Take Two - 3 Förvärv senaste året

Take Two är spelutvecklare av kända titlar som bl.a. GTA, Mafia, Borderlands och Xcom. Tillsammans med Embracer har dessa två bolag hundratals olika titlar inom pc, konsol och mobilspel. Lägg även på Embracers brädspel som är världens ledande så har jag nu enormt stor portfölj inom spel. Det är enorma mängder bra spel.

We have significantly expandedour development staff headcount to support our pipeline, which is the strongest and most diverse in our company’s history. 

- Take Two

Spelmarknaden förväntas växa varje år och det är därför jag investerade i dessa två bolag. Även om ett spel är "gammal" så kan den fortsätta leverera starka resultat. GTA 5 t.ex. sålde 195 miljoner ex. sedan start. GTA6 släppte en trailer som fick rekord visningar under 24 timmar på Youtube. Över 93 miljoner tittade på trailern. Jag tror att GTA6 kommer slå alla rekord på spelmarknaden. 

Under 2023 förvärvade Take Two bolaget Storemaven som specialiserar sig på att testa och optimera mobilapp-butikers konverteringsfrekvenser. Med hjälp av avancerade analysverktyg och A/B-testningstekniker kan Storemaven hjälpa apputvecklare och marknadsförare att förbättra användarupplevelsen i app-butiker och öka antalet nedladdningar och konverteringar. Ett annat förvärv var Popcore som tillverkar roliga gratis mobilspel. 

Under 2024 förvärvade Take Two fiveM som är en modifieringsramverk eller en multiplayer-mod för Grand Theft Auto V (GTA V). Den gör det möjligt för spelare att skapa sina egna anpassade multiplayer-servers och lägga till olika modifikationer och funktioner i spelet. 

Enligt VD så har trailer för GTA 6 gjort att bolaget sålde otroligt många GTA 5 under året. Över förväntan till och med. Folk kanske vill spela igenom hela story i GTA 5 och se om det hänger ihop med GTA 6? Hur som helst är jag nöjd med rapporten och aktien föll med nära -9% efter att ha släppt sin delårsrapport. Siffrorna var ungefär i linje med väntat men prognosen för kommande kvartal och en sänkt helårsprognos sänkte aktien. Den justerade vinsten kom in på 0,71 dollar per aktie, väntat 0,72 dollar. 

"Vi arbetar för närvarande med ett betydande kostnadsminskningsprogram i hela vår verksamhet för att maximera våra marginaler, samtidigt som vi investerar för tillväxt". - Take Two

Två Månadslöner

Vecka 7 Nackdelar med att vara rik

Att vara rik kan vara fördelaktigt på många sätt, men det är också viktigt att vara medveten om de potentiella nackdelarna och utmaningarna som kan följa med rikedomar. Som tur är har varken jag eller dom flesta på jorden inte det problemet. Här är några av de vanligaste nackdelarna med att vara rik:

Stress och press: Att vara rik kan innebära ett högt tryck och en konstant stress för att behålla och öka sin rikedom. Det kan vara krävande att hantera förmögenheten, investeringar och affärsverksamheter. Rika personer kan också känna pressen att fortsätta att prestera på topp och bibehålla en lyxbetonad livsstil.

Isolation och förtroendefrågor: För många rika människor kan det vara svårt att skilja äkta vänskap och relationer från dem som bara är intresserade av deras pengar. Det kan vara svårt att lita på människor och hitta genuina och meningsfulla relationer. Många rika människor kan också uppleva en känsla av isolering och ensamhet på grund av det ekonomiska gapet mellan dem och andra människor.

Risk för utnyttjande och bedrägeri: Att vara rik kan göra en person till ett mål för bedrägeri, utnyttjande och kidnappning. Rika människor kan vara utsatta för olika bedrägeriförsök och kan behöva vidta extra åtgärder för att skydda sin ekonomiska säkerhet och personliga integritet.

Fokus på materiella saker: Att vara rik kan ibland leda till en överdriven fokusering på materiell rikedom och konsumtion. Det kan vara svårt att hitta glädje och uppfyllelse i livet utan att alltid sträva efter att köpa de senaste och dyraste saker. Det kan också skapa en uppfattning om att pengar kan lösa alla problem och ge lycka.

Det är viktigt att komma ihåg att rikedom inte är det enda som definierar en persons lycka eller framgång. Att vara medveten om dessa potentiella nackdelar kan hjälpa rika människor att hantera och balansera sin rikedom på ett hälsosamt sätt och att fokusera på andra aspekter av livet som kan ge verklig glädje och uppfyllelse. 

Två Månadslöner

Nibe - 500 anställda ryker

Rapporten från Nibe kom in lite lägre än jag hade förväntat mig men ändå bra. Försäljningen har ökat 16,4% vilket är riktigt bra. Vinsten blev 2.37 kr per aktie (2.16). Det blev fem förvärv under året och utdelning föreslås oförändrat på 0,65 kr per aktie. Det är bara 27% av vinsten. Det finns gott om pengar kvar i bolaget.

Snabbt stigande räntor har minskat efterfråga generellt sett och totalstopp i nyproduktion av bostäder. I Sverige kan det jämföras med bankkrisen 1992-1993. 

Ungefär 500 anställda kommer bli arbetslösa så småningom, Nibe kommer göra en besparingsprogram som lyder: "Åtgärderna avser främst en effektivisering av hela organisationen och kommer bland annat att beröra cirka 500 medarbetare", heter det. Vem som ingår i dessa 500 anställda och vilka enheter det påverkar är det i dagsläget oklart. Programmet förväntas leda till årliga besparingar motsvarande cirka 600 miljoner kronor med full effekt under 2025.

Europeisk värmepumpmarknad kommer se lite svagare utveckling kommande kvartal eller till och med hela året. Därefter finns det god potential till mycket starkare efterfråga. Många länder vill fasa ut gamla pannor och installera nya, mer miljövänliga alternativ där Nibe är bland dom bästa man kan välja på. 

