare enligt Avanza i år. Över 28 000 personer äger Securitas i sina aktieportföljer.

Securitas borde värderas till minst 80-90 kr just nu och som mest 156 kr (i år). Om vinsterna börjar öka, vilket dom borde göra eftersom förvärvet av Stanley ger över 30% mer i försäljningen så tror jag på fina resultat framöver. 

Securitas gjorde en vinst på 9,2 kr utan Stanley innan pandemin, sedan under pandemin föll vinsten till 6,6 kr, året efter steg till 8,6 kr och 2022 avslutades igen med 9,2 kr. Under 2023 så är det osäker läge på vad vinsten kommer landa på. Men 2024 är jag ganska säker på fin tillväxt med förbättrade marginal och utradering av sämre kunder. Jag räknar med över 10 kr i vinst nästa år och en mer rimlig värdering på PE 15 så tror jag på en tillväxt i aktiekursen med hela 50% under kommande året eller två, vilket är ganska rimlig värdering och antagande. 

Behåller mina aktier och jag vet att jag kommer tjäna pengar på aktien för eller senare. Bra ledning, trygga kunder, osäker värld vi lever i och det känns bra på något sätt att äga Securitas aktier. Även om det är inte den bästa aktie att äga som växer snabbast, men det känns bra och tryggt över tid. En säker kort i portföljen oavsett läget i världen. Aktien är inte alls populär bland investerare.

Två Månadslöner

Gratis cider/öl för resten av ditt liv!

Låt mig förklara vad jag har kommit på! Ett sätt att få gratis cider (eller öl) för resten av ditt liv! Det är väldigt enkel att kopiera, men du behöver lita på mig till 100%. Det har jag haft hela året nu och tänker fortsätta med, låt mig förklara hur det fungerar innan du skriker, nej! Det är omöjligt! Fusk! Så här är det:

Du litar på mig, va? Okej. Då går vi vidare. Låt oss säga att du dricker två burkar (10 kr var) varje helg. På en månad är det 80 kr, ungefär fyra helger, två burkar varje helg. Passar perfekt till fredagsmys, när du grillar på lördag eller avkoppling på söndag. Ynka 80 kr per månad är 960 kr per år. Vi kan avrunda till 1 000 kr per år som det kostar dig idag. När kommer du till gratis öl tänker du nu. Nu:

Investera 20 000 kronor i Kopparbergs aktie. Du vet att Kopparbergs cider, Sofiero öl och Fagerhult har funnits i många år, så risken är låg att bolagen konkar. Bolaget har funnits sedan år 1882 och nuvarande VD tog över år 1994. Finanserna är bra enligt börsdata och bolaget står stabilt, säljer bra och vinsterna finns. Framtidsutsikterna är kanske inte snabbväxande med stabila och ganska säkra. Hellre Kopparbergs än förhoppningsbolag inom biotech. Ok, nu har jag investerat, nu då?

Kopparbergs gillar att dela ut mycket av vinsten genom utdelning. Om du tror på bolaget så kan du köpa till exempel nu (på rimlig värdering) enligt mig och få 7,25 kr per aktie. Dina 20 000 kr ger dig 143 aktier för ett pris på 139 kr per aktie. Dom 143 aktier kommer ge dig den 24 maj en utdelning på 1 036,75 kr. Det betyder du kan spendera dom pengarna på deras cider och öl! Två burkar varje helg, hela året runt, resten av ditt liv (förutsatt att dom kostar 10 kr per burk).

Under året har vi 52 veckor, två burkar per vecka = 104 burkar om året som kostar 1 040 kr. Du får dom pengarna helt gratis från vinsten som Kopparbergs gör. Men priset kommer stiga nästa år, tänker du. Ja, men om du tror på bolaget så brukar dom höja vinsten varje år och betalar ut mer i utdelning också. Så det blir samma i slutändan ändå. Om en burk kommer kosta 20 kr, så kommer du troligtvis få  2 080 kr i utdelningar. Man behöver lita på bolaget. Life Hack!

Många år senare borde även aktiekursen gå upp och dina 20 000 kr som var investerade stiga i pris med. Det är bara att luta sig tillbaka, samla pengarna, dricka kostnadsfri öl och njuta av livet. Vågar du investera 20 000 kr?