Aktien handlas till 64 kr och enligt mig personligen, så tycker jag att PE 25 är definitivt värt att betala för Nibe. Vinsterna steg kraftigt senaste åren och med lägre efterfråga ser jag 2,5 kr i vinst redan 2024 och 2,7 kr år 2025. Det ger en rimlig aktiekurs på 62 kr och 67,5 kr. Vill man tjäna pengar på Nibe aktier så ska man hålla i dom några år. Jag hade ökat mer och mer ju mer kursen faller härifrån. Oavsett vad som skrivs i media.

Jag avvaktar tills något händer och kursen faller ännu mer, då kommer jag troligtvis sälja innehavet i Securitas och öka mer i Nibe. Jag vill gärna köpa aktier för 50 kr. Men har svårt att se att vi når så lågt, då är det riktigt billigt. Igår föll aktien -13% till 58 kr.

Två Månadslöner

Fortnox stiger 15% trots hög värdering

Jag tappade hakan när jag såg att Fortnox är uppe +15% under rapportdagen. Övervärderad aktie som stiger så mycket måste ha visat enastående resultat. Fjärde kvartalet visade +26% försäljningsökning och 100% vinstökning! (troligtvis rejält sänkta kostnader).

Under hela 2023 gick försäljningen upp +29%. Marginalerna blev också några procent bättre. Resultat per aktie blev 0,94 kr (0,57 kr). Styrelsen föreslår en utdelning om 0,20 (0,12) kr per aktie, motsvarande en total utdelning om 122 Mkr, en ökning med 67 procent jämfört med föregående år.

Enligt mina beräkningar som jag gjort för ett par år sedan kom jag fram till en vinst på 0,84 kr för 2023. Det blev ungefär 13% bättre än jag tänkt mig, det är kanske inte konstigt att aktien rusar uppåt med samma procent.

I år förväntar jag mig 1,25 kr i vinst vilket kommer Fortnox garanterat lyckas med. På dagens kurs 72 kr är det PE 57. Det är högt, men det är vad Fortnox har haft historiskt. När vinster växer så snabbt så blir PE väldigt låg för varje år som går. Därför stiger kursen, för att annars blir det för billigt. 

Redan 2025 borde Fortnox göra 2 kr i vinst och det ger PE 36. Jag tycker att bolaget är värd sin premievärdering och håller man i sina aktier i några år så kommer man tjäna pengar på det. Dock ska man ha mycket tålamod för att ibland kan aktiekursen rasa -25%. Det har det gjort många gånger tidigare och vissa älskar att trada i aktien.

Som lönekonsult har jag hyfsad bra koll på bolaget och är nöjd aktieägare. Som Peter Lynch skrev i sina böcker, investera i det du förstår, i den branschen du jobbar i. Inte i det motsatta för att det låter häftigt. 

Två Månadslöner

Ahold Delhaize höjer utdelningen

Ahold Delhaize är ett bolag jag föredrar framför Axfood. Ahold äger och driver en rad kända detaljhandelsvarumärken, inklusive Ahold-varumärken såsom Albert Heijn, Etos och Gall & Gall i Nederländerna, samt Delhaize-varumärken i Belgien och Luxemburg, inklusive Delhaize, AD Delhaize och Proxy Delhaize. Dessutom har koncernen etablerat sig på den amerikanska marknaden genom sina varumärken, såsom Food Lion, Hannaford, Stop & Shop, Giant och Peapod.

Under 2023 ökade försäljningen med 1,9%. Vinst per aktie landade på 2,54 euro. För 2024 förväntas det liknande vinst som 2023. Utdelning föreslås att höjas till 1,10 euro per aktie vilket är en höjning för 10e året i rad. Det är 4,8% högre än året innan. Utdelningen är bara 43% av vinsten. Utdelningen på 0,61 euro betalas ut i april och 0,49 euro i augusti.

Aktien gick upp ungefär 3% under rapportdagen men är fortfarande på billiga nivåer anser jag. En aktie kostar 27 euro och det ger en PE tal på 10,5. Ahold är mycket billigare än Orkla, Axfood och Unilever. 

Framöver tror jag att folk kommer inse hur bra detta bolag är och värdera upp den. År efter år är det bra resultat, stigande utdelning och aktieåterköp. 

Några av sakerna som lockade mig att börja investera i bolaget för ungefär 1 år sedan är bland annat låg värdering, riskspridning, annan valuta, stark historik och återköp av egna aktier. Lägger man ihop allt så är det en framgångsrecept på börsen. Att köpa fina bolag till billig pris gör att risken blir otroligt låg och potentialen att tjäna pengar i investeringen - hög. 

Ahold Delhaize står nu för ungefär 9% av min portfölj. Det är bland dom största innehav. Det betyder att jag tror starkt på bolaget, vision, framtiden, utvecklingen och ledningen. Jag har inte hittat bättre och billigare aktier inom livsmedel än. Det känns tryggt att mina pengar jobbar på en rätt plats.

Två Månadslöner

Polisen är Castellums största hyresgäst

Trots att kriserna fortsatte att avlösa varandra under 2023 levererar Castellum ett stabilt resultat. Inflationen gav tydligt vika mot slutet av året och räntehöjningarna gav avtryck i den reala ekonomin, som förväntat, med något svagare generell efterfrågan som följd. Tack vare solida hyresgäster, en diversifierad tillgångsmassa och hårt arbete ökar Castellums intäkter till 9,8 mdkr. Oavsett om vi sett toppen på räntekurvan eller ej, kommer 2024 att bli ett år med utmaningar. Det är med ödmjukhet, men också tillförsikt, som vi går in i det nya året - VD för Castellum.

Under 2023 ökade hyresintäkter med 8,9%. Belåningsgraden uppgick till 37,4%(42,3). Ingen utdelning föreslås. Substansvärde, EPRA NRV, per aktie låg på 154,22 kronor (203,36). För er som inte vet så säger substansvärdet det verkliga värdet på ett bolags eget kapital, det vill säga hur mycket dess tillgångar är värda när man har räknat bort skulder. 

Eftersom en aktie kostar 126 kr i skrivande stund, så köper man aktier med rabatt. Den verkliga värdet är 154 kr. Det är ungefär 18% rabatt vilket är väldigt bra pris. Jag har själv köpt många gånger till det priset.

I slutet av året invigde Castellum sin hundrade solcellsanläggning i fastighetsbeståndet och nådde därmed målet två år före utsatt tid. Dessutom är 50 procent av beståndet hållbarhetscertifierat, vilket innebär att bolaget även uppfyllde detta hållbarhetsmål två år före utsatt tid. Totalt har 106 solcellsanläggningar installerats vilka genererar 17 procent av koncernens egen elanvändning.

Största hyresgäster i Castellum idag är Polisen, AFRY, ABB, Domstolsverket, Handelsbanken, Försäkringskassan, Northvolt, Migrationsverket, Region Stockholm och Hedin. Stora och stabila pjäser helt enkelt som jag gillar. Jag tycker att Castellum är bland dom bästa om inte den bästa fastighetsbolaget i Norden. Därför har jag investerat mest av mina pengar i aktien. Castellum står för ungefär 16% av min portfölj.

Två Månadslöner

Orkla rekordutdelning i sikte

Jag vet inte varför men jag gillar aktier som säljer matprodukter. Branschen är tråkig med låg tillväxt, men det känns otroligt tryggt på något sätt. I Sverige är det Axfood som dominerar med sina Willys butiker och Eurocash vid norska gränsen. I Norge däremot är det Orkla som är kända för sina varumärken Abba, Grandiosa, Felix, Kalles, OLW och många fler.

När jag hörde att Orkla föreslår utdelning på 6 kr i år blev jag nyfiken. Efter att ha lyssnat på VD och rapporten för helåret 2023 fångade jag upp några saker. Vinsten landade på 5,78 kr, varför delar dom ut mer än vinsten? Aktien rasade på börsen. Innan rapporten kostade en aktie 82 kr, några dagar senare 76 kr. En nedgång på -7%. 

Sedan 2016 har aktien stått stilla, så man får nöja sig med utdelningarna på 3-4%. Antalet aktieägare stiger men är fortfarande på låg nivå. Bara 6 855 personer äger aktier i Orkla på Avanza. Det förväntas ungefär samma vinst under 2024 och PE talet är ca. 13-14. 

Dom flesta liknande bolag handlas till PE 11-13 i Europa. Orkla har en rimlig värdering idag och med låg tillväxt framöver förtjänar inte högre värdering. Enda som är otroligt överraskande är utdelning på 6 kr i rapporten. Det är 7,9% och är hela vinsten för 2023 plus lite till. Inte hållbar utdelning med andra ord. Kommer troligtvis halveras år 2025.

Analytikerna försökte få ut så mycket som möjligt från Q & A men Orkla svarade lite halv suddigt att det kommer att bli något bättre marginaler under 2024, råvaror kostar lite mindre och det kommer små prisjusteringar framöver. Hade varit kul att komma åt den höga utdelningen tycker jag, men stillastående aktiekurs och sänkt utdelning nästa år gör att jag avstår.

Det är såklart bara mina egna tankar och när ni investerar ska ni såklart läsa på själva, det är ju trots allt era pengar det handlar om. Jag är här bara för inspiration och underhållning. 

Två Månadslöner

Investerar SM, kända profiler gick back

Investerar SM 2024 varade i två veckor, alla fick 1 miljon fiktiva kronor att handla värdepapper för. Efter två veckor fick vi svaret på vem är mest duktig inom området. Jag tog plats 304 av 2 451 deltagare.

Bland investerarprofiler (23 st) tog jag 4e platsen. Förra året tog jag första platsen. Vill inte vara kaxig, men... jag investerar mina pengar bättre än kända profiler som författare Marcus Hernhag, Youtuber Marcus Lindblad, Henke från Unga Aktiesparare och Albin från uppesittarkväll. Alla dessa profiler låg på tvåsiffrig minus.

Det är mest tur, tänker vissa. Det är till viss del tur, men samtidigt mycket kunskap. Det är bara att köpa bull produkter i värdepapper man tror kommer gå upp och bear i det man tror kommer gå dåligt. 

Det finns t.ex. aktier som Meta bull x9, vilket betyder att om aktiekursen går upp 10%, så kommer det gå upp 90% i din portfölj. Det motsatta gäller bear värdepapper. Jag köpte mycket bear Securitas innan rapport och trodde att kursen skulle falla på rapportdagen. Aktien gick upp och då förlorade jag en massa pengar.

Sedan köpte jag massor av aktier i bull som jag ganska säkert visste skulle gå upp på rapportdagen. Och dom flesta gjorde det. Jag lyckades även köpa bear Intrum som föll rejält och jag tjänade massa pengar. 

För att summera allt så gjorde jag +15,31% på två veckor vilket är kul. En profil som har gjort rejäl förlust skrev på X följande:

"Att vara "profil" betyder inte nödvändigtvis att man kan saker. Och än mindre betyder det att man kan allt. De flesta på listan är nog rätt bra på långsiktiga investeringar. Trading är en helt annan sak."

Personligen tycker jag att man ska kunna leverera någorlunda bra resultat. Att ligga på rejäl minus flera år i rad är ingen bra reklam för sig själv. Trading är inte alls annorlunda än vanliga investeringar. Man köper en bull aktie x10 som är billig och som kommer släppa sin rapport om några dagar. Om aktien är dyr, köp bear och vänta på dålig rapport. Tycker inte alls att det är svårt. Var du med i tävlingen?

Två Månadslöner

Vecka 6 CSN höjs med 1100 kronor

Regeringen har beslutat om att höja prisbasbeloppet från 2023, från 52 500 kronor till 57 300 kr. Höjningen innebär att studerande med studiemedel får drygt 13 156 kronor för fyra veckors heltidsstudier från och med 2024. En ökning med 1100 kronor jämfört med 2023.