Två Månadslöner

Vilka 5 aktier ska man undvika just nu?

Axfood. Resultatet per aktie blev 2,20 kr (förra året 3,27). Det betyder att vinsten kommer vara låg på (8,8 kr) eller i bästa fall nära 10 kr i år. Utdelningen under 2023 var fastställd till 8,15 kr. Axfood brukar höja utdelningen något varje år, men hur blir det nästa år? Bolaget delar oftast ut 75% av vinsten. Blir utdelningen höjd? Tveksamt. Utdelningen borde bli mellan 6,6 - 7,5 kr per aktie. Med andra ord kommer det troligtvis sänkt utdelning.

Om bolaget lyckas nå 10 kr, så kan dom välja att dela ut 82-85% av vinsten, vilket dom har råd med. Återkommande kunder ger trygghet för att kunna göra så. Värderingen på 250 kr per aktie och en vinst på 10 kr ger en värdering på PE 25 vilket är VÄLDIGT högt. Vanligtvis är värderingen på PE 20-21 (och även här är det på den högre nivån). Jag hade definitivt inte köpt aktier nu innan man ser mycket starkare vinster. Försäljning gick upp 16%, men inte vinsten, den föll i stället.

Mips redovisade (enligt mig) en tragisk rapport och om jag hade ägt aktier hade jag sålt - direkt. Försäljningen -35%, kassaflöde på minus och knappt någon vinst på 0,55 kr per aktie (1,81 kr förra året). Värderingen på aktien är på PE över 100! VD skriver att återhämtning kommer ske under andra halvåret, men ärligt talat... ingen vet om hur framtiden ser ut. Aktien borde gå ner -50% från dagens kurs på 552 kr.

Medicover vinster per aktie föll -88% och värderingen av aktien är på PE 489. Ungefär 10 gånger dyrare än vad det borde kosta. Om aktien inte visar höga vinster kommande året så kommer aktien falla mer än -90% från dagens kurs. 

Fortnox är alltid dyr, riktigt bra bolag men värderingen därefter. Snabbräknade lite och om bolaget växer 50% varje kvartal i vinst (som dom gjort innan), så är ändå värderingen hög. I år borde PE vara 83. Nästa år PE 56 och år 2025 PE 37 vilket är äntligen rimlig. Dock kommer kursen dubblas om det sker och aktien kommer kosta istället för 70 kr - 140 kr om ett par år. Jag minskade under året hälften av innehavet jag hade men nu behåller jag resten. Bolaget kommer troligtvis växa in sig i värderingen. Jag har köpt billigt, så ingen panik här om det faller i kurs.

Hemnet. Antalet anställda ökar, skulder ökar, vinster går sakta ned och värderingen är på PE 59, vilket är otroligt högt för detta bolaget. Resultat Q1 0,51 kr per aktie vilket är ungefär 2 kr per år. Rimlig värdering är nog PE 25 och det ger en riktkurs på 50 kr per aktie. Kostar 168 kr idag vilket är helt otroligt. Alldeles för dyrt! Undvik alla dessa bolag under kommande månader, dom måste bevisa mycket starkare vinster annars kommer aktiekurser falla ganska kraftigt.

Två Månadslöner

Nordic Paper Holding AB - fundamental analys av aktien

Riktigt stark rapport från Nordic Paper, jag är imponerad! Jag förväntade mig -50% i vinst i år på grund av stark 2022 men istället blev det 2,59 kr i vinst per aktie (+7%) för den första kvartalet. Det betyder att bolaget fortsätter leverera starka siffror och även om vi räknar med ingen tillväxt alls i år och det bara fortsätter som det gör så får vi extremt bra resultat. Låt mig förklara. Innan dess får vi kika lite snabbt på konkurrenter och enligt årsredovisningen 2022 är det följande:

Nordic Paper har papperstillverkare som konkurrenter. Exempel på europeiska konkurrenter inom kraftpapperssegmentet är Mondi, Smurfit Kappa, Gascogne, Billerud och Ahlstrom. Kraft papper står för 72% av försäljning i Nordic Paper.