Vad är prisbasbelopp? Det är ett belopp som regeringen beslutar om varje år och som hänger samman med det allmänna prisläget. Prisbasbeloppet används bland annat vid beräkning av studiemedelsbelopp, föräldrapenning, sjukersättning och garantipension.

Påverkar det både bidrag och lånedelen? Ja det gäller både bidrags- och lånedelen. Har du endast bidragsdelen så kommer du att få 3 988 kronor för fyra veckors heltidsstudier. Har du både bidrag och lån så blir den totala summan 13 156 kronor för fyra veckors heltidsstudier.

Mina tankar kring det är blandade, det är ju bra att det höjs, men jag tycker det är alldeles för lite. Varför? Inflation har varit mycket högre än så och är fortsatt hög. Om en student spenderade 4000 kr på mat, 1000 kr för transport (bil eller buss), 1000 kr för räkningar (mobil, el, försäkring osv.), 5000 kr för hyra och 1000 kr för allt annat då var det 12000 kr för allt. 

Priserna steg kraftigt med 10-25% på det mesta, maten kostar mer, att äta ute kostar mer, bussbiljetter har höjt priserna, räntorna steg kraftigt och både hyra och övriga tjänster höjde sina priser. Dom 12 000 kr som man spenderade för 1-2 år sedan kostar nu minst 1200-3000 kr mer idag. 

Personligen tycker jag att en student som vill flytta hemifrån och betala för allt själv borde få minst 14000 kr i studiebidrag och lån. Böckerna kostar, att hyra är idag mycket dyrare än någonsin, maten blir inte billigare och så vidare. Vad tycker du om det? Räcker det med 13000 kr idag?

Två Månadslöner

Securitas - En säker investering

Äntligen en analys som jag håller med om, det är sällan det händer kan jag säga. Placera skrev om Securitas efter rapporten som jag rekommenderar att läsa för er som är intresserade av bolaget. Myrsteg åt rätt håll heter det och det faktiskt stämmer, det går sakta framåt. Väldigt, väldigt sakta.

Historisk värdering var mellan PE 16-19 (alltså man betalar ungefär 16-19 kr för en aktie per 1 kr som bolaget gör i vinst). Eftersom Securitas gjorde nästan 10 kr i vinst 2023 bortsett från engångskostnader så borde aktien kosta mellan 160-190 kr. Det är dock historisk värdering.

Nuvarande värdering är PE 10. Aktien borde kosta runt 100 kr då. Varför så låg PE? Skulden har ökat enormt efter Stanley förvärvet, lönekostnaderna har också stigit rejält, pandemin gjorde rejäl stopp i deras flygverksamheten, avyttringar av mindre lönsamma regioner i koncernen och mycket annat. PE 10 är rimligt med tanke på allt som är negativt kring olika saker och man får knappt någon tillväxt i aktien eller utdelning (på endast 3-4% per år).

Det förväntas ungefär 10 kr i vinst år 2024 och runt 11 kr år 2025. Det är låg tillväxt och aktien kostar nu som den ska. Jag tror varken på rejäl uppgång eller nedgång. Marginalerna har blivit lite bättre och kassaflödet också, minskade räntekostnader kanske gynnar bolaget lite med framöver. Dock återstår att se vad riksbanken kommer göra och när.

Okej rapport, jag funderade på att sälja hela innehavet men valde att behålla. Trots låg tillväxt så känns det ändå bra på något sätt. Tryggt. Bolaget minskar sin skuld, har bra intäkter, vinsterna är okej, kunderna kommer inte lämna, bolaget fokuserar på rätt saker och att betala 100 kr per aktie är bra pris. Varken fynd eller dyrt. Riktigt bra försäljningsökning senaste året. 

Securitas vill dela ut 3,8 kr per aktie i år jämfört med 3,45 kr per aktie året innan. Jag tycker det är dålig beslut, hellre hade jag velat se skulden minska i snabbare takt, men det är inte vart fokuset ligger på verkar det som. 

Två Månadslöner

Avanzas mest nettoköpta aktier

Januari är över och tiden går som vanligt otroligt fort. På börsen gick det inte så bra, min aktieportfölj föll några procent senaste veckorna vilket är något mer än hela börsen. Anledning till det? Rapportperioden.

Senaste dagarna kom in många rapporter och vissa av dom var riktigt bra och vissa mindre bra. Eftersom aktierna ibland är övervärderade och ibland undervärderade så kan det bli stora rörelser i portföljen. 

Det har skett otroligt mycket på alla håll och kanter bland mina aktieinnehav och egentligen det är inget som ändrar min grundsyn på mina aktier. Jag tror på mina innehav som fortsätter falla i aktiekurs och jag tror lika mycket på aktierna som går upp i aktiekurs. 

Mest köpte aktierna på Avanza senaste månaden var Volvo som jag har ägt länge och tycker att aktien är värd ett köp men kanske inte just nu på grund av något hög värdering. Dom flesta tänker kortsiktigt och vill åt den höga utdelningen, det är kul att få den men på lite längre sikt kan aktie falla en hel del. Vi får se helt enkelt, kanske inte.

Näst mest köpta aktien är Nibe vilket har växt otroligt mycket bland småsparare, aktien halverades i pris och vinsterna fortsätter tugga på bra. Antalet aktieägare stiger varje dag och aktien är nu på 4e plats bland mest ägda! Riktigt bra bolag som har lite tuffare period just nu men när det släpper så borde det gå otroligt bra. Det har det gjort senaste 27 åren iaf. 

Ukraina ska byggas upp på nytt, länder satsar på utökning av mer effektiva uppvärmningssystem och mycket annat positivt som väntar. Nibe rapport kommer om 2 veckor och jag kommer såklart gå igenom allt här på bloggen. Än så länge är jag nöjd med utvecklingen och ser fram emot att se resterande rapporter i min aktieportfölj.

Två Månadslöner

Vecka 5 Räntesänkning under första halvåret

Riksbankens räntehöjningar har bidragit till att den tidigare så höga inflationen har sjunkit. Men bortsett från energipriserna är inflationen fortsatt för hög och det finns risk för bakslag. Direktionen har beslutat att lämna styrräntan oförändrad på 4 procent. En åtstramande penningpolitik bedöms fortfarande vara nödvändig för att inflationen ska stabiliseras nära målet. Samtidigt bedömer direktionen nu att det är mindre risk för att inflationen biter sig fast på för höga nivåer. Styrräntan kan därför troligen sänkas tidigare än vad som indikerades i prognosen i november.

Det låter som att det är goda nyheter. Räntan som vi har idag räcker för att sänka inflationen och gör att folk handlar mindre. Om Riksbanken sänker räntan så kommer ränta på bolån också minska så småningom vilket är bra för alla som har lån. Jag tror dock inte på en massa sänkningar framöver som många andra gör.

Jag tror styrräntan kommer gå ned från 4% till 3,75% i år och sjunker lite till under 2025. Visa vågar tro på 8 räntesänkningar kommande året (0,25% var) men det låter bara för bra för att kunna vara sant. Riksbanken skrev själva:

”Om utsikterna för inflationen fortsätter att vara gynnsamma är det inte uteslutet att styrräntan kan sänkas under första halvåret i år”.

Längre än så är det svårt att förutspå, inte ens riksbanken själv vet hur dom kommer reagera. Dom sa för ett par år sedan att styrräntan kommer vara noll fram till 2024. Det hände inte som ni ser. Det är otroligt mycket som påverkar ränteläget. 

Riksbanken lämnar sitt nästa räntebesked den 27 mars och sen dröjer nästa besked till den 7 maj. Känns som att ingenting kommer hända kommande månader och jag tror på oförändrad ränta även i mars. Dock ser jag nog en sänkning i maj, då är det precis innan sommaren så dom vill kanske skicka positiva signaler och då blir alla glada igen. Fastighetsaktier kommer stiga rejält om vi kommer se en sänkning.

Två Månadslöner

Axfood tappar vinsten, är det värt ett köp?

2023 avslutades med ett starkt kvartal i Axfood, men tittar vi på helåret så ser det mindre bra ut. Försäljningen steg med 10,4% men efter alla kostnader blev vinsten samma som år 2022, till och med något lägre än så på 10.92 kr (11.04). Det känns tryggare när vinsterna växer, så nu kommer investerare ha ett stort frågetecken.

Vinstmarginal har varit stabil på över 3% senaste åren, men just nu förväntas det ligga under 3%, vilket gör att aktien borde värderas lägre än historiskt. Rapporten visar vinstmarginal på 2,9%. PE talet har legat på 22 ungefär senaste 10 åren. Eftersom vinsten för helåret är ca. 11 kr ger det oss rimlig snittkurs på 242 kr. Aktien kostade innan rapportdagen 263 kr. Nästan 10% dyrare än historiskt snitt.

"Jag tror att Axfood kan lätt göra 2,5 kr i vinst sista kvartalet och vinsten blir lite över 11 kr i år. Tar vi det gånger PE 22 får vi rimlig kurs på 242 kr" skrev jag i december. Axfood kom i linje med mina förväntningar.

I år kan vinsten bli något högre på 12 kr om vi har tur och det ger en rimlig aktiekurs 264 kr. Detta är bara snittkursen, om man ska köpa Axfood aktier så borde man satsa på att köpa in sig billigare än snittet. Tycker att ungefär 220 kr är Axfood värd just nu. 

Styrelsen föreslår höjd utdelning (vilket är onödigt tycker jag) på 8,5 kr mot tidigare 8,15 kr. Utdelning betalas ut två gånger under året, den första utbetalningen är i mars 2024 på 4,25 kr per aktie och 4,25 kr per aktie i september 2024. Lyckas Axfood göra 11-12 kr i vinst i år så borde dom ge ut 8,7 kr i utdelning år 2025. Jag gillar inte att Axfood delar ut 78% av sin vinst, det känns något högt. Har dom inte bättre alternativ att investera sina pengar i?

Axfood är stort innehav hos många sparare och det är ett bra bolag, dock är det något hög prislapp på aktien och jag hade inte köpt fler idag. Jag föredrar som ni vet Ahold Delhaize som kostar hälften av vad Axfood aktier gör. Kul med högre utdelning dock, det uppskattar många. Aktien steg kraftigt upp under gårdagen med 8% och handlas nu till 284 kr (i skrivande stund). Jag trodde att aktien skulle gå ned i pris. 

Två Månadslöner

Nordic Paper ger 10% i årlig utdelning

Sist jag gjorde en analys på Nordic Paper var den 2a november. Rapporten kom då in enligt mina förväntningar. Idag tittar vi på hela 2023. Försäljningen blev 1% högre än 2022, vinsten föll från 8,46 kr (rekordåret) till 6,22 kr. Kassaflödet dock blev betydligt bättre på 765 miljoner (560). Utdelningsförslag är 4 kr per aktie vilket är 268 miljoner. Bolaget har gott om pengar just nu. Nordic Paper delar inte ens ut hälften av kassaflödet till oss.

Sist jag skrev om bolaget var räntebärande skulden på 1285 mkr som hade minskat rejält från tidigare kvartalet. Per den 31 december hade koncernen räntebärande skulder på 1 247 mkr. Kassan i bolaget var 494 mkr, nu är den på 496 mkr. Bolaget har helt enkelt råd med höga utdelningar år efter år. 

Hur ser vinsterna ut per kvartal? Nordic Paper brukar ha starka första och andra kvartal på ca. 2 kr i vinst per aktie. Kvartal tre brukar man stänga produktionen för underhåll och semester och vinsterna hamnar på ca. 0,5 kr per aktie. Det betyder att under första halvåret borde aktien stiga eftersom många tror på rejäla vinster men sedan krymper aktien under andra halvan av året. Bra att känna till. Sista kvartalet kan man räkna med ca. 1 kr i vinst. 