Mondi värderas till PE 5 idag och snittet senaste 5 åren är på 12.

Smurfit Kappa har PE 10 och historiskt snitt på 16.

Gascogne har idag PE 5 och historiskt hittar jag inte data.

Billerud har idag PE 5 och snittet är på 19.

Ahlstrom hittar jag inte heller bra rapport på vinsten... märkligt. Inte ens på hemsidan. Hittade något gammalt där det stod förlust.

Det ser ut som att dom flesta skogsbolag/massatillverkare är lågt värderade i år. Rottneros som säljer pappersmassa har också PE 4 och vinsten steg under första kvartalet. Dock guidningen är också svag för nästa kvartal. Bergs Timber, PE 5. Metsä Board PE 6 och så vidare. 

Dom större skogsbolag som bland annat Holmen, Billerud, SCA och Stora Enso har ungefär PE 6-12 på årets vinst. Också lågt värderade och vinstbortfall i år är redan inräknad i kurserna. Om någon av dessa bolag rapporterar positiva signaler under andra kvartalet kommer det höja hela sektor. PE 5 känns som absoluta botten oavsett vilken aktie det är.

Inom naturligt fettresistenta papper, natural greaseproof, är konkurrenterna framför allt andra europeiska eller amerikanska aktörer. Exempel på konkurrenter inom natural greaseproof är Metsä Tissue och Ahlstrom. Alla konkurrenter har liknande kostnadsstruktur och är beroende av inköp av avsalumassa samt av energi såsom el och/eller bränslen. Natural greaseproof står för 28% av försäljningen.

Om vi ska titta på värderingen av Nordic Paper så var vinsten 2022 på 8,46 kr per aktie (rekordhög). Tittar vi på senaste 12 månader är vinsten på 8,64 kr. Det jag förväntar mig för helåret är fortfarande lägre vinst. VD nämnde prissänkningar på 7-8%, det troligtvis kommer bestå under hela andra kvartalet. Låt oss räkna försiktigt på 2,33 kr per aktie under kvartal två, 0 kr under sommaren när alla går på semester och maskineriet har underhåll och ungefär samma 2,33 kr under sista kvartalet. Ganska försiktigt räknat. Helåret 2023 borde avslutas med en vinst på 7,25 kr per aktie.

Det absolut lägsta pris för Nordic Paper i år är PE 5 gånger 7,25 kr vinst = 36 kr. Många analytiker och jag själv håller med att mer rimligt är PE 8 och högre när oro kring inflation, räntor och höga kostnader minskar. Då ökar självklart vinsten också. Enkelt räknat borde vinsten lätt kunna bli 8 kr per aktie om ett år eller två och med rimlig PE på 8 är rimlig kurs på 64 kr per aktie. En potentiell uppsida på över 50% på ett par år och en hög utdelning varje år.

Utdelningen på dagens aktiekurs på 40 kr är 11,6%! Den 24 maj är sista dagen att kunna handla aktier med rätt till denna utdelning. Nästa år borde det delas ut hälften av årets vinst igen som kommer troligtvis bli nära 3,6 kr per aktie. En utdelning på ytterligare 9%! Ingen vet hur framtiden ser ut men så tänker jag. Jag köper gärna fler aktier på dagens kurs.

Två Månadslöner

Dags att köpa bankaktier igen?

Extremt starka rörelser senaste tiden på börsen, en aktie kan både falla kraftigt under rapportdagen som -8% på en dag som Avanza gjorde och stiga +14% som Atlas Copco igår. Investor som jag äger har investerat mest av sina pengar (15%) i Atlas, så det är kul att det går bra för dom. Castellum gick upp utan någon anledning över 7% igår vilket också är märkligt. Kanske räntorna kommer minska framöver? 

På förlorarlistan igår hamnade Boozt (-14%) med sin höga värdering på PE 50 är det inte konstigt och Mycronic -17% på en dag. Orsak? -10% längre vinst jämfört med förra året. Tittar man på till exempel Atlas Copco så är det 25% högre vinst. Ingen som trodde att det kan hända, mitt i en lågkonjunktur!? Vissa bolag går på knäna och vissa täljer guld. Konstiga tider vi lever i.

Swedbank rapporterade också igår fantastisk resultat på 68% högre nettoresultat och det blev istället för vanliga 4 kr per aktie som jag brukar räkna per kvartal till 6,71 kr per aktie. Jag började köpa tillbaka aktier som jag sålde för över 200 kr. Kursen just nu är på 183 kr och om det fortsätter så hela året... vänta bara:

6x4=24 kr i vinst är inte omöjligt för helåret 2023. En rimlig PE tal för Swedbank är ungefär 12. Det borde ge en rimlig kurs enligt mig på 288 kr. Dock räknar alla med lägre aktivitet, lägre utlåning, minskade marginaler m.m. Kanske fler böter. Banken redan satt undan lite pengar för det redan. Okej, vi räknar på PE 10. Då är rimlig aktiekurs på 240 kr. Att vinsten kommer krympa rejält har jag svårt att se och tycker aktien är köpvärd. 

Vissa andra säger att man ska inte räkna på PE på bankerna men det är klart man kan det. Har gjort så hela tiden och det funkar väldigt bra för mig. Som sagt, började köpa igen mig i banken. Ser även utdelning på 10-12 kr nästa år, vilket är över 5,5% i utdelning på dagens pris. Jag behöver öka lite i finanssektor eftersom den är minst av alla branscher jag är investerad i.

Två Månadslöner

Aktieportföljen lyser rött oavsett bransch

Avanza föll -8% när rapporten släpptes, fast visade högre vinst. Många passade på och köpte. Investmentbolaget Creades har den 24 april köpt 35 000 aktier för 7,5 miljoner kronor. Styrelseledamot John Hedberg har också köpt aktier för 5,1 miljoner kronor. Styrelseledamot Sofia Sundström passade också på och köpt 500 aktier i Avanza. Riktkurser från analytiker är mellan 180-257 kr per aktie och jag tycker att aktien borde värderas till den lägre spannet. Förväntar mig 12 kr i vinst i år och med PE 15 borde aktien handlas till 180 kr. Kostar idag 213 kr. Inte konstigt att aktien föll.

Investor var rimligt värderad och steg ett par procent efter rapporten. Substans på 236 kr per den sista mars. Kostar 218 kr idag så du köper Investor med liten rabatt. Dock vill jag gärna se större rabatt, jag väntar med mina köp här. Vill öka min exponering mot Investor framöver.

Billeruds vinst föll -39,8% och VD passade på och köpte för 1,5 miljoner kronor. Finanschef passade också på och köpte för 0,5 miljoner. Billerud spår fortsatt svaga marknadsförutsättningar på grund av lagerminskningar hos kunderna och lägre efterfrågan under det andra kvartalet. Vinst per aktie hamnade på 2,57 kronor (4,27). Rejäl tapp i vinsten men i år borde den ändå landa på över 10 kr. Historiskt har Billerud värderats till PE 15-20 men just nu är PE talet på 10-ish. I år blir det nog ingen tillväxt i aktien men om nästa år stiger vinsterna något så kommer aktiekursen rusa till 120-140 kr, det finns potential till fin utveckling framöver. Inte just nu dock, det är nu man ska köpa. Aktien kostar en hundralapp och varken plus eller minus för dagen efter rapporten. Har redan fallit -23% i år.

"I en utmanande tid för hushållen är det tydligt att allt fler konsumenter väljer att handla hos oss, och i synnerhet från Willys", skriver Klas Balkow i rapporten. Extremt bra försäljning som steg 16% mot förra åren men vinsten föll som ett sten till 2,2 kr från förra årets (3,27 kr). Hela -32,7% vilket är tragiskt enligt mig. Det betyder att lite dyr Axfoods aktie är nu svindyr. Vinstmarginal föll 10 år tillbaka till 2,8% från tidigare 3,3-ish procent. Om resten av året är ungefär samma så förväntar jag mig 9 kr i vinst i år. Rimlig PE tal är historiskt 22. Enligt mig max PE 20. Jag tycker rimlig pris är 180 kr för i år och lite mer nästa år. Aktien kostar just nu... 258 kr! Det kliar i fingrarna till att sälja av lite. Aktien föll ett par procent under rapportdagen. 