Jag förväntar mig ungefär 6 kr i vinst under 2024 som är likt 2023. Nordic Paper har en utdelningspolicy på 50-70% av vinsten, så nästa år förväntar jag mig mellan 3-4 kr i utdelning. Något svårt att förutspå vinsterna redan idag. Mycket kan hända under året, både positivt och negativt. Utdelning på 4 kr är 10% utdelning på dagens kurs. Förra året fick jag 13%. 

Jag har tänkt rätt förra året och såg PE talet på 4 som var bland dom billigaste aktier på hela börsen, då köpte jag massor av aktier. Rimlig värdering (som andra liknande bolag har) är PE 8. Om vinsten just nu är 6,22 kr så är rimlig värdering idag är 8*6,22 kr = 50 kr. Jag är förvånad att kursen föll under rapportdagen med -10% som mest till 41 kr, sedan avslutade dagen med -8%. Jag passade på och ökade innehavet något. 

För varje år som går så kommer bolaget enligt min uppfattning prestera väl med någorlunda stabila vinster. Nordic Paper är ganska ny aktie på börsen som inte har lång historik. Bara några enstaka år. Nordic Paper kommer synas mer och mer på nyheter, sociala medier och bland analytiker. Det betyder att fler blir sugna att köpa billiga aktier, vilket borde leda till dyrare och dyrare aktiekurs för varje år som går. Aktien kommer bli populär (tror jag) p.g.a. den höga utdelningen och stabiliteten. Dagens PE 6 kommer bli PE 9-10 framöver och jag tror att aktien kommer gå upp kraftigt kommande 2-3 åren. Jag ser fortfarande 50% uppsida inom 2-3 år. Aktien är inte dyr.

Själv kommer jag få över 10% i utdelning igen, vilket kommer snart göra Nordic Paper som min bäst utdelande aktie, eller väldigt nära Volvo lastbilar som delar också ut enorma summor pengar varje år. Det blir ett bra utdelningsår trots allt.

Minskningen av försäljningen i Nordic Paper uppges bero till stor del på lägre försäljningspriser och lägre försäljningsvolymer i kvartalet. Marknadsläget var lite tuffare och det uppstod vissa produktionsstörningar under året. Det har dock kommit in signaler på mer positiv marknadsläge inför 2024. Det pågår även diskussioner om prishöjningar för våren säger VD. Trots aktiefallet igår är jag väldigt nöjd med aktien.

Nordic Paper delårsrapport hittar du här.

Två Månadslöner

Essity - Dags att titta på aktien närmare

Essity redovisade bra rapport. Resultat per aktie för verksamheten blev 13,60 kr (7,93 kr året 2022). Styrelsen föreslår en höjning av utdelningen med 7 procent till 7,75 kr (7,25 kr året 2022) per aktie. Varför föll aktiekursen -3,5% under rapportdagen? 

Sedan särnotering från SCA året 2017 har Essity aktiekurs gått ned -4%. Räknar man in alla utdelningar genom åren så är utvecklingen ungefär +12%. Det har gått 7 år och under perioden fick man bara 12% om man har köpt bara en gång när bolaget noterades. Det är riktigt dåligt, det är vad man kan förvänta sig per år om man köper en vanlig Sverigefond. 

Såklart kan man tjäna pengar även i såna aktier. Lyckades man köpa några gånger för aktiekursen runt 220 kr under senaste åren så har det gått upp med ca. +20%. Många säger timing the market är svårt och man ska månadsspara. Nej, håller inte riktigt med. Oftast för dom flesta aktier, ja. Månadsspar är bäst. I aktier som inte växer mycket är det nog bäst att köpa vid dippar och när återhämtning sker får du rejäl plus på kontot.

Om jag hade köpt Essity hade jag köpt för 220 kr, för att där har aktien varit många gånger innan men sedan återhämtar sig alltid uppåt. Man kan tjäna 20-25% ganska fort. Bolaget säljer hushållspapper, toapapper, mensskydd och liknande produkter. Efterfrågan finns alltid, men precis som andra bolag så är det mycket som dom inte kan påverka som kan minska vinsterna.

Värdering just nu är runt PE 17 och jag behöver inte ens kolla historiken på börsdata, tycker att PE 17 är rimligt att betala men jag hade inte betalat mer än så. Jag tror dom kommer tjäna 14 kr under 2024 och med PE 15 som jag hade betalat är bra aktiekurs att gå in på är 210 kr. Kan det falla så mycket? Ja, det har gjort tidigare. Vd är positiv kring Essity, men vilken VD är inte positiv i sitt bolag?

Efter många åtgärder 2023 och en strukturellt förbättrad lönsamhet har vi en stark plattform för framtida tillväxt.

Magnus Groth

Vd och koncernchef

Äger du aktier i Essity? Är du nöjd med utvecklingen? Vinsterna? Sista nyhet som är värd att ta upp är Isola Castle som kommer att lägga ett villkorat bud på samtliga aktier i Vinda, i vilket hygien- och hälsobolaget Essity är majoritetsägare med 51,59% av aktierna. VD skrev i rapporten att Essity ska acceptera det. Transaktionen förväntas bli slutförd vid mitten av 2024, förutsatt det erhåller godkännande av tillsynsmyndigheter i Kina och på andra relevanta marknader. Kommer ge mycket klirr i kassan. Som sagt, 210 kr, max 225 kr, inte en krona mer.

Två Månadslöner

SCA - Löjlig värdering av tillgångar

SCA var mindre bra läsning när bolaget visade sin 2023 rapport. Försäljning minskade med -13%, vinsten med -47% och kassaflödet har nästan halverats. Det kom upp även blanknings rapport från Viceroy som säger att SCA är övervärderad och aktien borde falla kraftigt. Blankning innebär att man tror på nedgång och när aktiekursen faller så tjänar blankare pengar. 

SCA-vd:n Ulf Larsson avfärdar i en kommentar till Dagens industri kritiken som ett “oseriöst gymnasiearbete”, men Viceroy står på sig med nya attacker efter fredagsmorgonens bokslut.

Blankarfirman anser att SCA:s värdering av tillgångar är “löjlig” och om marktillgångarna har en värderingstillväxt som överstiger tillväxten i biologiska tillgångar så borde SCA bara köpa mark.

Viceroy slår också ned på den ökade utdelningen från SCA som man menar finansieras genom skulder.

Viceroy hade rätt om SBB, nu är SCAs tur. Kommer aktien halveras i värde nu? Jag är tveksam. Vinst per aktie blev trots dåligt år på 5,23 kr (2022 var det 9,61 kr). Utdelning föreslås till 2,75 kr vilket är lite högre än 2022 på 2,5 kr. Under år 2023 visade SCA att bolaget klarar av att leverera god lönsamhet även i en utmanande världsekonomi.

Trots att en försvagad konjunktur lett till lägre försäljningspriser uppnådde SCA en EBITDA-marginal om 37,6% för helåret. SCAs tillväxt inom förnybar energi, som blev ett eget segment under 2023, fortsatte och resultatet fördubblades jämfört med föregående år. Även fortsatt ökad avverkning av egen skog och hög 

självförsörjningsgrad inom skogsråvara, energi och logistik har bidragit till det starka resultatet.

Enligt SCA så är det stark resultat, det tycker inte jag. Det bokförda värdet har tom ökat med nästan 10 miljarder vilket Viceroy påpekade i sin blankning att SCA är överoptimistiska här. Jag brukar inte gräva in mig i rapporten för mycket eftersom det är en lång lista på andra rapporter som jag behöver kika också på. Oftast räcker det att läsa 2-3 sidor i rapporten. Hur ser siffrorna ut? Årets vinst? Utdelning? Vad skriver VD om året? Sammanfattningsvis tycker jag att rapporten är neutral och det borde bli bättre 2024.

Två Månadslöner

Vecka 4 Så gör du för att spara hundralappar på mat

Åker till närmsta Willys, köper några produkter som är veckans vara och boom! Sparar över 200 kr jämfört mot vanlig pris alla andra veckor jag handlar. Det är en härlig känsla att kunna spara så mycket på en vecka. Jag förstår nu varför pensionärer åker mellan olika butiker och köper de som är på rabatt, det finns mycket pengar att spara. Lite på Lidl, lite på Ica och så vidare.

Visste du till exempel att om du åker till Willys efter klockan 20:00 så kan du köpa alla bakelser för -50% rabatt? Passar perfekt till frukost eller om man har besök dagen efter! Eller varför inte göra sin vardag lite godare. Det smakar ju trots allt bättre när man köper det billigt. Eller överdriver jag nu?

Vad har hänt senaste veckan? Jag har tagit tag i mina kortspel igen och börjat sälja dom igen. Det börjar närma sig 100 st. i sålda exemplar vilket är otroligt kul! För både mig som lyckats med spelet och er som spelar den. Alla blir glada och det är det som är poängen. 

Köper du våra produkter så stöttar du oss bakom skärmen, bloggen, vårt arbete och framtida produkter. Vissa tror att kortspelet är bara för barn men i verkligheten är det faktiskt fler vuxna som spelar den. Konstigt nog så älskar pensionärer också det! Såklart behöver dom lära sig reglerna först, men det brukar inte ta mer än 5 minuter. 

Om vi går tillbaka till maten så finns det många billiga maträtter att välja mellan, men man kan även göra storkok med fina råvaror och då blir det otroligt många matlådor. Min favorit just nu är högrev i slow cooker. Jag lägger in en massa örter, grönsaker och såser, t.ex. krossade tomater, chilli och soja. Vid sidan kan man ha potatis, pasta eller ris beroende på vad man har hemma. Ungefär 6 rätter får jag för cirka 200 kr. 

Två Månadslöner

Volvo - Rekordhög utdelning, är aktien köpvärd?

Idag har jag varit investerad på börsen i exakt 6 år, nu är det alltså år nummer 7 som kommer påbörjas. Genom åren har jag fått tiotusentals i utdelningar och det som jag är mest förvånad är att Volvo ligger som top 1 bland mina mest utdelande bolag. Ingen annan bolag är i närheten av denna monsterföretag.

Igår rapporterade Volvo lastbilar sin delårsrapport för sista kvartalet förra året vilken innehåller även årsrapport för hela 2023. Hur har året varit? Precis som senaste 3-4 åren så har Volvo slagit förväntningarna. Varje kvartal säger analytiker att toppen är nådd, Volvo kommer inte växa mer, nu är det lågkonjunktur runt hörnet och när det händer brukar Volvos vinst falla mot noll eller väldigt låg vinst. 

Även jag har tittat på historiken och det stämmer (t.ex år 2014 var det 1 kr i vinst), när det är sämre tider så är det nästan obefintlig vinst och aktiekursen kan rasa -30% på grund av det. Efter många år av överraskningar så börjar även jag bli lite orolig kring Volvos värdering. Hur länge kan dom växa? Det ser ut som att bolaget fortsätter gå otroligt bra. När det går bra så vill såklart fler investerare hoppa på tåget. 

Mitt tips till dig som är ny på börsen är att undvika bolag som Volvo, vinsterna varierar kraftigt från år till år. I goda tider är vinsterna fina som vi ser idag och det kan pågå 5-10 år men i dåliga tider blir det nästan noll och det kan pågå i flera år. Klarar du av att se din egen aktie som gör noll vinst i två, tre eller fyra år? Är du relativt ny på börsen, välj aktier som alltid gör vinst, som Axfood (Willys) så ser du färre överraskningar över tid än konjunkturkänsliga bolag. 