Castellum föll -3%. Angående emission så får vi vet mer under andra kvartalet, vilket är i maj eller juni eftersom april är nästan klar. Fastighetsbolaget kommer att vara nettosäljare av tillgångar under 2023, sa finanschefen. Detta då Castellums fokus är att minska skuldsättningen genom att lösa obligationsförfall för att på så sätt säkra sitt kreditbetyg. Hyresintäkterna steg till 2 167 miljoner kronor (2 043), en ökning med 6,1 procent mot föregående år. Substansvärdet, mätt som EPRA NRV, låg på 222 kronor per aktie (259) per den 31 mars. Aktien kostar idag 117 kr. Väldigt billigt med andra ord. Det har bland annat med fortsatta räntehöjningar att göra. Riksbanken höjer styrräntan till 3,5% vilket betyder att alla lån kommer få ännu högre ränta snart. Bolån över 5% kommer snart.

Skönt att snart bli skuldfri 😎 

Två Månadslöner

Två Månadslöner ger köpråd för norska Europris

Europris är en norsk livsmedelskedja som säljer livsmedel, kläder, fritidsutrustning och diverse föremål för hus och hem. Europris verksamhet utgår ifrån flera avdelningar, såsom logistik, ekonomi, IT, inköp, HR samt marknadsföring. Visionen är att vara en lågpriskedja genom att inkludera varorna direkt från tillverkarna till kund. Bolaget grundades 1992 och har idag sitt huvudkontor i Fredrikstad.

Försäljningen i Europris har växt i 30 år i streck, oavsett pandemi eller inte. Imponerande försäljning måste jag säga. VD tycker också det och säger i delårsrapporten att kvartalet och helåret 2022 är stabil och bra. 

Bolaget utvecklar sina butiker, försöker locka in kunderna, öppnar upp i storstäder och oftast slår sina förväntningar. Under 2023 så finns det 9 nya butiker i pipeline och om det går som senast öppnade butiker så blir det kanonresultat igen. VD fick en fråga från en analytiker om vad han tycker om första kvartalet hittills? VD ville inte kommentera jan-mars 2023 men sa att kvartalet har gått enligt förväntningar.

Under 2022 sålde Europris för 9 016 miljoner norska kronor (kommer skriva mnkr framöver) vilket är 4,3% mer än året innan. Vinsten blev 1 022 mnkr mot 1 082 mnkr året innan. Vinst per aktie 6,35 nkr. Utdelningsförslag är på lite mer än hälften av vinsten som är ordinarie 2,75 nkr + 1 nkr extra. Direktavkastning är på ungefär 5,2%. Utdelning har höjts i 7 år i rad (bara höjningar sedan börsnotering med några extra utdelningar). I kassan finns det nästan 1 900 mnkr. Skulden är på 2 641 mnkr men 2 015 mnkr är skuld för fastigheter vilket enligt vissa inte ska räknas som skuld. Då kan Europris bli skuldfri helt och hållet genom att betala tillbaka vanliga skulder med sin kassaflöde. 

På 8 år har aktien gått upp ungefär 72% vilket är bra och man har fått en massa utdelningar längs vägen. Hade man återinvesterad dom och köpt fler aktier i Europris så hade man haft det dubbla, ungefär +150% i utveckling. PE är ungefär 11 och aktien är köpvärd idag, även om den gått starkt senaste tiden med +130% senaste 3 åren.

Riktkurser från analytiker är mellan 58-85 kr per aktie och enligt mina beräkningar är rimlig PE mellan 9-14 enligt historiken. Om bolaget gör samma vinst som under 2021 på 6,72 nkr eller lite bättre än under 2022 vilket är mer än möjligt så borde Europris ha en rimlig värdering på mellan 60-94 nkr. Dessa siffror är såklart för 2023 och vi är redan i april. Hade bolaget växt något under 2024 så borde vi öka riktkurser lite till och max värdering är strax över 100 kr för nästkommande år och normal värdering på 74 kr. Aktien kostar idag 72 kr vilket är rimlig pris, varken billig eller dyr. Dock är PE på låg 11 vilket kostar hälften än vad Axfood gör. 

Gör alltid egen analys innan du köper aktier

Två Månadslöner