Volvo gjorde rejäl vinst på 24,5 kr under 2023 mot förra årets 16,09 kr. Eftersom Volvo har fin kassaflöde just nu, rejäl kassa på 83 miljarder så kan dom dela ut pengarna till aktieägare i form av utdelning (här kan du se utdelningshistorik). Styrelsen föreslår väldigt hög utdelning på 7,5 kr plus bonus utdelning på 10,5 kr vilket är 18 kr! Eftersom jag köpt aktier för många år sedan för 147 kr så är det över 12% i utdelning. 

Värdering? Enligt börsdata verkar det vara rimligt att betala PE 10 för Volvo, det betyder att P (Price) / E (Earnings) handlas Volvo till 253 kr / 24,5 = PE 10,3 just nu. En rimlig prislapp och aktien har mer uppsida kvar. Om vinsterna krymper 2024, så borde även rimlig aktiekurs krympa. Jag räknar på 20 kr i vinst i år och 200 kr som rimlig aktiekurs för tillfället. Jag hade inte köpt Volvo just nu trots hög utdelning. 

Två Månadslöner

Billerud - Från höga vinster till låga vinster

Under 2022 har Billerud gjort fantastiska vinster på över 20 kr per aktie och då tänkte jag, även om Billerud halverar sin vinst är det ändå ett bra köp långsiktigt. Vad hände 2023? Mycket, mycket sämre än jag hade förväntat mig. Otroligt dåligt. 

Under 2023 sålde Billerud lite mindre, vinsten blev 484 miljoner jämfört med 4 590 miljoner året innan. Det är -89%! Vinst per aktie blev endast 1,95 kr vilket är långt under allas förväntningar. I kassan finns just nu endast 2 304 miljoner och skulden i bolaget är 5 729 miljoner. 

Styrelsen föreslår utdelning på 2 kr per aktie vilket jag personligen tycker är fel. Billerud borde använda pengarna själva för återbetalning av lån eller ha det som kassa ifall något oväntat skulle inträffa framöver. Tänk om marknaden blir ännu värre i år? Det är inte ossanolikt.

2022 var väldigt bra, 2023 var väldigt dålig för Billerud. Jag tror 2024 blir fortfarande svag i branschen. VD säger att det börjar sakta återhämta sig. Vi får se helt enkelt, jag är inte alls positiv kring utvecklingen i bolaget just nu. Den stora frågan är, är det värt att köpa aktier just nu?

Jag trodde på rejäl nedgång i aktiekursen och när jag tittade på Avanza så var kursen upp +2% på morgonen vid rapportdagen. Varför? Billerud kommer troligtvis tjäna runt 2,5 kr per kvartal vilket kommer leda till ungefär 10 kr i vinst i år. Rimlig PE tal att betala är någonstans runt 8-11 just nu med tanke på vad vi vet om utvecklingen och framtiden. 

Då ska aktien stå på någonstans mellan 80-110 kr. Aktien kostar 95-ish. Det är rimligt. Aktiemarknaden tittar alltid framåt och inte hur det var förra året. Billerud måste visa minst 2,5 kr i vinst vid nästa delårsrapport. Annars blir jag sugen på att sälja hela innehavet. Vi får se. Just nu gör jag ingenting. Blir intressant att läsa SCA och Nordic Paper rapporter om det är samma där eller inte. Det brukar gå något bättre i dom andra bolagen i samma bransch.

Två Månadslöner

Swedbank gör rekordvinst, dags för aktieanalys

Swedbank, bland dom tråkigaste aktierna på börsen. Aktiekursen står och trampar på 180-210 kr senaste 10 åren! Ibland lite högre, ibland mycket lägre (när det blir oro kring penningtvätt osv). Är det ens värt att köpa aktien då? Kan man ens tjäna pengar här? Ja, det tycker jag. Idag har vi fått lön, så pengarna kanske kan jobba åt oss istället?

Det viktigaste är att köpa in sig billigt. Just när det är skandaler, oro och allmän nedgång på börsen. När ingen vill äga aktier, det är då man ska köpa. Banken kommer överleva. 

Har följt Swedbank länge och varje år gjorde dom ungefär 16 kr i vinst och delade ut 75% av vinsten via utdelning, på ungefär 12 kr. Sedan hände det något stort, böter och annat kostade mycket och banken bestämde sig att dela ut 50% istället. Vilket är vad dom flesta bolag delar ut. Hälften av vinsten. 

Under 2023 gjorde Swedbank rejäl vinst på 30,27 kr på grund av ökade räntor och mycket större marginaler. Dom flesta bolån som var bundna har gått ut med sina 1,5% och nu har dom flesta över 3% i ränta (som är bundna). Kör man rörligt så är det närmare 5%! Banken tjänar på det.

Swedbank är värd ungefär 230 kr tycker jag. Vinsten under 2024-2025 borde vara högre än historisk 16 kr, men något lägre än rekordvinst på 30 kr. Ungefär 23 kr är rimligt att banken tjänar. Det kommer dyka upp extra kostnader osv och vinsterna kommer krympa något. Räkna aldrig med ökande vinst varje år, nästan ingen bolag kan göra det.

23 kr är det nya normala nu i Swedbank och jag tittar på PE talet. Många säger det funkar inte med PE tal i bankerna men jag håller inte med, det funkar för mig. Historiskt är mellan 11-14 i PE och ibland 8. Det betyder banken är värd mellan 253 - 322 kr och när aktien faller rejält så ska man fynda under 184 kr. Idag kostar 200 kr och jag tycker att det är köpvärt. Uppsidan är större än nedsidan om banken tjänar 23 kr i vinst kommande åren. Jag är positiv och tror det blir mer än så, men inte 30 kr.

Swedbank ska dela ut 15,15 kr per aktie och det är precis vad jag trodde. Hälften av vinsten. Mycket bra rapport för 2023, enda negativa är att vinsten sjönk -9% mellan Q3 och Q4 2023 och planer att investera pengarna i brottsbekämpning. Det kostar mycket och dessa investeringar tar ALDRIG slut. Annars är jag mycket nöjd med rekordvinsten som ökade 60% mot förra året, det var oväntat.

Två Månadslöner